De Amerikaanse dollar bleef woensdag grotendeels stabiel ten opzichte van de belangrijkste valuta, terwijl beleggers wachtten op het eerste monetaire beleidsbesluit van de Federal Reserve onder leiding van de nieuwe voorzitter, Kevin Warsh. De markten bereiden zich voor op mogelijke volatiliteit, nu handelaren zijn beleidsaanpak en communicatiestijl beoordelen.

De euro bleef stabiel op $1,1605, terwijl het Britse pond licht daalde naar $1,3420 en zakte naar 86,5 pence ten opzichte van de euro nadat de Britse inflatiecijfers lager uitvielen dan verwacht. Dit geeft de Bank of England mogelijk meer ruimte om renteverhogingen dit jaar uit te stellen.

Ondanks deze ontwikkelingen blijft de vergadering van de Federal Reserve de belangrijkste gebeurtenis op de markt, waardoor beleggers liever geen grote posities innemen in aanloop naar de beslissing.

De verwachting is algemeen dat de Fed de rentetarieven ongewijzigd zal laten tijdens de eerste vergadering onder leiding van Warsh. De markten zullen echter de beleidsverklaring, de economische prognoses en de persconferentie nauwlettend in de gaten houden voor eventuele signalen dat de centrale bank mogelijk een stap terugzet van een meer soepel monetair beleid te midden van toenemende inflatiezorgen.

Jane Foley, hoofd valutastrategie bij Rabobank, zei:

"We hebben deze maand verschillende vergaderingen van centrale banken gezien, maar deze overschaduwt ze allemaal."

Ze voegde eraan toe:

"Er bestaat aanzienlijke onzekerheid over de boodschap die Warsh zal afgeven. Niemand verwacht een rentewijziging, maar de vraag is of hij het belang van de 'dot plot' zal bagatelliseren, een nieuw beleidskader zal introduceren of de markten zal sturen naar een meer soepel monetair beleid."

De zogenaamde "dot plot" weerspiegelt de verwachtingen van beleidsmakers over het toekomstige verloop van de rentetarieven.

President Donald Trump benoemde Warsh tot hoofd van de Federal Reserve nadat hij voormalig Fed-voorzitter Jerome Powell herhaaldelijk had bekritiseerd omdat die te traag reageerde op renteverlagingen.

Momenteel gaan de geldmarkten uit van een kans van ongeveer 80% dat de Federal Reserve de rente dit jaar zal verhogen.

Voordat de Verenigde Staten en Iran een tijdelijk akkoord bereikten om het conflict in het Midden-Oosten te beëindigen, verwachtten veel economen dat de Fed zou aangeven bereid te zijn het beleid verder aan te scherpen om te voorkomen dat hogere energieprijzen zouden leiden tot een bredere inflatie.

Nu de olieprijs echter onder de 80 dollar per vat ligt, zou de centrale bank tijdens deze vergadering wel eens een andere boodschap kunnen afgeven.

De aandacht richt zich ook op de Bank of England en de Bank of Japan.

De Bank of England zal naar verwachting donderdag haar beleidsbesluit bekendmaken en zal naar verwachting de rentetarieven ongewijzigd laten. Beleggers zullen zich meer richten op de toelichting van de beleidsmakers dan op het besluit zelf.

Die richtlijnen zouden beïnvloed kunnen worden door de inflatiecijfers van woensdag, waaruit bleek dat de Britse inflatie in mei stabiel bleef op 2,8%, onveranderd ten opzichte van het laagste punt in 13 maanden in april.

Foley zei dat een aanhoudende afname van de inflatiedruk de Bank of England in staat zou kunnen stellen om de rente dit jaar niet te verhogen, mocht de inflatiepiek lager uitvallen dan eerder verwacht.

De markten gaan momenteel uit van slechts één renteverhoging in het Verenigd Koninkrijk vóór het einde van het jaar.

De Japanse yen noteerde ondertussen 160,25 per dollar, een bescheiden winst, maar bleef dicht bij niveaus die historisch gezien aanleiding hebben gegeven tot bezorgdheid over overheidsingrijpen om de munt te ondersteunen.

De Japanse centrale bank verhoogde dinsdag de rente naar het hoogste niveau in 31 jaar, waarmee een belangrijke stap werd gezet in het normaliseringsproces van het monetaire beleid. De centrale bank gaf tevens aan dat verdere renteverhogingen mogelijk blijven als de inflatiedruk als gevolg van hogere energieprijzen aanhoudt.

De beleidsmakers gaven echter geen duidelijke indicatie over het tijdstip van de volgende renteverhoging.

In Europa verzwakte de Zweedse kroon ten opzichte van zowel de dollar als de euro nadat de Riksbank de rentetarieven ongewijzigd had gelaten.

De centrale bank gaf aan dat het conflict in het Midden-Oosten de inflatierisico's heeft vergroot en de kans op toekomstige renteverhogingen heeft doen toenemen. Tegelijkertijd merkte de bank op dat de kerninflatie laag blijft en de economische activiteit zwakker is dan normaal.

De euro steeg met 0,15% tot 10,88 Zweedse kronen, terwijl de dollar met 0,19% steeg tot 9,383 kronen.

De goudprijs steeg woensdag licht in de Europese handel, waarmee de winst voor de vijfde opeenvolgende sessie werd voortgezet en de prijs dicht bij het hoogste niveau van de afgelopen twee weken bleef. Dit werd ondersteund door een zwakkere Amerikaanse dollar en dalende olieprijzen, terwijl de markten de details van de voorlopige overeenkomst tussen de Verenigde Staten en Iran bleven verwerken.

De opwaartse potentie van goud blijft voorlopig beperkt, omdat beleggers terughoudend zijn met het opbouwen van grote posities in aanloop naar het eerste beleidsbesluit van de Federal Reserve onder de nieuwe voorzitter Kevin Warsh. Zij wachten op meer duidelijkheid over het toekomstige verloop van de Amerikaanse rentetarieven.

Prijsactie

• Goud steeg met 0,4% naar $4.349,67 per ounce, na een openingskoers van $4.331,46 en een intraday-laagtepunt van $4.317,05 te hebben bereikt.

• Bij het sluiten van de beurs op dinsdag steeg de goudprijs met 0,5%, waarmee de vierde dag op rij een stijging liet zien. Eerder op de dag bereikte het metaal ook een twee weken hoogste punt van $4.369,48 per ounce na het voorlopige vredesakkoord tussen de VS en Iran.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde woensdag met minder dan 0,1%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende sessie werden voortgezet, doordat de dollar verder verzwakte ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

De daling vindt plaats te midden van aanhoudend optimisme over een tijdelijk vredesakkoord tussen de Verenigde Staten en Iran, wat de risicobereidheid heeft vergroot en de vraag naar de dollar als veilige haven heeft verminderd.

Olieprijzen

De olieprijzen daalden woensdag met bijna 2%, waarmee de verliezen voor de vierde dag op rij werden voortgezet en het laagste niveau in drie maanden werd bereikt, doordat de zorgen over verstoringen van de wereldwijde aanvoer verder afnamen.

De overeenkomst tussen de VS en Iran

• President Donald Trump zei dat hij mogelijk details van de voorlopige overeenkomst met Iran aan het Congres zal voorleggen.

Het Zwitserse ministerie van Buitenlandse Zaken heeft bekendgemaakt dat een mogelijk memorandum van overeenstemming tussen de Verenigde Staten en Iran op 19 juni in Bürgenstock, in centraal Zwitserland, zal worden ondertekend.

• De Wall Street Journal meldde dat Iran dankzij de overeenkomst de olieverkoop direct na ondertekening zou kunnen hervatten.

• De Iraanse minister van Buitenlandse Zaken zei dat de onderhandelingen na de eerste fase nog 60 dagen zouden worden voortgezet om tot een definitief akkoord te komen over de nucleaire kwestie en de opheffing van sancties.

• Een bron bij Reuters meldde dat de overeenkomst een wederopbouwfonds van 300 miljard dollar omvat, waarvan meer dan de helft al is toegewezen aan wederopbouwprojecten in Iran.

• Het fonds bevat geen overheidsgeld en staat los van de besprekingen over bevroren Iraanse tegoeden.

Federale Reserve

De Federal Reserve sluit later vandaag haar vierde beleidsvergadering van 2026 af. De algemene verwachting op de markt is dat de beleidsmakers de rente voor de vierde opeenvolgende vergadering ongewijzigd zullen laten op 3,75%.

Het rentebesluit, de verklaring over het monetaire beleid en de bijgewerkte economische prognoses worden om 18:00 GMT bekendgemaakt, gevolgd door een persconferentie van Fed-voorzitter Kevin Warsh om 18:30 GMT.

De markten verwachten dat de opmerkingen van Warsh cruciale aanwijzingen zullen geven over de toekomstige richting van de Amerikaanse rentetarieven, met name in het licht van recente economische ontwikkelingen die verband houden met het conflict met Iran en het opkomende vredesakkoord in het Midden-Oosten.

Amerikaanse rentetarieven

• Goldman Sachs verwacht dat de Federal Reserve de rentetarieven gedurende heel 2026 ongewijzigd zal laten en eventuele renteverlagingen zal uitstellen tot 2027, vanwege de sterkere economische activiteit en de aanhoudende banengroei.

• Nu de olieprijzen dalen, laat CME FedWatch-data zien dat de kans op een renteverhoging in december is afgenomen van 67% naar 55%.

De markt schat de kans dat de Fed de rente tijdens de vergadering van vandaag ongewijzigd laat op 99%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten slechts 1% bedraagt.

Gouden vooruitzichten

Marktstrateeg Ilya Spivak zei dat lagere olieprijzen de opwaartse druk op de rentetarieven enigszins hebben verlicht en de verwachtingen voor toekomstige renteverhogingen hebben getemperd.

Hij voegde eraan toe dat de recente rally van goud aan momentum begint te verliezen, omdat handelaren wachten op de beleidsaankondiging van de Federal Reserve.

Spivak merkte op dat dit de eerste vergadering van het Federal Open Market Committee zal zijn onder voorzitterschap van Kevin Warsh, en beleggers blijven onzeker over hoe hij zijn traditioneel havikachtige standpunt, de hoge inflatie en de druk vanuit het Witte Huis voor een soepeler monetair beleid zal combineren.

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, bleef dinsdag onveranderd op 1.012,21 ton, het laagste niveau sinds 29 september 2025.

Het Britse pond steeg woensdag in de Europese handel licht ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta's, waarmee de winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de derde opeenvolgende sessie werd voortgezet. Het pond bleef dicht bij het hoogste niveau in twee weken, terwijl de dollar onder druk bleef staan in aanloop naar het monetaire beleidsbesluit van de Federal Reserve.

Beleggers wachten met spanning op belangrijke Britse inflatiecijfers die later vandaag worden gepubliceerd. Deze cijfers kunnen een grote rol spelen bij het bijstellen van de verwachtingen over het toekomstige rentebeleid van de Bank of England.

Prijsactie

• GBP/USD steeg met minder dan 0,1% naar $1,3434, vanaf een openingsniveau van $1,3427, na een intraday-laagtepunt van $1,3422 te hebben bereikt.

• Het Britse pond steeg dinsdag met meer dan 0,1% ten opzichte van de dollar, waarmee het voor de tweede dag op rij een stijging liet zien. Het bereikte in de vorige sessie ook een hoogtepunt van $1,3461, het hoogste niveau in twee weken, gesteund door optimisme rond de overeenkomst tussen de VS en Iran.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde woensdag met minder dan 0,1%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende sessie werden voortgezet, doordat de dollar verder verzwakte ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

De daling vindt plaats te midden van aanhoudend optimisme over een tijdelijk vredesakkoord tussen de Verenigde Staten en Iran, wat de risicobereidheid heeft vergroot en de vraag naar de Amerikaanse dollar als traditionele veilige haven heeft verminderd.

De zwakte van de dollar komt ook in de aanloop naar de uitkomst van de eerste vergadering van de Federal Reserve onder leiding van Kevin Warsh. De markten zijn op zoek naar aanwijzingen dat renteverlagingen later dit jaar overwogen zouden kunnen worden.

Olieprijzen

De wereldwijde olieprijzen daalden woensdag met meer dan 1%, waarmee de verliezen voor de vierde opeenvolgende dag werden voortgezet en de laagste niveaus in drie maanden werden bereikt, doordat de zorgen over wereldwijde tekorten aan aanbod verder afnamen.

Overeenkomst tussen de VS en Iran

• President Donald Trump zei dat hij mogelijk details van de voorlopige overeenkomst met Iran aan het Congres zal voorleggen.

Het Zwitserse ministerie van Buitenlandse Zaken heeft verklaard dat een mogelijk memorandum van overeenstemming tussen de Verenigde Staten en Iran op 19 juni in Bürgenstock, in centraal Zwitserland, zal worden ondertekend.

• De Wall Street Journal meldde dat Iran dankzij de overeenkomst de olieverkoop direct na de ondertekening zou kunnen hervatten.

• De Iraanse minister van Buitenlandse Zaken zei dat de onderhandelingen na de eerste fase nog 60 dagen zouden worden voortgezet in een poging om tot een definitief akkoord te komen over de nucleaire kwestie en de opheffing van sancties.

• Een bron bij Reuters meldde dat de overeenkomst een wederopbouwfonds van 300 miljard dollar omvat, waarvan meer dan de helft al is toegewezen aan projecten binnen Iran.

• Het fonds bevat geen overheidsgeld en staat los van de besprekingen over bevroren Iraanse tegoeden.

Britse rentetarieven

• Het Internationaal Monetair Fonds zei vorige maand dat de Bank of England de rente niet hoeft te verhogen en deze mogelijk uiteindelijk zelfs moet verlagen.

• De markt schat de kans op een renteverhoging door de Bank of England tijdens de beleidsvergadering van donderdag momenteel op slechts 2%.

Britse inflatiecijfers

Beleggers volgen de publicatie van de Britse inflatiecijfers over mei later vandaag op de voet, aangezien deze gegevens de verwachtingen ten aanzien van toekomstige beleidsbeslissingen van de Bank of England aanzienlijk kunnen beïnvloeden.

Om 06:00 GMT wordt verwacht dat de algemene consumentenprijsindex (CPI) in mei zal stijgen naar 3,0% op jaarbasis, van 2,8% in april, terwijl de kern-CPI naar verwachting zal toenemen naar 2,7% op jaarbasis, van 2,5% eerder.

Vooruitzichten voor het Britse pond

Volgens Economies.com zou de kans op een renteverhoging door de Bank of England dit jaar afnemen als de Britse inflatiecijfers lager uitvallen dan de marktverwachtingen, wat mogelijk de neerwaartse druk op het Britse pond zou kunnen vergroten.

De Japanse yen steeg woensdag in de Aziatische handel licht ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta, in een poging te herstellen na drie opeenvolgende dagen van verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De stijging werd ondersteund door beperkte koopjesjagers, terwijl de Amerikaanse dollar onder druk bleef staan in afwachting van het monetaire beleidsbesluit van de Federal Reserve.

De gematigde opmerkingen van Shinichi Uchida, vicegouverneur van de Bank van Japan, hebben de marktbezorgdheid over het tempo van de Japanse monetaire verkrapping weggenomen. Tijdens de persconferentie na de vergadering, waar hij sprak namens gouverneur Kazuo Ueda, die momenteel in het ziekenhuis ligt, gaf Uchida een minder strenge boodschap dan beleggers hadden verwacht, waardoor de kans op een nieuwe renteverhoging vóór december kleiner werd.

Prijsactie

• De USD/JPY daalde met minder dan 0,1% naar 160,27 yen, vanaf een openingsniveau van 160,37 yen, na een intradaghoogtepunt van 160,44 yen te hebben bereikt.

• De yen sloot dinsdag minder dan 0,1% lager ten opzichte van de dollar, waarmee de munt voor de derde dag op rij daalde na de opmerkingen van Uchida.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde woensdag met minder dan 0,1%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende sessie werden voortgezet, doordat de dollar verder verzwakte ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

De daling vindt plaats te midden van aanhoudend optimisme rond een tijdelijk vredesakkoord tussen de Verenigde Staten en Iran, wat het risicosentiment heeft verbeterd en de vraag naar de dollar als traditionele veilige haven heeft doen afnemen.

De huidige zwakte van de Amerikaanse dollar gaat ook vooraf aan de uitkomst van de eerste vergadering van de Federal Reserve onder leiding van de nieuwe voorzitter Kevin Warsh. De markten zijn op zoek naar signalen dat renteverlagingen later dit jaar overwogen zouden kunnen worden.

Olieprijzen

De wereldwijde olieprijzen daalden woensdag met meer dan 1%, waarmee de verliezen voor de vierde opeenvolgende dag werden voortgezet en de laagste niveaus in drie maanden werden bereikt, doordat de zorgen over verstoringen van de aanvoer verder afnamen.

Overeenkomst tussen de VS en Iran

• President Donald Trump zei dat hij mogelijk details van de voorlopige overeenkomst met Iran aan het Congres zal voorleggen.

Het Zwitserse ministerie van Buitenlandse Zaken heeft bekendgemaakt dat een mogelijk memorandum van overeenstemming tussen de Verenigde Staten en Iran op 19 juni in Bürgenstock, in centraal Zwitserland, zal worden ondertekend.

• De Wall Street Journal meldde dat Teheran dankzij de overeenkomst de olieverkoop direct na ondertekening zou kunnen hervatten.

• De Iraanse minister van Buitenlandse Zaken zei dat na de eerste fase de onderhandelingen 60 dagen zouden voortduren om tot een definitief akkoord te komen over de nucleaire kwestie en de opheffing van sancties.

• Een bron vertelde Reuters dat de overeenkomst tussen de VS en Iran een fonds van 300 miljard dollar omvat, waarvan meer dan de helft al is bestemd voor wederopbouwprojecten in Iran.

• Het fonds bevat geen overheidsgeld en staat los van de onderhandelingen over bevroren Iraanse tegoeden.

Japanse rentetarieven

• De Bank van Japan verhoogde dinsdag de referentierente met 25 basispunten tot 1,0%, het hoogste niveau sinds 1995. Dit markeert een nieuwe historische stap in de normalisering van het monetaire beleid in de op vier na grootste economie ter wereld.

• Vicegouverneur Shinichi Uchida zei dat de centrale bank de rente geleidelijk zal blijven verhogen als reactie op de ontwikkelingen in de economische activiteit en de inflatie, en benadrukte dat beleidsmakers niet overhaast tot een agressieve renteverhoging zullen overgaan.

• Uchida voegde eraan toe dat het momenteel moeilijk is om de exacte omvang van toekomstige renteverhogingen te bepalen en dat de bank de binnenkomende economische gegevens zorgvuldig zal beoordelen alvorens verdere stappen te ondernemen.

• De marktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten tijdens de vergadering in juli daalde van 50% naar 25%.

• Economische enquêtes wijzen erop dat een verdere stijging van 25 basispunten in december het meest waarschijnlijke scenario blijft.

• Beleggers zullen de inflatie-, werkgelegenheids- en looncijfers blijven volgen voor verdere aanwijzingen over het toekomstige verloop van het Japanse monetaire beleid.