De Amerikaanse dollar herstelde zich woensdag enigszins na een scherpe daling, doordat de Amerikaanse president Donald Trump zich grotendeels geen zorgen leek te maken over de recente zwakte van de munt, terwijl sterke bedrijfsresultaten de wereldwijde aandelenmarkten in de buurt van recordhoogtes hielden in aanloop naar het beleidsbesluit van de Federal Reserve.

De Amerikaanse dollar steeg licht en verwijderde zich van niveaus die dicht bij een vierjarig dieptepunt lagen. Het marktsentiment bleef echter fragiel na de grootste verkoopgolf sinds Trumps tariefmaatregelen de markten in april vorig jaar opschudden.

Europese aandelen daalden, terwijl Amerikaanse aandelenfutures wezen op een positieve opening op Wall Street. De Japanse Nikkei-index boekte bescheiden winst, terwijl de MSCI-wereldindex rond zijn hoogste niveau ooit bleef schommelen.

Jan von Gerich, hoofdmarktanalist bij Nordea, zei: "Vorige week, toen het leek alsof er een brede vlucht uit Amerikaanse activa plaatsvond, zagen we aandelenkoersen dalen, druk op staatsobligaties en een zwakkere dollar. Nu draait het verhaal veel meer om de dollar zelf." Hij voegde eraan toe: "Het belangrijkste aspect van de Fed-vergadering van vanavond is dat Jerome Powell mogelijk de politieke druk zal aanpakken, iets wat hij tot nu toe volledig heeft vermeden."

De verwachting is algemeen dat de Federal Reserve de rentetarieven ongewijzigd zal laten tijdens een vergadering die wordt overschaduwd door een strafrechtelijk onderzoek van de regering-Trump naar Fed-voorzitter Jerome Powell, aanhoudende pogingen om bestuurslid Lisa Cook te verwijderen en de aanstaande bekendmaking van een kandidaat om Powell op te volgen wanneer zijn termijn in mei afloopt.

Valutabewegingen

De dollarindex, die de waarde van de Amerikaanse dollar ten opzichte van zes belangrijke valuta meet, steeg met 0,25% naar 96,16 punten, na dinsdag met meer dan 1% te zijn gedaald tot het laagste niveau in vier jaar.

Trump zei dinsdag dat de waarde van de dollar "geweldig" was, toen hem werd gevraagd of hij vond dat de munt te ver was gedaald.

Hoewel dit standpunt niet nieuw is, interpreteerden handelaren de opmerkingen als een signaal dat de verkoopdruk op de dollar verder zou aanwakkeren, op een moment dat de markten zich voorbereiden op mogelijke gecoördineerde interventie door de Verenigde Staten en Japan om de yen te ondersteunen.

De daling van de dollar duwde de euro voor het eerst sinds 2021 boven de $1,20, terwijl de Australische dollar kortstondig boven de 70 cent uitkwam en daarmee een driejarig hoogtepunt bereikte. Goud steeg naar een nieuw record en ook de in dollars genoteerde grondstofprijzen stegen.

Steve Englander, hoofd van het G10 FX-onderzoek bij Standard Chartered in New York, zei: "Over het algemeen verzetten ambtenaren zich tegen scherpe valutabewegingen, maar wanneer de president onverschillig of zelfs ondersteunend lijkt, moedigt dat dollarverkopers aan om in de markt te blijven."

Sterke winst

ASML, 's werelds grootste leverancier van chipfabricageapparatuur, meldde elders dat de orderontvangst in het vierde kwartaal de verwachtingen overtrof, wat wijst op een aanhoudende sterke vraag naar AI-gerelateerde producten. De aandelen van het bedrijf stegen met 5%, waarmee ze beter presteerden dan de grotendeels vlakke Europese aandelenmarkt.

Op Wall Street wachten beleggers, naast het besluit van de Fed, ook op de winstcijfers van grote technologiebedrijven. Meta en Tesla zullen naar verwachting na sluiting van de beurs hun resultaten bekendmaken.

De zwakkere dollar bleef andere activa ondersteunen, met goud dat naar een nieuw record van meer dan $5.280 per ounce steeg, terwijl Brent-olie naar het hoogste niveau in vier maanden steeg tot iets meer dan $68 per vat.

In Azië versterkten de hoger dan verwachte inflatiecijfers uit Australië voor december de verwachting van een vroege renteverhoging, mogelijk al volgende week. ANZ en Westpac pasten hun prognoses hierop aan, waardoor alle vier de grote Australische banken het eens werden over een mogelijk renteverhogingsscenario.

Daarentegen kelderde de Indonesische aandelenmarkt met 7% nadat MSCI zijn zorgen uitte over ondoorzichtige eigendoms- en handelsstructuren en besloot de updates van de opname van Indonesische aandelen in zijn wereldwijde indices op te schorten.

De goudprijzen stegen woensdag in de Europese handel, waarmee ze voor de achtste opeenvolgende sessie winst boekten en nieuwe recordhoogtes bereikten na voor het eerst in de geschiedenis de grens van $5.300 per ounce te hebben doorbroken. De rally werd aangewakkerd door een sterke vraag naar veilige beleggingen, in combinatie met een zwakke Amerikaanse dollar die probeert te herstellen van een dieptepunt in vier jaar.

Later vandaag sluit de Federal Reserve haar eerste reguliere beleidsvergadering van 2026 af om het juiste monetaire beleid voor de grootste economie ter wereld te bepalen, waarbij de markten vrijwel volledig rekening houden met geen wijziging van de rentetarieven.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: Goud steeg met 2,6% tot $5.311,60 per ounce, een nieuw record, vanaf een openingskoers van $5.178,32. De laagste koers van de dag werd genoteerd op $5.157,42.

• Bij de slotkoers van dinsdag steeg de goudprijs met ongeveer 3,35%, waarmee de zevende dag op rij een stijging liet zien en de grootste eendagse stijging sinds 16 augustus werd gerealiseerd. Deze stijging werd gedreven door een recordvraag naar veilige beleggingen en een scherpe daling van de Amerikaanse dollar na opmerkingen van Trump.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg woensdag met meer dan 0,4% en begon daarmee te herstellen van een vierjarig dieptepunt van 95,55 punten. De index stevent af op de eerste winst in vijf sessies, wat een opleving van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van andere valuta wereldwijd weerspiegelt.

Naast de koopjesjacht op de lage koersen, vindt het herstel van de dollar plaats in de aanloop naar de bekendmaking van de beslissingen van de eerste beleidsvergadering van de Federal Reserve dit jaar.

De Amerikaanse dollar heeft deze maand zware druk ondervonden door verschillende factoren, waaronder het beleid van de Amerikaanse president Donald Trump en zorgen over de onafhankelijkheid van de Federal Reserve.

Daarnaast heeft een conflict tussen Republikeinen en Democraten over de financiering van het ministerie van Binnenlandse Veiligheid, na de dood van een tweede Amerikaanse burger door federale immigratieambtenaren in Minnesota, de vrees voor een nieuwe sluiting van de Amerikaanse overheid aangewakkerd.

Trump zei dinsdag dat de dollar "op zoek is naar zijn natuurlijke niveau", een opmerking die analisten interpreteerden als een groen licht om de Amerikaanse munt te verkopen.

Het Amerikaanse consumentenvertrouwen daalde in januari naar het laagste niveau in meer dan elf en een half jaar, te midden van toenemende zorgen over een verzwakkende arbeidsmarkt en stijgende prijzen.

Federale Reserve

De Federal Reserve sluit later vandaag haar eerste beleidsvergadering van 2026 af om de juiste koers voor het monetaire beleid te bespreken. De verwachtingen zijn er sterk op gericht de Amerikaanse rentetarieven ongewijzigd te laten op 3,75%.

Het rentebesluit en de beleidsverklaring worden om 19:00 GMT bekendgemaakt, gevolgd door een persconferentie van Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell om 19:30 GMT.

De opmerkingen van Powell zullen naar verwachting meer duidelijkheid verschaffen over het toekomstige verloop van de Amerikaanse rentetarieven dit jaar, met name gezien de aanhoudende economische ontwikkelingen en de toenemende bezorgdheid over de onafhankelijkheid van het monetaire beleid in de Verenigde Staten.

Carol Kong, valutastrateeg bij Commonwealth Bank of Australia, zei dat de markten zich waarschijnlijk meer zullen richten op vragen rond de onafhankelijkheid van de Federal Reserve dan op de verwachtingen ten aanzien van de rentetarieven.

Ze voegde eraan toe dat als Powell na afloop van zijn termijn als Fed-voorzitter in mei zou aftreden als gouverneur, dit de indruk zou kunnen versterken dat hij zwicht voor politieke druk, wat mogelijk de bezorgdheid over bedreigingen voor de onafhankelijkheid van de Fed zou vergroten en risico's voor de dollar zou opleveren.

Amerikaanse rentetarieven

• Volgens de FedWatch-tool van CME Group is de kans dat de Amerikaanse rentetarieven tijdens de vergadering van januari 2026 ongewijzigd blijven momenteel 97%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten op 3% wordt geschat.

• Beleggers houden momenteel rekening met twee renteverlagingen in de VS in het komende jaar, terwijl de prognoses van de Federal Reserve wijzen op één verlaging van 25 basispunten.

Gouden vooruitzichten

Kelvin Wong, marktanalist voor Azië-Pacific bij OANDA, zei dat de stijging van de goudprijs de zeer sterke indirecte correlatie met de Amerikaanse dollar weerspiegelt. Hij voegde eraan toe dat de sterke stijging van de Amerikaanse handel op dinsdag volgde op een terloopse opmerking van Trump in reactie op een vraag over de dollar, wat suggereerde dat er binnen het Witte Huis een breed draagvlak bestond voor een zwakkere dollar in de toekomst.

Deutsche Bank zei dinsdag dat de goudprijs in 2026 zou kunnen stijgen tot 6.000 dollar per ounce, vanwege de aanhoudende investeringsvraag nu centrale banken en beleggers hun allocaties aan niet-dollar- en materiële activa verhogen.

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, is dinsdag met ongeveer 0,85 ton gestegen, waardoor de totale voorraad uitkwam op 1.087,38 ton, het hoogste niveau sinds 3 mei 2022.

De euro daalde woensdag op de Europese markt ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, na een vijfjarig hoogtepunt ten opzichte van de Amerikaanse dollar te hebben bereikt en af te stevenen op het eerste verlies in vijf sessies. Dit verlies werd veroorzaakt door corrigerende bewegingen en winstnemingen, terwijl de Amerikaanse dollar zich herstelde in aanloop naar het monetaire beleidsbesluit van de Federal Reserve.

De historische handelsovereenkomst tussen Europa en India heeft de positieve verwachtingen voor de economische groei van het continent versterkt. Naast het veiligstellen van toeleveringsketens biedt de overeenkomst Europese middelgrote bedrijven en de dienstensector toegang tot 's werelds grootste consumentenmarkt, waardoor de Europese economie beter bestand is tegen schokken in de wereldhandel.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers euro vandaag: De euro daalde met 0,55% ten opzichte van de dollar naar $1,1975, vanaf een openingskoers van $1,2039, na een intradaghoogtepunt van $1,2046 te hebben bereikt.

• De euro sloot de sessie van dinsdag af met een stijging van 1,35% ten opzichte van de dollar, waarmee de vierde dag op rij winst werd geboekt en de grootste stijging sinds augustus vorig jaar, na een vijfjarig hoogtepunt van $1,2083 te hebben bereikt.

• Die winsten werden veroorzaakt door een versnelde verkoop van de Amerikaanse dollar na opmerkingen van Donald Trump over wat hij omschreef als de "reële waarde" van de Amerikaanse munt.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met meer dan 0,4% en begon daarmee te herstellen van een vierjarig dieptepunt van 95,55 punten. De index steeg voor het eerst in vijf sessies en weerspiegelt een herstel van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Los van de koopjesjacht vanaf lage niveaus, vindt het herstel van de dollar plaats in de aanloop naar de uitkomst van de eerste monetaire beleidsvergadering van de Federal Reserve dit jaar.

De verwachting is algemeen dat de Fed de rentetarieven ongewijzigd zal laten op ongeveer 3,75%, maar benadrukt dat er meer tijd nodig is om de economische ontwikkelingen te beoordelen alvorens verdere beleidsmaatregelen te nemen.

Carol Kong, valutastrateeg bij Commonwealth Bank of Australia, zei: "Ik denk dat de markten zich waarschijnlijk meer zullen richten op vragen rond de onafhankelijkheid van de Federal Reserve dan op de verwachtingen ten aanzien van de rentetarieven."

Kong voegde eraan toe: "Als Powell ervoor zou kiezen om na afloop van zijn termijn als Fed-voorzitter in mei af te treden als gouverneur, zou dat de perceptie kunnen versterken dat hij zwicht voor politieke druk, waardoor de zorgen over de onafhankelijkheid van de Fed toenemen... en dat zou een risico vormen voor de dollar."

De Amerikaanse dollar heeft deze maand zware druk ondervonden door factoren zoals het beleid van de Amerikaanse president Donald Trump en zorgen over de onafhankelijkheid van de Federal Reserve.

Daarnaast heeft een conflict tussen Republikeinen en Democraten over de financiering van het ministerie van Binnenlandse Veiligheid, na de dood van een tweede Amerikaanse burger door federale immigratieambtenaren in Minnesota, de vrees voor een nieuwe sluiting van de Amerikaanse overheid aangewakkerd.

Donald Trump zei dinsdag: "De dollar zoekt zijn natuurlijke niveau, en dat is terecht", wat analisten ertoe bracht te stellen dat Trump in feite groen licht geeft voor de verkoop van de Amerikaanse dollar.

Europese economie

Dankzij de handelsovereenkomst met India zijn de markten optimistischer geworden over de vooruitzichten voor de Europese economie. Dit strategische partnerschap draagt bij aan de diversificatie van toeleveringsketens en de versterking van de rol van de dienstensector in een enorme consumentenmarkt. Dit ondersteunt de duurzaamheid van de Europese economische groei en vermindert de kwetsbaarheid voor internationale handelsconflicten.

De Europese Unie en India hebben deze week na bijna twintig jaar moeizame onderhandelingen een historisch handelsakkoord bereikt, dat door de voorzitter van de Europese Commissie, Ursula von der Leyen, werd omschreven als "de moeder aller deals".

Europese rentetarieven

• De marktverwachting voor een renteverlaging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank in februari blijft stabiel rond de 25%.

• Handelaren hebben hun verwachtingen recent bijgesteld van een ongewijzigde rente gedurende het hele jaar naar minstens één verlaging van 25 basispunten.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op verdere economische gegevens uit de eurozone, met name over inflatie, werkgelegenheid en lonen.

De Australische dollar steeg woensdag op de Aziatische markten ten opzichte van een mandje wereldvaluta's, waarmee de winst voor de achtste opeenvolgende sessie ten opzichte van de Amerikaanse dollar werd voortgezet en het hoogste niveau in drie jaar werd bereikt, na de publicatie van sterke inflatie- en prijscijfers in Australië.

De gegevens toonden aan dat de beleidsmakers van de Reserve Bank of Australia te maken hebben met toenemende inflatiedruk, wat de verwachting versterkt dat de bank de rente zou kunnen verhogen tijdens haar eerste beleidsvergadering van het jaar in februari.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers Australische dollar vandaag: De Australische dollar steeg met 0,2% ten opzichte van de Amerikaanse dollar naar (23), het hoogste niveau sinds februari 2023, vanaf een openingskoers van (0,7010), na een intraday-laagtepunt van (0,6995 te hebben bereikt.

• De Australische dollar sloot de sessie van dinsdag af met een stijging van ongeveer 1,4% ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit was de zevende dag op rij met winst, de langste winstreeks sinds april 2025 en de grootste dagelijkse stijging sinds mei 2025.

• Deze sterke stijgingen werden veroorzaakt door hogere grondstof- en metaalprijzen op de wereldmarkten, in combinatie met toenemende bezorgdheid over Amerikaanse financiële activa.

Inflatie in Australië

Uit gegevens die woensdag door het Australische Bureau voor de Statistiek werden gepubliceerd, blijkt dat de algemene consumentenprijsinflatie in december met 3,8% op jaarbasis is gestegen, hoger dan de marktverwachting van 3,5%, na een stijging van 3,4% in november.

De gegevens wijzen erop dat de inflatie verder is afgeweken van de middellangetermijndoelstelling van de Reserve Bank of Australia van 2% tot 3%, waardoor de inflatiedruk op beleidsmakers toeneemt en de verwachtingen van renteverhogingen in Australië dit jaar versterkt worden.

De sterke economische cijfers brachten ANZ en Westpac ertoe om de Reserve Bank of Australia, net als Commonwealth Bank of Australia en National Australia Bank, op te roepen tot een renteverhoging van 25 basispunten tijdens het beleidsbesluit op 3 februari.

De Australische minister van Financiën, Jim Chalmers, erkende woensdag dat de prijsdruk langer aanhoudt dan de regering had gehoopt, maar benadrukte dat hij niet op de beslissingen van de centrale bank zou vooruitlopen.

Australische rentetarieven

• Naar aanleiding van de gegevens van vandaag is de marktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten door de Reserve Bank of Australia in februari gestegen van 60% naar 75%.

• Beleggers wachten op verdere economische gegevens uit Australië om deze verwachtingen bij te stellen.

Standpunten en analyses

• Adam Boyton, hoofd van de afdeling Australische economie bij ANZ, zei: "Wij geloven dat de Reserve Bank of Australia tot de conclusie zal komen dat de vraag het aanbod overstijgt en dat een aanpassing van de rentetarieven zal helpen om de inflatie weer op het streefniveau te brengen."

• Boyton voegde eraan toe: Na de renteverhoging verwachten we een merkbare vertraging in belangrijke indicatoren van de economische activiteit. We beschouwen dit als een tijdelijke, voorzorgsmaatregel, niet als het begin van een reeks renteverhogingen.

• Cherelle Murphy, hoofdeconoom bij EY, zei: Naast sterke arbeidsmarktgegevens en capaciteitsbeperkingen is de noodzaak voor een restrictiever monetair beleid duidelijk.

• Murphy voegde eraan toe: Een renteverhoging, te beginnen met een stijging van 25 basispunten naar 3,85% volgende week, zal nodig zijn om de inflatie terug te brengen naar de beoogde 2%-3%.