De aanhoudende conflicten in het Midden-Oosten kunnen de productie van halfgeleiders negatief beïnvloeden als gevolg van verstoringen in de toeleveringsketen, met name in de heliumvoorziening, een essentieel onderdeel van de chipfabricage.

Sommige onverwachte sectoren komen onder zware druk te staan als gevolg van de oorlog met Iran, waarbij meerdere toeleveringsketens te maken krijgen met ernstige verstoringen die verder reiken dan olie en gas. Dit zou kunnen leiden tot aanzienlijke vertragingen in de halfgeleiderproductie, tenzij de grote mogendheden overeenkomsten bereiken om het conflict te beëindigen en cruciale handelsroutes te heropenen.

Helium is een essentieel onderdeel in de halfgeleiderproductie, omdat het wordt gebruikt in chipfabricageprocessen en helpt om optimale omstandigheden tijdens de fabricage te handhaven. Bij fotolithografie wordt helium gebruikt om een stabiele vacuümomgeving te creëren en een nauwkeurige uitlijning en belichting van fotomaskers te garanderen. Het draagt ook bij aan de koeling van halfgeleidermaterialen, waardoor thermische spanningen die de chipprestaties negatief kunnen beïnvloeden, worden verminderd.

In tegenstelling tot andere industriële gassen is er geen effectief alternatief voor helium in de chipfabricage. Als edelgas is helium chemisch inert, waardoor het risico op verontreiniging tijdens de productie wordt verminderd. De lage thermische geleidbaarheid maakt nauwkeurige temperatuurregeling mogelijk, terwijl het lichte gewicht en de kleine atoomgrootte ervoor zorgen dat het in ultraschone omgevingen kan worden gebruikt.

Het gebruik van helium stelt fabrikanten in staat om een hogere mate van precisie en controle te bereiken bij het ontwerpen van elektronische circuits.

Helium is een bijproduct van de productie van vloeibaar aardgas (LNG), wat betekent dat LNG-leveranciers vaak ook belangrijke heliumexporteurs zijn. Sommige halfgeleiderfabrikanten zijn sterk afhankelijk van specifieke markten voor hun heliumlevering, waardoor ze in een lastige positie terechtkomen bij verstoringen en gedwongen worden om alternatieve bronnen te zoeken.

In Zuid-Korea, een van 's werelds grootste producenten van halfgeleiders, zijn verschillende bedrijven sterk afhankelijk van landen in het Midden-Oosten voor de import van helium. Zo importeerde het bedrijf "Jokan" in 2025 ongeveer 64% van zijn heliumbehoefte uit Qatar.

Zuid-Korea en Taiwan zijn samen goed voor ongeveer 36% van de wereldwijde halfgeleiderproductie.

De afhankelijkheid beperkt zich niet tot één land, aangezien de enorme Ras Laffan-faciliteit van QatarEnergy bijna een derde van de wereldwijde heliumproductie voor zijn rekening neemt. De faciliteit lag echter meer dan een week stil nadat Iraanse droneaanvallen de werkzaamheden hadden gestaakt.

De sluiting zorgde ervoor dat de wereldwijde heliumvoorraden onmiddellijk met 30% daalden.

Qatar en diverse andere landen in het Midden-Oosten zijn sterk afhankelijk van de Straat van Hormuz, een vitale handelsroute die de Arabische Golf verbindt met de Golf van Oman en de Arabische Zee, voor het transport van goederen. De straat vormt een strategisch knelpunt vanwege de beperkte alternatieven voor energietransport, afgezien van enkele beperkte pijpleidingnetwerken in de regio.

De bijna volledige afsluiting van de zeestraat heeft niet alleen de grootste verstoring van de olietoevoer in de geschiedenis veroorzaakt, maar ook de toeleveringsketens tussen Europa en Azië aanzienlijk ontregeld.

De Verenigde Staten zijn 's werelds grootste producent van helium, wat betekent dat landen die het gas niet uit het Midden-Oosten kunnen halen, zich mogelijk tot de VS wenden als alternatief. Het is echter onwaarschijnlijk dat Washington snel genoeg aan de plotselinge toename van de vraag kan voldoen.

Rusland is ook een belangrijke heliumproducent, maar de strenge sancties die na de Russische inval in Oekraïne in 2022 zijn opgelegd, hebben investeerders terughoudend gemaakt om de Russische markt te betreden of Russische producten te importeren.

Momenteel vrezen Zuid-Koreaanse bedrijven zoals Samsung, SK Hynix en TSMC dat deze verstoringen hun productie kunnen verminderen totdat alternatieve heliumbronnen zijn gevonden.

Ondertussen blijft de wereldwijde vraag naar halfgeleiders jaar na jaar stijgen, gedreven door de snelle expansie van geavanceerde technologieën zoals kunstmatige intelligentie. Sommige bedrijven vrezen dat ze bestellingen mogelijk niet op tijd kunnen leveren, waardoor ze wellicht gedwongen worden chips met een lagere winstmarge te produceren om aan hun verplichtingen te voldoen.

SK Hynix heeft echter onlangs bekendgemaakt dat het zijn heliumleveringsbronnen heeft gediversifieerd en op korte termijn voldoende voorraad heeft veiliggesteld.

Het blijft onduidelijk hoe lang de oorlog met Iran, of het bredere conflict in het Midden-Oosten, zal duren, vooral omdat de Amerikaanse president Donald Trump heeft verklaard dat de Verenigde Staten hun operaties in Iran zullen voortzetten totdat een "volledige overwinning" is behaald.

Als de oorlog nog enkele maanden aanhoudt, zullen de verstoringen in de heliumtoevoer waarschijnlijk aanhouden, wat de prijzen van halfgeleiders op middellange termijn zou kunnen opdrijven.

De heliumcrisis vanuit Qatar benadrukt de kwetsbaarheid van de toeleveringsketens in de halfgeleiderindustrie, aangezien grote chip producerende landen op dit gebied sterk afhankelijk zijn van Doha.

Het conflict in het Midden-Oosten kan producenten ertoe aanzetten om zowel op korte als op lange termijn naar alternatieve heliumbronnen te zoeken, en kan bedrijven er ook toe aanzetten om regionale toeleveringsketens te versterken om hun blootstelling aan toekomstige geopolitieke verstoringen te verminderen.

De Federal Reserve maakte woensdag bekend dat de rente ongewijzigd blijft op 3,75%, een besluit dat grotendeels overeenkomt met de verwachtingen van de markt.

De olieprijzen stegen, omdat de impact van verstoringen in de aanvoer – variërend van productiestops in de Golfstaten tot nieuwe aanvallen op de energie-infrastructuur in de regio – zwaarder woog dan de druk van Irak dat de export via de pijpleiding naar de Turkse haven Ceyhan hervatte.

Omdat er geen tekenen zijn van de-escalatie in het conflict met Iran, bleef de benchmarkprijs voor Brent-olie de afgelopen vier sessies boven de $100 per vat.

De Brent-futures stegen met $0,61, oftewel 0,6%, tot $104,02 per vat om 11:55 GMT, na eerder tijdens de sessie te zijn gedaald tot $100,34.

Daarentegen daalde de prijs van Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie met $1,28, oftewel 1,3%, tot $94,93 per vat.

uiteenlopende prijstrends

Ole Hansen, analist bij Saxo Bank, zei dat de uiteenlopende prijstrends steeds meer een weerspiegeling zijn van de focus van WTI op de Amerikaanse markt, terwijl Brent de wereldwijde verstoringen in het aanbod nauwlettender volgt.

Hervatting van de Iraakse export

In Irak meldden bronnen bij North Oil Company dat de export via de pijpleiding is hervat na een overeenkomst tussen Bagdad en de Regionale Regering van Koerdistan om de olietoevoer weer op gang te brengen.

Twee oliefunctionarissen zeiden vorige week dat Irak ernaar streeft om minstens 100.000 vaten per dag via de haven te pompen.

Analisten van MUFG merkten echter op dat de verlichting van de aanboddruk beperkt blijft, aangezien de Iraakse productie nog steeds op ongeveer een derde van het niveau van vóór de crisis ligt, terwijl het tankerverkeer door de Straat van Hormuz aanzienlijk beperkt blijft.

De olieproductie uit de belangrijkste zuidelijke olievelden van Irak is met ongeveer 70% gedaald tot 1,3 miljoen vaten per dag, nadat het conflict met Iran de Straat van Hormuz, waar ongeveer 20% van de wereldwijde olie doorheen stroomt, had verstoord.

Oplopende spanningen en aanvallen

Het Iraanse persbureau Tasnim meldde dat enkele olie-installaties in Zuid-Pars en Asaluyeh het doelwit waren van aanvallen. De omvang van de schade is nog onduidelijk.

Het Amerikaanse leger kondigde ook aanvallen aan op locaties langs de Iraanse kust nabij de Straat van Hormuz, vanwege dreigingen van anti-scheepsraketten voor de internationale scheepvaart.

Iran heeft de dood van Ali Larijani, hoofd van de Nationale Veiligheidsraad, bevestigd bij een Israëlische aanval. Deze aanval, samen met Amerikaanse luchtaanvallen, heeft de hoop doen opleven dat het conflict sneller zal eindigen.

Aanvullende ontwikkelingen op het gebied van aanbod

In Libië heeft de Nationale Oliemaatschappij aangekondigd dat de olietoevoer vanuit het Sharara-veld geleidelijk via alternatieve pijpleidingen zal worden omgeleid na een brand.

In de Verenigde Staten bleek uit gegevens van het American Petroleum Institute dat de ruwe olievoorraden in de week die eindigde op 13 maart met 6,56 miljoen vaten zijn gestegen, wat de verwachtingen van een toename van ongeveer 380.000 vaten ruimschoots overtrof.

De Amerikaanse dollar daalde woensdag als gevolg van de dalende olieprijzen, waardoor de risicobereidheid onder beleggers gedeeltelijk terugkeerde in aanloop naar een reeks vergaderingen van centrale banken.

De Amerikaanse dollar verzwakte ten opzichte van de Japanse yen, die eerder al was teruggevallen vanaf niveaus waarop handelaren een interventie van de Japanse autoriteiten verwachtten, in aanloop naar een verwachte ontmoeting in Washington tussen president Donald Trump en de Japanse premier Sanae Takaichi.

De dollar keerde gedurende de dag ook het tij ten opzichte van de euro, doordat de Europese eenheidsmunt voor de derde opeenvolgende sessie bleef stijgen in aanloop naar de start van de tweedaagse vergadering van de Europese Centrale Bank.

Ondanks deze daling heeft de dollar over het algemeen nog steeds winst geboekt sinds het begin van de Amerikaans-Israëlische aanvallen op Iran, ongeveer drie weken geleden, omdat de spanningen de vraag naar veilige beleggingen hebben aangewakkerd.

Olie en de impact ervan op de markten

De olieprijzen daalden met meer dan $2 per vat na een overeenkomst tussen de Iraakse en Koerdische autoriteiten om vanaf woensdag de olie-export via de Turkse haven Ceyhan te hervatten.

Hirofumi Suzuki, hoofd valutastrateeg bij Sumitomo Mitsui Banking Corp, zei dat de stijging van de olieprijzen tijdelijk is gestagneerd en dat de omstandigheden daardoor niet significant zijn verbeterd, maar dat de markten zich wel enigszins beginnen te herstellen.

Hij voegde eraan toe dat de bewegingen in het dollar/yen-paar wijzen op een neiging tot een sterkere yen.

Valutabewegingen

De dollarindex, die de prestaties meet ten opzichte van zes belangrijke valuta, daalde met 0,04% tot 99,51, waarmee de daling voor de derde opeenvolgende dag werd voortgezet.

De euro steeg met 0,04% tot $1,1543.

De Japanse yen steeg met 0,21% tot 158,64 ten opzichte van de dollar.

Het Britse pond steeg met 0,1% tot $1,3368.

De dollar bereikte eind vorige week een hoogtepunt van 10 maanden, doordat beleggers hun toevlucht zochten tot veilige beleggingen vanwege het escalerende conflict in het Midden-Oosten en de stijgende olieprijzen, die voor Brent-olie vier dagen achtereen boven de $100 bleven.

Marktverwachtingen en centrale banken

Analisten van Mizuho Securities gaven aan dat zelfs als het conflict onopgelost blijft, aandelenmarkten zich mogelijk zullen herstellen, wat grondstoffenvaluta's zoals de Australische dollar, en valuta's van olie-importerende landen zoals de yen en de euro, zou ondersteunen.

De Australische dollar steeg met 0,21% tot $0,7117, terwijl de Nieuw-Zeelandse dollar met 0,19% steeg tot $0,5868.

De Amerikaanse Federal Reserve zal naar verwachting woensdag haar monetaire beleidsbesluit bekendmaken, gevolgd door de Europese Centrale Bank, de Bank of England en de Bank of Japan de volgende dag.

De verwachting is dat de rentetarieven ongewijzigd zullen blijven, terwijl beleggers wachten op signalen over de inflatie en de economische vooruitzichten te midden van de aanhoudende oorlog in het Midden-Oosten.