Kevin Warsh heeft al sinds de eerste keer dat president Donald Trump hem bijna tien jaar geleden voordroeg, met tussenpozen gestreefd naar het voorzitterschap van de Federal Reserve. Nu hij dichter bij de aantreding komt, wordt de omvang van de uitdaging die voor hem ligt steeds duidelijker.

Om effectief te zijn, moet Warsh het vertrouwen winnen van minstens drie belangrijke groepen: zijn collega's bij de Federal Reserve, wier stemmen hij nodig heeft om de rentetarieven te wijzigen; de financiële markten, die zijn pogingen om de leenkosten te verlagen zouden kunnen ondermijnen als ze hem als iemand met politieke motieven zien; en, niet minder belangrijk, president Trump zelf – een voormalig projectontwikkelaar die precies begrijpt hoe rentewijzigingen van invloed zijn op zwaarbelaste kredietnemers, of het nu gaat om bedrijven, huishoudens of zelfs de overheid.

"Hij moet een evenwichtsoefening uitvoeren," aldus Raghuram Rajan, hoogleraar economie aan de Universiteit van Chicago en voormalig gouverneur van de Reserve Bank of India. "Als hij te toegeeflijk overkomt ten opzichte van de regering, verliest hij de steun van de Fed-leden en zal hij geen consensus meer kunnen bereiken."

Tegelijkertijd, zo voegde Rajan eraan toe, brengt het vervreemden van het Witte Huis ook risico's met zich mee, waardoor de Federal Reserve mogelijk opnieuw in het vizier van de president komt te staan. Onder Trump kreeg de huidige Fed-voorzitter Jerome Powell herhaaldelijk kritiek omdat hij de rente niet zo snel verlaagde als de president wilde, en hij is nu onderwerp van een strafrechtelijk onderzoek door het ministerie van Justitie. Powell heeft het onderzoek omschreven als een voorwendsel om hem onder druk te zetten de rente te verlagen.

Warsh zou ook een moeizaam bevestigingsproces in de Senaat kunnen tegemoet zien. Twee Republikeinse senatoren hebben al aangegeven dat ze zich tegen zijn benoeming zullen verzetten, tenzij het strafrechtelijk onderzoek is afgerond. Een van hen, senator Thom Tillis uit North Carolina, is lid van de Senaatscommissie voor Bankzaken en zou de benoeming kunnen blokkeren als hij samen met de Democraten tegenstemt. Tillis herhaalde vrijdag dat hij zich tegen de benoeming van Warsh zal blijven verzetten totdat het onderzoek van het ministerie van Justitie is afgerond.

De Democratische senator Mark Warner uit Virginia, tevens lid van de commissie, zei: "Het is moeilijk te vertrouwen dat een door deze president gekozen voorzitter van de Federal Reserve in staat zal zijn om met de vereiste onafhankelijkheid te handelen, onder een regering die dreigt met aanklachten tegen elke leider die de rentetarieven vaststelt op basis van economische feiten en behoeften in plaats van Trumps persoonlijke voorkeuren."

Er dreigt mogelijk nog meer drama. Gezien de complexe structuur van de Federal Reserve zou Powell lid kunnen blijven van de Raad van Bestuur en het rentebepalende comité, zelfs nadat zijn termijn als voorzitter in mei afloopt. Dat zou Warsh in een ongekende situatie kunnen brengen, zoals we die in 80 jaar niet meer hebben gezien: een voormalig voorzitter die mogelijk als tegenwicht fungeert voor de nieuwe leider.

Het aantonen van onafhankelijkheid van het Witte Huis zal waarschijnlijk de grootste uitdaging voor Warsh zijn. Alan Blinder, voormalig vicevoorzitter van de Fed en hoogleraar economie aan Princeton, zei dat de grootste onbekende factor is welke garanties Trump mogelijk van Warsh heeft afgedwongen in ruil voor zijn benoeming tot hoofd van de centrale bank. "We kennen Donald Trump – hij wil een soort loyaliteitsverklaring", zei Blinder. "Ik hoop dat Kevin Warsh hem die niet heeft gegeven."

Blinder merkte op dat Warsh marktervaring en expertise op het gebied van monetair beleid meebrengt – belangrijke kwalificaties voor de functie. Maar hij benadrukte dat Warsh's interpersoonlijke vaardigheden en zijn vermogen om andere Fed-functionarissen te beïnvloeden tijdens beleidsbesprekingen minstens even cruciaal zijn. "Wat hij in overvloed heeft, zijn interpersoonlijke en diplomatieke vaardigheden", zei Blinder. "Hij weet hoe hij met mensen moet omgaan, hij is er erg goed in en hij is alom geliefd."

Don Kohn, een voormalig gouverneur van de Federal Reserve die samen met Warsh diende, omschreef hem als "buitengewoon slim – zowel intellectueel als in zijn vermogen om de sfeer in de zaal aan te voelen." Kohn voegde eraan toe: "Hij begrijpt hoe belangrijk het is dat de beslissingen van de Federal Reserve worden geleid door een langetermijnvisie op haar doelstellingen – prijsstabiliteit en maximale werkgelegenheid – in plaats van door de kortetermijndoelstellingen van wie er op dat moment in het Witte Huis zit."

De koperprijzen daalden vrijdag op de London Metal Exchange, onder druk van winstnemingen en een sterkere Amerikaanse dollar ten opzichte van de meeste belangrijke valuta, nadat het rode metaal in de vorige sessie een recordhoogte had bereikt.

De meest verhandelde koperfutures op de London Metal Exchange daalden met 2,27% tot $13.309,5 per ton om 13:55 uur Mekka-tijd, na donderdag een recordhoogte van $14.527 per ton te hebben bereikt.

De futures herstelden zich enigszins na eerder op de dag te zijn gedaald tot ongeveer $13.000. Dit viel samen met een vertraging van een uur bij de opening van de London Metal Exchange, nadat tijdens de controles voorafgaand aan de opening een mogelijk technisch probleem was geconstateerd.

Analisten van Citi Group handhaafden ondertussen hun prognose voor de gemiddelde koperprijs dit jaar op $13.000 per ton, vanwege het toegenomen aanbod van schroot en de afnemende vraag als gevolg van de hogere prijzen, aldus Bloomberg.

Op valutagebied steeg de Amerikaanse dollarindex met 0,5% tot 96,7 punten om 15:22 GMT, na een hoogtepunt van 96,8 en een dieptepunt van 96,1 te hebben bereikt.

In de Amerikaanse handel daalden de maart-futures voor koper met 2,7% tot $6,02 per pond om 15:17 GMT.

Bitcoin daalde vrijdag scherp in waarde en bereikte het laagste niveau in meer dan twee maanden, te midden van een golf van gedwongen liquidaties die beleggers met hefboomwerking trof, en toenemende onrust onder beleggers over de mogelijke gevolgen van een wisseling van de wacht bij de Amerikaanse Federal Reserve.

Om 02:15 uur Eastern Time (07:15 GMT) stond de grootste cryptovaluta ter wereld 6,4% lager op $82.620,3.

Bitcoin bereikte de afgelopen 24 uur een intraday-laagtepunt van $81.201,5 en komt, als de verliezen aanhouden, dicht in de buurt van de laagste stand van april.

$1,7 miljard aan crypto-liquidaties

Uit gegevens van CoinGlass blijkt dat er de afgelopen 24 uur, tijdens de uitverkoop, voor ongeveer 1,68 miljard dollar aan hefboomposities zijn geliquideerd, waarvan ongeveer 93% bestond uit longposities – weddenschappen op hogere prijzen.

Bijna 270.000 handelaren werden gedwongen hun posities te sluiten, waardoor de daling van Bitcoin en andere digitale activa werd versterkt.

Liquidaties vinden plaats wanneer beurzen automatisch hefboomposities sluiten die niet langer aan de marginvereisten kunnen voldoen, omdat de prijzen zich tegen de handelaren keren. Deze dynamiek versterkt vaak de volatiliteit en versnelt de verkoopgolf op markten voor risicovolle activa.

Handelaren wachten met spanning af welke Fed-voorzitter Trump zal kiezen.

De daling van vrijdag viel samen met toenemende onrust op de markt over de toekomstige leiding van het Amerikaanse monetaire beleid.

De Amerikaanse president Donald Trump zei dat hij vrijdagmorgen zijn kandidaat voor de opvolging van Fed-voorzitter Jerome Powell bekend zou maken, wat de speculatie aanwakkerde dat voormalig Fed-gouverneur Kevin Warsh voor de functie genomineerd zou kunnen worden.

Volgens berichten bereidt het Witte Huis zich al voor op de benoeming van Warsh tot hoofd van de centrale bank.

Algemeen wordt aangenomen dat Warsh voorstander is van een restrictiever monetair beleid en een reductie van de balans van de Federal Reserve, een verschuiving die de liquiditeit op de markten zou kunnen verminderen en een negatieve invloed zou kunnen hebben op risicovolle activa, waaronder cryptovaluta.

De markten reageerden op deze zorgen met een bredere risicoaversie, gekenmerkt door een sterkere Amerikaanse dollar en stijgende obligatierentes, terwijl de prijzen van digitale activa opnieuw onder verkoopdruk kwamen te staan.

Het beleid van de centrale bank heeft een directe invloed op de rentetarieven, de liquiditeit en de waardering van risicovolle activa – allemaal belangrijke factoren voor cryptovaluta zoals Bitcoin.

Cryptovalutaprijzen vandaag: altcoins dalen fors.

Ook altcoins bleven niet gespaard van de uitverkoop en kwamen zwaar onder druk te staan door liquidaties.

Ether, de op één na grootste cryptovaluta ter wereld, daalde met meer dan 7% tot $2.749,92.

XRP, de op twee na grootste cryptocurrency, daalde met 7% tot $1,75.

De Brent-olieprijzen daalden vrijdag tijdens de handel en zakten daarmee terug van hun hoogste niveau in vijf maanden, nadat de Amerikaanse president Donald Trump de mogelijkheid van gesprekken met Iran had geopperd, wat de zorgen over mogelijke verstoringen van de aanvoer verminderde.

Om 09:58 GMT stonden de Brent-futures 68 cent lager, ofwel bijna 1%, op $70,03 per vat. De daling vond plaats in aanloop naar het aflopen van het maartcontract later op vrijdag, terwijl het actiever verhandelde aprilcontract 80 cent, ofwel 1,15%, daalde naar $68,79 per vat. De Amerikaanse West Texas Intermediate-olie daalde ook met 72 cent, ofwel 1,1%, naar $64,70 per vat.

Tamas Varga, analist bij PVM, zei dat Trumps bereidheid om diplomatie met Iran een kans te geven, een Amerikaanse militaire interventie minder waarschijnlijk maakt dan een dag eerder leek. Hij voegde eraan toe dat een sterkere dollar en verbeterde aanbodomstandigheden beleggers er ook toe aanzetten om winst veilig te stellen.

De terugval vindt plaats in aanloop naar de OPEC+-vergadering die zondag gepland staat. Vijf afgevaardigden vertelden Reuters dat ze verwachten dat de alliantie de productiestop voor maart zal handhaven, ondanks het feit dat de Brent-olieprijs door zorgen over Iran weer boven de 70 dollar per vat is gestegen. Eerder was de Brent-prijs gestegen tot ongeveer 72 dollar per vat, het hoogste niveau sinds augustus.

De acht producenten die verantwoordelijk zijn voor het huidige aanbodbeleid hadden de productiequota tussen april en december 2025 met ongeveer 2,9 miljoen vaten per dag verhoogd, maar besloten vervolgens om verdere verhogingen van januari tot en met maart op te schorten vanwege de zwakke seizoensgebonden vraag. Het gezamenlijke ministeriële monitoringcomité komt zondag ook bijeen, hoewel dit comité geen directe beslissingen neemt over de productieniveaus.

Tijdens de sessie van donderdag steeg de Brent-olieprijs met 3,4% en sloot af op $70,71 per vat, de hoogste slotkoers sinds 31 juli. Dit gebeurde te midden van berichten dat Trump stappen tegen Iran overwoog, en dat de Europese Unie nieuwe sancties tegen Teheran oplegde vanwege het harde optreden tegen protesten.

Analist John Evans van PVM zei dat het grootste risico de mogelijke afsluiting van de Straat van Hormuz blijft, waar dagelijks zo'n 20 miljoen vaten olie doorheen stromen. De sterke prijsstijging duwde Brent in technisch "overbought" gebied en vergrootte het verschil tussen Brent en WTI tot $ 5,30 per vat, een ontwikkeling die de Amerikaanse ruwe-olie-export zou kunnen stimuleren.

Volgens handelaren leken de bewegingen van vrijdag eerder op een voorzichtige risicovermindering in aanloop naar het weekend dan op een omslag in de bredere markttrend. Extra druk kwam voort uit het aflopen van het contract voor de eerstvolgende maand en het doorrollen naar posities met een latere looptijd op de futurescurve.

De oliehandel die met Iran in verband wordt gebracht, is deze week zeer gevoelig voor nieuwsberichten. De prijzen weerspiegelen een zogenaamde "geopolitieke premie" die de risico's op verstoringen weergeeft, maar die snel kan verdwijnen als er vooruitgang wordt geboekt in eventuele gesprekken.

Valuta's spelen ook een belangrijke rol. Een sterkere dollar drukt doorgaans op de olieprijzen, omdat ruwe olie in dollars wordt geprijsd, waardoor het duurder wordt voor kopers die andere valuta gebruiken.

Aan de aanbodzijde blijven de signalen gemengd. De Amerikaanse productie herstelt zich na verstoringen door het weer, terwijl Kazachstan werkt aan het stabiliseren van de productie na recente onderbrekingen, waardoor het beeld van een krap aanbod gedeeltelijk wordt verlicht.

Het verschil tussen Brent en WTI voegt nog een extra dimensie toe aan de vooruitzichten. Wanneer dit verschil groter wordt, wordt Amerikaanse ruwe olie aantrekkelijker voor export, wat op termijn de stijging van de wereldwijde benchmarkprijzen zou kunnen beperken naarmate de export toeneemt.

Een peiling van Reuters onder 31 economen en analisten voorspelt dat de gemiddelde Brent-olieprijs in 2026 $ 62,02 per vat zal bedragen. De verwachting is dat het overaanbod uiteindelijk zwaarder zal wegen dan geopolitieke factoren. Norbert Rucker, hoofd economie en onderzoek naar de volgende generatie bij Julius Baer, zei dat geopolitiek voor veel ruis zorgt, maar dat de oliemarkt zich in een staat van aanhoudend overschot lijkt te bevinden. De peiling schatte een potentieel overschot tussen 0,75 miljoen en 3,5 miljoen vaten per dag, waarbij de verwachting is dat OPEC+ de productie ongewijzigd zal laten tijdens de vergadering van zondag, nadat de geplande verhogingen voor het eerste kwartaal zijn uitgesteld.

De risico's zijn tweeledig. Als de gesprekken met Iran vastlopen of de spanningen oplopen, kan de markt de risicopremie snel herzien. Omgekeerd, als er een overschot aan olie ontstaat en de vraag achterblijft bij de verwachtingen, kan elke opwaartse beweging tegen een duidelijk plafond aanlopen.

Handelaren richten zich nu op het OPEC+-besluit van zondag, dat richting zal geven aan het aanbod in maart en wat daarop kan volgen, afhankelijk van de ontwikkelingen in de gesprekken tussen de VS en Iran. Tegelijkertijd houden ze de aanstaande benoeming van Trump voor de volgende voorzitter van de Federal Reserve nauwlettend in de gaten, gezien de directe impact daarvan op de dollar en daarmee op de vraag naar olie.