De Amerikaanse dollar daalde woensdag ten opzichte van de euro en de Japanse yen, na de dag ervoor een week lang pieken te hebben bereikt. De daling volgde op Amerikaanse cijfers die inflatie aantoonden die werd veroorzaakt door tarieven, waardoor beleggers hun weddenschappen op renteverlagingen door de Federal Reserve terugschroefden.

Stijgende prijzen voor een scala aan goederen, waaronder koffie, audioapparatuur en meubilair, droegen bij aan een stijging van de inflatie in juni. Er werden aanzienlijke prijsstijgingen genoteerd voor producten die veel werden geïmporteerd.

Hierdoor werd de dollar in eerste instantie sterker en stegen de Amerikaanse rendementen, hoewel de opbrengst van 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties later in de Londense handel met één basispunt daalde naar 4,48%. Dat is een daling ten opzichte van de piek van 4,491% op dinsdag, het hoogste niveau sinds 11 juni.

Beleggers houden er nu rekening mee dat de Fed de rente met 44 basispunten zal verlagen tot december, een daling ten opzichte van de ruim 50 basispunten eerder deze week.

Ten opzichte van de yen daalde de dollar met 0,1% naar 148,65, nadat de hoogste stand in drieënhalve maand 149,19 was bereikt.

De euro maakte een einde aan een verliesreeks van vijf dagen en steeg met 0,20% naar $ 1,1625. Het Britse pond steeg ook met 0,15% naar $ 1,3405, na de dag ervoor een dieptepunt van drie weken te hebben bereikt.

Tiffany Wilding, econoom bij PIMCO, zei: "De stijging van de goedereninflatie die verband houdt met tarieven rechtvaardigt het voorzichtige standpunt van de Fed, terwijl de aanhoudende daling van de dienstenprijzen de renteverlagingen in september en daarna zal ondersteunen."

Ze voegde eraan toe: "De concentratie van inflatie in de kerngoederencategorieën zal het voor de Fed gemakkelijker maken om renteverlagingen te rechtvaardigen, zelfs als de algehele inflatie boven de doelstelling blijft."

De markten verleggen nu hun aandacht naar de Amerikaanse Producer Price Index-gegevens die later vandaag worden gepubliceerd, in afwachting van verdere signalen over de vraag of de prijsdruk daadwerkelijk begint toe te nemen.

De US Dollar Index, die de dollar volgt ten opzichte van een mandje belangrijke valuta's, daalde met 0,16% tot 98,46.

Een andere factor die het sentiment van beleggers beïnvloedt, is speculatie dat de opvolger van Jerome Powell als voorzitter van de Fed voorstander zou zijn van renteverlagingen.

President Donald Trump heeft Powell herhaaldelijk aangevallen omdat hij de rente niet verlaagde en heeft meermaals om zijn aftreden gevraagd. Dinsdag zei Trump dat de kostenoverschrijdingen van het renovatieproject van het hoofdkantoor van de Fed, ter waarde van 2,5 miljard dollar, reden zouden kunnen zijn voor ontslag.

Michael Pfister, valutaanalist bij Commerzbank, merkte op: "Trumps aanvallen op de onafhankelijkheid van de Fed zullen waarschijnlijk niet stoppen. Een renteverlaging met 25 basispunten zal hem niet tevreden stellen, aangezien hij een verlaging met 300 basispunten bepleit. Dat maakt het onwaarschijnlijk dat het huidige herstel van de dollar lang zal duren."

Op het gebied van handelsnieuws maakte Indonesië woensdag bekend dat het na een ‘buitengewone onderhandelingsstrijd’ een akkoord heeft bereikt met de VS, wat heeft geresulteerd in een verlaging van de voorgestelde tarieven op Indonesische goederen van 32% naar 19%.

Trump zei dinsdag ook dat een handelsovereenkomst met Vietnam op handen is. Hij zei dat er meer handelsdeals in de pijplijn zitten en onthulde nieuwe details over geplande tarieven op farmaceutische producten.

De goudprijs steeg woensdag op de Europese markt, hervatte de stijging na een pauze van twee dagen en bereikte opnieuw een piek in drie weken. Dit gebeurde nadat de recente rally van de Amerikaanse dollar op de valutamarkt tot stilstand kwam.

Nu de Amerikaanse consumentenprijzen voor de tweede maand op rij zijn gestegen, wachten beleggers nu op meer inflatiecijfers. Die zullen meer duidelijkheid bieden over de waarschijnlijkheid van renteverlagingen door de Federal Reserve dit jaar.

De prijs

De goudprijs steeg met 0,55% naar $ 3.343,10, een stijging ten opzichte van het openingsniveau van $ 3.324,38, nadat er een dieptepunt was bereikt van $ 3.323,69.

Bij de afrekening op dinsdag daalden de goudprijzen met 0,6%. Dit is het tweede dagelijkse verlies op rij. Dit komt door aanhoudende winstneming vanaf het hoogste niveau in drie weken van $ 3.375,01 per ounce.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde woensdag met 0,2%, een daling ten opzichte van de hoogste stand in drie weken van 98,70. Dit weerspiegelt een daling van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje grote en kleine rivalen.

Naast winstneming wordt de daling van de dollar ook veroorzaakt doordat beleggers terughoudend zijn om nieuwe longposities te openen in afwachting van de aankomende inflatiecijfers.

Amerikaanse rentetarieven

• Maandag herhaalde president Donald Trump zijn kritiek op de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, en stelde dat de rentetarieven 1% of lager zouden moeten zijn.

• De consumentenprijsindex steeg in juni met 2,7% op jaarbasis – de tweede maandelijkse stijging – ten opzichte van 2,4% in mei en overtrof daarmee de marktprognose van 2,6%. Dit is de hoogste waarde sinds februari.

• Prijsstijgingen van goederen zoals koffie, audioapparatuur en meubilair droegen bij aan de stijging van de inflatie in juni, waarbij de prijzen van geïmporteerde goederen aanzienlijk stegen vanwege de tarieven van Trump.

• Op basis van de gegevens liet de FedWatch-tool van CME Group een daling zien van de waarschijnlijkheid van een renteverlaging met 25 basispunten in juli van 5% naar 2%, terwijl de waarschijnlijkheid dat de tarieven ongewijzigd zouden blijven steeg van 95% naar 98%.

• Voor september daalde de kans op een renteverlaging van 25 punten van 62% naar 55%, terwijl de kans op gelijkblijvende omstandigheden steeg van 38% naar 45%.

• Volgens gegevens van de London Stock Exchange rekenen handelaren momenteel in op minder dan 50 basispunten aan totale renteverlagingen voor de rest van het jaar, waarbij de eerste verwachte verlaging van 25 punten nu voor oktober wordt geprojecteerd.

• Om deze verwachtingen te herzien, wachten beleggers op de Producer Price Index (PPI) van juni, die later vandaag wordt gepubliceerd. Deze index wordt gezien als een voorlopende indicator van de consumenteninflatietrends in juli.

Goudvooruitzichten

• Brian Lan, managing director bij de in Singapore gevestigde dealer Gold Silver Central, zei: "Goud is momenteel stabiel met een lichte neerwaartse tendens, vooral omdat de Amerikaanse dollar sterk blijft."

• Hij voegde eraan toe: "Veel landen onderhandelen echter nog steeds met de VS over tarieven. Er is nog steeds veel onzekerheid op de markt en velen zoeken veilige havens."

SPDR Fonds

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, bleef gisteren voor de tweede dag op rij ongewijzigd. De totale voorraad bleef stabiel op 947,64 metrische ton.

Het Britse pond steeg woensdag op de Europese markten ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's. De koers bleef gisteren boven het laagste punt in drie weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar, dat werd genoteerd. Het pond ging op weg naar de eerste stijging in negen dagen, gesteund door actieve aankopen vanaf lage niveaus.

Recente uitspraken van Andrew Bailey, president van de Bank of England, hebben de verwachtingen van een renteverlaging in het Verenigd Koninkrijk in augustus aangewakkerd. Om deze verwachtingen te herzien, wachten beleggers op de publicatie van de belangrijkste Britse inflatiecijfers voor juni later vandaag.

De prijs

• Wisselkoers pond vandaag: Het pond steeg ten opzichte van de dollar met 0,1% naar $ 1,3400, vanaf de openingsprijs van $ 1,3385, met een geregistreerd dieptepunt van $ 1,3382.

• Het pond verloor dinsdag 0,3% ten opzichte van de dollar, wat het achtste opeenvolgende dagelijkse verlies markeert - de langste verliesreeks sinds maart 2020 - en bereikte een dieptepunt van drie weken van $ 1,3379 als gevolg van de versterking van de Amerikaanse munt en de rendementen na sterke Amerikaanse inflatiecijfers voor juni.

Andrew Bailey

Andrew Bailey, gouverneur van de Bank of England, vertelde The Times maandag dat de rentetarieven duidelijk dalend zijn. In het interview gaf hij een sterk signaal af dat de Bank het tempo van de renteverlagingen zou versnellen als er verdere tekenen van "zwakte" in de economie zouden verschijnen.

De term "slack" verwijst naar een scenario waarin de economie niet op volle capaciteit draait, met stijgende werkloosheid en een vertragende productie. Dit wordt als desinflatoir beschouwd en zou het vertrouwen van de Bank versterken dat de inflatie zal dalen tot 2,0% in 2026, zoals momenteel voorspeld.

Britse rentetarieven

• Handelaren zetten steeds meer in op renteverlagingen door de Bank of England en verwachten dit jaar minimaal 50 basispunten aan extra versoepeling.

• De waarschijnlijkheid dat de Bank of England tijdens de vergadering van augustus de rente met 25 basispunten verlaagt, ligt momenteel boven de 80%.

Britse inflatiegegevens

Om de huidige verwachtingen ten aanzien van de Britse rentetarieven opnieuw te beoordelen, wachten beleggers op de publicatie van de belangrijkste inflatiecijfers in het Verenigd Koninkrijk voor juni. Deze zullen naar verwachting een aanzienlijke invloed hebben op de monetaire beleidskoers van de Bank of England.

Om 07:00 GMT wordt verwacht dat de consumentenprijsindex in juni een jaar-op-jaar stijging van 3,4% laat zien, wat overeenkomt met de vorige meting. De kernconsumentenprijsindex zal naar verwachting ook met 3,5% jaar-op-jaar stijgen, wat eveneens overeenkomt met de vorige meting.

Vooruitzichten voor het Britse pond

Bij Economies.com Today verwachten we dat als de Britse inflatiecijfers lager uitvallen dan de marktverwachtingen, de kans op een renteverlaging in augustus zal toenemen. Dit zou leiden tot verdere neerwaartse druk op het pond.

De Japanse yen daalde woensdag op de Aziatische markten ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's, waardoor de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de vierde dag op rij groter werden en het laagste niveau in drie maanden werd bereikt. De yen zou binnenkort onder de grens van 150 yen kunnen dalen vanwege de aanhoudende stijging van de rente op Amerikaanse 10-jarige staatsobligaties.

Uit het laatste Amerikaanse inflatierapport blijkt dat de tarieven van president Donald Trump invloed hebben op de prijzen. Dit leidt tot lagere verwachtingen voor een Amerikaanse renteverlaging in september.

Ondanks de toenemende verwachtingen van een renteverhoging door de Bank of Japan tijdens haar vergadering later deze maand, wacht de markt nog steeds op de publicatie van meer belangrijke economische gegevens uit Tokio, waaronder cijfers over inflatie, lonen en werkloosheid in de op twee na grootste economie ter wereld.

De prijs

• Wisselkoers Japanse yen vandaag: De dollar steeg ten opzichte van de yen met ongeveer 0,2% tot ¥149,07 — het hoogste niveau sinds 3 april — vanaf de openingskoers van vandaag van ¥148,83, met een dieptepunt van ¥148,71.

• De yen verloor dinsdag bij sluiting 0,8% ten opzichte van de dollar. Dit is het derde dagelijkse verlies op rij als gevolg van de Amerikaanse inflatiecijfers.

Amerikaanse obligatierendementen

Het rendement op Amerikaanse 10-jarige staatsobligaties steeg woensdag met 0,25%, een voortzetting van de winst voor de vijfde opeenvolgende sessie, en bereikte een vijfwekenhoogte van 4,495%, wat de aantrekkelijkheid van beleggingen in Amerikaanse dollars vergroot.

Deze ontwikkeling op de Amerikaanse obligatiemarkt volgde op de publicatie van het Amerikaanse inflatierapport van juni, waaruit bleek dat de prijzen voor de tweede maand op rij stegen. Dat is het snelste tempo in vier maanden.

De consumentenprijsindex steeg in juni met 2,7% op jaarbasis, ten opzichte van 2,4% in mei, en overtrof daarmee de marktverwachting van een stijging van 2,6%. Dit is de hoogste waarde sinds februari.

De prijsstijgingen van verschillende goederen, zoals koffie, audioapparatuur en meubilair, droegen bij aan de stijging van de inflatie in juni. De aanzienlijke prijsstijgingen van deze geïmporteerde artikelen waren het gevolg van de tarieven van Trump.

Uit de gegevens en de FedWatch-tool van de CME Group blijkt dat de prijs voor een renteverlaging met 25 basispunten tijdens de vergadering in september daalde van 62% naar 55%, terwijl de waarschijnlijkheid dat de tarieven ongewijzigd zouden blijven steeg van 38% naar 45%.

Meningen en analyses

• Volgens Nathaniel Casey, beleggingsstrateeg bij Evelyn Partners, kan de stijging van de Amerikaanse grondstoffenprijzen een vroeg teken zijn van inflatiedruk als gevolg van tarieven. Het is echter nog te vroeg om deze trend te bevestigen.

• Casey voegde toe: Hoewel dit inflatierapport niet bijzonder alarmerend is, kunnen de stijging van de grondstoffenprijzen en de aanhoudende onzekerheid over toekomstige tariefniveaus ervoor zorgen dat de Federal Reserve en voorzitter Jerome Powell terughoudend zijn om de rente te verlagen.

Japanse rentetarieven

• Onlangs vrijgegeven gegevens uit Tokio leggen extra druk op beleidsmakers bij de Bank of Japan.

• Op basis van deze gegevens steeg de marktprijs voor een renteverhoging van 25 basispunten door de Bank of Japan tijdens de vergadering in juli van 35% naar 45%.

• Om deze verwachtingen te kunnen herzien, wachten investeerders op meer gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan.