De Amerikaanse dollar bleef vrijdag in de buurt van zijn hoogste niveau in twee weken, gesteund door de vraag naar veilige beleggingen. Beleggers haastten zich om risicovolle posities af te bouwen na een scherpe daling van aandelen, cryptovaluta en edelmetalen, veroorzaakt door zorgen over een sterke stijging van de uitgaven aan AI dit jaar.

De Japanse yen steeg licht, maar stevent af op de slechtste weekprestatie ten opzichte van de dollar sinds oktober, na het grootste deel van de sterke winsten van eind januari te hebben ingeleverd. Handelaren bereiden zich namelijk voor op de nationale verkiezingen die zondag plaatsvinden.

De wereldwijde aandelenmarkten kenden hun grootste wekelijkse uitverkoop sinds november, doordat beleggers zich zorgen maakten over de omvang van de investeringen in AI en de gevolgen van de snelle ontwikkelingen in AI-tools die meerdere sectoren zouden kunnen veranderen.

Fiona Cincotta, strateeg bij City Index, zei dat traditionele veilige havens zoals goud, maar ook alternatieven zoals Bitcoin, werden getroffen door het herstel, terwijl klassieke veilige havenvaluta's zoals de yen en de Zwitserse frank er minder van profiteerden dan gebruikelijk.

Ze voegde eraan toe: "Het moment van het herstel valt samen met de uitverkoop die we zien in de technologiesector, en het is logisch dat de vlucht naar veilige beleggingen zich richt op de Amerikaanse dollar."

Ze zei dat de yen onder druk staat door de onzekerheid rond de verkiezingen deze week, waardoor valutahandelaren relatief weinig veilige havenopties hebben, wat de voorkeur geeft aan de dollar.

De dollarindex, die de waarde van de Amerikaanse dollar meet ten opzichte van zes belangrijke valuta, daalde met 0,1%, maar stond op weekbasis nog steeds 0,7% hoger en dicht bij het hoogste niveau sinds 23 januari. De belangrijkste drijfveer achter de stijging van deze week was de benoeming van Kevin Warsh – die niet bekendstaat als een groot voorstander van agressieve renteverlagingen – door president Donald Trump afgelopen vrijdag tot voorzitter van de Federal Reserve.

Charu Chanana, hoofd beleggingsstrateeg bij Saxo, zei dat beleggers plotseling drie schokken tegelijk in hun prijsvorming verwerken: strengere controle op de uitgaven van grote technologiebedrijven, de risico's van AI-ontwrichting voor de softwaresector die verder gaan dan het productiviteitsverhaal, en liquiditeits- en marginliquidaties als gevolg van de zilvermarkt. Ze zei dat wat er gebeurt lijkt op een afbouw van overvolle posities, waarbij het risico in alle activaklassen afneemt.

Valutahandelaren wachten met spanning op het uitgestelde Amerikaanse banenrapport van januari, dat volgende week verschijnt. Verschillende indicatoren die deze week zijn gepubliceerd, wijzen erop dat de arbeidsmarkt in 's werelds grootste economie aan momentum verliest. Dit heeft ertoe geleid dat handelaren een grotere kans op renteverlagingen in de eerste helft van dit jaar incalculeren dan in de tweede helft.

Economen van ING gaven in een notitie aan dat aanzienlijke neerwaartse bijstellingen van de werkgelegenheidscijfers van volgende week de druk zouden vergroten om uiteindelijk de renteverlagingen te hervatten.

De yen krijgt enige steun in aanloop naar de verkiezingen.

De yen steeg naar 156,92 per dollar in aanloop naar de verkiezingen van zondag, waar premier Sanae Takaichi naar verwachting een goede kans maakt om te winnen.

De verkiezingen hebben beleggers onrustig gemaakt, omdat fiscale zorgen een scherpe daling van zowel de valuta als Japanse staatsobligaties teweegbrachten. Een verdere daling zou wereldwijde domino-effecten kunnen hebben.

Samara Hammoud, valutastrateeg bij Commonwealth Bank of Australia, zei dat een overtuigende overwinning de beperkingen op korte termijn voor Takaichi's begrotingsdoelstellingen zou verminderen, waaronder het verlagen van de consumptiebelasting.

Ze voegde eraan toe dat het nog steeds onduidelijk is hoe Takaichi het expansieve begrotingsbeleid wil financieren, en dat hernieuwde zorgen over de hoge staatsschuld van Japan zowel de staatsobligaties als de yen onder druk zullen zetten.

Belangrijke valutabewegingen

De euro steeg met 0,1% tot $1,1791 nadat de Europese Centrale Bank donderdag zoals verwacht de rentetarieven ongewijzigd liet en de impact van valutavolatiliteit op toekomstige beslissingen bagatelliseerde.

Het Britse pond herstelde een deel van het verlies van bijna 1% van de sessie van donderdag en steeg met 0,3% naar $1,3565.

De Bank of England liet donderdag de rentetarieven ongewijzigd na een stemming die spannender verliep dan verwacht. Dit duidt erop dat de leenkosten waarschijnlijk zullen dalen als de verwachte afname van de inflatie aanhoudt.

De goudprijs steeg vrijdag in de Europese handel met meer dan 2,5%, waarmee de winsten die gisteren waren gestagneerd werden hervat en de prijs weer dichter bij de grens van $5.000 per ounce kwam. De vraag naar goud als veilige haven nam toe te midden van geopolitieke spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran.

De stijging wordt ook ondersteund door een zwakkere Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, terwijl beleggers wachten op meer informatie over het verloop van de rentetarieven van de Federal Reserve dit jaar.

Prijsoverzicht

Goudprijzen vandaag: Goud steeg met 2,65% tot $4.903,08, ten opzichte van de openingskoers van $4.778,06, en bereikte een dieptepunt van $4.655,40.

De goudprijs daalde donderdag bij de slotkoers met 3,6%, het eerste verlies in de afgelopen drie dagen, als gevolg van de aanhoudende voorzichtigheid op de wereldwijde metaal- en grondstoffenmarkten.

Oman onderhandelt

De wereldwijde markten volgen de start van cruciale gesprekken tussen de Verenigde Staten en Iran in Muscat, Oman, op de voet, te midden van een oplopende spanning. De onderhandelingen worden als van cruciaal belang beschouwd nadat Washington een dringende waarschuwing had uitgegeven waarin het zijn burgers opriep het Iraanse grondgebied onmiddellijk te verlaten.

Deze ongebruikelijke diplomatieke escalatie heeft de gesprekken met Oman in de categorie geplaatst van wat velen zien als een laatste kans om een potentieel militair conflict te voorkomen. Dit zorgt voor turbulentie op de wereldmarkten, die de risico's van een diplomatieke mislukking en de mogelijke gevolgen daarvan voor de energiezekerheid en geopolitieke stabiliteit al beginnen in te prijzen.

Eerder deze week maakte het Amerikaanse leger bekend dat het een Iraanse drone had neergehaald die het vliegdekschip Abraham Lincoln op een volgens hen vijandige manier naderde terwijl het zich in de Arabische Zee bevond.

Het Amerikaanse Centraal Commando verklaarde dat de drone met een vijandige koers en onduidelijke intentie naderde en herhaalde waarschuwingen en de-escalatiemaatregelen negeerde, terwijl het vliegdekschip zich op ongeveer 800 kilometer van de Iraanse kust bevond.

De Iraanse staatsmedia omschreven de dronevlucht daarentegen als een routineuze en wettige verkenningsmissie in internationale wateren, en meldden dat er met succes beelden en gegevens waren verzonden voordat het contact verloren ging.

De Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde vrijdag met ongeveer 0,2%, na een twee weken durende piek te hebben bereikt en af te stevenen op het eerste verlies in drie sessies. Dit weerspiegelt de zwakkere prestaties van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Naast winstnemingen verzwakte de dollar te midden van scherpe volatiliteit op de meeste wereldwijde financiële markten, terwijl beleggers wachten op meer duidelijkheid over het rentebeleid van de Federal Reserve dit jaar.

Amerikaanse rentetarieven

Volgens de CME FedWatch-tool is de kans dat de Amerikaanse rente tijdens de vergadering in maart ongewijzigd blijft 77%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten op 23% wordt geschat.

Om die verwachtingen bij te stellen, houden beleggers de komende Amerikaanse economische cijfers en de uitspraken van functionarissen van de Federal Reserve nauwlettend in de gaten.

Gouden vooruitzichten

Marktstrateeg Ilya Spivak zei dat de risicobereidheid lijkt af te nemen, aandelenkoersen dalen en er duidelijk sprake is van een scherpe daling van de Bitcoin-prijs.

Hij voegde eraan toe dat meerdere signalen wijzen op een over het algemeen zwak risicosentiment. Onder dergelijke omstandigheden blijft goud relatief stabiel, terwijl zilver terugvalt onder druk van risicomijdend gedrag ten aanzien van industriële metalen.

Soni Kumari, marktanalist bij ANZ Bank, zei dat edelmetalen gisteren een scherpe daling lieten zien en nu weer aan het herstellen zijn, dus er is vannacht in wezen niets wezenlijks veranderd.

Ze voegde eraan toe dat de correctie in de goud- en zilverprijzen op een gunstig moment komt, vlak voor de Chinese nieuwjaarsvakantie, wat de consumentenbestedingen in China zou kunnen stimuleren. De volatiliteit kan echter op korte termijn aanhouden totdat de zwakkere posities zijn weggewerkt.

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, daalde donderdag met ongeveer 4 ton, de derde daling op rij. Het totaal kwam daarmee uit op 1.077,95 ton, het laagste niveau sinds 15 januari.

De euro steeg vrijdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, in een poging te herstellen van een twee weken durend dieptepunt ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit werd ondersteund door een zwakkere dollar te midden van sterke volatiliteit op de financiële markten.

Zoals verwacht heeft de Europese Centrale Bank de rentetarieven voor de vijfde opeenvolgende vergadering ongewijzigd gelaten en bevestigd dat het monetaire beleid restrictief blijft, gericht op het terugbrengen van de inflatie naar de doelstelling.

Prijsoverzicht

De eurokoers vandaag: De euro steeg met 0,2% ten opzichte van de dollar naar $1,1802, vanaf de opening van vandaag op $1,1777, en bereikte een dieptepunt van $1,1766, het zwakste niveau sinds 23 januari.

De euro sloot donderdag 0,25% lager ten opzichte van de dollar, waarmee het de tweede dag op rij verlies leed, omdat beleggers de voorkeur bleven geven aan de Amerikaanse dollar.

De Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde vrijdag met ongeveer 0,2%, na een terugval van het hoogste niveau in twee weken en afstevende op het eerste verlies in drie sessies. Dit weerspiegelt de zwakkere prestaties van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Afgezien van winstnemingen verzwakte de dollar te midden van scherpe volatiliteit op de meeste wereldwijde financiële markten, in de aanloop naar cruciale gesprekken tussen de Verenigde Staten en Iran, en nadat Washington zijn burgers had opgeroepen het Iraanse grondgebied onmiddellijk te verlaten.

Europese Centrale Bank

Zoals verwacht heeft de Europese Centrale Bank donderdag de belangrijkste rentetarieven ongewijzigd gelaten op 2,15%, het laagste niveau sinds oktober 2022. Dit is de vijfde vergadering op rij zonder wijziging.

De ECB herhaalde dat de aanpak afhankelijk is van de economische cijfers en per vergadering wordt bekeken, zonder voorafgaande toezegging voor een specifiek rentepad. Ook benadrukte de ECB dat het monetaire beleid restrictief blijft om ervoor te zorgen dat de inflatie terugkeert naar de doelstelling.

Christine Lagarde

ECB-president Christine Lagarde zei donderdag dat de bank zich niet zal vastleggen op een vooraf bepaald traject voor renteverlagingen, en merkte op dat het besluit in maart volledig afhankelijk zal zijn van de gegevens die de komende weken binnenkomen.

Lagarde bevestigde dat de ECB de eurokoers nauwlettend in de gaten houdt en voegde eraan toe dat de huidige sterkte van de gemeenschappelijke munt helpt de geïmporteerde inflatie te beteugelen en mogelijk bijdraagt aan het behalen van de doelstellingen zonder dat verdere verkrapping nodig is.

Ze voegde eraan toe dat de inflatie in de dienstensector nog steeds in de gaten gehouden moet worden, maar dat de algehele vooruitzichten evenwichtiger zijn geworden in vergelijking met eind 2025.

Europese rentetarieven

Na de vergadering daalde de kans dat de ECB de rente in maart met 25 basispunten zou verlagen van 50% naar ongeveer 30%.

Om die verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op verdere gegevens uit de eurozone over inflatie, werkloosheid en lonen.

De Japanse yen steeg vrijdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's en boekte daarmee voor het eerst in zes dagen winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De munt probeert te herstellen van een dieptepunt van twee weken, gesteund door gematigde koopactiviteit vanuit oververkochte niveaus.

Ondanks dit herstel stevent de yen af op het grootste wekelijkse verlies van dit jaar, te midden van toenemende speculatie over de uitslag van de Japanse parlementsverkiezingen die dit weekend plaatsvinden. De meest recente opiniepeilingen tonen een ruime voorsprong voor de regeringscoalitie onder leiding van premier Sanai Takaichi, wat haar groen licht geeft om door te gaan met expansieve plannen om de economie te stimuleren.

Prijsoverzicht

De wisselkoers van de Japanse yen vandaag: De dollar daalde met 0,3% ten opzichte van de yen tot ¥156,51, van de opening van vandaag op ¥157,02, en bereikte een intradaghoogtepunt van ¥157,05.

De Japanse yen sloot donderdag 0,15% lager ten opzichte van de dollar, waarmee de vijfde dag op rij een verlies werd geleden. De munt bereikte een laagste punt in twee weken op ¥157,34 per dollar, mede door speculaties rond de verkiezingen in Japan.

Wekelijkse prestatie

Tot nu toe is de Japanse yen deze week – die officieel eindigt met de afwikkeling van vandaag – met ongeveer 1,2% gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit zou het eerste wekelijkse verlies in drie weken betekenen en de grootste wekelijkse daling sinds december 2025.

Japanse verkiezingen

De wereldwijde markten volgen Japan op de voet in aanloop naar de vervroegde parlementsverkiezingen die zondag plaatsvinden. Premier Sanai Takaichi streeft naar een sterk mandaat om de overheidsuitgaven te verhogen, de belastingen te verlagen en een nieuwe veiligheidsstrategie door te voeren die naar verwachting de defensie-opbouw van het land zal versnellen.

Opiniepeilingen

De meest recente opiniepeilingen wijzen op een ruime voorsprong voor de regerende Liberaal-Democratische Partij onder leiding van Sanai Takaichi, wat haar kansen vergroot om na de verkiezingen een sterke regering te vormen.

Peilingen van de kranten Asahi en Kyodo News suggereren dat de regeringscoalitie een doorslaggevende meerderheid zou kunnen behalen. De Liberaal-Democratische Partij zal naar verwachting de drempel van 233 zetels voor een absolute meerderheid overschrijden, en de coalitie met haar partners zou mogelijk zo'n 300 van de 465 zetels kunnen behalen.

Takaichi blijft een solide populariteit genieten, met recente peilingen die een steun voor de regering tussen de 57% en 64% aangeven. Haar populariteit is vooral groot onder jongere kiezers van 18 tot 29 jaar, waar haar goedkeuring in sommige onderzoeken de 90% benadert.

Sanai Takaichi

De Japanse premier Sanai Takaichi zei zaterdag dat een zwakkere yen positieve aspecten heeft, een uitspraak die in tegenspraak leek met de herhaalde waarschuwingen van het ministerie van Financiën over mogelijke interventie om de munt te ondersteunen.

In een campagnetoespraak in aanloop naar de verkiezingen van volgende week zei Takaichi dat de zwakke yen, ondanks de kritiek, een waardevolle kans biedt voor exportsectoren, van de voedingsindustrie tot de auto-industrie. Ze voegde eraan toe dat de daling van de munt als buffer heeft gediend tegen Amerikaanse importheffingen en concrete steun aan de economie heeft geboden.

Japanse rentetarieven

De marktverwachting voor een renteverhoging van een kwart procentpunt door de Bank van Japan tijdens de vergadering in maart blijft onder de 10%.

Om die verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op verdere gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan.

Vooruitzichten voor de Japanse yen

Carol Kong, valutastrateeg bij Commonwealth Bank of Australia, zei dat een sterke prestatie van de Liberaal-Democratische Partij Takaichi zou aanmoedigen om door te gaan met economische stimuleringsplannen, waardoor het risico op een zwaardere overheidsschuld zou toenemen en de Japanse staatsobligaties en de yen onder druk zouden komen te staan.

Samara Hammoud, tevens valutastrateeg bij de Commonwealth Bank of Australia, zei dat een overweldigende overwinning voor de regeringspartij de kortetermijnbeperkingen voor Takaichi's fiscale beleidsdoelen zou verlichten, waaronder het verlagen van de consumptiebelasting.

Ze voegde eraan toe dat het nog steeds onduidelijk is hoe Takaichi het expansieve begrotingsbeleid wil financieren, en dat hernieuwde zorgen over de stijgende staatsschuld een negatieve invloed zouden hebben op Japanse staatsobligaties en de yen.