De Amerikaanse dollar bleef donderdag op koers om voor de derde opeenvolgende sessie te stijgen, hoewel gemengde Amerikaanse economische cijfers de markten voorzichtig hielden in aanloop naar het zeer verwachte Amerikaanse banenrapport dat vrijdag verschijnt.

Uit gegevens die donderdag werden gepubliceerd, blijkt dat de Amerikaanse arbeidsmarkt vast lijkt te zitten in een fase van "geen aanwerving, geen ontslag", aangezien het aantal vacatures in november sterker daalde dan verwacht, terwijl de aanwerving vertraagde. Tegelijkertijd verbeterde de activiteit in de Amerikaanse dienstensector onverwacht in december, wat erop wijst dat de economie 2025 op relatief solide basis heeft afgesloten.

De dollarindex, die de waarde van de Amerikaanse dollar meet ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta, steeg met 0,08% naar 98,807 en stevent daarmee af op een derde dag met winst op rij. Dit volgt op de slechtste jaarprestatie van de dollar sinds 2017, waarbij analisten verwachten dat de neerwaartse druk op de munt dit jaar zal aanhouden.

Jack Janasiewicz, hoofdportfoliostrateeg bij Natixis, zei dat de Amerikaanse economie er nog steeds relatief goed voor lijkt te staan. Hij merkte op dat een groot deel van de shortposities in de dollar al is ingenomen, wat verdere dalingen op korte termijn zou kunnen beperken. Hij voegde eraan toe dat valuta's van opkomende markten mogelijk tot de relatieve winnaars behoren in vergelijking met de euro of de Japanse yen.

De markten gaan momenteel uit van minstens twee renteverlagingen door de Federal Reserve dit jaar, ondanks dat de Amerikaanse centrale bank in december aangaf dat er mogelijk slechts één verlaging in 2026 zal plaatsvinden. De verwachting is dat de Federal Reserve de rente ongewijzigd zal laten tijdens haar vergadering later deze maand.

Geopolitieke zorgen naar aanleiding van de Amerikaanse interventie in Venezuela werden grotendeels genegeerd door de markten, waarbij beleggers zich vooral richtten op economische data. Er blijven echter potentiële risico's bestaan die de dollar onder druk kunnen zetten als het Amerikaanse Hooggerechtshof oordeelt dat sommige van de noodtarieven die door de regering van president Donald Trump zijn opgelegd, onwettig zijn. Een dergelijke ontwikkeling zou een negatieve invloed kunnen hebben op de Amerikaanse munt.

Zwakke economische cijfers drukken op de euro.

Op de Europese markten kwam de euro onder druk te staan nadat inflatiecijfers de Duitse obligatierentes naar het laagste niveau in een maand tijd duwden. De euro daalde met 0,05% tot $1,1670, na een daling van ongeveer 0,45% in de twee voorgaande sessies.

Analisten merkten op dat de marktdiscussie zich voorzichtig begint te richten op de mogelijkheid van een renteverhoging door de Europese Centrale Bank over ongeveer een jaar. Het feit dat de algemene inflatie weer het streefniveau heeft bereikt en de kerninflatie afneemt, maakt het echter moeilijk om op korte termijn een verkrappingscyclus te rechtvaardigen.

Aziatische valutabewegingen

De Japanse yen steeg met 0,05% tot 156,70 per dollar, doordat handelaren zich onthielden van het innemen van grote posities in aanloop naar belangrijke economische cijfers. Analisten gaven aan dat een sterke stijging van de yen afhankelijk zou zijn van een versoepeling van de spanningen met China, en waarschuwden dat verdere escalatie, zoals een volledig verbod op de export van zeldzame aardmetalen, een zware klap zou kunnen betekenen voor de Japanse munt.

Ondertussen daalde de Australische dollar naar $0,6704, na eerder deze week een hoogtepunt van 15 maanden te hebben bereikt, terwijl de Nieuw-Zeelandse dollar met 0,13% daalde naar $0,5763.

De goudprijzen daalden donderdag op de Europese markt, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende sessie werden voortgezet en de prijs bijna boven de $4.400 per ounce uitkwam. De aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar drukte op de prijzen op de valutamarkt.

De markten wachten met spanning op het Amerikaanse banenrapport van de afgelopen maand, dat vrijdag verschijnt en naar verwachting belangrijke signalen zal afgeven over het monetaire beleid van de Federal Reserve en de vooruitzichten voor de Amerikaanse rentetarieven gedurende dit jaar.

Prijsoverzicht

• Goudprijs vandaag: Goud daalde met 0,9% tot $4.415,79, ten opzichte van de openingskoers van $4.456,33, na een hoogtepunt van $4.466,48 te hebben bereikt.

• Bij de slotkoers van woensdag verloor het edelmetaal ongeveer 0,9%, de eerste daling in vier sessies, nadat het eerder een weekhoogtepunt van $4.500,45 per ounce had bereikt.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg donderdag met 0,15%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende sessie werd voortgezet en de index een hoogtepunt van vier weken nadert. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Uit gegevens die woensdag werden gepubliceerd, bleek een onverwacht herstel van de activiteit in de Amerikaanse dienstensector in december. Dit wijst erop dat de Amerikaanse economie 2025 in een solide positie heeft afgesloten, waardoor de Federal Reserve mogelijk meer tijd krijgt om te bepalen welke volgende stap zij moet zetten richting verdere renteverlagingen.

Deze gegevens temperden de verwachtingen dat de Federal Reserve de rente zal verlagen tijdens haar vergadering later deze maand.

Amerikaanse rentetarieven

• Steven Miran, gouverneur van de Federal Reserve, wiens ambtstermijn later deze maand afloopt, zei dinsdag dat een forse verlaging van de Amerikaanse rentetarieven nodig is om de economische groei te handhaven.

• Neel Kashkari, president van de Federal Reserve van Minneapolis en dit jaar stemgerechtigd lid van het rentebepalende comité, zei dat hij een risico ziet op een scherpe stijging van de werkloosheid.

• Volgens de FedWatch-tool van CME wijst de markt op een kans van 88% dat de Amerikaanse rentetarieven ongewijzigd blijven tijdens de vergadering van januari 2026, met een kans van 12% op een renteverlaging van 25 basispunten.

• Beleggers houden momenteel rekening met twee renteverlagingen in de VS in het komende jaar, terwijl de prognoses van de Federal Reserve wijzen op één verlaging van 25 basispunten.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, volgen beleggers het Amerikaanse banenrapport van december, dat vrijdag verschijnt, op de voet. De Federal Reserve baseert dit rapport namelijk grotendeels op het bepalen van het monetaire beleid.

Gouden vooruitzichten

Bernard Sin, regionaal manager bij MKS PAMP, zei dat handelaren de toenemende geopolitieke spanningen – waaronder de Amerikaanse interventie in Venezuela en de mogelijkheid dat Groenland een nieuw brandpunt wordt onder de zogenaamde Trump-doctrine – afwegen tegen de binnenkomende macro-economische signalen uit de VS.

Hij voegde eraan toe dat zwakkere arbeidsmarktgegevens de verwachtingen voor verdere renteverlagingen door de Federal Reserve hebben versterkt, wat niet-renderende edelmetalen zoals goud ondersteunt. Het sentiment blijft echter evenwichtig, aangezien beleggers zich bewust blijven van de verhoogde volatiliteit en het risico van winstneming bij hoge prijsniveaus.

SPDR

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, bleef gisteren ongewijzigd en bedroeg in totaal 1.067,13 ton.

De euro daalde donderdag licht op de Europese markt ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de derde opeenvolgende sessie werden voortgezet. De aandacht blijft gericht op het kopen van de Amerikaanse dollar als een van de meest aantrekkelijke beleggingsmogelijkheden.

Officiële cijfers toonden een vertraging van de inflatie in heel Europa in december, wat wijst op afnemende inflatiedruk op de beleidsmakers van de Europese Centrale Bank. Dit heeft de verwachtingen voor ten minste één renteverlaging in Europa dit jaar nieuw leven ingeblazen.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers euro vandaag: De euro daalde ten opzichte van de dollar met ongeveer 0,1% tot 1,1671, vanaf de opening op 1,1677, en bereikte een hoogtepunt van 1,1682.

• De euro sloot de sessie van woensdag af met een verlies van ongeveer 0,15% ten opzichte van de dollar, waarmee het de tweede dag op rij verlies leed, na de publicatie van de belangrijkste inflatiecijfers van Europa.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg donderdag met 0,1%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende sessie werd vastgehouden en de index een hoogtepunt van vier weken nadert. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

De activiteit in de Amerikaanse dienstensector herstelde zich onverwacht in december, wat erop wijst dat de Amerikaanse economie 2025 op een solide basis heeft afgesloten. Dit geeft de Federal Reserve mogelijk meer tijd om te bepalen welke volgende stap zij moet zetten, bijvoorbeeld door de rente verder te verlagen.

Europese inflatie

Officiële gegevens die gisteren werden gepubliceerd, toonden een onverwachte vertraging van de kerninflatie in Europa, wat de afnemende inflatiedruk op de beleidsmakers van de Europese Centrale Bank onderstreept.

De algemene consumentenprijsinflatie steeg in december met 2,0% op jaarbasis, conform de marktverwachtingen van een stijging van 2,0%, vergeleken met een stijging van 2,1% in november.

De kerninflatie van de consumentenprijzen steeg in december met 2,3% op jaarbasis, lager dan de marktverwachting van een stijging van 2,4%, vergeleken met een stijging van 2,4% in november.

Europese rentetarieven

• Naar aanleiding van deze gegevens steeg de geldmarktverwachting voor een renteverlaging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank in februari van 10% naar 25%.

• Handelaren hebben hun verwachtingen bijgesteld: in plaats van de verwachting dat de Europese rente dit jaar ongewijzigd zou blijven, gaan ze nu uit van minstens één renteverlaging van 25 basispunten.

De Japanse yen daalde donderdag op de Aziatische markt ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de derde opeenvolgende sessie werden voortgezet. Dit volgde op de publicatie van schokkende cijfers uit de op vier na grootste economie ter wereld, waaruit bleek dat de reële lonen in november sterk waren gedaald.

Deze gegevens droegen bij aan het verlichten van de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Japanse centrale bank, waardoor de Bank van Japan meer tijd kreeg om voorzichtig te blijven en het toekomstige rentetraject opnieuw te beoordelen alvorens verdere stappen te zetten richting monetaire verkrapping.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers Japanse yen vandaag: De dollar steeg met 0,15% ten opzichte van de yen naar 156,95 yen, vanaf de opening op 156,74 yen, en bereikte een laagste punt van 156,65 yen.

• De yen sloot de sessie van woensdag af met een verlies van 0,1% ten opzichte van de dollar, waarmee het de tweede dag op rij verlies leed, na de publicatie van sterke cijfers over de activiteit in de Amerikaanse dienstensector.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg donderdag met 0,1%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende sessie werd voortgezet en de index een hoogtepunt van vier weken nadert. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

De activiteit in de Amerikaanse dienstensector herstelde zich onverwacht in december, wat erop wijst dat de Amerikaanse economie 2025 op een solide basis heeft afgesloten. Dit geeft de Federal Reserve mogelijk meer tijd om te bepalen welke volgende stap zij moet zetten, bijvoorbeeld door de rente verder te verlagen.

Japanse lonen

Het Japanse ministerie van Volksgezondheid, Arbeid en Welzijn meldde donderdag dat de totale maandelijkse contante inkomsten en een aparte maatstaf voor voltijdslonen in november met 0,5% op jaarbasis zijn gestegen. Dit is het traagste tempo sinds december 2021 en aanzienlijk lager dan de marktverwachting van een stijging van 2,3%. In oktober waren de lonen met 2,5% gestegen, een neerwaartse bijstelling ten opzichte van de aanvankelijk verwachte 2,6%.

De sterke daling van de loongroei in Japan maakt de weg vrij voor verdere afname van de prijsdruk en een vertraging van de inflatie in de komende periode. Een aanhoudende afname van de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Bank van Japan verkleint de kans op verdere renteverhogingen in Japan dit jaar aanzienlijk.

Japanse rentetarieven

• Naar aanleiding van deze gegevens daalde de marktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten door de Bank van Japan tijdens haar vergadering in januari van 20% naar 5%.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op verdere gegevens over de inflatie en de werkloosheid in Japan, en volgen ze de commentaren van functionarissen van de Bank van Japan.