De Amerikaanse dollar bleef vrijdag stabiel, maar koerste af op de grootste wekelijkse winst in meer dan een jaar, doordat het escalerende conflict in het Midden-Oosten de vraag naar veilige beleggingen versterkte.

Ondertussen bleven zowel de euro als de Japanse yen onder druk staan, omdat de crisis de olieprijzen opdreef, waardoor het inflatierisico voor energie-importerende economieën toenam en de verwachtingen ten aanzien van het monetaire beleid van de Federal Reserve en andere centrale banken complexer werden.

De eerdere hoop op een vermindering van de spanningen met Iran vervaagde en maakte plaats voor hernieuwde onzekerheid en zorgen over hoe lang het conflict nog zou kunnen duren. Israël lanceerde vrijdag zware luchtaanvallen op de door Hezbollah gecontroleerde zuidelijke buitenwijken van Beiroet en begon een "grootschalige" golf van aanvallen op infrastructuur in Teheran, terwijl Iran meldde dat het het centrum van Tel Aviv met raketten had bestookt.

De Amerikaanse president Donald Trump zei donderdag dat hij een rol wil spelen bij de selectie van de volgende president van Iran, nadat Amerikaanse en Israëlische luchtaanvallen opperleider Ali Khamenei in de vroege uren van de oorlog hadden gedood. Hij moedigde ook Iraanse Koerdische strijdkrachten in Irak aan om aanvallen op Iran te lanceren nu het conflict zich uitbreidt.

Lee Hardman, senior valutaanalist bij Mitsubishi UFJ Financial Group, zei dat de dollar naar verwachting op korte termijn verder zal stijgen.

Hij voegde eraan toe: "De belangrijkste factor zal uiteindelijk de omvang van de schok in de energieprijzen zijn. Als de olieprijzen blijven stijgen en gedurende langere tijd hoog blijven, zou dat het meest gunstige scenario zijn voor een sterkere dollar."

Hij vervolgde: "Als er echter tekenen van de-escalatie verschijnen en de olieprijzen dalen, zouden we een snellere ommekeer kunnen zien in de recente sterke dollar."

De dollarindex, die de waarde van de Amerikaanse dollar meet ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta, steeg licht naar 99,14 en ligt op koers voor een wekelijkse winst van ongeveer 1,5%, de grootste sinds november 2024.

De euro daalde vandaag met 0,16% tot $1,159 en stevent af op een wekelijkse daling van 1,9%, de grootste daling sinds september 2022. De yen daalde ook met 0,1% tot ¥157,77 per dollar, terwijl het Britse pond licht daalde tot $1,3347.

De dollar was een van de weinige winnende activa tijdens de zeer volatiele handelsdagen van deze week, waarin aandelen, obligaties en zelfs edelmetalen, die soms als veilige havens worden beschouwd, in waarde daalden.

Nathan Swami, hoofd valutahandel voor Japan, Noord-Azië en Australië bij Citigroup in Singapore, zei: "Over het algemeen zien we dat de meeste klanten hun risico's in G10-valuta's en valuta's van opkomende markten verminderen."

Veranderende macro-economische vooruitzichten

De stijging van de energieprijzen als gevolg van de oorlog met Iran heeft de bezorgdheid over een terugkeer van de inflatie aangewakkerd, waardoor de markten hun verwachtingen ten aanzien van de renteontwikkeling bij de belangrijkste centrale banken hebben bijgesteld.

Handelaren hebben hun verwachtingen voor de volgende renteverlaging door de Federal Reserve naar beneden bijgesteld. De kans op een verlaging in juni is gedaald tot ongeveer 34%, volgens de CME FedWatch-tool. Ook de verwachtingen voor renteverlagingen door de Bank of England zijn verlaagd, terwijl de geldmarkten meer inzetten op een mogelijke renteverhoging door de Europese Centrale Bank later dit jaar.

Hoewel de oorlog met Iran de belangrijkste focus voor de markten bleef, ging de aandacht vrijdag ook uit naar het Amerikaanse banenrapport van februari.

Economen verwachten dat het aantal banen buiten de landbouwsector vorige maand met ongeveer 59.000 is gestegen, na een toename van 130.000 in januari, zo blijkt uit enquêtes onder economen. De werkloosheidsgraad zal naar verwachting stabiel blijven op 4,3%.

Hardman zei dat sterker dan verwachte cijfers zouden kunnen leiden tot "verdere bijstelling van de verwachtingen ten aanzien van renteverlagingen door de Federal Reserve", en dat dit ook verkoopdruk op de wereldwijde obligatiemarkten en extra steun voor de Amerikaanse dollar zou kunnen veroorzaken.

Uit gegevens die donderdag werden gepubliceerd, bleek dat het aantal Amerikanen dat vorige week een nieuwe aanvraag voor een werkloosheidsuitkering indiende, onveranderd bleef, terwijl het aantal ontslagen in februari sterk daalde, wat consistent is met een nog steeds stabiele arbeidsmarkt.

De goudprijs steeg vrijdag in de Europese handel en kwam in positief territorium terecht in aanloop naar de publicatie van de nieuwste Amerikaanse werkgelegenheidscijfers. Deze cijfers zullen naar verwachting belangrijke aanwijzingen geven over de waarschijnlijkheid van renteverlagingen in de VS in de eerste helft van dit jaar.

Ondanks het herstel stevent het edelmetaal nog steeds af op het grootste wekelijkse verlies van het jaar, omdat beleggers de Amerikaanse dollar blijven verkiezen als een aantrekkelijk alternatief voor andere beleggingen te midden van toenemende zorgen over de gevolgen van de oorlog met Iran en het risico van een wereldwijde energiecrisis.

Prijsoverzicht

Goudprijs vandaag: goud steeg met 1,25% naar $5.144,09, ten opzichte van de opening van de sessie op $5.082,19, na een dieptepunt van $5.066,64 te hebben bereikt.

Bij de slotkoers van donderdag daalden de goudprijzen met 1,15%, waarmee de verliezen die de vorige dag waren gepauzeerd na een herstel van een twee weken durend dieptepunt van $4.996,10 per ounce, zich hervatten.

Wekelijkse prestatie

In de loop van deze handelsweek, die officieel wordt afgesloten met de afwikkeling van vandaag, is de goudprijs met meer dan 2,5% gedaald. Dit stevent af op het eerste wekelijkse verlies in de afgelopen vijf weken en de grootste wekelijkse daling sinds oktober 2025.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg vrijdag met meer dan 0,1% en zette daarmee voor de tweede opeenvolgende sessie de winst voort. De index noteerde nabij het hoogste niveau in vier maanden, wat de sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta weerspiegelt.

De stijging komt doordat beleggers de dollar kopen als een gewilde veilige haven, nu de oorlog met Iran de zevende dag ingaat en de angst voor een breder conflict in het Midden-Oosten toeneemt. Deze zorgen hebben de energieprijzen fors doen stijgen en de neerwaartse risico's voor de wereldeconomie vergroot.

De oorlog tegen Iran

Op de zevende dag van het conflict zette Iran zijn reeks raketaanvallen op Israël, de Verenigde Arabische Emiraten, Qatar, Bahrein en Koeweit voort.

De Amerikaanse minister van Defensie Pete Hegseth en admiraal Brad Cooper, commandant van de Amerikaanse strijdkrachten in het Midden-Oosten, verklaarden dat de Verenigde Staten over voldoende munitie beschikken om hun bombardementscampagne voor onbepaalde tijd voort te zetten.

De Amerikaans-Israëlische militaire aanval op Iran, die zaterdag begon, was gericht op doelen in het hele land en lokte een krachtige Iraanse reactie uit.

Amerikaanse rentetarieven

De Amerikaanse president Donald Trump heeft woensdag officieel voormalig Fed-gouverneur Kevin Warsh voorgedragen als hoofd van de Amerikaanse centrale bank.

De Federal Reserve meldde in haar meest recente Beige Book-rapport, dat woensdag werd gepubliceerd, dat de Amerikaanse economische activiteit licht is gegroeid, de prijzen bleven stijgen en de werkgelegenheid de afgelopen weken grotendeels stabiel is gebleven.

Volgens de CME FedWatch-tool van CME Group gaan de markten uit van een kans van 97% dat de Amerikaanse rentetarieven tijdens de vergadering in maart ongewijzigd blijven, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten slechts 3% bedraagt.

Werkgelegenheidsgegevens VS

Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten de markten later vandaag op het maandelijkse Amerikaanse werkgelegenheidsrapport, dat belangrijke arbeidsmarktgegevens zal bevatten, met name het aantal niet-agrarische banen dat in februari is gecreëerd, samen met het werkloosheidspercentage en het gemiddelde uurloon.

Het rapport over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector wordt om 13:30 GMT gepubliceerd. De prognoses geven aan dat de Amerikaanse economie in februari 58.000 banen heeft gecreëerd, na een toename van 130.000 in januari. Het werkloosheidspercentage zal naar verwachting stabiel blijven op 4,3%, terwijl de gemiddelde uurverdiensten naar verwachting met 0,3% zullen stijgen, na een eerdere stijging van 0,4%.

Gouden vooruitzichten

Kelvin Wong, marktanalist voor Azië-Pacific bij OANDA, zei dat de geopolitieke risico's hoog blijven en zelfs kunnen escaleren, vooral nadat de Iraanse minister van Buitenlandse Zaken verklaarde dat de Iraanse strijdkrachten voorbereid zijn op een grondinvasie door de Verenigde Staten of zelfs Israël, wat de goudprijzen ondersteunt.

Wong voegde eraan toe dat de goudprijzen naar verwachting op korte termijn volatiel zullen blijven, met een belangrijke steun op $5.040 en een weerstand op $5.280. Hij merkte op dat de prijzen zouden kunnen stijgen naar $5.448 als het weerstandsniveau wordt doorbroken.

SPDR-fonds

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, daalde donderdag met 5,15 ton. Dit was de derde daling op rij en bracht de totale voorraad terug tot 1.075,89 ton, het laagste niveau sinds 17 februari.

De euro daalde vrijdag in de Europese handel licht ten opzichte van een mandje wereldvaluta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende dag werden voortgezet en de munt rond een laagste punt in vier maanden schommelde. De munt stevent af op de grootste wekelijkse daling sinds 2024, onder druk van de sterk stijgende energieprijzen als gevolg van de oorlog met Iran, die naar verwachting een negatieve invloed zal hebben op de economische activiteit in Europa.

De crisis zal naar verwachting de prijzen opdrijven en de inflatie in de eurozone versnellen, waardoor de beleidsmakers van de Europese Centrale Bank onder toenemende inflatiedruk komen te staan.

Tegelijkertijd heeft de Europese economie mogelijk extra monetaire steun nodig om de afnemende economische activiteit tegen te gaan, waardoor een lastig evenwicht ontstaat tussen het beteugelen van de inflatie en het stimuleren van de groei.

Prijsoverzicht

De eurokoers vandaag: de euro daalde met ongeveer 0,1% ten opzichte van de dollar naar $1,1603, na eerder op de dag $1,1610 te hebben bereikt en daarmee een hoogtepunt van $1,1621 te hebben gehaald.

De euro sloot de handel van donderdag af met een daling van 0,2% ten opzichte van de dollar, waarmee de verliezen die de vorige dag waren onderbroken na een kort herstel van een viermaandelijks dieptepunt van $1,1530, werden hervat.

Wekelijkse prestatie

In de loop van deze handelsweek, die officieel wordt afgesloten met de slotkoers van vandaag, is de euro met ongeveer 1,8% gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Daarmee stevent de euro af op het tweede wekelijkse verlies in de afgelopen drie weken en de grootste wekelijkse daling sinds april 2024.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg vrijdag met meer dan 0,1% en zette daarmee voor de tweede opeenvolgende sessie de winst voort. De index noteerde nabij het hoogste niveau in vier maanden, wat de sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van andere valuta wereldwijd weerspiegelt.

De stijging komt doordat beleggers de dollar kopen als een gewilde veilige haven, nu de oorlog met Iran de zevende dag ingaat en de angst voor een breder conflict in het Midden-Oosten toeneemt. Deze zorgen hebben de energieprijzen fors doen stijgen en de neerwaartse risico's voor de wereldeconomie vergroot.

Sterke Amerikaanse economische cijfers en hernieuwde speculaties over inflatiedruk op de Federal Reserve hebben de verwachtingen voor renteverlagingen in de VS in de eerste helft van dit jaar eveneens getemperd.

Beleggers wachten later vandaag op het Amerikaanse banenrapport over februari, dat de Federal Reserve nauwlettend in de gaten houdt bij het bepalen van de koers van het monetaire beleid.

Wereldwijde energieprijzen

De wereldwijde olie- en gasprijzen stegen sterk als gevolg van de oorlog tussen de VS en Israël tegen Iran, die de energie-export vanuit het Midden-Oosten verstoorde. Iraanse aanvallen op schepen en energie-installaties leidden tot de sluiting van scheepvaartroutes in de Golf en een productiestop tussen Qatar en Irak.

De Brent-olieprijs steeg deze week met ongeveer 18% en bereikte een hoogtepunt van $86,22 per vat, het hoogste niveau in 20 maanden, terwijl de Europese gasprijzen sinds eind vorige week met meer dan 70% stegen.

Standpunten en analyses

Analisten van Wells Fargo schreven in een notitie dat de euro zich in een lastige situatie bevindt. Het seizoen voor het bijvullen van de Europese aardgasreserves staat op het punt te beginnen, en de Europese Unie begint het seizoen met recordlage gasniveaus in de voorraden. Dit betekent dat er grote hoeveelheden energie moeten worden ingekocht op een moment dat de prijzen aanzienlijk kunnen stijgen.

George Saravelos, hoofd van het wereldwijde valutaonderzoek bij Deutsche Bank, zei dat de impact van de oorlog met Iran op de euro/dollar-koers draait om één belangrijke factor: energie.

Saravelos voegde eraan toe dat er momenteel een negatieve aanbodschok ontstaat, die feitelijk fungeert als een directe belasting voor Europeanen die in Amerikaanse dollars aan buitenlandse producenten moet worden betaald.

Analisten van ING schreven in een onderzoeksrapport dat de positie van de Europese Centrale Bank plotseling ter discussie staat en dat ze betwijfelen of de kwestie op zeer korte termijn kan worden opgelost.

Ze voegden eraan toe dat de mogelijkheid dat de ECB de rente verhoogt een ernstig risico vormt voor rente-carrytrades en kan leiden tot een aanzienlijke verbreding van de spreads op staatsobligaties van de eurozone.

Europese rentetarieven

Na de hoger dan verwachte inflatiecijfers die deze week in Europa werden gepubliceerd, hebben de geldmarkten de verwachte renteverlaging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank in maart fors verlaagd van 25% naar 5%.

Beleggers wachten nu op aanvullende economische gegevens uit de eurozone over inflatie, werkloosheid en lonen om deze verwachtingen bij te stellen.

De Japanse yen daalde vrijdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende sessie werden voortgezet en de yen afstevent op een derde week op rij met een daling. Beleggers blijven de Amerikaanse dollar namelijk als veilige haven beschouwen te midden van de nasleep van de oorlog met Iran.

De Japanse munt zakte naar het laagste niveau in zes weken, wat de Japanse minister van Financiën ertoe aanzette te waarschuwen voor excessieve bewegingen op de valutamarkt. Hij benadrukte dat de autoriteiten indien nodig zouden kunnen ingrijpen om de lokale munt te ondersteunen.

Zwakke arbeidsmarktgegevens in Japan temperden ook de verwachtingen voor een renteverhoging op korte termijn, aangezien beleggers wachten op meer informatie over het monetaire beleid van de Bank van Japan dit jaar.

Prijsoverzicht

De wisselkoers van de Japanse yen vandaag: de dollar steeg met 0,15% ten opzichte van de yen naar ¥157,75, na eerder op de dag op ¥157,55 te zijn geopend, na een dieptepunt van ¥157,38 te hebben bereikt.

De Japanse yen sloot de handel van donderdag af met een daling van 0,3% ten opzichte van de dollar, waarmee de verliezen die de vorige dag waren onderbroken na een kort herstel van een zeswekenlaagtepunt van ¥157,97, werden hervat.

Wekelijkse prestatie

In de loop van deze handelsweek, die officieel wordt afgesloten met de slotkoers van vandaag, is de Japanse yen met ongeveer 1,15% gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar, waarmee de munt afstevent op een derde verliesweek op rij.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg vrijdag met meer dan 0,1%, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende sessie werd vastgehouden en de index handelde nabij het hoogste niveau in anderhalve maand. Dit weerspiegelt de sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

De stijging komt doordat beleggers de dollar kopen als een gewilde veilige haven, nu de oorlog met Iran de zevende dag ingaat en de angst voor een breder conflict in het Midden-Oosten toeneemt. Deze zorgen hebben de energieprijzen fors doen stijgen en de neerwaartse risico's voor de wereldeconomie vergroot.

Sterke economische cijfers uit de Verenigde Staten en hernieuwde speculaties over inflatiedruk op de Federal Reserve hebben de verwachtingen voor renteverlagingen in de VS in de eerste helft van dit jaar eveneens getemperd.

Beleggers wachten nu op het Amerikaanse banenrapport van februari, dat later vandaag verschijnt. De Federal Reserve volgt dit rapport nauwlettend bij het bepalen van de koers van het monetaire beleid.

Japanse minister van Financiën

De Japanse minister van Financiën, Satsuki Katayama, zei deze week dat financiële functionarissen de markten nauwlettend in de gaten houden met een "sterk gevoel van urgentie". Op de vraag over de mogelijkheid van interventie op de valutamarkt antwoordde ze dat Japan vorig jaar een wederzijds akkoord met de Verenigde Staten had bereikt.

Japanse rentetarieven

Uit gegevens die deze week in Tokio zijn gepubliceerd, blijkt dat de werkloosheid in Japan in januari is gestegen naar 2,7%, hoger dan de marktverwachting van 2,6%, na een werkloosheidspercentage van 2,6% in december.

Naar aanleiding van deze gegevens daalde de marktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten door de Bank van Japan in maart van 15% naar 5%.

De prijs die nodig is voor een renteverhoging van 25 basispunten in april daalde ook van 40% naar 25%.

Volgens de meest recente peiling van Reuters zal de Japanse centrale bank de rente naar verwachting in september verhogen tot 1%.

Analisten van Morgan Stanley en MUFG schreven in een gezamenlijk onderzoeksrapport dat ze de kans op een renteverhoging in maart of april al laag inschatten, maar dat de Bank van Japan, gezien de toenemende onzekerheid als gevolg van de ontwikkelingen in het Midden-Oosten, waarschijnlijk een voorzichtiger standpunt zal innemen, waardoor de kans op een renteverhoging op korte termijn verder afneemt.

Beleggers wachten nu op aanvullende gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan om deze verwachtingen bij te stellen.