De euro bleef dinsdag stabiel in afwachting van de inflatie- en werkloosheidscijfers uit de eurozone, terwijl de dollar steeg ten opzichte van de yen na een succesvolle veiling van Japanse staatsobligaties. Dit stelde beleggers gerust na de scherpe wereldwijde uitverkoop van vastrentende waarden op maandag.

De euro bleef onveranderd op $1,1606 vóór het inflatierapport dat om 10:00 GMT werd gepubliceerd. De markten verwachtten dat de cijfers weinig invloed zouden hebben op de vooruitzichten voor renteverlagingen van de Europese Centrale Bank.

Ondertussen gingen de gesprekken om de oorlog in Oekraïne te beëindigen door.

Francesco Pesole, valutastrateeg bij ING, zei: "De huidige CPI-cijfers zullen naar verwachting geen grote veranderingen teweegbrengen in de marktverwachtingen voor de ECB-rentes... De impact is eerder licht negatief voor de euro, maar we voorzien een neutraal effect op valuta's in het algemeen."

De dollar steeg met 0,37% ten opzichte van de yen naar ¥156,01 nadat het maandag een dieptepunt van twee weken had bereikt. Dit werd ondersteund door een sterke vraag naar een veiling van 10-jarige Japanse staatsobligaties, de hoogste sinds september. Dit zorgde voor een herstel van de vraag naar superlanglopende obligaties, nadat hun rendementen eerder op de dag recordhoogtes hadden bereikt.

"De veilingresultaten lijken de markt enigszins gerust te stellen", aldus Shoki Omori, hoofdstrateeg bij Mizuho in Tokio.

Aandelen, obligaties, cryptovaluta en de dollar verzwakten maandag allemaal nadat Kazuo Ueda, gouverneur van de Japanse centrale bank, aankondigde dat de centrale bank tijdens haar volgende vergadering de "voor- en nadelen" van een renteverhoging zou onderzoeken. Zijn opmerkingen stuwden de tweejaarlijkse Japanse rente voor het eerst sinds 2008 boven de 1% en veroorzaakten een breed domino-effect op de wereldwijde obligatiemarkten.

Verdere druk kwam van zwakker dan verwachte Amerikaanse productiecijfers, waardoor de verwachting groeide dat de Federal Reserve deze maand de rente zal verlagen. Volgens de CME FedWatch-tool schatten de futures van Fed Funds nu een kans van 87% op een renteverlaging met 25 basispunten tijdens de vergadering van 10 december, tegen 63% een maand eerder.

De Amerikaanse dollarindex bleef stabiel op 99,48, nadat maandag het laagste punt in meer dan twee weken was bereikt.

Het pond sterling bleef eveneens stabiel op $1,3215, nadat het maandag het hoogste punt in een maand had bereikt.

In een andere ontwikkeling verlaagde de Bank of England dinsdag de hoeveelheid kapitaal die kredietverstrekkers naar schatting moeten aanhouden. Daarmee wilde de bank de kredietverlening vergroten en de economie ondersteunen. Dit is de eerste verlaging van de kapitaalvereisten voor banken sinds de financiële crisis.

De goudprijs daalde dinsdag op de Europese beurs voor het eerst in drie handelsdagen. De prijs daalde ten opzichte van het hoogste niveau in zes weken. Dit kwam door de toename van corrigerende maatregelen en winstnemingen, en door de druk van een herstellende Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta.

Ondanks de sterke verwachtingen van een Amerikaanse renteverlaging in december, wachten beleggers deze week op een aantal belangrijke economische publicaties uit de Verenigde Staten, die waarschijnlijk de beleidsvooruitzichten van de Federal Reserve zullen bepalen.

Prijsoverzicht

• Goud vandaag: Prijzen daalden met 0,95% naar $ 4.191,85 vanaf een openingsniveau van $ 4.231,75, nadat een intraday-hoogtepunt van $ 4.236,02 was bereikt.

• Goud sloot maandag 0,35% hoger, wat een tweede opeenvolgende dagelijkse stijging betekende en een zes weken hoog bereikte van $ 4.264,60 per ounce te midden van een sterke vraag naar veilige havens.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met ongeveer 0,1%. Daarmee probeerde de index te herstellen van het laagste punt in twee weken en ging hij op weg naar de eerste stijging in zeven sessies. Dit weerspiegelt een herstel van de dollar ten opzichte van zowel grote als kleine valuta's.

Naast de dip-buying vindt het herstel van de dollar plaats op een moment dat de markten speculeren dat de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, voorzichtig zal blijven met het agressief versoepelen van het monetaire beleid en het verlagen van de rentetarieven.

Amerikaanse rentetarieven

• Kevin Hassett, die nu wordt gezien als de belangrijkste kandidaat om Jerome Powell op te volgen als voorzitter van de Fed, zei dat de rentetarieven “lager zouden moeten zijn.”

• Volgens de CME FedWatch Tool is de waarschijnlijkheid van een Amerikaanse renteverlaging van 25 basispunten in december stabiel op 87%, terwijl de waarschijnlijkheid dat de rente ongewijzigd blijft stabiel is op 13%.

• Om deze waarschijnlijkheid opnieuw te beoordelen, houden beleggers de Amerikaanse economische publicaties van deze week nauwlettend in de gaten, met name gegevens over de werkgelegenheid in de particuliere sector en de index voor persoonlijke consumptie-uitgaven – de door de Fed geprefereerde inflatiemaatstaf.

Goudvooruitzichten

Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei: "Goud presteert vandaag ondermaats, maar het bredere beeld blijft intact - een beeld dat verwachte Amerikaanse renteverlagingen omvat, wat goud vanuit een rendementsperspectief zou moeten ondersteunen."

SPDR Gold Trust

De beleggingen bij SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goudgedekte ETF, stegen maandag met 4,58 ton. Daarmee kwam het totale bezit uit op 1.050,01 ton, het hoogste niveau sinds 22 oktober.

De euro daalde dinsdag licht in de Europese handel ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's en verloor daarmee zijn hoogste niveau in twee weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar te midden van bescheiden correcties en winstnemingen.

Omdat er onzekerheid blijft bestaan over de waarschijnlijkheid van een renteverlaging door de Europese Centrale Bank in december, wachten beleggers op de belangrijke Europese inflatiecijfers van november later vandaag om duidelijker bewijs te krijgen over de vooruitzichten van de ECB voor monetaire verruiming.

Prijsoverzicht

• EUR/USD vandaag: De euro daalde met minder dan 0,1% naar $ 1,1603 vanaf een openingsniveau van $ 1,1609, na een intraday-hoogtepunt van $ 1,1614 te hebben bereikt.

• De euro sloot maandag iets hoger ten opzichte van de dollar, met een hoogste punt in twee weken van $ 1,1653, omdat de verwachtingen voor een Amerikaanse renteverlaging in december bleven toenemen.

Europese rentetarieven

• Bronnen vertelden Reuters dat de Europese Centrale Bank geneigd is de rentetarieven ongewijzigd te laten tijdens haar vergadering in december.

• De geldmarktprijzen voor een renteverlaging van 25 basispunten door de ECB in december blijven stabiel rond de 25%.

Europese inflatie

Om deze kansen opnieuw te kunnen inschatten, wachten beleggers op de belangrijkste Europese inflatiecijfers van november. Die zullen laten zien hoeveel druk beleidsmakers bij de ECB nog steeds ervaren.

Om 10:00 GMT wordt de consumentenprijsindex van de eurozone gepubliceerd. De marktverwachtingen wijzen op een jaarlijkse stijging van 2,1% in november, wat overeenkomt met de vorige meting. De kern-CPI zal naar verwachting met 2,4% stijgen, eveneens ongewijzigd ten opzichte van het vorige cijfer.

Vooruitzichten voor de euro

Bij Economies.com verwachten we dat als de inflatiecijfers lager uitvallen dan de markten momenteel verwachten, de kans op een renteverlaging door de ECB in december zal toenemen. Dit zou betekenen dat er opnieuw neerwaartse druk op de euro op de valutamarkt zal ontstaan.

De Japanse yen daalde dinsdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's. Daarmee verloor de yen zijn hoogste niveau in twee weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar en ging hij op weg naar het eerste verlies in vier handelssessies. Dit kwam doordat er meer winst werd genomen en er correcties werden doorgevoerd.

De Japanse minister van Financiën bevestigde dat er geen verschil van mening bestaat tussen de regering en de Bank of Japan wat betreft hun beoordeling van de economie. Zij beschreef die als "bescheiden", maar met tekenen van geleidelijke verbetering.

Prijsoverzicht

• USD/JPY vandaag: De dollar steeg met 0,25% naar ¥155,78 vanaf een openingsniveau van ¥155,41, na een intraday-dieptepunt van ¥155,40.

• De yen sloot maandag 0,45% hoger ten opzichte van de dollar - de derde dagelijkse stijging op rij - en bereikte een tweeweekse piek van ¥154,66 na meer agressieve opmerkingen van de gouverneur van de Bank of Japan.

Opmerkingen van de minister van Financiën

Tijdens een reguliere persconferentie op dinsdag zei minister van Financiën Satsuki Katayama, in antwoord op vragen over de recente uitspraken van gouverneur Kazuo Ueda: "Wij zijn van mening dat er geen tegenstrijdigheid bestaat tussen het standpunt van de regering en het standpunt van de Bank of Japan met betrekking tot het bescheiden herstel van de economie, en daarom zien wij dit niet als een probleem."

De gouverneur van de BOJ, Ueda, zei maandag dat de centrale bank tijdens haar beleidsvergadering in december de voor- en nadelen van het verhogen van de rente zal onderzoeken. Dit is tot nu toe de sterkste aanwijzing dat een verhoging deze maand mogelijk is.

Katayama voegde eraan toe dat ze verwacht dat de BOJ nauw zal blijven samenwerken met de overheid en een beleid zal blijven voeren dat gericht is op het duurzaam behalen van de inflatiedoelstelling van 2%, in lijn met een duidelijke loongroei.

Japanse rentetarieven

• Bronnen vertelden Reuters dat de Bank of Japan de markten voorbereidt op een mogelijke renteverhoging in december. De eerdere agressieve toon wordt nu aangewakkerd, nu de zorgen over de scherpe depreciatie van de yen weer de kop opsteken en de politieke druk om de rente laag te houden afneemt.

• Na de opmerkingen van Ueda op maandag steeg de marktprijs voor een renteverhoging van 25 basispunten door de BOJ in december van 40% naar ongeveer 60%.

• Beleggers wachten nu op verdere gegevens over inflatie, werkloosheid en loongroei in Japan om deze waarschijnlijkheid opnieuw te kunnen beoordelen.