De crisis rond vloeibaar aardgas (LNG) in Taiwan is verschoven van een debat over energiediversificatie naar een serieuze test voor de energiezekerheid van het eiland. Taiwan is voor 99% van zijn aardgasbehoefte afhankelijk van import, en in 2025 kwam ongeveer een derde van de 23,6 miljoen ton LNG-import uit de Golfregio – voornamelijk Qatar, dat ongeveer 8 miljoen ton leverde, naast 200.000 ton uit de Verenigde Arabische Emiraten.

Maar doordat de gasproductie in Qatar stil kwam te liggen en de Straat van Hormuz feitelijk gesloten was, kwamen LNG-tankers die al geladen waren vast te zitten in de Golf. Hierdoor ontving Taiwan in april en mei geen gasleveringen uit Qatar of de Verenigde Arabische Emiraten. Voor een economie waar gasgestookte elektriciteitscentrales bijna de helft van de totale elektriciteitsproductie voor hun rekening nemen, is dit een directe klap voor de brandstof die juist het elektriciteitsnet schoner, flexibeler en veiliger had moeten maken.

Ondanks de ernst van de situatie is de crisis nog niet volledig terug te zien in de importcijfers. Taiwan importeerde in april 1,9 miljoen ton LNG, bijna evenveel als vorig jaar, maar minder dan de 2,03 miljoen ton die in maart werd geïmporteerd. Deze schijnbare stabiliteit is grotendeels te danken aan een recordstijging van de Amerikaanse leveringen. De Amerikaanse LNG-leveringen stegen van ongeveer 200.000 ton in maart naar 700.000 ton in april – het grootste maandelijkse volume aan Amerikaanse gasimport in de geschiedenis van Taiwan.

De Verenigde Staten zijn feitelijk de noodleveringslijn van Taiwan geworden, maar spotladingen bieden niet dezelfde stabiliteit als langetermijncontracten met Qatar. Ze zijn bovendien duurder en veel gevoeliger voor wereldwijde concurrentie en prijsschommelingen.

Australië blijft de tweede pijler van het Taiwanese gasleveringsnetwerk. Taiwan importeerde in 2025 ongeveer 8 miljoen ton Australisch LNG, en deze volumes zijn de afgelopen drie jaar stabiel gebleven dankzij langetermijncontracten. Australië kan de ontbrekende levering vanuit de Golfregio echter niet volledig vervangen, vooral niet met de toenemende binnenlandse druk op de gasbeschikbaarheid en het besluit van Canberra om vanaf 2027 20% van de gasexport voor de binnenlandse markt te reserveren.

Het Taiwanese staatsbedrijf CPC Corporation, dat de import van vloeibaar aardgas (LNG) verzorgt, heeft bevestigd dat het probeert de afhankelijkheid van het Midden-Oosten te verminderen na het tekenen van een nieuw contract met de VS dat jaarlijks 1,2 miljoen ton extra LNG zal opleveren. Dit blijft echter een oplossing voor de middellange termijn en kan de verloren LNG-leveringen uit de Golfregio niet snel compenseren.

Hoewel Russisch gas theoretisch een praktisch alternatief zou kunnen bieden, vermijden de Taiwanese autoriteiten die optie om politieke redenen. Taiwan importeerde in 2025 vier ladingen gas van het Russische Yamal-project met een totale hoeveelheid van 350.000 ton, maar heeft momenteel geen plannen om de Russische import te verhogen, ondanks dat het land vóór de oorlog in Oekraïne jaarlijks tussen de 1,8 en 2 miljoen ton gas uit Rusland importeerde.

De impact van de crisis wordt steeds duidelijker zichtbaar op de Taiwanese elektriciteitsmarkt. De maandelijkse elektriciteitsproductie bedroeg in 2025 gemiddeld zo'n 24,1 terawattuur, waarvan ongeveer 50% afkomstig was van gasgestookte centrales. Van het totale LNG-verbruik van Taiwan van 23,8 miljoen ton wordt ongeveer 20 miljoen ton rechtstreeks gebruikt voor elektriciteitsopwekking, wat neerkomt op ongeveer 85,5% van het totale LNG-gebruik.

Als de leveringen uit Qatar en de Verenigde Arabische Emiraten vanaf juni aanhouden zonder stabiele vervanging, zou Taiwan meer dan 2 terawattuur aan elektriciteitsproductie per maand kunnen verliezen – bijna 10% van de totale maandelijkse vraag. Dat zou kunnen leiden tot moeilijke beslissingen over de prioriteiten bij de toewijzing van elektriciteit, met name tijdens de piekuren in de zomer.

De situatie wordt verder gecompliceerd door de bredere energietransitiestrategie van Taiwan. Het eiland was van plan om de kolenwinning geleidelijk af te bouwen, met als doel een energiemix van 20% hernieuwbare energie, 30% kolen en 50% gas in 2025, terwijl de bouw van nieuwe kolencentrales zou worden stopgezet. Maar de brandstof die kolen moest vervangen – aardgas – is nu zelf schaars.

Als gevolg hiervan is steenkool opnieuw naar voren gekomen als de meest realistische noodoplossing, vergelijkbaar met wat er in verschillende Aziatische landen gebeurt. Kolencentrales zijn momenteel goed voor ongeveer 35% van de elektriciteitsproductie in Taiwan, terwijl vier eenheden van de Hsinta-energiecentrale, met een gezamenlijke capaciteit van ongeveer 2 gigawatt, tussen 2023 en 2025 in noodstand zijn gezet. Deze eenheden kunnen nu ongeveer 1 terawattuur per maand opwekken om een deel van het gastekort te compenseren.

Steenkool is echter verre van een perfecte oplossing. De Taiwanese import van steenkool daalde in april tot 4,5 miljoen ton, het laagste niveau in vijf jaar, terwijl de Australische steenkoolprijzen met 25% stegen ten opzichte van een jaar eerder tot 130 dollar per ton. Taiwan concurreert bovendien met China en Japan om alternatieve steenkoolvoorraden te verkrijgen te midden van de bredere wereldwijde gascrisis.

Kernenergie, die een strategische oplossing voor de lange termijn had moeten bieden, zal niet op tijd gereed zijn. Het Taiwanese staatsenergiebedrijf heeft voorgesteld de kerncentrales Kuosheng en Maanshan, die werden stilgelegd nadat hun exploitatievergunningen in respectievelijk 2023 en 2025 verliepen, opnieuw op te starten. Indien volledig heropgestart, zouden de vier reactoren jaarlijks zo'n 30 terawattuur extra kunnen produceren, maar een volledige herstart vóór 2028 lijkt onrealistisch.

Het gevolg hiervan is dat Taiwan zich nu in een kwetsbare positie bevindt en afhankelijk is van een lappendeken van noodleveringen van vloeibaar aardgas (LNG) uit de VS, beperkte contracten met Australië, reservekolencentrales en een uitgestelde kernenergieoptie.

De autoriteiten benadrukken dat de levering tot en met september is gegarandeerd via spotaankopen en contracten met Australië, maar mediaberichten gaven aan dat de officiële gasreserves begin mei slechts toereikend waren voor 11 dagen verbruik, wat aantoont hoe klein de veiligheidsmarge is geworden.

Het gevaar reikt veel verder dan alleen stijgende energieprijzen. De Taiwanese economie is sterk afhankelijk van de productie van halfgeleiders en zonnepanelen – twee sectoren die cruciaal zijn voor de wereldeconomie en de transitie naar schone energie. Als de crisis verergert, zullen industriële gebruikers waarschijnlijk als eerste te maken krijgen met stroomrantsoenering, aangezien overheden doorgaans prioriteit geven aan huishoudens en particuliere consumenten. Dit zou mogelijk een nieuwe wereldwijde verstoring van de halfgeleiderlevering kunnen veroorzaken.

De energietransitie van Taiwan in de afgelopen jaren was gebaseerd op aardgas als een schoner en duurzamer alternatief voor steenkool. Maar de Hormuz-crisis legt nu de omvang van de risico's bloot die inherent zijn aan die strategie.

De Canadese dollar daalde donderdag voor de zevende dag op rij ten opzichte van de Amerikaanse dollar, de langste verliesreeks sinds januari, doordat het verschil tussen de rente op Canadese en Amerikaanse staatsobligaties verder toenam.

De Canadese dollar verzwakte met 0,1% tot C$1,3720 per Amerikaanse dollar, oftewel 72,89 Amerikaanse cent, na eerder op de dag het laagste niveau sinds 16 april te hebben bereikt op C$1,3737.

Kevin Ford, FX- en macrostrateeg bij Convera, zei dat de stijging van de USD/CAD naar het hoogste niveau in vier weken voornamelijk werd veroorzaakt door de "relatieve momentumdivergentie" tussen de twee economieën.

Hij voegde eraan toe dat de hoger dan verwachte inflatiecijfers in de VS de marktverwachtingen versterkten dat de Amerikaanse rentetarieven langer hoog zullen blijven, terwijl Canada deze week geen sterke economische cijfers presenteerde die de impact van de zwakke werkgelegenheidscijfers van afgelopen vrijdag konden compenseren.

De Amerikaanse dollarindex bleef sterker worden ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta's nadat economische cijfers de verwachting bevestigden dat de Federal Reserve de rente dit jaar niet zal verlagen.

Het verschil tussen de rendementen op tweejarige staatsobligaties van de VS en Canada is opgelopen tot ongeveer 105 basispunten in het voordeel van Amerikaanse staatsobligaties, het grootste verschil sinds 22 januari, waardoor de Amerikaanse dollar aantrekkelijker is geworden als valuta met een hoger rendement.

Uit gegevens die vrijdag werden gepubliceerd, blijkt dat de Canadese economie in april 17.700 banen heeft verloren, terwijl de werkloosheid steeg naar een zesmaandelijks hoogtepunt van 6,9%. Dit duidt op aanhoudende zwakte op de arbeidsmarkt te midden van de voortdurende onzekerheid rond de handel.

Deze onzekerheid drukte ook op de Canadese huizenmarkt. De huizenverkoop steeg in april slechts licht met 0,7% ten opzichte van maart, na een zwakke start van de maand, terwijl de prijzen licht daalden, volgens gegevens die donderdag werden gepubliceerd door de Canadian Real Estate Association.

Ondertussen boden de olieprijzen – een van Canada's belangrijkste exportproducten – enige steun aan de Canadese dollar, met een stijging van ongeveer 0,6% tot $101,65 per vat.

De rendementen op Canadese staatsobligaties daalden over de hele curve, waarbij het rendement op 10-jaarsobligaties met 4 basispunten daalde tot 3,532%, waarmee het rond het midden van de bandbreedte sinds het begin van de maand handelde.

De S&P 500 en Nasdaq-indexen bereikten donderdag nieuwe recordhoogtes, gesteund door koerswinsten van Nvidia-aandelen, terwijl beleggers de economische cijfers en ontwikkelingen rond de belangrijke top tussen de Verenigde Staten en China nauwlettend in de gaten hielden.

De aandelen van Nvidia stegen met ongeveer 3%, waardoor de marktwaarde van het bedrijf opliep tot circa 5,6 biljoen dollar, nadat Reuters, op basis van bronnen, meldde dat de Verenigde Staten ongeveer tien Chinese bedrijven toestemming hadden gegeven om de H200 AI-chip van het bedrijf aan te schaffen, de op één na krachtigste processor.

Tegelijkertijd stegen de aandelen van Cisco met ongeveer 14,7% naar een recordhoogte nadat het bedrijf, dat netwerkapparatuur produceert, plannen aankondigde om bijna 4.000 banen te schrappen als onderdeel van een herstructureringsplan. Tegelijkertijd verhoogde het bedrijf zijn jaarlijkse omzetverwachting vanwege de sterkere vraag van hyperscale computerbedrijven.

De recente koerswinsten van technologieaandelen, met name van halfgeleiderbedrijven, hebben de Amerikaanse aandelenmarkten naar nieuwe recordhoogtes gestuwd, ondanks aanhoudende zorgen over de oorlog in het Midden-Oosten en de stijgende inflatie als gevolg van hogere olieprijzen.

Uit gegevens bleek dat de Amerikaanse detailhandelsverkopen in april met 0,5% stegen, conform de verwachtingen. Een deel van deze stijging werd echter waarschijnlijk veroorzaakt door hogere prijzen, aangezien de oorlog met Iran de kosten van energie en essentiële goederen opdreef.

David Russell, hoofd van de wereldwijde marktstrategie bij TradeStation, zei dat de Amerikaanse consument zich niet in een recessie bevindt, maar ook niet langer de drijvende kracht achter de economische groei is. Hij merkte op dat de hoge inflatie, importheffingen en demografische veranderingen de detailhandel als groeimotor hebben verzwakt.

Hij voegde eraan toe dat de huidige gegevens uit de detailhandel de Federal Reserve geen reden geven om de rente te verlagen, waardoor de neiging tot hogere rentes intact blijft. Hij merkte tevens op dat de consument veerkrachtig genoeg blijft om een versoepeling op korte termijn uit te sluiten.

Aanvullende gegevens lieten ook een gematigde stijging zien in het aantal wekelijkse aanvragen voor een werkloosheidsuitkering, wat erop wijst dat de arbeidsmarkt relatief stabiel blijft.

Om 9:54 uur 's ochtends (Eastern Time) was de Dow Jones Industrial Average met ongeveer 270 punten, ofwel 0,54%, gestegen naar 49.963 punten. De S&P 500 steeg met 0,38% naar 7.472 punten, terwijl de Nasdaq met 0,35% vooruitging naar 26.495 punten.

Negen van de elf belangrijkste sectoren binnen de S&P 500 noteerden hoger, aangevoerd door de technologiesector, die ongeveer 1% won.

Op geopolitiek vlak vertelde de Chinese president Xi Jinping aan de Amerikaanse president Donald Trump aan het begin van de tweedaagse top dat de handelsbesprekingen vooruitgang boekten, maar waarschuwde hij dat spanningen rond Taiwan de relaties op een gevaarlijk pad konden brengen en mogelijk tot een conflict konden leiden.

Het bezoek van Trump vindt ook plaats te midden van de aanhoudende oorlog met Iran. Een functionaris van het Witte Huis zei dat de leiders van de twee grootste economieën ter wereld het eens waren over het belang van het openhouden van de Straat van Hormuz en het voorkomen dat Iran kernwapens verkrijgt.

De S&P 500 en de Nasdaq hadden woensdag al nieuwe recordhoogtes bereikt bij sluiting, waarmee de recente rally werd voortgezet.

De hoger dan verwachte inflatiecijfers van deze week, zowel voor consumenten- als producentenprijzen, versterkten de verwachting dat de Federal Reserve het monetaire beleid langer restrictief zal houden.

Handelaren houden nu rekening met een kans van meer dan 28% op een renteverhoging van een kwart procentpunt voor het einde van het jaar, een stijging ten opzichte van 20,7% een week geleden, aldus de FedWatch-tool van CME Group.

Bitcoin slaagde er niet in om boven de steunzone van $80.500 te blijven, zette zijn neerwaartse beweging voort en zakte onder het niveau van $80.000, waarbij verdere verliezen de cryptocurrency onder de $79.500 duwden.

Bitcoin zakte onder de $79.000 en bereikte een dieptepunt van $78.720, waarna de koers zich binnen een smalle bandbreedte bewoog om de verliezen te consolideren. De prijs herstelde zich licht boven het 23,6% Fibonacci-retracementniveau van de neerwaartse beweging van de piek van $81.250 naar het dieptepunt van $78.720.

Bitcoin wordt momenteel verhandeld onder de $80.500 en onder het 100-uurs voortschrijdend gemiddelde, wat wijst op aanhoudende verkoopdruk op de korte termijn.

Als de prijs zich boven de $79.000 stabiliseert, zou een nieuwe opwaartse beweging mogelijk zijn. De eerste directe weerstand bevindt zich rond de $80.000, wat tevens samenvalt met het 50% Fibonacci-retracementniveau van de laatste neerwaartse beweging.

De eerste belangrijke weerstand bevindt zich rond de $80.500, terwijl zich op de uurgrafiek een neerwaartse trendlijn vormt met weerstand rond de $80.700 voor het BTC/USD-paar.

Als de koers boven de $80.700 sluit, kan dat de weg vrijmaken voor verdere stijgingen richting de $81.200-zone. Extra opwaarts momentum zou de koers zelfs naar $82.000 kunnen duwen, met de volgende weerstand rond $82.500.

Verdere nadelen mogelijk

Aan de andere kant, als Bitcoin er niet in slaagt de weerstandszone van $80.500 te doorbreken, zou er een nieuwe neerwaartse golf kunnen ontstaan. Directe steun bevindt zich rond het niveau van $79.200.

De eerste belangrijke steun bevindt zich op $78.800, gevolgd door een andere belangrijke steun in de buurt van $78.000. Als de verkoopdruk aanhoudt, zou de prijs op korte termijn kunnen dalen naar het gebied rond $76.200.

Het niveau van $75.500 blijft voorlopig de belangrijkste steun, aangezien een doorbraak daaronder een herstel op korte termijn aanzienlijk moeilijker zou kunnen maken voor Bitcoin.