Uit de notulen van de vergadering van de Amerikaanse Federal Reserve van maart blijkt dat de functionarissen nog steeds verwachten de rente in 2026 te verlagen, ondanks de grote onzekerheid als gevolg van de oorlog in Iran en de douanerechten.

De meeste deelnemers gaven aan dat de oorlog mogelijk zou leiden tot een soepeler monetair beleid als de hoge benzineprijzen de arbeidsmarkt en de consumentenbestedingen onder druk zetten. Ze benadrukten ook de noodzaak om "flexibel" te zijn bij het beoordelen van de impact van de oorlog op de inflatie, die hoger bleef dan de doelstelling van de Federal Reserve, en op de werkgelegenheid, die het afgelopen jaar stabiel is gebleven.

In de notulen van de vergadering stond: "Veel deelnemers zijn van mening dat het te zijner tijd gepast zou zijn om de streefband voor de federal funds rate te verlagen als de inflatie in lijn is met hun verwachtingen."

De algemene consensus verwachtte één renteverlaging dit jaar, ongewijzigd ten opzichte van de laatste update in december vorig jaar. In de notulen werd gewaarschuwd voor "een verdere verslechtering van de arbeidsmarkt, die mogelijk een verdere renteverlaging noodzakelijk maakt, aangezien de stijging van de olieprijzen de koopkracht van huishoudens kan verminderen, de financiële voorwaarden kan verscherpen en de groei in het buitenland kan afremmen."

Besluit om de rentetarieven stabiel te houden

Het Federal Open Market Committee heeft met 11 stemmen voor en 1 stem tegen besloten om de streefbandbreedte voor de overnight-leenrente te handhaven tussen 3,5% en 3,75%.

Desondanks uitten functionarissen hun bezorgdheid dat de ontwikkelingen in het Midden-Oosten tot aanhoudende inflatie zouden kunnen leiden, waardoor een renteverhoging later noodzakelijk zou worden. Uit de notulen bleek dat "de meerderheid van de deelnemers aangaf dat het nog te vroeg is om te weten hoe de ontwikkelingen in het Midden-Oosten de Amerikaanse economie zullen beïnvloeden, en zij achtten het verstandig om de effecten te blijven monitoren en beoordelen om zo het juiste monetaire beleid te bepalen."

De deelnemers kwamen enkele weken na de Amerikaanse en Israëlische aanval op Iran bijeen, die een golf van stijgende energieprijzen en hernieuwde angst voor inflatie veroorzaakte. De aankondiging van het staakt-het-vuren leidde tot een scherpe daling van de olieprijs, maar de duurzaamheid van de overeenkomst blijft twijfelachtig.

Inflatie en de arbeidsmarkt

Ondanks de verstoringen verwachtten de deelnemers dat de inflatie zich zou blijven ontwikkelen richting de doelstelling van 2% van de Federal Reserve. Ze bevestigden dat invoerrechten nog steeds een bedreiging vormen, maar de meesten beschouwen de impact ervan als tijdelijk bij het berekenen van de inflatie.

Voorzitter Jerome Powell gaf aan dat een renteverhoging om de inflatie te beteugelen op de lange termijn negatieve gevolgen kan hebben vanwege de vertraging in de impact van rentebeslissingen. Tegelijkertijd uitten functionarissen hun bezorgdheid over de arbeidsmarkt, die nog steeds voldoende banen creëert om de werkloosheid stabiel te houden, maar waarvan de meeste banengroei plaatsvindt in de gezondheidszorgsector. Dit baart zorgen over de stabiliteit en het groeipotentieel van de markt.

"De overgrote meerderheid van de deelnemers is van mening dat de risico's op de arbeidsmarkt vooral negatief zijn. Veel deelnemers waarschuwden met name dat de arbeidsmarkt kwetsbaar lijkt voor negatieve schokken gezien de lage netto banengroei."

Marktverwachtingen en economische groei

De markten verwachten over het algemeen dat de Federal Reserve tot het einde van het jaar bij haar huidige standpunt zal blijven, maar het staakt-het-vuren heeft de kans op een mogelijke renteverlaging vergroot.

Op economisch gebied lieten de indicatoren tekenen van vertraging zien: het bruto binnenlands product steeg met 0,7% in het vierde kwartaal van 2025 en zal naar verwachting slechts 1,3% bedragen in het eerste kwartaal van 2026.

De belangrijkste beursindices op Wall Street stegen woensdag naar hun hoogste niveau in ongeveer een maand tijd, nadat de Verenigde Staten en Iran een staakt-het-vuren van twee weken waren overeengekomen. Dit leidde tot een daling van de olieprijzen, in de verwachting dat de energievoorziening via de Straat van Hormuz zou worden hervat.

De aankondiging kwam enkele uren voor de deadline die de Amerikaanse president Donald Trump had gesteld voor Iran om de Straat van Hormuz te heropenen, de corridor waar ongeveer een vijfde van de wereldwijde oliehandel doorheen gaat.

Een hooggeplaatste Iraanse functionaris vertelde Reuters dat de corridor mogelijk donderdag of vrijdag, vóór de vredesbesprekingen, geopend kan worden als de landen overeenstemming bereiken over een raamwerk voor het staakt-het-vuren.

De wereldmarkten, die wekenlang te kampen hadden met tegenstrijdige signalen, lieten een opwaartse golf zien, met name de beurzen in Azië en Europa stegen, terwijl de olieprijzen daalden tot minder dan 100 dollar per vat.

David Morrison, senior marktanalist bij Trade Nation, zei: "Of deze vroege risicobereidheid duurzaam is, is een andere vraag... als er weer scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz op gang komt, en er sterke aanwijzingen zijn voor een terugkeer naar de normale situatie van vóór de oorlog, zal dat beleggers aanmoedigen."

Hij voegde eraan toe: "Maar gezien de complexiteit van de omringende kwesties is het onwaarschijnlijk dat een staakt-het-vuren van twee weken voldoende zal zijn om investeerders ervan te overtuigen dat het veilig is om terug te keren naar de markt."

Om 10:06 uur Amerikaanse Oostkusttijd:

De Dow Jones Industrial Average steeg met 1.308,99 punten, oftewel 2,81%, naar 47.893,45 punten.

De S&P 500 steeg met 155,91 punten, oftewel 2,36%, naar 6.772,76 punten.

De Nasdaq Composite steeg met 617,51 punten, oftewel 2,81%, naar 22.635,36 punten.

De Russell 2000-index voor kleine bedrijven steeg met 3% en bereikte daarmee het hoogste niveau in meer dan een maand, terwijl de CBOE-volatiliteitsindex met 4,74 punten daalde naar 20,99, na het laagste niveau sinds 27 februari te hebben bereikt.

De energiesector in de S&P 500 was de enige sector in de rode zone, met een daling van ongeveer 5%:

ExxonMobil verloor 6,3%.

Chevron daalde met 5,5%.

Occidental Petroleum daalde met 7,7%.

De aandelen van reisorganisaties stegen fors, met Southwest Airlines dat 10,8% won en United Airlines dat 12,8% won. Dit ondersteunde de aandelen van de industriële sector in de S&P 500 met een stijging van 3,8%, de grootste stijging onder de sectoren met de meeste winst.

De cruisemaatschappijen Carnival en Norwegian Cruise Line zagen hun omzet respectievelijk met 14,2% en 12% stijgen.

De technologie-index van de S&P 500 steeg met 2,8%, gesteund door de aandelen van chipfabrikanten. De Philadelphia Semiconductor Index bereikte kortstondig een recordhoogte en sloot uiteindelijk met een stijging van 5,3%.

De winsten van de bedrijven Goldman Sachs en American Express droegen bij aan de ondersteuning van de Dow Jones-index.

Deze week ligt de focus op de binnenlandse inflatiecijfers om te zien of de hoge olieprijzen tijdens de oorlog de prijsdruk hebben verhoogd. Ook zullen de verklaringen van functionarissen van de Federal Reserve en de notulen van de vergadering van maart worden geanalyseerd.

Marktverwachtingen wijzen op een kans van 33,9% voor een renteverlaging van 25 basispunten in december, volgens de FedWatch-tool van CME, vergeleken met 13,6% op de dag ervoor. Handelaren verwachtten twee renteverlagingen vóór het uitbreken van de oorlog.

Onder andere prominente aandelen:

Levi Strauss steeg met 12,8% nadat het bedrijf zijn jaarlijkse omzet- en winstverwachtingen had verhoogd.

Delta Air Lines steeg met 8,6%, ondanks de verwachting van lagere winsten dan verwacht voor het tweede kwartaal. Het bedrijf heeft zijn jaarlijkse prognoses niet bijgewerkt vanwege de onzekerheid over de brandstofprijzen in verband met de oorlog met Iran.

Stijgende aandelen presteerden 6,74 keer beter dan dalende aandelen op de New York Stock Exchange en 5,53 keer beter op de Nasdaq.

De S&P 500 noteerde 18 nieuwe hoogtepunten in 52 weken en geen nieuwe dieptepunten, terwijl de Nasdaq Composite 108 nieuwe hoogtepunten en 17 nieuwe dieptepunten noteerde.

De koperprijs steeg woensdag naar het hoogste niveau in drie weken, nadat de Amerikaanse president Donald Trump een twee weken durend staakt-het-vuren met Iran had afgesproken. Dit verminderde de vrees voor een wereldwijde economische terugval als gevolg van het conflict in het Midden-Oosten.

De benchmarkprijs voor koper met een looptijd van drie maanden op de London Metal Exchange steeg met 3,5% tot $12.737,50 per ton om 09:20 GMT, na eerder het hoogste niveau sinds 18 maart te hebben bereikt op $12.755,50. Koper was in maart met 7,6% gedaald als gevolg van economische zorgen die voortvloeiden uit de oorlog met Iran.

Trump gaf aan dat het staakt-het-vuren afhankelijk is van de instemming van Iran om de blokkade van olie en gas door de Straat van Hormuz op te heffen. De olieprijzen daalden woensdag met meer dan 16%.

Het effectenbedrijf Sucden Financial schreef in een notitie over basismetalen:

"Hoewel dit (het staakt-het-vuren) op korte termijn tot verlichting van de energierisicopremie kan leiden, lijkt de overeenkomst fragiel en voorwaardelijk. Dit suggereert dat de markten waarschijnlijk nieuwsgedreven zullen blijven in plaats van over te stappen naar een duurzame omgeving met een positief risico."

De korting van het spotcontract voor koper op de London Metal Exchange ten opzichte van het driemaandscontract is toegenomen van $84,60 op dinsdag naar $89,50 per ton, wat erop wijst dat er geen tekort aan beschikbaar metaal is.

De koperreserves in door de London Metal Exchange goedgekeurde magazijnen stegen op 7 april tot 385.275 ton, een toename van 10.075 ton ten opzichte van 2 april. Dit is het hoogste niveau sinds maart 2018. De volumetoename is te danken aan aanvoer naar New Orleans en locaties in Azië.

Wat de aluminiumprijzen betreft, die stegen toen het metaal zijn natuurlijke route van producenten in de Golfregio naar exportmarkten via de Straat van Hormuz niet kon volgen, stabiliseerden ze zich op $3.475 per ton.

Smelterijen in de Verenigde Arabische Emiraten en Bahrein werden eind vorige maand aangevallen en gesaboteerd door Iran, waardoor de levering van grondstoffen werd stopgezet. Tegelijkertijd meldde het Iraanse persbureau Mehr dat berichten over een Amerikaans-Israëlische aanval op de aluminiumfabriek in Arak, in centraal Iran, onjuist zijn.

In een brede golf van opluchting voor basismetalen steeg de nikkelprijs met 2,6% tot $17.385 per ton, en de tinprijs met 4,8% tot $48.030. Lood steeg met 0,6% tot $1.957,50, terwijl zink met 0,5% steeg tot $3.322,50.

Bitcoin en andere cryptovaluta stegen woensdag fors, te midden van opluchting op de markten nadat de Verenigde Staten en Iran een akkoord hadden bereikt over een staakt-het-vuren van 14 dagen in afwachting van onderhandelingen die gericht zijn op het bereiken van een permanent vredesakkoord.

Bitcoin steeg woensdagochtend met 5% tot ongeveer $71.842, het hoogste niveau sinds half maart.

Wat de overige cryptovaluta betreft, steeg Ethereum met 7,7%, Ripple met 5,5% en Solana met 6,5%. Dogecoin, een memecoin, steeg met 4,4%.

De afgelopen maanden werden cryptovaluta over het algemeen beschouwd als risicovolle en volatiele activa, en ze daalden in waarde door de escalatie van de gevechten in het Midden-Oosten. Bitcoin staat ook nog steeds fors lager dan het recordniveau van meer dan $126.000 in oktober vorig jaar.

Aandelen van bedrijven die gelieerd zijn aan cryptovaluta lieten ook een stijging zien. Zo steeg het aandeel van MicroStrategy, de grootste zakelijke houder van Bitcoin, met 6,7%, terwijl het aandeel van het cryptovaluta-handelsplatform Coinbase Global met 4,9% omhoog ging.

Na een dagelijkse winst van 4,79% heroverde Bitcoin de belangrijkste voortschrijdende gemiddelden, maar het stuit op een belangrijke reeks weerstandsniveaus in de buurt van de hoogste koersen van de sessie.

Deze stijging bracht de prijs duidelijk boven zowel het 20-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde van $68.749 als het 50-daags eenvoudig voortschrijdend gemiddelde van $68.683. Er ontstond echter weerstand toen de prijs de eerste technische barrière van $71.979 naderde.

Deze situatie is een klassiek voorbeeld van een prijsreversie naar het gemiddelde, waarbij het snelle herstel van Bitcoin de uitdaging aangaat om het momentum boven de recent herwonnen voortschrijdende gemiddelden te behouden. De nabijheid van de prijs tot verschillende overlappende weerstandsniveaus geeft bovendien aan dat de komende sessies zullen uitwijzen of dit bullish herstel kan doorzetten of dat een consolidatieperiode nodig is.

De herstelgolf stuit op een aantal weerstandsniveaus in de buurt van de hoogste punten van de sessie.

De handelsrange gedurende de dag, tussen $67.805 en $72.379, weerspiegelt de terugkeer van koopinteresse nadat Bitcoin er eerder in de sessie in slaagde steunpunten te verdedigen. De huidige prijs van $71.780 ligt iets onder het eerste weerstandsniveau van $71.979, waardoor een smalle zone ontstaat waarin het richtingsmomentum de volgende beslissende test moet doorstaan.

Het handelsvolume van $54,39 miljard gedurende 24 uur zorgt bovendien voor voldoende liquiditeit om de stijging te ondersteunen. De koers nadert echter het hoogste niveau van de sessie en stuit op verschillende technische weerstandsniveaus die de verdere stijging op korte termijn kunnen beperken.

De steunstructuur houdt nog steeds stand boven $64.972, ondanks de risico's op een correctie.

De technische ondersteuningsstructuur blijft sterk, aangezien het eerste niveau op $64.972 een belangrijke barrière vormt. Deze kloof van $6.808 biedt bescherming aan de onderkant mocht het herstel verkoopdruk ondervinden in de buurt van de weerstandszones. De tweede ondersteuning bevindt zich op $62.553, wat een solidere technische bodem is. Deze niveaus vormen de bredere handelsrange, hoewel de focus momenteel ligt op het testen van de weerstand gezien de huidige positie van Bitcoin.

Conclusie: Het heroveren van de voortschrijdende gemiddelden maakt de weg vrij voor de volgende stap.

De handel in Bitcoin boven het 20-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde en het 50-daags eenvoudig voortschrijdend gemiddelde is een belangrijke technische ontwikkeling. Een bullish scenario houdt in dat de koers boven deze gemiddelden blijft handelen, wat kan leiden tot een test van het niveau van $74.659 en de Fibonacci-zone. Een bearish scenario houdt in dat de koers terugvalt naar het gemiddelde, waardoor deze onder de $68.749 kan zakken, met als doel het ondersteuningsniveau van $64.972.