De Amerikaanse dollarindex daalde vrijdag en noteerde bijna het laagste niveau in vijf weken. Dit is te wijten aan een vertraagde lezing van de Amerikaanse inflatie, die naar verwachting geen invloed zal hebben op de marktverwachtingen voor een renteverlaging door de Federal Reserve volgende week.

De dollar verzwakte aanzienlijk ten opzichte van de Japanse yen, die steun kreeg van de verwachting dat de Bank of Japan deze maand de rentetarieven zal verhogen. Daarmee bereikte de yen het hoogste niveau in bijna drie weken.

De dollarindex, die de munt vergelijkt met zes belangrijke valuta's, daalde 0,1% naar 98,981 en kwam daarmee in de buurt van het dieptepunt van donderdag van 98,765.

De Personal Consumption Expenditures (PCE)-index – een van de favoriete inflatie-indicatoren van de Fed – wordt later op vrijdag gepubliceerd, hoewel deze gegevens over september weerspiegelt. Analisten van LSEG verwachten een stijging van 0,2% van de kerncijfers.

Het is niet waarschijnlijk dat de gegevens de verwachtingen voor een renteverlaging van 25 basispunten tijdens de FOMC-vergadering van de Fed op 9 en 10 december zullen veranderen. De markt zal zich in plaats daarvan richten op richtlijnen over de bredere versoepelingscyclus.

Uit gegevens van LSEG blijkt dat handelaren een kans van 86% inschatten dat de rente volgende week wordt verlaagd, met de mogelijkheid van nog eens twee verlagingen volgend jaar.

Beleggers overwegen ook de mogelijkheid dat Kevin Hassett, de economisch adviseur van het Witte Huis, Jerome Powell zou kunnen opvolgen als voorzitter van de Fed wanneer Powells termijn in mei afloopt. Hassett zal naar verwachting pleiten voor verdergaande renteverlagingen.

Chris Turner, hoofd wereldwijde markten bij ING, zei: "De dollar blijft handelen zonder sterke koopdruk, aangezien de markten uitkijken naar de renteverlaging van volgende week en de verwachting groeit dat een door Hassett geleide Fed een meer duifachtige houding zal aannemen."

De Amerikaanse arbeidsmarkt blijft een belangrijk aandachtspunt voor beleggers, gezien de impact ervan op de mate waarin de Fed de economie nodig acht.

Donderdagavond vrijgegeven cijfers laten zien dat het aantal nieuwe werkloosheidsaanvragen is gedaald tot het laagste niveau in ruim drie jaar. De cijfers zijn mogelijk vertekend door Thanksgiving.

Het bredere economische beeld blijft onvolledig vanwege de langdurige sluiting van de overheid, waardoor sommige rapporten vertraagd werden en andere niet konden worden verzameld.

Het maandelijkse rapport over de Amerikaanse werkgelegenheid zou oorspronkelijk aanstaande vrijdag worden gepubliceerd, maar is uitgesteld tot medio december. De cijfers van vorige maand zijn ook nooit gepubliceerd.

Yen stijgt terwijl de Bank of Japan zich voorbereidt op een mogelijke renteverhoging

Op de valutamarkten daalde de dollar met 0,12% tot ¥154,92, nadat het het laagste niveau sinds 17 november had bereikt.

Bloomberg meldde vrijdag dat functionarissen van de Bank of Japan bereid zijn de rente op 19 december te verhogen als er geen grote economische schokken optreden. Dit volgt op een bericht van Reuters eerder deze week dat een verhoging in december waarschijnlijk is.

De euro steeg met 0,1% naar $1,1651 en naderde donderdag het hoogste punt in drie weken van $1,1682.

Het Britse pond steeg met 0,15% tot $1,3346 en naderde daarmee de piek van de afgelopen zes weken van $1,3385 die in de vorige sessie werd bereikt.

Volgende week vindt een reeks centralebankvergaderingen plaats: de Reserve Bank of Australia op dinsdag, de Bank of Canada op woensdag en de Zwitserse Nationale Bank op donderdag. De week erna volgen vergaderingen van de Bank of Japan, de Europese Centrale Bank, de Bank of England en de Zweedse Riksbank.

De Australische dollar steeg met 0,3% tot $0,6626, nadat het het hoogste niveau in meer dan twee maanden had bereikt.

De Zwitserse frank steeg met 0,1% naar 0,8029 per dollar, nadat hij in de vorige sessie flink was gedaald vanaf een tweeweekse piek van 0,7992.

De goudprijs steeg vrijdag in de Europese handel en bereikte voor de tweede opeenvolgende keer positieve waarden. Dit werd ondersteund door de huidige zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's, aangezien de markten rekening houden met een grote kans dat de Federal Reserve volgende week haar rente verlaagt.

Om deze verwachtingen te herzien, wachten beleggers op het Amerikaanse rapport over de persoonlijke consumptie-uitgaven dat later vandaag wordt gepubliceerd. Dit rapport was uitgesteld vanwege de sluiting van de overheid.

Het PCE-rapport is de favoriete inflatiemeter van de Federal Reserve.

Prijsoverzicht

• Goud vandaag: De prijzen stegen met 0,55% naar $4230,81, vanaf een opening op $4207,44, nadat een dieptepunt van $4194,85 was bereikt.

• Goud sloot donderdag 0,1% hoger, na een pauze van twee dagen die werd veroorzaakt door winstneming vanaf het hoogste punt in zes weken van $4.264,60 per ounce.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde vrijdag met 0,25%. Daarmee zette de index opnieuw een verlies in na een korte pauze gisteren. De index naderde het laagste punt in vijf weken, wat de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse munt ten opzichte van belangrijke internationale concurrenten weerspiegelt.

Amerikaanse rentetarieven

• Er blijven zwakke cijfers over de Amerikaanse economie komen, vooral wat betreft het aantal vacatures in de grootste economie ter wereld.

• Fed-functionarissen, waaronder de president van de New York Fed John Williams en gouverneur Christopher Waller, gaven aan dat het versoepelen van het beleid in december gerechtvaardigd zou kunnen zijn gezien de zwakte op de arbeidsmarkt.

• Kevin Hassett — nu de belangrijkste kandidaat om Jerome Powell op te volgen — stelde dat de rentetarieven lager moeten zijn.

• Volgens de FedWatch-tool van CME schatten de markten momenteel de kans op een renteverlaging van 25 basispunten in december op 87%, en op 13% op gelijkblijvende rente.

• Om deze verwachtingen te herzien, wachten beleggers op de publicatie vandaag van het PCE-rapport voor september, een belangrijke inflatiemaatstaf die nauwlettend in de gaten wordt gehouden door de Federal Reserve.

Goudvooruitzichten

Volgens Kelvin Wong, marktanalist voor de regio Azië-Pacific bij Oanda, konden verkopers de goudprijs niet boven de piek van maandag van $4.264,60 krijgen, terwijl de markt tekenen van voorzichtigheid vertoont in aanloop naar de publicatie van de PCE.

Hij voegde toe dat deze cruciale gegevens handelaren op korte termijn aanzetten tot een defensievere houding bij het toevoegen van longposities, aangezien de zwakte van de dollar nu steun biedt aan goud.

SPDR Holdings

De portefeuille van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, steeg donderdag met 4,00 ton tot 1.050,58 ton. Dat is het hoogste niveau sinds 22 oktober.

De euro steeg vrijdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's, waarmee de winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar werd hervat die gisteren was gestagneerd. De munt nadert nu een zeven weken hoog en is op weg naar een tweede opeenvolgende weekstijging.

De gegevens van deze week uit de eurozone lieten een duidelijke toename van de economische activiteit in november zien, wat wijst op een versnelling van de economische groei in het vierde kwartaal. De verbetering van de vooruitzichten voor Europa versterkt het vertrouwen van de markt in het vermogen van de regio om de periode van economische zwakte te boven te komen en effent de weg voor mogelijk agressievere beslissingen van de Europese Centrale Bank tijdens komende vergaderingen.

Prijsoverzicht

• EUR/USD Vandaag: De euro steeg met 0,1% naar 1,1656, vanaf een openingskoers van 1,1644, nadat een dieptepunt van 1,1674 was bereikt.

• De euro sloot gisteren 0,25% lager ten opzichte van de dollar - het eerste verlies in vier dagen - omdat beleggers winst namen na een stijging naar een zes weken hoog van 1,1682 eerder in de sessie.

Wekelijkse handel

Deze week, die vandaag met de afrekening wordt afgesloten, is de euro tot nu toe met ruim 0,5% gestegen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Daarmee ligt de euro op koers voor een tweede week op rij.

Positieve gegevens

Uit de cijfers van woensdag bleek dat de economische activiteit in de eurozone in november in het snelste tempo van de afgelopen tweeënhalf jaar is toegenomen, waarbij een sterke dienstensector de relatieve zwakte van de industrie compenseerde.

Weergaven en analyses

Steve Englander, hoofd wereldwijd FX-onderzoek bij Standard Chartered in New York, zei: "We zien deze geleidelijke verbetering in de Europese gegevens, en ik denk dat de markt dit eindelijk begint op te merken."

Hij voegde eraan toe dat optimisme over een mogelijk einde van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne ook de koersstijgingen van veel Europese valuta's ondersteunt, met name de euro en het Britse pond.

Christine Lagarde

Tijdens een vergadering voor de Commissie economische en monetaire zaken van het Europees Parlement zei ECB-voorzitter Christine Lagarde woensdag dat de Europese economie tekenen van herstel vertoont: de huishoudelijke bestedingen zijn gestegen en de arbeidsmarkt blijft veerkrachtig. Beide factoren dragen bij aan een verbeterde activiteit, ondanks aanhoudende uitdagingen.

Lagarde benadrukte dat de kerninflatie-indicatoren nog steeds in lijn zijn met de middellangetermijndoelstelling van 2% van de ECB en dat ze naar verwachting de komende maanden dicht bij dat niveau zullen blijven.

Europese rentetarieven

• De gegevens van deze week lieten een onverwachte stijging zien van de inflatie in de eurozone in november, wat wijst op aanhoudende prijsdruk voor de ECB.

• Na de publicatie van de inflatiecijfers daalde de geldmarktprijs voor een renteverlaging van 25 basispunten door de ECB in december scherp van 25% naar slechts 5%.

• Bronnen van Reuters gaven aan dat de ECB de rentetarieven waarschijnlijk ongewijzigd zal laten tijdens haar vergadering in december.

• Beleggers wachten op aanvullende economische gegevens uit de eurozone voorafgaand aan de bijeenkomst op 17 en 18 december om deze verwachtingen opnieuw te beoordelen.

De Japanse yen steeg vrijdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's, waarmee de winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de derde opeenvolgende keer werd uitgebreid. De valuta noteert nu rond het hoogste punt in twee weken en ligt op koers voor een nieuwe wekelijkse winst – de grootste wekelijkse stijging sinds september – ondersteund door de groeiende verwachtingen van een renteverhoging in Japan later deze maand.

De agressieve uitspraken van de gouverneur van de Japanse centrale bank, Kazuo Ueda, maakten de weg vrij voor een normalisering van het beleid op korte termijn. Dit komt overeen met berichten van Reuters, die overheidsbronnen citeerden, dat de centrale bank de rente in december waarschijnlijk zal verhogen.

Prijsoverzicht

• USD/JPY Vandaag: De dollar daalde ongeveer 0,2% ten opzichte van de yen naar 154,80¥, van een openingsniveau van 155,05, nadat een hoogtepunt van 155,23 was bereikt.

• De yen sloot donderdag 0,1% hoger ten opzichte van de dollar. Dit was de tweede dagelijkse stijging op rij en bereikte een tweeweekse piek van 154,51. Dit werd ondersteund door de hoop dat het renteverschil tussen Japan en de VS kleiner zal worden.

Wekelijkse handel

Tot nu toe is de Japanse yen deze week – die vandaag wordt afgesloten met de afrekening – met ongeveer 0,85% gestegen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Daarmee ligt de munt op koers voor een tweede opeenvolgende weekwinst en de sterkste weekprestatie sinds eind september.

Kazuo Ueda

Maandag gaf BOJ-gouverneur Kazuo Ueda een optimistischer vooruitzicht voor de Japanse economie. Hij zei dat de centrale bank tijdens haar komende beleidsvergadering in december de voor- en nadelen van het verhogen van de rentetarieven zal afwegen.

De Japanse minister van Financiën, Satsuki Katayama, zei vrijdag in antwoord op een vraag over monetair beleid: "Sinds zijn aantreden in oktober is de communicatie met gouverneur Ueda zeer intensief geweest. Ze voegde eraan toe dat de specifieke details van monetaire operaties strikt onder de bevoegdheid van de Bank of Japan vallen."

Weergaven en analyses

Christopher Wong, FX-strateeg bij OCBC, zei: "Dit lijkt op een pre-positionering voor een mogelijke renteverhoging. Een renteverhoging in december of januari lijkt nu zeer aannemelijk."

Hij voegde eraan toe: "De hamvraag is of dit een eenmalige verhoging zal zijn, gevolgd door een nieuwe lange pauze. Een aanhoudend herstel van de yen zal waarschijnlijk sterkere vooruitzichten van de Bank of Japan vereisen."

Japanse rentetarieven

• Bronnen bij Reuters meldden dat de BOJ de markten voorbereidt op een mogelijke renteverhoging in december. De toon is weer agressiever nu de zorgen over de scherpe daling van de yen weer de kop opsteken en de politieke druk om de rente laag te houden afneemt.

• Drie overheidsfunctionarissen vertelden Reuters dat de BOJ deze maand *waarschijnlijk* de rente zal verhogen.

• De marktprijzen gaan er momenteel van uit dat de kans op een renteverhoging van 25 basispunten tijdens de vergadering in december ongeveer 70% bedraagt.

• Om deze verwachtingen te verfijnen, wachten investeerders op verdere Japanse gegevens over inflatie, werkloosheid en loongroei.