Het Britse pond daalde woensdag licht nadat de Britse inflatiecijfers voor oktober grotendeels in lijn met de verwachtingen waren. Dit versterkte de speculatie dat de Bank of England volgende maand de rentetarieven zal verlagen. Tegelijkertijd werd de Amerikaanse dollar sterker in afwachting van de publicatie van de winstcijfers van Nvidia en belangrijke Amerikaanse cijfers.

Tegelijkertijd bereikte de Japanse yen een dieptepunt van tien maanden ten opzichte van de dollar, nadat gouverneur Kazuo Ueda van de Japanse centrale bank een ontmoeting had gehad met belangrijke ministers, waaronder minister van Financiën Satsuki Katayama, die zei dat de regering de markten "met grote waakzaamheid" in de gaten houdt.

Woensdag werden officiële gegevens vrijgegeven waaruit blijkt dat de jaarlijkse consumenteninflatie in het Verenigd Koninkrijk in oktober is gedaald tot 3,6%, ten opzichte van 3,8% in september. Dit is het laagste niveau in 18 maanden en komt overeen met de verwachtingen van de Bank of England en door Reuters ondervraagde economen.

Verwachtingen van renteverlaging in december worden sterker

De cijfers versterkten de verwachting dat de Bank of England in december de rente zou kunnen verlagen.

Sanjay Raja, hoofdeconoom voor het Verenigd Koninkrijk bij Deutsche Bank, zei: "Nu de arbeidsmarkt sterker verzwakt dan verwacht, de bbp-groei zwakker is dan de prognoses van de Bank of England en de kerninflatie consequent lager uitvalt dan de prognoses van de bank, denken we dat gouverneur Andrew Bailey er steeds meer vertrouwen in zal hebben om de bankrente onder de 4% te krijgen."

Het Britse pond daalde 0,17% naar 1,3121 dollar, nadat het kortstondig het laagste niveau sinds vrijdag had bereikt, toen de Britse markten werden geschokt door speculaties over de aanstaande begroting van 26 november.

Elders hoopten investeerders op een duidelijkere richting, aangezien Amerikaanse overheidsinstanties bezig waren de achterstand aan gegevens weg te werken die was ontstaan door de lange sluiting van de overheid.

De dollarindex, die de dollar ten opzichte van zes belangrijke valuta's volgt, steeg met 0,15% tot 99,75.

De yen daalde met 0,4% tot 156,15 per dollar, het laagste niveau sinds januari.

De dollar werd sterker naarmate de vraag naar Amerikaanse staatsobligaties toenam, ook al namen de verwachtingen van een renteverlaging door de Fed af. Volgens analisten is dit een teken dat er vraag is naar veilige havens.

Francesco Pesole, FX-strateeg bij ING, zei: "We gaan grote Amerikaanse releases tegemoet, dus enige voorzichtigheid is geboden, ook al is het momentum duidelijk in het voordeel van de dollar." Hij voegde eraan toe: "Het is een combinatie van veilige-haven-hedgingstromen en aanhoudende marktscepsis over een renteverlaging door de Fed in december."

Volgens de FedWatch-tool van CME schatten de futures van de Fed Funds nu een impliciete waarschijnlijkheid van 47% in van een renteverlaging met 25 basispunten tijdens de vergadering van 10 december, ten opzichte van 42,4% de dag ervoor.

President Donald Trump herhaalde dinsdag zijn kritiek op Fed-voorzitter Jerome Powell en zei: "Ik zou graag de man die er nu zit ontslaan... maar iemand houdt me tegen." Powells termijn eindigt in mei.

Een cruciaal moment

Valutahandelaren hielden ook de bedrijfsresultaten in de gaten, aangezien Nvidia (NVDA.O) later op de dag de resultaten van het derde kwartaal zou publiceren.

De wereldwijde markten stonden deze week onder grote druk. De S&P 500 leed vier dagen op rij verliezen vanwege zorgen over de te hoge waarderingen van aandelen die verband houden met AI.

"We hebben vandaag de winstcijfers van Nvidia, en dat zou een cruciaal moment voor aandelen kunnen zijn", aldus Pesole van ING. "Het is ongebruikelijk dat één enkele winstpublicatie de valutamarkten beïnvloedt, maar als de resultaten extreem sterk of extreem zwak zijn, kan de spillover aanzienlijk zijn."

Amerikaanse werkloosheidsaanvragen stijgen

De ongerustheid op de markt werd nog groter toen uit de cijfers van dinsdag bleek dat het aantal Amerikanen dat tussen half september en half oktober een werkloosheidsuitkering ontving, sterk is gestegen.

Donderdag volgt nog een belangrijke test, namelijk het vertraagde banenrapport voor september, dat werd uitgesteld vanwege de overheidssluiting.

Doordat de risicobereidheid verder afnam, daalde de Australische dollar met 0,4% tot 0,6485 Amerikaanse dollar, terwijl de Nieuw-Zeelandse dollar met 0,5% daalde tot 0,56300 dollar.

De Britse jaarlijkse consumentenprijsindex steeg in oktober met 3,6%. Dat is iets hoger dan de marktverwachting van 3,5% en lager dan de vorige meting van 3,8%.

De kern-CPI steeg met 3,4% op jaarbasis. Dit is in lijn met de verwachtingen en lager dan de eerdere meting van 3,5%.

De gegevens wijzen erop dat de onderliggende inflatiedruk voor beleidsmakers van de Bank of England afneemt en versterken de argumenten voor een mogelijke renteverlaging in december.

De goudprijs steeg woensdag in Europa en zette daarmee het herstel vanaf het laagste punt in twee weken voort. Dit werd ondersteund door het kopen van veilige havens te midden van een brede uitverkoop op wereldwijde aandelenmarkten.

De winsten werden echter beperkt door een sterkere Amerikaanse dollar, die bleef profiteren van de agressieve commentaren van diverse functionarissen van de Federal Reserve – opmerkingen die de verwachtingen van een renteverlaging in december omlaag hebben gehaald.

Om deze verwachtingen te kunnen bijstellen, wachten beleggers op de publicatie van de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Fed later vandaag. Die moeten meer duidelijkheid bieden over de toekomstige koers van de Amerikaanse rentetarieven.

Prijsoverzicht

De goudprijs steeg met ongeveer 0,8% naar 4.098,69 dollar per ounce, ten opzichte van het openingsniveau van 4.067,19 dollar tijdens de sessie, nadat er een intraday-dieptepunt van 4.055,72 dollar was bereikt.

Goud steeg dinsdag met 0,55%, de eerste stijging in vier sessies, nadat het eerder op de dag kortstondig een tweeweeks dieptepunt van 3.998,04 dollar had bereikt.

Wereldwijde aandelen

De wereldwijde aandelenmarkten stonden deze week onder grote druk. De S&P 500 leed vier dagen op rij verliezen, terwijl er toenemende zorgen over de waardering van AI-aandelen ontstonden.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg woensdag met 0,1%. Dit is de vierde stijging op rij en bereikte het hoogste niveau in een week. Dit weerspiegelt de aanhoudende kracht van de Amerikaanse munt ten opzichte van grote en kleine concurrenten.

Zoals altijd zorgt een sterkere dollar ervoor dat in dollars geprijsde edelmetalen minder aantrekkelijk worden voor houders van andere valuta.

Deze stijging komt doordat beleggers de dollar momenteel zien als de meest aantrekkelijke belegging, te midden van toenemende scepsis over het feit dat de Fed de rente in december zal verlagen, vooral na een golf van agressieve commentaren van beleidsmakers.

Amerikaanse rentetarieven

Fed-vicevoorzitter Philip Jefferson zei maandag dat de centrale bank "langzaam te werk moet gaan" met verdere renteverlagingen.

Volgens de FedWatch-tool van CME ligt de marktprijs voor een renteverlaging van 25 basispunten in december stabiel op ongeveer 47%, terwijl de waarschijnlijkheid van ongewijzigd beleid 53% bedraagt.

Beleggers zullen de notulen van de Fed, die later vandaag worden gepubliceerd, nauwlettend in de gaten houden om deze verwachtingen opnieuw te beoordelen.

Goudvooruitzichten

Volgens Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, wordt de dynamiek van goud enigszins beperkt door de sterke Amerikaanse dollar en de onzekerheid over het tijdstip van de volgende renteverlaging door de Fed.

Hij voegde toe dat een golf van risicomijding op de bredere markten ervoor zorgt dat beleggers zich blijven richten op goud als een veilige haven, waardoor neerwaartse bewegingen worden beperkt.

SPDR

De holdings in de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, bleven dinsdag ongewijzigd en stonden op 1.041,43 metrische ton - het laagste niveau sinds 6 november.

Het Britse pond daalde woensdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldwijde valuta's. Daarmee leed het voor de vierde keer op rij een verlies ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De dollar steeg in waarde in aanloop naar de publicatie van de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve, die naar verwachting nieuw licht moeten werpen op de waarschijnlijkheid van een renteverlaging in december.

Na sombere cijfers over de Britse arbeidsmarkt en groeicijfers zijn de verwachtingen voor een renteverlaging door de Bank of England in december gestegen. Beleggers wachten nu op de inflatiecijfers van oktober, die later vandaag worden gepubliceerd, om die waarschijnlijkheid opnieuw te beoordelen.

Prijsoverzicht

Het pond daalde met ongeveer 0,2% ten opzichte van de dollar naar 1,3129 dollar, een daling ten opzichte van het openingsniveau van 1,3150 dollar, nadat het een intraday hoogtepunt van 1,3151 dollar had bereikt.

Het Britse pond daalde dinsdag ongeveer 0,1% ten opzichte van de dollar. Dit is de derde dagelijkse daling op rij, omdat beleggers zich richtten op het kopen van de Amerikaanse dollar, omdat dit het beste rendement biedt op de valutamarkt.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg woensdag met 0,1% en zette daarmee voor de vierde keer op rij de winst voort. Daarmee bereikte de index het hoogste niveau in één week. Dit weerspiegelt de aanhoudende kracht van de Amerikaanse munt ten opzichte van grote en kleine concurrenten.

Beleggers zullen de notulen van de Fed van vandaag nauwlettend bestuderen. Naar verwachting zullen deze nieuwe aanwijzingen geven over het rentebesluit in december.

Door agressieve opmerkingen van diverse Fed-functionarissen vorige week daalde de kans op een renteverlaging met 25 basispunten in december van 67% naar ongeveer 47%.

President Donald Trump herhaalde dinsdag zijn kritiek op Fed-voorzitter Jerome Powell en zei: "Ik zou de man die er nu zit, graag ontslaan... maar iemand blokkeert me." Powells termijn eindigt in mei.

De Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, zei dinsdag dat Trump na Thanksgiving kennis zal maken met de definitieve lijst kandidaten voor de functie van Fed-voorzitter en dat hij zijn keuze mogelijk vóór Kerstmis bekendmaakt.

Britse rentetarieven

Uit recente gegevens blijkt dat de werkloosheid in het Verenigd Koninkrijk in het derde kwartaal is gestegen en de economische groei zwak is. Hierdoor is de druk op de Bank of England om haar restrictieve beleid te handhaven, afgenomen.

Op basis van de gegevens steeg de marktprijs voor een renteverlaging van 25 basispunten door de BoE in december van 60% naar 75%.

Britse inflatiegegevens

Om de renteverwachtingen te herzien, wachten beleggers op de belangrijkste inflatiecijfers voor oktober die later vandaag worden gepubliceerd.

Om 07:00 GMT zal de algemene CPI naar verwachting in oktober met 3,5% op jaarbasis stijgen, een daling ten opzichte van 3,8% in september. De kern-CPI zal naar verwachting 3,4% bedragen, tegenover 3,5% in de voorgaande maand.

Pondvooruitzichten

Bij Economies.com verwachten we dat als de Britse inflatiecijfers lager uitvallen dan de marktverwachtingen, de kans op een renteverlaging door de BoE in december verder zal toenemen. Dit zal leiden tot extra neerwaartse druk op het Britse pond.