De notulen van de vergadering van de Amerikaanse Federal Reserve in januari onthulden verdeeldheid onder de functionarissen over het toekomstige verloop van de rentetarieven. Ze gaven aan dat verdere verlagingen voorlopig mogelijk worden stopgezet, met de optie om deze later dit jaar te hervatten als de inflatieontwikkeling dat toelaat.

Hoewel het besluit om de referentierente ongewijzigd te laten relatief brede steun kreeg, leek de toekomst minder duidelijk. De leden waren verdeeld tussen het prioriteren van de strijd tegen inflatie en het ondersteunen van de arbeidsmarkt, zo blijkt uit de notulen van de vergadering van 27 en 28 januari die woensdag werden gepubliceerd.

In de samenvatting van de vergadering stond: "Bij de bespreking van de vooruitzichten voor het monetaire beleid merkten een aantal deelnemers op dat verdere verlagingen van de streefband voor de federal funds rate waarschijnlijk gepast zouden zijn als de inflatie in lijn met hun verwachtingen verder zou dalen."

De deelnemers verschilden echter van mening over de juiste beleidsrichting en discussieerden over de vraag of er meer nadruk moest worden gelegd op het beteugelen van de inflatie of op het ondersteunen van de arbeidsmarkt.

In de notulen stond verder: "Sommige deelnemers gaven aan dat het waarschijnlijk gepast zou zijn om de beleidsrente nog enige tijd op het huidige niveau te handhaven, terwijl het Comité de binnenkomende gegevens zorgvuldig beoordeelt. Verschillenden waren van mening dat verdere monetaire versoepeling mogelijk niet gerechtvaardigd is totdat er duidelijker bewijs is dat het desinflatieproces weer stevig op gang is gekomen."

Sommige functionarissen bespraken ook de mogelijkheid om de tarieven opnieuw te verhogen en riepen op tot een verklaring na de vergadering die een "tweezijdige beschrijving van toekomstige beleidsbeslissingen" zou bevatten.

Dergelijke formuleringen zouden de mogelijkheid weerspiegelen dat een verhoging van de streefbandbreedte voor de federal funds rate passend zou kunnen zijn als de inflatie boven de streefbandbreedte blijft.

De Federal Reserve had de referentierente eerder al met driekwart procentpunt verlaagd door middel van drie opeenvolgende verlagingen in september, oktober en december, waardoor de belangrijkste rente tussen de 3,5% en 3,75% kwam te liggen.

Deze vergadering was de eerste onder een nieuwe stemopzet van de presidenten van de regionale centrale banken, waaronder Lorie Logan, president van de Federal Reserve Bank van Dallas, en Beth Hammack, president van de Federal Reserve Bank van Cleveland. Beiden hebben publiekelijk verklaard dat de Fed het beleid voor langere tijd ongewijzigd moet laten, met het argument dat inflatie een aanhoudende bedreiging blijft en de centrale focus moet blijven. Alle gouverneurs en de 19 presidenten van de regionale centrale banken nemen deel aan de vergaderingen, maar slechts 12 van hen hebben stemrecht.

Er bestaan al ideologische verschillen binnen het Comité, en die kloof zou nog groter kunnen worden als voormalig gouverneur Kevin Warsh wordt bevestigd als de volgende Fed-voorzitter. Warsh heeft zijn steun uitgesproken voor renteverlagingen, een standpunt dat ook wordt gedeeld door de huidige gouverneurs Steven Miran en Christopher Waller. Zowel Waller als Miran stemden tijdens de vergadering in januari tegen en waren voorstander van een extra renteverlaging van een kwart procentpunt. De ambtstermijn van de huidige voorzitter Jerome Powell loopt in mei af.

In de notulen worden de deelnemers niet bij naam genoemd, maar worden beschrijvingen gebruikt zoals 'sommige', 'een paar' en 'velen', en er zijn twee zeldzame verwijzingen naar een 'overweldigende meerderheid' om bepaalde standpunten te karakteriseren.

Over het algemeen verwachtten de deelnemers dat de inflatie in de loop van het jaar zou dalen, "hoewel het tempo en het tijdstip van die daling onzeker bleven". Ze bespraken ook de impact van importheffingen op de prijzen en verwachtten dat deze effecten geleidelijk zouden afnemen naarmate het jaar vorderde.

In de notulen stond: "De meeste deelnemers waarschuwden dat de vooruitgang richting de doelstelling van 2% van het Comité trager en ongelijkmatiger zou kunnen verlopen dan algemeen verwacht, en achtten het risico dat de inflatie langer boven de doelstelling zou blijven aanzienlijk."

Tijdens de vergadering paste het Federal Open Market Committee (FOMC) enkele formuleringen in zijn verklaring aan. Het FOMC merkte op dat de risico's met betrekking tot inflatie en de arbeidsmarkt beter in evenwicht waren gekomen, waardoor eerdere zorgen over de werkgelegenheid afnamen.

Sinds de bijeenkomst zijn de arbeidsmarktgegevens gemengd, met aanwijzingen voor een verdere vertraging van de banengroei in de particuliere sector en beperkte groei die zich voornamelijk concentreert in de gezondheidszorg. Desondanks daalde het werkloosheidspercentage in januari naar 4,3%, terwijl de groei van het aantal banen buiten de landbouwsector sterker was dan verwacht.

Wat de inflatie betreft, is de index voor particuliere consumptiebestedingen – de door de Fed geprefereerde indicator – rond de 3% blijven steken. Een rapport dat vorige week werd gepubliceerd, toonde echter aan dat de consumentenprijsindex, exclusief voedsel en energie, naar het laagste niveau in bijna vijf jaar is gedaald.

Futureshandelaren beschouwen juni momenteel als de meest waarschijnlijke datum voor de volgende renteverlaging, met de mogelijkheid van nog een verlaging in september of oktober, aldus de FedWatch-tool van CME Group.

De eerste olielicentieronde in Libië sinds de val van de voormalige leider Muammar Gaddafi in 2011 markeerde een opmerkelijke terugkeer – of beter gezegd, uitbreiding – van grote westerse oliemaatschappijen, wat werd gezien als een aanzienlijk succes voor Tripoli. Als onderdeel van het plan van de Nationale Oliemaatschappij om de productie tegen 2028 te verhogen tot twee miljoen vaten per dag, kondigde Libië vorig jaar de aanbieding aan van 22 onshore en offshore blokken in de eerste biedronde.

Een van de meest prominente winnaars was het Amerikaanse Chevron, dat gebied 106 in het olierijke Sirte-bekken toegewezen kreeg, waarmee het bedrijf na een afwezigheid van 16 jaar terugkeerde naar het land. Ook andere grote westerse bedrijven verzekerden zich van nieuwe concessies, waaronder het Italiaanse ENI, het Spaanse Repsol, de Hongaarse MOL Group en QatarEnergy. De hamvraag blijft echter: luidt dit het begin in van een nieuw hoofdstuk voor Libië, of is het slechts een vluchtig moment van optimisme?

Wat het optimisme voedt, is niet alleen de omvang van de westerse bedrijven die hun aanwezigheid in Libië uitbreiden, maar ook de aard van deze bedrijven. De olie- en gassector neemt een unieke positie in binnen het internationale bedrijfsleven, aangezien bedrijven die in het buitenland actief zijn vaak een aanzienlijke operationele autonomie genieten – juridisch gezien enigszins vergelijkbaar met ambassades, die als soeverein grondgebied worden beschouwd, waar ze zich ook bevinden.

Volgens het internationaal recht mogen buitenlandse olie- en gasbedrijven, mits goedgekeurd door de overheid van het gastland (wat doorgaans het geval is), passend beveiligingspersoneel en infrastructuur inzetten om hun investeringen te beschermen. Hierdoor kan de geleidelijke uitbreiding van de aanwezigheid van grote oliemaatschappijen een van de meest effectieve instrumenten zijn om politieke invloed in een buitenlandse staat op te bouwen.

De Britse Oost-Indische Compagnie wordt vaak aangehaald als een vroeg en prominent voorbeeld van dit model. Opgericht in 1600, breidde het bedrijf de Britse invloed in bijna 300 jaar uit over grote delen van Azië, waaronder India en Hongkong, en werd op een gegeven moment ondersteund door een Britse veiligheidsmacht van ongeveer 260.000 man. De expansie werd zelf gefinancierd door commerciële winsten – een model dat sommige westerse mogendheden in moderne vormen elders hebben proberen na te bootsen.

De afgelopen jaren hebben grote westerse olie- en gasbedrijven het voortouw genomen in de Amerikaanse en Europese pogingen om hun invloed in het Midden-Oosten te herstellen, met name nadat de Verenigde Staten zich in 2018 eenzijdig terugtrokken uit het nucleaire akkoord met Iran (het Joint Comprehensive Plan of Action). Die terugtrekking creëerde ruimte voor China en Rusland om hun invloed uit te breiden via Iran en in wat vaak de "sjiitische halvemaan" wordt genoemd, die Irak, Syrië en Libanon omvat en zich uitstrekt tot voormalige westerse bondgenoten zoals Saoedi-Arabië en de Verenigde Arabische Emiraten.

Tijdens de tweede ambtstermijn van president Donald Trump nam de druk op Iran toe, wat indirect ook gevolgen had voor China en Rusland. Een andere factor was het verlies van Russische olie- en gasleveringen aan Europa na de Russische invasie van Oekraïne in 2022, waardoor de behoefte aan nieuwe exploratie- en ontwikkelingsmogelijkheden in het Midden-Oosten toenam.

Aan het hoofd van deze inspanning staan bedrijven als Chevron, ConocoPhillips en ExxonMobil uit de Verenigde Staten; BP en Shell uit het Verenigd Koninkrijk; TotalEnergies uit Frankrijk; ENI uit Italië; en Repsol uit Spanje. De deelname van QatarEnergy aan een consortium met ENI in Libië benadrukt de potentiële rol van het land als belangrijke leverancier van vloeibaar aardgas aan Europa in het tijdperk na de oorlog in Oekraïne, met name gezien de status als belangrijke niet-NAVObondgenoot.

Ondanks het aanhoudende burgerconflict sinds 2011 beschikt Libië nog steeds over een aanzienlijk potentieel aan olie en gas. Vóór de val van Gaddafi bedroeg de productie ongeveer 1,65 miljoen vaten per dag aan hoogwaardige lichte ruwe olie, die gewild is op de markten in het Middellandse Zeegebied en Noordwest-Europa. Het land heeft ook de grootste bewezen oliereserves van Afrika, geschat op ongeveer 48 miljard vaten.

Vóór de afzetting van Gaddafi was de productie gestegen ten opzichte van ongeveer 1,4 miljoen vaten per dag in 2000, hoewel deze nog steeds lager lag dan de piek van eind jaren zestig van meer dan 3 miljoen vaten per dag. Destijds was de National Oil Corporation van plan om verbeterde oliewinningstechnieken toe te passen om de productie uit volwassen velden te verhogen, met de verwachting de capaciteit met ongeveer 775.000 vaten per dag te verhogen.

Tijdens het hoogtepunt van de burgeroorlog stortte de productie in tot ongeveer 20.000 vaten per dag. Hoewel de productie sindsdien is hersteld tot circa 1,3 miljoen vaten per dag – het hoogste niveau sinds medio 2013 – hebben politiek gemotiveerde productiestops de productie soms teruggebracht tot iets meer dan 500.000 vaten per dag.

Libië is ook van plan de aardgasproductie uit te breiden om begin jaren 2030 een belangrijke leverancier voor Europa te worden, met een beoogde productie van ongeveer één miljard standaard kubieke voet per dag. De start van de schaliegasboringen staat gepland voor de tweede helft van dit jaar.

Sommige waarnemers stellen dat de toenemende aanwezigheid van grote westerse bedrijven in Libië op termijn een breder vredesproces zou kunnen bevorderen, met name omdat het meer politieke aandacht trekt vanuit Washington, Londen, Parijs en Brussel. De fundamentele oorzaak van de herhaalde oliestops sinds 2020 blijft echter onopgelost.

Veldmaarschalk Khalifa Haftar, commandant van het Libische Nationale Leger, koppelde de wapenstilstandsovereenkomst van 18 september 2020 met de door de VN erkende Regering van Nationale Eenheid aan een langetermijnoplossing voor de verdeling van de olie-inkomsten. Hij stelde voor een gezamenlijke technische commissie op te richten om toezicht te houden op de olie-inkomsten, een eerlijke verdeling van de middelen te waarborgen, de uitvoering van de overeenkomst te monitoren en een gezamenlijke begroting op te stellen die tegemoetkomt aan de behoeften van alle partijen. De Centrale Bank van Libië zou de goedgekeurde betalingen onverwijld moeten uitvoeren.

Geen van deze afspraken is echter uitgevoerd en er vinden momenteel geen serieuze onderhandelingen plaats om ze op te lossen. Hoewel de groeiende economische belangen van het Westen dergelijke hervormingen uiteindelijk wellicht zullen steunen, blijft de stabiliteit van Libië op de lange termijn onzeker tenzij de onderliggende politieke en financiële geschillen fundamenteel worden aangepakt.

Bitcoin daalde woensdag verder, waarmee de recente verliezen werden voortgezet. De terughoudendheid in aanloop naar belangrijke Amerikaanse economische cijfers en verwachte uitspraken van de Federal Reserve zorgde ervoor dat beleggers grotendeels wegbleven van risicovolle activa zoals cryptovaluta.

De grootste cryptovaluta ter wereld kreeg weinig steun na een bekendmaking van Strategy Inc. – de grootste institutionele houder – over extra aankopen, terwijl kopers die op zoek waren naar een snelle daling voorzichtig bleven nadat Bitcoin ongeveer 50% was gedaald ten opzichte van het recordhoogtepunt dat in oktober werd bereikt.

Bitcoin daalde met ongeveer 1% tot $67.746,6 om 01:19 ET (06:19 GMT).

Strategy koopt voor 168 miljoen dollar aan Bitcoin.

Strategy maakte dinsdag bekend dat het de afgelopen week 2.486 Bitcoins heeft gekocht voor $168,4 miljoen, waardoor het totale aantal Bitcoins in bezit nu 717.131 bedraagt.

De aankoop vond plaats tegen een gemiddelde prijs van $67.710 per munt, iets lager dan de huidige prijs.

Deze transactie markeert de derde Bitcoin-aankoop van het bedrijf in februari. De meest recente acquisitie werd gefinancierd door middel van de uitgifte van extra aandelen.

Het bedrijf had eerder deze week gezegd dat het een daling van de Bitcoin-prijs tot $8.000 kan doorstaan en nog steeds aan zijn schuldverplichtingen kan voldoen.

Deze uitspraken, gedaan na een langdurige daling van de Bitcoin-koers, leidden echter tot kritiek vanwege mogelijke verwatering van het aandeelhoudersbelang, met name als het bedrijf doorgaat met het uitgeven van nieuwe aandelen om verdere aankopen van cryptovaluta te financieren.

Strategie is een belangrijk aandachtspunt geworden voor Bitcoin-investeerders, te midden van de vrees dat aanhoudende prijsdalingen hen zouden kunnen dwingen een deel van hun grote bezittingen te verkopen om financiële verplichtingen na te komen.

Altcoins worden verhandeld binnen een smal bereik.

De koersen van cryptovaluta bewogen zich woensdag over het algemeen binnen een smalle bandbreedte, terwijl de meeste altcoins de afgelopen sessies forse verliezen bleven lijden en het sentiment ten opzichte van de sector zwak bleef.

De voorzichtigheid op de markt nam ook toe in aanloop naar een reeks belangrijke Amerikaanse economische indicatoren, met name de notulen van de vergadering van de Federal Reserve in januari, die later vandaag verschijnen.

De cijfers over de industriële productie worden woensdag verwacht, de handelsgegevens donderdag en de prijsindex voor persoonlijke consumptiebestedingen – de door de Fed geprefereerde inflatiemaatstaf – vrijdag.

Deze publicaties, samen met de notulen van de vergadering, zullen nauwkeurig worden bestudeerd om verdere aanwijzingen te vinden over het rentetraject.

De cryptovalutamarkten zijn gevoelig voor de renteverwachtingen in de VS vanwege hun speculatieve karakter en afhankelijkheid van een soepel monetair beleid.

De benoeming van Kevin Warsh door de Amerikaanse president Donald Trump tot voorzitter van de Federal Reserve leidde begin februari tot scherpe verliezen in de sector, omdat hij minder geneigd lijkt te zijn tot monetaire versoepeling.

Tijdens de handel steeg Ethereum – de op één na grootste cryptocurrency – met 1,1% naar $2.003,20, terwijl XRP met 0,2% steeg naar $1,4814.

De olieprijzen stegen woensdag met ongeveer 3% nadat de vredesbesprekingen tussen Oekraïne en Rusland in Genève slechts twee uur na aanvang waren beëindigd, in wat de Oekraïense president Volodymyr Zelensky als "moeilijk" omschreef.

De Brent-olieprijs steeg met $1,85, oftewel 2,7%, tot $69,27 per vat om 12:27 GMT, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate-olieprijs met $1,78, oftewel 2,9%, steeg tot $64,11.

Na afloop van de gesprekken beschuldigde Zelensky Rusland ervan opzettelijk de voortgang naar een akkoord om de vier jaar durende oorlog te beëindigen te vertragen.

De Russische hoofdonderhandelaar Vladimir Medinsky zei op zijn beurt dat de gesprekken moeilijk waren, maar in een zakelijke sfeer verliepen, en voegde eraan toe dat er binnenkort een nieuwe ronde zal plaatsvinden.

De door de VS bemiddelde gesprekken in Zwitserland vonden plaats nadat de Amerikaanse president Donald Trump de afgelopen dagen tweemaal had aangegeven dat het succes ervan afhangt van de stappen die Oekraïne moet nemen om vooruitgang te garanderen.

In een verwante ontwikkeling heeft Hongarije aangekondigd dat het de dieselleveringen aan buurland Oekraïne heeft stopgezet en deze pas zal hervatten als Kiev de aanvoer van ruwe olie naar Hongarije via de Druzhba-pijpleiding herstelt, aldus minister van Buitenlandse Zaken Peter Szijjarto op woensdag.

De afgelopen weken zijn er verstoringen geweest in de aanvoer van Russische olie via Oekraïne naar Slowakije en Hongarije, wat Kiev toeschrijft aan een Russische aanval die plaatsvond op 27 januari.

Vooruitgang in de gesprekken tussen de VS en Iran

De olieprijzen daalden dinsdag nadat Iran en de Verenigde Staten overeenstemming hadden bereikt over "leidende principes" in gesprekken die gericht waren op het oplossen van hun langlopende nucleaire conflict. Dit betekent echter niet dat een definitieve overeenkomst nabij is, aldus de Iraanse minister van Buitenlandse Zaken Abbas Araqchi.

Toen de gesprekken dinsdag van start gingen, meldden Iraanse staatsmedia dat Teheran delen van de Straat van Hormuz – een vitale route voor de wereldwijde olievoorziening – tijdelijk had afgesloten vanwege "veiligheidsmaatregelen" in verband met militaire oefeningen van de Revolutionaire Garde.

Staatsmedia meldden later dat de zeestraat slechts enkele uren gesloten was geweest, zonder te verduidelijken of deze inmiddels volledig heropend was.

Bjarne Schieldrop, hoofdanalist grondstoffen bij SEB, zei in een notitie: "Iran begrijpt nu Trumps onderhandelingstactiek en weet ook dat het verstoren van de olie-export via de Straat van Hormuz en het opdrijven van de prijs naar 150 dollar per vat het laatste is wat Trump wil."

Hij voegde eraan toe: "Iran heeft alle tijd om rustig te onderhandelen."

Het semi-officiële persbureau Fars meldde dat Iran en Rusland donderdag gezamenlijke marineoefeningen zullen houden in de Golf van Oman en de noordelijke Indische Oceaan, enkele dagen na oefeningen van de Revolutionaire Garde in de Straat van Hormuz.

Het politieke adviesbureau Eurasia Group meldde dinsdag in een bericht aan klanten dat het de kans op Amerikaanse militaire aanvallen op Iran vóór eind april op 65% schat.

Amerikaanse voorraadgegevens worden afgewacht.

Beleggers wachten woensdag later op de wekelijkse rapporten van het American Petroleum Institute, evenals op de gegevens van de US Energy Information Administration – de statistische tak van het ministerie van Energie – die donderdag verschijnen.

Uit een enquête van Reuters blijkt dat analisten verwachten dat de Amerikaanse ruweolievoorraden vorige week zijn gestegen, terwijl de voorraden van distillaten en benzine waarschijnlijk zijn gedaald.