Het Witte Huis bevestigde maandag dat Nvidia en AMD een overeenkomst hebben bereikt om 15% van hun omzet uit verkopen aan China te delen met de Amerikaanse overheid. Deze stap heeft geleid tot een debat over de mogelijke impact ervan op de twee chipgiganten en de vraag of Washington soortgelijke deals met andere bedrijven zou willen nastreven.

Volgens de Financial Times krijgen de bedrijven op grond van de overeenkomst exportlicenties om de H20-chips van Nvidia en de MI308-chips van AMD in China te verkopen.

In een verklaring aan NBC News zei Nvidia: "We volgen de regels die de Amerikaanse overheid heeft vastgesteld voor onze deelname aan de wereldmarkt. Hoewel we de H20 al maanden niet meer naar China hebben verzonden, hopen we dat de exportcontroleregels ons in staat zullen stellen om zowel binnenlands als wereldwijd met China te concurreren. Amerika kan de 5G-fout niet herhalen en zijn leidende positie in communicatie verliezen. De Amerikaanse technologische infrastructuur op het gebied van AI kan de wereldwijde standaard worden als we concurreren."

AMD bevestigde in een verklaring dat de eerste licentieaanvragen voor de export van MI308-chips naar China waren goedgekeurd.

Analisten die met CNBC spraken, omschreven deze regelingen, die door de regering van president Donald Trump zijn getroffen, als "ongebruikelijk", maar weerspiegelend van het huidige transactionele karakter van het Witte Huis. Beleggers beschouwen de stap over het algemeen als positief voor beide bedrijven, omdat het hernieuwde toegang tot de Chinese markt garandeert.

Impact op Nvidia en AMD

De H20-chip van Nvidia is speciaal ontworpen om te voldoen aan de Amerikaanse exportvereisten voor China en was eerder verboden op grond van exportbeperkingen, maar het bedrijf maakte vorige maand bekend dat het verwachtte vergunningen te ontvangen om het product naar China te verschepen.

In juli kondigde AMD ook aan de export van MI308-chips te hervatten. Destijds waren er geen aanwijzingen dat de hervatting van de verkoop aan China voorwaardelijk of gekoppeld zou zijn aan een omzetdeling, en de markten verwelkomden de stap als een heropening van een verkoopkans ter waarde van vele miljarden dollars.

Ondanks dat de aandelen van beide bedrijven maandag iets lager sloten, vertelde Ben Barringer, wereldwijd technologieanalist bij Quilter Cheviot, aan CNBC: "Vanuit het perspectief van een investeerder blijft de uitkomst positief – 85% van de omzet ontvangen is beter dan niets. De vraag is of Nvidia en AMD hun prijzen met 15% zullen verhogen om de heffing te compenseren, maar uiteindelijk is het beter om op de markt te verkopen dan het volledig aan Huawei over te laten", aldus hun naaste Chinese concurrent.

Er blijft echter onzekerheid bestaan over hun toekomst op de lange termijn. George Chen, covoorzitter van de digitale praktijk bij The Asia Group, zei: "Op de korte termijn geeft de overeenkomst beide bedrijven enige zekerheid over hun export naar China. Op de lange termijn weten we niet of de Amerikaanse overheid een groter deel van hun Chinese activiteiten zal nastreven, vooral niet als hun verkoop daar blijft groeien."

Analisten vertelden CNBC dat de deal "ongebruikelijk" is, maar wel in lijn met Trumps stijl. Barringer zei: "Het is een goede maar vreemde zet, zoals je van president Trump mag verwachten, die in hart en nieren een dealmaker is. Hij is bereid tot compromissen – maar alleen als hij er iets voor terugkrijgt, en dat schept een ongebruikelijk precedent."

Neil Shah, partner bij Counterpoint Research, beschreef de inkomstendeling als "een indirecte heffing aan de bron". Daniel Newman, CEO van The Futurum Group, schreef op X dat de maatregel leek op "een belasting" op zakendoen in China.

Andere analisten denken dat dergelijke deals zich waarschijnlijk niet zullen uitbreiden naar andere bedrijven. Nick Patience, hoofd AI bij The Futurum Group, zei: "Ik verwacht niet dat het zich zal uitbreiden naar andere sectoren die even cruciaal zijn voor de Amerikaanse economie, zoals software en dienstverlening."

De VS beschouwt de halfgeleiderindustrie als een strategische technologie die de ruggengraat vormt van vele andere tools, zoals AI, consumentenelektronica en zelfs militaire toepassingen. Daarom heeft Washington chips onder een exportcontroleregime geplaatst dat anders is dan elk ander product. Chen van The Asia Group zei: "De halfgeleiderindustrie is uniek, en de pay-to-entry-aanpak kan in het geval van Nvidia en AMD werken, omdat het in wezen draait om het verkrijgen van exportgoedkeuring van de Amerikaanse overheid. Voor bedrijven zoals Apple en Meta is de situatie ingewikkelder gezien de aard van hun bedrijfsmodellen en diensten in China."

Hoe zou China reageren?

Halfgeleiders zijn een zeer gevoelig geopolitiek onderwerp geworden. De afgelopen twee weken heeft China zijn bezorgdheid geuit over de veiligheid van Nvidia-chips.

Eind vorige maand vroegen Chinese toezichthouders Nvidia om "verduidelijking" van meldingen over mogelijke beveiligingslekken en "achterdeurtjes". Nvidia ontkende het bestaan van achterdeurtjes die toegang of controle over zijn chips zouden verlenen. Recentelijk ontkende het bedrijf opnieuw achterdeurtjes in zijn H2O-chips na beschuldigingen van een social media-account gelinkt aan Chinese staatsmedia.

Trumps deal met Nvidia en AMD zal waarschijnlijk gemengde reacties oproepen in China – Peking zal ontevreden zijn over de overeenkomst, maar Chinese bedrijven zullen deze chips nog steeds proberen te verwerven om hun AI-ambities te verwezenlijken. Shah van Counterpoint Research zei: "Voor China is het een dilemma – het heeft deze chips nodig om zijn AI-ambities te versterken, maar de Amerikaanse belasting op de inkomsten zou ze duurder kunnen maken, en er zijn zorgen over Amerikaanse achterdeurtjes, vooral nu Washington de levering van deze chips aan Chinese bedrijven heeft goedgekeurd."

De Amerikaanse aandelenindexen stegen dinsdag tijdens de handel, nadat de markten de inflatiecijfers van vorige maand en de impact daarvan op het monetaire beleid van de Federal Reserve hadden beoordeeld.

Uit overheidsgegevens blijkt dat de jaarlijkse groei van de Amerikaanse consumentenprijsindex in juli stabiel bleef op 2,7%. Dit is lager dan de verwachting van een stijging naar 2,8%.

De kerninflatie – exclusief de volatiele voedsel- en energieprijzen – steeg in juli naar 3,1%, hoger dan de verwachte stijging van 3%, vergeleken met 2,9% in juni.

Volgens de FedWatch-tool schatten beleggers nu de kans in op een renteverlaging van 25 basispunten in september met 94%, vergeleken met 86% gisteren en 57% een maand geleden.

Analisten voorspellen bovendien een kans van 61% op een nieuwe renteverlaging van 25 basispunten in oktober, vergeleken met 34% een maand geleden. Bovendien is de kans op een soortgelijke verlaging in december 51%, vergeleken met 25% een maand geleden.

Wat de handel betreft, steeg de Dow Jones Industrial Average om 16:52 GMT met 1% (450 punten) naar 44.415 punten, de bredere S&P 500 won 0,8% (51 punten) naar 6.424 punten, terwijl de Nasdaq Composite met 0,9% (198 punten) steeg naar 21.583 punten.

De palladiumprijzen daalden dinsdag, omdat de markten nauwlettend de onderhandelingen volgen die later deze week plaatsvinden tussen de presidenten van de Verenigde Staten en Rusland.

De Amerikaanse president Donald Trump en de Russische president Vladimir Poetin ontmoeten elkaar vrijdag in de Amerikaanse staat Alaska in rechtstreeks overleg over het beëindigen van de oorlog in Oekraïne.

UBS verhoogde deze week zijn voorspellingen voor de palladiumprijs met $100 per ounce voor alle tijdsperioden, verwijzend naar de verwachting van een lagere productie uit Canadese mijnen.

De bankgroep blijft echter pessimistisch over het metaal vanwege de zwakke vraag vanuit de automobielsector.

UBS schreef in een bericht aan klanten: "Na platina is palladium het op één na best presterende edelmetaal dit jaar, met een stijging van 37%." Het voegde eraan toe dat "zorgen over verstoringen in de aanvoer en shortcovering mogelijk hebben bijgedragen aan de stijging van de metaalprijs."

Analisten van banken wezen op een rally die werd veroorzaakt door shortcovering op de termijnmarkten. De niet-commerciële shortposities daalden van 1,9 miljoen ounces in april naar 1,1 miljoen ounces, terwijl de longposities licht stegen tot meer dan 0,9 miljoen ounces.

Zij legden uit: "De posities blijven beperkt tot een licht netto shortpositie, ver verwijderd van het extreem shortniveau dat de 1,1 miljoen ounces naderde."

De bank wees er ook op dat geopolitieke risico's en aanbodfactoren bijdragen aan een grotere prijsvolatiliteit. Zo dreigde de Amerikaanse president Donald Trump om secundaire tarieven op te leggen aan kopers van goederen uit Rusland, 's werelds grootste producent van palladium.

Volgens de bank zijn er ook zorgen ontstaan over mogelijke tarieven voor Zuid-Afrika, de op één na grootste producent.

Analisten merkten tegelijkertijd op dat Implats Canada plannen heeft aangekondigd om de productie in de Lac des Iles-mijn uiterlijk in mei 2026 te stoppen. De mijn levert momenteel jaarlijks ongeveer 0,2 tot 0,25 miljoen ounces aan de markt.

Ondanks deze zorgen over het aanbod waarschuwde UBS dat palladium een zeer risicovol bezit blijft. Ze stelde: "Alleen beleggers met een hoge risicobereidheid zouden moeten overwegen om palladium te verhandelen, gezien het lage handelsvolume en de kleine omvang van de markt."

De groep verwacht dat de uitdagingen aanhouden en merkt op dat "meer dan 80% van de vraag naar palladium afkomstig is van het gebruik ervan in op benzine rijdende voertuigen", terwijl de Amerikaanse autoproductie onder druk blijft staan door importheffingen.

De Amerikaanse dollarindex daalde daarentegen met 0,5% tot 98,05 punten om 16:35 GMT, nadat er een hoogtepunt van 98,6 punten en een dieptepunt van 98,1 punten was bereikt.

Tijdens de handel daalden palladium futures voor levering in september met 1,6% tot $ 1.140,5 per ounce om 16:35 GMT.

De koers van Bitcoin daalde dinsdag en gaf het grootste deel van de winst van het weekend prijs. De risicobereidheid nam af door de verwachting van belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers. Hierdoor werd het optimisme over de vooruitzichten voor een gunstigere regelgeving voor cryptovaluta in de Verenigde Staten grotendeels tenietgedaan.

Aankopen door Metaplanet, de zesde grootste institutionele houder van de cryptocurrency, konden de prijzen niet opdrijven, terwijl andere alternatieve munten ook stopten met hun stijging na de sterke winsten van het weekend.

Bitcoin daalde met 2,8% tot $118.630,4 om 01:31 uur ET (05:31 GMT).

Bitcoin en cryptovaluta dalen terwijl CPI-gegevens centraal staan

De Amerikaanse jaarlijkse consumentenprijsindex (CPI) kwam uit op 2,7%, vergeleken met de 2,8% die economen hadden verwacht. De kern-CPI, exclusief zeer volatiele sectoren zoals energie en voedsel, bedroeg 3,1%, wat de prognoses met 0,1 procentpunt overtrof.

Analisten zien de gegevens als een positief signaal voor de stijgende lijn op de cryptomarkt, omdat het de Amerikaanse Federal Reserve ertoe kan aanzetten om de rente te verlagen tijdens de aankomende vergadering van het Federal Open Market Committee in september.

De Fed streeft naar een gezonde inflatie van rond de 2%. De laatste cijfers komen de laatste maanden steeds dichter in de buurt van dat niveau.

Het is belangrijk om op te merken dat de CPI-cijfers niet de enige factor zijn die de Fed overweegt bij het beslissen over een mogelijke renteverlaging. Uit het laatste Amerikaanse banenrapport bleek dat de economie zwakker was dan verwacht, waardoor de kans groter is dat de referentierente wordt verlaagd.

Bitcoin (BTC) reageerde positief op de publicatie van de CPI en steeg kortstondig boven de $ 119.000, terwijl Ethereum (ETH) het nog beter deed en steeg naar $ 4.350.

Metaplanet koopt 518 extra Bitcoin

Metaplanet Inc (Tokyo Stock Exchange: 3350) kondigde dinsdag de aankoop aan van 518 extra Bitcoins. Daarmee komt het totale bezit van het Japanse horecabedrijf, dat nu crypto-investeringsbedrijf is, op 118.113 BTC.

De deal had een waarde van $ 61,4 miljoen, met een gemiddelde prijs van $ 118.519 per munt. De nieuwste overname volgt op de eerdere aankondiging van Metaplanet dat het $ 3,7 miljard wil ophalen via een aandelenuitgifte, met als voornaamste doel meer Bitcoin te kopen.

Het bedrijf bezit nu voor ongeveer 1,85 miljard dollar aan Bitcoin, nadat het zijn koopgolf het afgelopen jaar heeft opgevoerd.

Deze strategie sluit nauw aan bij die van Michael Saylor's MicroStrategy, dat voor de financiering van zijn Bitcoin-aankopen heeft vertrouwd op verschillende grote aandelenemissies. MicroStrategy blijft wereldwijd de grootste institutionele belegger van de cryptovaluta en boekte aanzienlijke winsten in zowel waardering als bezit, nu de Bitcoin-prijzen het afgelopen jaar sterk zijn gestegen.

Whale wallets bereiken recordhoogte nu prijsmomentum versnelt

Gegevens van Bitcoin Magazine Pro laten zien dat er nu ongeveer 19.000 individuele wallet-adressen zijn met minimaal 100 Bitcoin, wat een nieuw record is.

Deze mijlpaal geeft aan dat grote beleggers – bekend als "whales" – hun posities blijven opbouwen, zelfs nu Bitcoin bijna op recordhoogtes handelt. Historisch gezien is een toename van het aantal whale wallets gekoppeld aan een groter vertrouwen in de prijsgroei op lange termijn en een bereidheid om te blijven vasthouden ondanks marktvolatiliteit.

Deze toename is een voortzetting van de trend die begin 2024 begon, toen het aantal adressen met meer dan 100 Bitcoins rond de 16.000 lag. Medio 2025 was dit al meer dan 18.500, om deze maand de grens van 19.000 te doorbreken.

Analisten merken op dat een dergelijke accumulatie vaak voorafgaat aan een aanbodtekort op de markt, aangezien het aantal actief verhandelde munten afneemt. Terwijl particuliere handelaren doorgaans op zoek zijn naar kortetermijnwinst, hebben whales de neiging om te kopen tijdens dalingen en te behouden gedurende marktcycli – een strategie die effectief is gebleken tijdens eerdere bullruns.

Nu de prijs van Bitcoin stijgt en de aandelen van whales steeds meer worden geconcentreerd, staat de markt mogelijk op het punt een nieuwe fase van aanbodschaarste en hevigere concurrentie om munten in te gaan.