De Canadese dollar verzwakte vrijdag ten opzichte van alle G10-valuta's nadat binnenlandse cijfers een onverwachte daling van de werkgelegenheid lieten zien. Dit zette beleggers ertoe aan hun verwachtingen over verdere renteverhogingen door de Bank of Canada dit jaar bij te stellen.

De Canadese dollar, ook wel bekend als de "loonie", daalde met 0,2% tot 1,3690 ten opzichte van de Amerikaanse dollar, oftewel 72,99 Amerikaanse cent, na eerder op de dag het zwakste niveau sinds 29 april te hebben bereikt op 1,3710. Het was de enige G10-valuta die verlies leed ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

De Canadese dollar daalde met 0,7% op weekbasis, na vier opeenvolgende weken van stijgingen.

Uit gegevens bleek dat de Canadese economie in april 17.700 banen verloor, terwijl de werkloosheid steeg naar een zesmaandelijks hoogtepunt van 6,9%. Dit duidt op aanhoudende zwakte op de arbeidsmarkt, onder druk van onzekerheid over de handel. Analisten hadden verwacht dat de economie 15.000 banen zou creëren.

Karl Schamotta, hoofdmarktstrateeg bij Corpay, zei in een notitie: "De Canadese dollar verzwakt doordat handelaren hun verwachtingen voor een verkrapping van het monetaire beleid, die eerder in de rentecurve waren verwerkt, bijstellen, terwijl de rendementsverschillen de Amerikaanse dollar blijven bevoordelen."

Hij voegde eraan toe: "Wij verwachten dat er de komende maanden tekenen van stabilisatie zullen verschijnen naarmate de onzekerheid over de handel afneemt en de neerwaartse druk op de huizenmarkt begint te vertragen, maar de gegevens van vandaag wijzen erop dat de Canadese economie nog een lange en moeilijke weg te gaan heeft."

Beleggers hebben hun verwachtingen voor een monetaire verkrapping door de Bank of Canada in december bijgesteld naar 38 basispunten, tegenover 44 basispunten vóór de publicatie van de gegevens.

De centrale bank gaf vorige week aan dat ze mogelijk gedwongen zou zijn de rente herhaaldelijk te verhogen als de hoge olieprijzen de inflatie verder opdrijven.

Ondertussen lieten de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers een aanhoudende sterke arbeidsmarkt zien, wat de verwachting versterkt dat de Federal Reserve de rentetarieven nog enige tijd ongewijzigd zal laten.

De olieprijs steeg met 0,9% tot $95,64 per vat nadat hernieuwde confrontaties nabij de Straat van Hormuz nieuwe vragen opriepen over de wapenstilstandsovereenkomst tussen de Verenigde Staten en Iran. Olie is een van de belangrijkste exportproducten van Canada.

Ook de rendementen op Canadese staatsobligaties daalden over de hele rentecurve, waarbij het rendement op 10-jarige obligaties met 4,1 basispunten daalde tot 3,483%.

Analisten en marktwaarnemers vertelden CNBC dat de krachtige rally die goud en zilver in 2025 naar recordhoogtes stuwde, zou kunnen hervatten als er een vredesakkoord wordt bereikt tussen de Verenigde Staten en Iran, aangezien de prijzen donderdag opnieuw stegen.

De spotprijs van goud steeg in de vroege handel met 1,2% tot $4.750 per ounce, te midden van de hoop dat de Verenigde Staten en Iran dicht bij een akkoord zijn dat een einde zou maken aan de 69 dagen durende oorlog.

De Amerikaanse goudfutures stegen ook met 1,2% en sloten af rond de $4.750 per ounce.

Ondertussen steeg de spotprijs van zilver met 3% tot $79,62 per ounce, terwijl de zilverfutures voor juli met 3,9% stegen.

Goud en zilver boekten in 2025 historische winsten, waarbij goud met ongeveer 66% en zilver met 135% stegen ten opzichte van het voorgaande jaar. De handel werd echter volatieler in 2026, toen zilverfutures eind januari hun grootste dagelijkse verlies sinds de jaren 80 leden, terwijl goud meer dan 10% verloor ten opzichte van de piek in januari.

Sinds het uitbreken van de oorlog tussen de Verenigde Staten en Iran op 28 februari is de reputatie van goud als veilige haven in turbulente tijden onder druk komen te staan, nadat enkele factoren die de koersstijging ondersteunden in twijfel werden getrokken.

Ross Norman, CEO van het edelmetaalplatform Metals Daily, zei dat de mogelijkheid van hogere rentes, de sterkte van de Amerikaanse dollar als gevolg van stijgende olieprijzen en winstnemingen door handelaren allemaal hebben bijgedragen aan de recente daling van goud, vooral omdat het gele metaal de goudmarkt inging in een "sterk overgekochte" toestand.

Hij voegde eraan toe dat dit handelaren de mogelijkheid gaf om winst veilig te stellen en de markt in een consolidatiefase duwde nadat beleggers hun best presterende activa begonnen te verkopen.

Francis Tan, hoofdstrateeg Azië bij Indosuez Wealth Management, omschreef deze eigenschap als "uitermate nuttig" tijdens de marktturbulentie in maart.

Hij legde in een interview met CNBC uit dat beleggers die tijdens de beursdaling een deel van hun portefeuille in goud hadden belegd, sterke rendementen behaalden en een deel van hun bezittingen konden verkopen om aandelenverliezen te compenseren.

Hij voegde eraan toe: "Goud heeft zijn functie als veilige haven al vervuld."

Tijdens de oorlogsperiode bewoog de goudprijs zich omgekeerd evenredig met zowel de olieprijs als de Amerikaanse dollar.

Norman zei: "De dollar en goud stegen samen, waarbij de dollar profiteerde van kapitaalstromen naar veilige havens te midden van verstoringen in de energievoorziening, terwijl goud profiteerde van instromen naar veilige havens. Maar een vredesakkoord betekent dat deze ondersteunende factoren beginnen af te nemen, en dat is wat we nu zien. Het is alsof de remmen op goud en zilver zijn verwijderd."

Welke kant gaan de prijzen op?

Philippe Gijsels, hoofd strategie bij BNP Paribas Fortis, heeft al lange tijd een positieve kijk op goud en zilver en benadrukt dat de huidige volatiliteit zijn overtuiging dat verdere winsten mogelijk blijven, niet heeft veranderd.

Hij zei dat de recente terugval in de goud- en zilverprijzen slechts een "consolidatiefase" vertegenwoordigt.

Hij voegde eraan toe: "Deze keer lieten edelmetalen een sterke correlatie zien met aandelen. Beide kwamen onder druk te staan door de vrees dat inflatie zou kunnen leiden tot hogere rentes."

Hij vervolgde: "In onze wereld vertegenwoordigen rentetarieven de zwaartekracht. Wanneer de rente stijgt, neemt de zwaartekracht toe en dalen alle activa in waarde, inclusief edelmetalen."

Naarmate de oorlog met Iran voortduurde, samen met waarschuwingen voor prijsschokken en een vertragende economische groei, hielden de markten al snel rekening met de verwachting dat de monetaire versoepelingscycli in verschillende grote economieën zouden worden gepauzeerd. Sommige centrale banken zouden mogelijk hun toevlucht nemen tot renteverhogingen om de impact van stijgende energieprijzen tegen te gaan.

Woensdag keerde het optimisme echter terug op de markten na berichten dat de Verenigde Staten en Iran dicht bij een vredesakkoord waren, wat zich weerspiegelde in een herstel van de edelmetaalprijzen en stijgende aandelenkoersen.

Gijsels zei: "We verwachten dat de langetermijnhausse in goud en zilver zich zal voortzetten, waarbij de prijzen in de niet al te verre toekomst, mogelijk dit jaar nog, nieuwe recordhoogtes zullen bereiken."

Hij voegde eraan toe: "Alle factoren die goud en zilver naar deze niveaus hebben gestuwd, zijn nog steeds sterk aanwezig."

Hij legde uit dat centrale banken en overheden hun reserves zullen blijven diversifiëren, weg van Amerikaanse staatsobligaties en richting goud, en voegde eraan toe: "We leven in een structureel hoge inflatieomgeving, en daarom moeten reële activa worden aangehouden, waarbij edelmetalen een kernonderdeel vormen."

Hij merkte op dat zodra de "oorlogsmist" optrekt, beleggers weer zullen terugkeren naar de goud- en zilvermarkten.

Hij omschreef de recente prijsdaling als "niet het einde, maar slechts een tijdelijke pauze in wat wel eens de sterkste en langste bullmarkt in de geschiedenis van goud en zilver zou kunnen worden."

Paul Williams, CEO van goud- en zilverspecialist Solomon Global, zei ook dat het voorspellen van prijzen moeilijk blijft zolang de oorlog voortduurt, met name voor zilver, dat veel volatieler is.

Hij wees er echter op dat de fundamentele marktomstandigheden die de stijging van de zilverprijs in 2025 ondersteunen, intact blijven. Hij legde uit dat het fysieke aanbod van zilver beperkt blijft, terwijl de sterke vraag vanuit de groene technologiesector aanhoudt.

Hij voegde eraan toe dat de oorlog tussen de Verenigde Staten en Iran het strategische belang van zonne-energie heeft benadrukt, samen met de aanhoudende groei van de vraag als gevolg van kunstmatige intelligentietechnologieën, waardoor de druk op een markt die al te kampen heeft met een onevenwicht tussen vraag en aanbod, verder toeneemt.

Zilver wordt in een breed scala aan industriële toepassingen gebruikt, van computers en mobiele telefoons tot zonnepanelen en auto's.

Hoewel Williams verwacht dat de volatiliteit op korte termijn zal aanhouden totdat er een duurzaam akkoord is bereikt tussen Washington en Teheran, benadrukte hij dat de prijzen op de lange termijn ondersteund zullen blijven.

Hij voegde eraan toe: "Ik verwacht verdere winsten en gunstige omstandigheden naarmate meer investeerders zich richten op fysieke activa buiten het traditionele financiële systeem."

Hij merkte op dat, als er een vredesakkoord wordt getekend, zilver waarschijnlijk zal profiteren van een verbeterd economisch sentiment, een stijgende industriële vraag en een grotere risicobereidheid van investeerders. Goud zou aanvankelijk de aanjager zijn van een eventuele rally als veilige haven als de onderhandelingen mislukken, waarna zilver snel zou volgen vanwege het beperkte fysieke aanbod.

De S&P 500 en Nasdaq-indexen bereikten vrijdag nieuwe recordhoogtes, gesteund door koerswinsten van Nvidia en Apple, en door beter dan verwachte Amerikaanse werkgelegenheidscijfers die het vertrouwen van beleggers in de kracht van de Amerikaanse arbeidsmarkt versterkten.

De aandelen van Nvidia stegen met meer dan 2%, net als die van Apple, terwijl de halfgeleiderindex (.SOX) de verliezen van donderdag goedmaakte en een nieuw recordhoogtepunt bereikte, te midden van de verwachting van een aanhoudend sterke vraag naar infrastructuur voor kunstmatige intelligentie.

Uit gegevens bleek dat de Amerikaanse economie in april meer banen creëerde dan verwacht, terwijl de werkloosheid stabiel bleef op 4,3%. Dit duidt op aanhoudende veerkracht op de arbeidsmarkt en versterkt het vertrouwen van beleggers dat de Federal Reserve de rentetarieven voor langere tijd ongewijzigd zal laten.

Sam Stovall, hoofd beleggingsstrateeg bij CFRA Research, zei dat de gegevens "bevestigen dat de arbeidsmarkt sterk blijft, wat consumenten het vertrouwen geeft om agressief te blijven besteden."

Handelaren verwachten nog steeds dat de Federal Reserve de rentetarieven tot het einde van het jaar tussen de 3,50% en 3,75% zal handhaven.

Om 09:41 uur Eastern Time stond de Dow Jones Industrial Average (.DJI) 106,64 punten, oftewel 0,22%, hoger op 49.703,61 punten, terwijl de S&P 500 33,47 punten, oftewel 0,46%, won en eindigde op 7.371,21 punten, en de Nasdaq Composite met 195,50 punten, oftewel 0,76%, steeg naar 26.001,69 punten.

Zowel de S&P 500 als de Nasdaq stevenen af op een zesde week op rij met winst, de langste wekelijkse winstreeks sinds oktober 2024, terwijl de Dow Jones op koers ligt voor een tweede week op rij met winst.

Deze positieve sfeer zorgde ervoor dat beleggers de recente aanvallen tussen Amerikaanse en Iraanse troepen in de Golfregio over het hoofd zagen.

De olieprijzen hadden eerder de grens van 100 dollar per vat bereikt, maar daalden vervolgens lichtjes toen de hoop op een snelle oplossing van het conflict in het Midden-Oosten en de heropening van de Straat van Hormuz vervaagde. De straat blijft een cruciale doorgang voor de transporten van olie en vloeibaar aardgas.

Het semi-officiële Iraanse persbureau Tasnim citeerde een woordvoerder van het ministerie van Buitenlandse Zaken die zei dat Teheran zijn reactie op het Amerikaanse voorstel nog aan het herzien is.

Ondanks de zorgen dat stijgende olieprijzen de inflatie zouden kunnen aanwakkeren, bleven de S&P 500 en de Nasdaq nieuwe recordhoogtes bereiken, gesteund door een sterk winstseizoen, tekenen van veerkracht in de Amerikaanse economie en optimisme rondom technologie- en kunstmatige intelligentiebedrijven.

Volgens gegevens van LSEG heeft 83% van de 440 bedrijven in de S&P 500 die tot nu toe kwartaalresultaten hebben gepubliceerd, de winstverwachtingen overtroffen, vergeleken met een historisch gemiddelde van ongeveer 67% op de lange termijn.

Sommige bedrijven lieten echter teleurstellende resultaten zien. De aandelen van Cloudflare daalden met 18,6% nadat het bedrijf, dat cloudcomputingdiensten levert, plannen aankondigde om ongeveer 20% van zijn personeel te ontslaan en een omzetverwachting voor het tweede kwartaal had afgegeven die iets lager lag dan de schattingen van Wall Street.

De aandelen van The Trade Desk daalden ook met 5,3% nadat het technologiebedrijf voor advertenties een kwartaalomzet voorspelde die lager lag dan de marktverwachtingen.

De aandelen van CoreWeave daalden met 9% nadat het cloudinfrastructuurbedrijf de ondergrens van zijn jaarlijkse investeringsprognose verhoogde, vanwege stijgende componentkosten.

De aandelen van Expedia daalden met 8,7% nadat het online reisplatform aangaf dat het conflict in het Midden-Oosten een negatieve invloed heeft op de vraag.

Op de New York Stock Exchange waren er 1,41 keer zoveel stijgende als dalende aandelen, en op de Nasdaq zelfs 1,08 keer zoveel.

De S&P 500 noteerde 13 nieuwe 52-weekse hoogtepunten tegenover zes nieuwe dieptepunten, terwijl de Nasdaq Composite 59 nieuwe hoogtepunten en 43 nieuwe dieptepunten noteerde.

Analisten van Commerzbank meldden dat koper deze week beter presteerde dan de andere basismetalen, gesteund door een verbeterd economisch sentiment in verband met de Straat van Hormuz, naast aanhoudende problemen in de wereldwijde mijnbouwsector.

De strategen legden uit dat de koperprijzen op de London Metal Exchange deze week met ongeveer 5% zijn gestegen, waarmee ze aanzienlijk beter presteerden dan andere industriële metalen.

Ze merkten op dat een deel van deze stijging werd veroorzaakt door verbeterde verwachtingen over een snelle heropening van de Straat van Hormuz, wat het risico op een scherpe vertraging van de wereldeconomie en daarmee een zwakkere vraag naar koper vermindert.

Het rapport voegde eraan toe dat de heropening van de zeestraat ook zou kunnen helpen de crisis rond het tekort aan zwavelzuur te verlichten, wat een positief effect zou kunnen hebben op de koperproductie.

Wat het aanbod betreft, bleek uit gegevens dat de Chileense koperertsproductie in maart steeg tot 434.300 ton, na in februari het laagste niveau in negen jaar te hebben bereikt met 378.300 ton.

Vergeleken met dezelfde periode vorig jaar is de jaarlijkse productiedaling echter versneld tot 9%, tegenover een daling van 4,9% die in februari werd geregistreerd.

De analisten van de bank wezen ook op aanhoudende productierisico's in Indonesië, waar de Grasberg-mijn slechts op 40% tot 50% van de capaciteit draait.

Het rapport benadrukte dat deze ontwikkelingen eens te meer aantonen dat de zwakste schakel in de wereldwijde koperproductie nog steeds de mijnbouwactiviteiten en de koperertswinning zijn.

Hoewel de International Copper Study Group verwacht dat de mijnproductie dit jaar met 1,6% zal stijgen, waarschuwden analisten van Commerzbank ervoor de risico's rond deze voorspellingen te negeren, omdat deze een directe invloed kunnen hebben op de wereldwijde koperproductie en -prijzen.