Het valutapaar USD/JPY daalde dinsdag tijdens de Europese handel met 0,75% tot ongeveer 155,80. Het paar staat onder zware verkoopdruk door de algemene zwakte van de Amerikaanse dollar, nu de verwachtingen toenemen dat de Federal Reserve in 2026 de rente verder zal verlagen dan aangekondigd in haar monetaire beleidsverklaring van 17 december.

Op het moment van schrijven schommelde de Amerikaanse dollarindex (DXY), die de waarde van de dollar ten opzichte van zes belangrijke valuta meet, rond een elfwekenlaagtepunt van ongeveer 97,85.

De CME FedWatch-tool gaf een kans van 73,8% aan dat de Federal Reserve de rente volgend jaar met minstens 50 basispunten zal verlagen. Dit staat in contrast met de 'dot plot' die de Fed vorige week publiceerde, waarin beleidsmakers gezamenlijk voorspelden dat de federal funds rate zou dalen van de huidige bandbreedte van 3,50%–3,75% naar 3,4%, wat slechts één renteverlaging in 2026 zou impliceren.

De verwachtingen ten aanzien van een soepel monetair beleid van de Fed zijn versterkt door tekenen van zwakte op de arbeidsmarkt, evenals door indicaties uit een reeks recente consumentenprijsindexcijfers (CPI) waaruit blijkt dat de impact van importheffingen op de inflatie beperkt is gebleven.

Vooruitkijkend zal het voorlopige rapport over het bruto binnenlands product (bbp) voor het derde kwartaal, dat om 13:30 GMT wordt gepubliceerd, de volgende belangrijke katalysator zijn voor de bewegingen van de Amerikaanse dollar. Beleggers zullen de gegevens nauwlettend in de gaten houden voor nieuwe signalen over de veerkracht van de huidige economische situatie.

De sterke prestatie van de yen zette het valutapaar onder aanzienlijke druk na waarschuwingen voor mogelijke Japanse interventie op de valutamarkt. De Japanse minister van Financiën, Satsuki Katayama, deed deze uitspraken om de munt te verdedigen tegen wat zij omschreef als buitensporige en eenzijdige acties.

Eerder op de dag zei Katayama dat "Japan volledige vrijheid heeft om buitensporige schommelingen in de yen aan te pakken", en voegde eraan toe dat de regering "passende maatregelen zal nemen tegen overdreven bewegingen".

De zilverprijzen stegen dinsdag in de Europese handel, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende dag werd voortgezet en recordniveaus werden bereikt. De prijs overschreed voor het eerst in de geschiedenis de grens van $70 per ounce, te midden van een sterke vraag naar het witte metaal, met name van particuliere beleggers.

De rally werd mede ondersteund door een zwakkere Amerikaanse dollar op de valutamarkten, die onder druk stond door de sterke verwachting dat de Federal Reserve de rente volgend jaar twee keer zal verlagen.

Prijsoverzicht

Zilverprijs vandaag: zilver steeg met 1,4% naar $70,00 per ounce, een nieuw recordhoogtepunt, vanaf een openingsniveau van $69,05, na een intraday-laagtepunt van $68,92 te hebben bereikt.

Bij de slotkoers van maandag stegen de zilverprijzen met 2,8%, waarmee ze voor de tweede dag op rij stegen en nieuwe recordhoogtes bereikten te midden van een sterke vraag naar edelmetalen.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde dinsdag met 0,2%, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende dag werden voortgezet en een laagste punt in een week werd bereikt. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Zoals bekend maakt een zwakkere Amerikaanse dollar metalen en grondstoffen die in dollars geprijsd zijn aantrekkelijker voor kopers met andere valuta.

De daling komt te midden van een toegenomen verkoop van dollars in aanloop naar de kerst- en nieuwjaarsvakantie, en onder druk van voorzichtige opmerkingen van sommige functionarissen van de Federal Reserve die hun groeiende bezorgdheid uiten over zwakke indicatoren op de Amerikaanse arbeidsmarkt.

Amerikaanse rentetarieven

Volgens de CME FedWatch-tool wordt de kans dat de Amerikaanse rente ongewijzigd blijft tijdens de vergadering van januari 2026 momenteel geschat op 78%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten wordt geschat op 22%.

Beleggers houden momenteel rekening met twee renteverlagingen in de VS in de loop van volgend jaar, terwijl de prognoses van de Federal Reserve slechts wijzen op één verlaging van 25 basispunten.

Amerikaanse economische groei

Om de bovenstaande verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers later vandaag op de publicatie van de Amerikaanse bbp-cijfers over het derde kwartaal, die zijn uitgesteld vanwege de sluiting van de Amerikaanse overheid.

De voorlopige bbp-cijfers worden om 13:30 GMT bekendgemaakt en zullen naar verwachting een groei van 3,2% laten zien in het derde kwartaal, vergeleken met een groei van 3,8% in het tweede kwartaal.

Zilveren vooruitzicht

Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei dat kopers edelmetalen nog steeds beschouwen als een effectief middel voor portfoliodiversificatie en waardebehoud, en voegde eraan toe dat hij niet gelooft dat goud of zilver hun hoogtepunt al hebben bereikt.

Michael Brown, hoofdstrateeg bij Pepperstone, zei dat er tijdens de feestdagen enige zijwaartse beweging zou kunnen optreden als gevolg van de verminderde marktliquiditeit.

Brown voegde eraan toe dat de rally naar verwachting met een sterk momentum zal hervatten zodra de handelsvolumes weer normale niveaus bereiken, en merkte op dat $5.000 een natuurlijk doel is voor goud volgend jaar, terwijl $75 een doel op lange termijn is voor zilver.

De goudprijzen stegen dinsdag in de Europese handel, waarmee ze voor de derde dag op rij winst boekten en recordniveaus bleven breken. De prijs kwam fors dichter bij een niveau boven de $4.500 per ounce, wat voor het eerst in de geschiedenis een mijlpaal zou zijn. De rally werd gedreven door een sterke beleggingsvraag naar het edelmetaal en ondersteund door een daling van de Amerikaanse dollar op de valutamarkten.

Deze ontwikkelingen vinden plaats nu de verwachtingen toenemen dat de Federal Reserve de Amerikaanse rente volgend jaar twee keer zal verlagen. Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers later vandaag op de publicatie van de Amerikaanse economische groeicijfers voor het derde kwartaal.

Prijsoverzicht

Goudprijzen vandaag: goud steeg met ongeveer 1,25% tot $4.497,86 per ounce, waarmee een nieuw record werd bereikt, vanaf een openingskoers van $4.443,38. Het laagste punt van de sessie stond eveneens op $4.443,38.

Bij de slotkoers van maandag stegen de goudprijzen met 2,4%, waarmee ze voor de tweede dag op rij stegen, nadat ze voor het eerst de grens van $4.400 per ounce hadden doorbroken.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde dinsdag met 0,2%, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende dag werden voortgezet en een laagste punt in een week werd bereikt. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Zoals bekend maakt een zwakkere Amerikaanse dollar goudstaven die in dollars geprijsd zijn aantrekkelijker voor kopers met andere valuta.

De daling komt te midden van een toegenomen verkoop van dollars in aanloop naar de kerst- en nieuwjaarsvakantie, en onder druk van voorzichtige opmerkingen van sommige functionarissen van de Federal Reserve die hun groeiende bezorgdheid uiten over zwakke indicatoren op de Amerikaanse arbeidsmarkt.

Amerikaanse rentetarieven

Volgens de CME FedWatch-tool wordt de kans dat de Amerikaanse rente ongewijzigd blijft tijdens de vergadering van januari 2026 momenteel geschat op 78%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten wordt geschat op 22%.

Beleggers houden momenteel rekening met twee renteverlagingen in de VS in de loop van volgend jaar, terwijl de prognoses van de Federal Reserve slechts wijzen op één verlaging van 25 basispunten.

Amerikaanse economische groei

Om de bovenstaande verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers later vandaag op de publicatie van de Amerikaanse bbp-cijfers over het derde kwartaal, die zijn uitgesteld vanwege de sluiting van de Amerikaanse overheid.

De voorlopige bbp-cijfers worden om 13:30 GMT bekendgemaakt en zullen naar verwachting een groei van 3,2% laten zien in het derde kwartaal, vergeleken met een groei van 3,8% in het tweede kwartaal.

Gouden vooruitzichten

Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei dat de spanningen tussen de Verenigde Staten en Venezuela ervoor zorgen dat goud in de belangstelling blijft staan als bescherming tegen onzekerheid.

Waterer voegde eraan toe dat goud deze week sterke winsten heeft geboekt als onderdeel van een bredere verschuiving in de positionering van beleggers, samen met de verwachting van verdere verlaging van de Amerikaanse rentetarieven.

Hij merkte op dat kopers edelmetalen nog steeds beschouwen als een effectief middel voor portfoliodiversificatie en waardebehoud, en voegde eraan toe dat hij niet gelooft dat goud of zilver hun hoogtepunt al hebben bereikt.

Frank Walbaum, marktanalist bij NAGA, zei dat met het einde van het jaar in zicht en een afnemende liquiditeit de prijsvolatiliteit zou kunnen toenemen. Hij merkte op dat goud bijzonder gevoelig kan blijven voor geopolitieke ontwikkelingen en veranderingen in de renteverwachtingen.

Michael Brown, hoofdstrateeg bij Pepperstone, zei dat er tijdens de feestdagen enige zijwaartse beweging zou kunnen optreden als gevolg van de verminderde marktliquiditeit.

Brown voegde eraan toe dat de rally naar verwachting met een sterk momentum zal hervatten zodra de handelsvolumes weer normale niveaus bereiken, en merkte op dat $5.000 een natuurlijk doel is voor goud volgend jaar, terwijl $75 een doel op lange termijn is voor zilver.

SPDR-fonds

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, steeg maandag met ongeveer 12,02 ton. Dit was de grootste dagelijkse stijging sinds 17 oktober, waardoor de totale voorraad uitkwam op 1.054,56 ton – het hoogste niveau sinds 23 juni 2022.

De euro steeg dinsdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende dag werd voortgezet en een hoogtepunt van een week werd bereikt. Deze stijging werd ondersteund door aanhoudende verkoopdruk op de valutamarkt in aanloop naar de kerstvakantie.

De euro werd ook gesteund door de afnemende verwachting dat de Europese Centrale Bank de rente in februari 2026 zal verlagen, met name gezien de recente verbeteringen in de economische activiteit in de eurozone, en de verwachting dat deze verbetering zich zal voortzetten naarmate de neerwaartse risico's afnemen.

Prijsoverzicht

De eurokoers vandaag: de euro steeg met 0,2% ten opzichte van de dollar naar $1,1780, het hoogste niveau in een week, vanaf een openingskoers van $1,1759, na een intraday-laagtepunt van $1,1753 te hebben bereikt.

De euro sloot de sessie van maandag af met een stijging van 0,45% ten opzichte van de dollar, waarmee de eerste winst in vijf dagen werd geboekt, te midden van actieve verkoopdruk op de Amerikaanse munt.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde dinsdag met 0,2%, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende dag verder opliepen en een laagste punt in een week bereikte. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

De daling komt te midden van een toegenomen verkoop van dollars in aanloop naar de kerst- en nieuwjaarsvakantie, en onder druk van voorzichtige opmerkingen van sommige functionarissen van de Federal Reserve, die hun groeiende bezorgdheid uitten over de zwakke Amerikaanse arbeidsmarktindicatoren.

Europese rentetarieven

Zoals verwacht heeft de Europese Centrale Bank vorige week de belangrijkste rentetarieven ongewijzigd gelaten op 2,15%, het laagste niveau sinds oktober 2022. Dit was de vierde vergadering op rij zonder wijziging.

De ECB bevestigde haar op data gebaseerde, vergadering-voor-vergadering aanpak, zonder zich vast te leggen op een specifiek rentetraject. De centrale bank merkte op dat de huidige rentetarieven passend zijn gezien de stabiele inflatie en economische groei.

ECB-president Christine Lagarde zei dat de bank zich nog steeds in een "goede positie" bevindt en benadrukte dat er binnen de Raad van Bestuur consensus bestaat om alle opties open te houden, inclusief de mogelijkheid om de rente indien nodig te verhogen.

De huidige geldmarktverwachting voor een renteverlaging van 25 basispunten door de ECB in februari 2026 ligt onder de 10%.

Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op verdere economische gegevens uit de eurozone over inflatie, werkloosheid en loongroei.