De Japanse yen daalde vrijdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, na een korte pauze de vorige dag, werden hervat en een laagste punt in een week werd bereikt, na het algemeen verwachte besluit van de Bank van Japan om de referentierente te verhogen.

Het Japanse monetaire beleidscomité heeft unaniem besloten de rente met 25 basispunten te verhogen tot 0,75%, het hoogste niveau sinds september 1995. Dit is de tweede renteverhoging in 2025, na een eerdere verhoging in januari.

De Bank van Japan heeft aangegeven dat de reële rente naar verwachting laag zal blijven. Dit heeft de markten ertoe aangezet om later op de dag verdere duidelijkheid te verwachten van gouverneur Kazuo Ueda over de vraag of de centrale bank van plan is de rente volgend jaar verder te verhogen.

Prijsoverzicht

• Japanse yen vandaag: De dollar steeg met 0,45% ten opzichte van de yen naar 156,18, het hoogste niveau sinds 10 december, na een opening van 155,46. Het laagste punt van de dag werd bereikt op 155,45.

• De yen sloot donderdag 0,1% hoger ten opzichte van de dollar, na een verlies van 0,6% de dag ervoor als gevolg van correcties en winstnemingen vanaf een twee weken hoogste punt rond 154,39.

Bank van Japan

Aan het einde van de laatste monetaire beleidsvergadering van 2025 heeft de Bank van Japan vrijdag de referentierente met 25 basispunten verhoogd tot 0,75%, het hoogste niveau sinds september 1995, conform de marktverwachtingen. Dit is de tweede renteverhoging door de Japanse centrale bank dit jaar.

Het besluit werd unaniem goedgekeurd door de leden van het monetair beleidscomité en weerspiegelt de voortzetting van de geleidelijke normalisering van het Japanse monetaire beleid na decennia van bijna nulrente.

Beleidsupdates

In haar beleidsverklaring stelde de Bank van Japan dat er op basis van recente gegevens en enquêtes een grote kans bestaat dat het mechanisme van gematigde en synchrone loon- en inflatiegroei zal aanhouden.

De centrale bank voegde eraan toe dat, gezien het extreem lage niveau van de reële rente, zij de rente zal blijven verhogen als haar economische en prijsverwachtingen uitkomen.

De bank merkte ook op dat, ondanks de economische zwakte, de bedrijfswinsten waarschijnlijk sterk zullen blijven en dat bedrijven naar verwachting de lonen tot en met 2026 zullen blijven verhogen.

Verder werd gesteld dat de gematigde loon-prijscyclus zeer waarschijnlijk zal aanhouden en dat de kans dat de onderliggende inflatie de doelstelling van 2% bereikt, toeneemt.

Japanse rentetarieven

• Na de vergadering bleef de marktverwachting voor een nieuwe renteverhoging van 25 basispunten door de Bank van Japan tijdens de vergadering in januari onder de 20%.

• Beleggers zullen de komende gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan blijven volgen om deze verwachtingen bij te stellen.

Kazuo Ueda

De gouverneur van de Bank van Japan, Kazuo Ueda, zal later vandaag een toespraak houden over de uitkomst van de beleidsvergadering. Zijn opmerkingen zullen naar verwachting duidelijke signalen afgeven over het toekomstige traject van monetaire normalisatie en renteverhogingen tot en met 2026.

Standpunten en analyses

• Shigeto Nagai, hoofd van de afdeling Japanse economie bij Oxford Economics, zei dat de centrale bank de beleidsrente waarschijnlijk rond medio 2026 opnieuw zal verhogen, tot een eindniveau van 1% na deze laatste verhoging.

• Nagai definieert de terminale of neutrale rente als het niveau dat inflatie en economische groei in evenwicht brengt, zonder de economie te oververhitten of te veel af te remmen.

• Hij waarschuwde dat verdere renteverhogingen door de Bank van Japan politieke spanningen zouden kunnen veroorzaken als de inflatie in de eerste helft van 2026 geleidelijk afneemt richting de doelstelling van 2%.

• Norihiro Yamaguchi, hoofdeconoom voor Japan bij Oxford Economics in Tokio, zei dat hoewel het onwaarschijnlijk is dat gouverneur Ueda de neutrale rente expliciet zal bespreken gezien het standpunt van de centrale bank tot nu toe, hij naar verwachting zal benadrukken dat verdere renteverhogingen nodig kunnen zijn om de druk op de depreciatie van de yen tegen te gaan. Anders zou de yen verder kunnen verzwakken en zouden de obligatierentes kunnen dalen.

Het bezoek van de Russische president Vladimir Poetin aan de Indiase premier Narendra Modi, iets meer dan een week geleden, lijkt verrassend weinig aandacht te hebben gekregen van veel geopolitieke waarnemers. Dit is opmerkelijk, omdat het bezoek een van de belangrijkste herijkingen in de betrekkingen tussen India en Rusland van de afgelopen jaren vertegenwoordigt. Het combineert uitgebreide defensiesamenwerking, energiegaranties en sterke diplomatieke symboliek in een tijd waarin de mondiale machtsverhoudingen in een ongekend tempo verschuiven.

Centraal tijdens het bezoek stond de ratificatie van de overeenkomst inzake wederzijdse uitwisseling van logistieke steun (RELOS), een akkoord dat de militaire samenwerking tussen India en Rusland in stilte uitbreidt naar Russische Arctische havens en de Noordelijke Zeeroute (NSR).

Het Kola-schiereiland in deze afgelegen regio herbergt ongeveer de helft van de Russische vloot van nucleair bewapende ballistische raketonderzeeërs, waaronder 12 strategische onderzeeërs met elk tot 192 nucleair bewapende ballistische raketten, naast tientallen andere nucleair aangedreven onderzeeërs uitgerust met kruisraketten en speciale missiemogelijkheden. In feite fungeert het Arctische gebied als Ruslands nucleaire tweede aanvalsmacht voor het geval dat de primaire nucleaire strijdkrachten binnen zijn grondgebied vernietigd zouden worden.

De regio is tevens een belangrijk testgebied voor geavanceerde wapensystemen, waaronder hypersonische raketten, nucleair aangedreven torpedo's en kruisraketten. Het Russische staatsbedrijf Rosatom exploiteert ook kerncentrales in het Arctische gebied, waardoor de nucleaire aanwezigheid van Rusland in de regio verder wordt versterkt.

Naast de nucleaire reserves bevat het Russische noordpoolgebied enkele van 's werelds grootste onontgonnen reserves aan olie, gas en essentiële mineralen. Schattingen wijzen erop dat de regio meer dan 35,7 biljoen kubieke meter aardgas en ruim 2,3 miljard ton olie en condensaten bevat, voornamelijk geconcentreerd op de schiereilanden Yamal en Gydan ten zuiden van de Karazee. Het gebied bevat ook enorme afzettingen van nikkel, kobalt en zeldzame aardmetalen die essentieel zijn voor de moderne industrie.

Voor het Kremlin is de exploitatie van deze grondstoffen niet alleen een economische noodzaak, maar ook een strategische prioriteit. De inkomsten uit energieprojecten in het Arctische gebied vormen immers de basis voor de financiering van de modernisering van het Russische leger en het vermogen van Rusland om westerse sancties te weerstaan.

Binnen het RELOS-raamwerk mogen de strijdkrachten van beide landen elkaars bases, havens en vliegvelden gebruiken voor tanken, reparaties, bevoorrading en onderhoud. De overeenkomst omvat ook gezamenlijke oefeningen, trainingsmissies, humanitaire hulp en rampenbestrijding. De strategische implicaties reiken echter veel verder dan deze formele bepalingen.

Voor India betekent de overeenkomst dat zijn oorlogsschepen kunnen bijtanken en bevoorraden in Russische havens zoals Moermansk en Vladivostok, waardoor New Delhi in feite een bruggenhoofd krijgt langs de Noordelijke Zeeroute. Deze corridor zou de scheepvaartafstanden tussen Europa en Azië met ongeveer 40% kunnen verkorten, wat zowel de handelsefficiëntie als het bereik van de marine zou vergroten.

In de praktijk stelt de toegang tot Russische faciliteiten de Indiase strijdkrachten in staat om vooruitgeschoven posities te handhaven zonder volledig afhankelijk te zijn van westerse partners. Zelfs vóór deze overeenkomst namen Indiase troepen tussen 12 en 16 september deel aan de door Rusland geleide militaire oefeningen ZAPAD, samen met Wit-Rusland, aldus het Russische staatsnieuwsagentschap TASS. Deze oefeningen zouden voor het eerst simulaties met tactische kernwapens hebben omvat.

Symbolisch gezien integreert de RELOS-overeenkomst India in het Arctische project van Rusland, waarmee New Delhi zijn intrede doet als speler in de geopolitiek van het Arctische gebied en zijn invloed uitbreidt naar een regio die al lange tijd centraal staat in de strategische ambities van Moskou.

Aan de andere kant biedt de wederzijdse toegang tot Indiase bases en faciliteiten Rusland een betrouwbare aanwezigheid in de Indische Oceaan, een gebied waar Moskou al lange tijd zijn marine-aanwezigheid wil uitbreiden, maar waarvoor het betrouwbare partners miste. De mogelijkheid om te tanken en reparaties uit te voeren in Indiase havens versterkt Ruslands vermogen om macht uit te oefenen in de Indo-Pacifische regio en actiever deel te nemen aan gezamenlijke militaire oefeningen.

Politiek gezien verleent India's betrokkenheid bij Rusland in het Arctische gebied legitimiteit aan Moskou's regionale ambities en geeft het een breder signaal af dat het Kremlin niet geïsoleerd is ondanks de escalerende westerse sancties. Nauwere samenwerking met India opent ook kanalen voor de afzet van Arctische koolwaterstoffen en mineralen aan Aziatische kopers, en versterkt tegelijkertijd de Noordelijke Zeeroute als een toekomstige handelsader voor Rusland.

Vanuit militair oogpunt verdiept de overeenkomst de offensieve en defensieve interoperabiliteit tussen de twee grootmachten en integreert Rusland in India's bredere logistieke ondersteuningsnetwerk, waardoor de operationele flexibiliteit van de Russische marine wordt vergroot. Strategisch gezien helpt het versterken van de banden met India Moskou om westerse pogingen om zijn invloed in te perken tegen te gaan en verzekert het Rusland van een belangrijke Aziatische partner die bereid is defensiesamenwerking te institutionaliseren in een tijd waarin de opties van Rusland elders beperkter worden.

Op korte termijn zou een van de meest directe voordelen voor Poetin de impliciete geruststelling van Modi kunnen zijn dat de kernenergierelatie tussen de twee landen intact blijft, ondanks de toenemende westerse druk.

Sinds het uitbreken van de oorlog in Oekraïne is India uitgegroeid tot een van de grootste afnemers van Russische olie, na China. In 2024 leverde Rusland ongeveer 36% van India's totale ruwe olie-import, oftewel zo'n 1,8 miljoen vaten per dag, tegen prijzen die aanzienlijk lager lagen dan de wereldwijde referentieprijzen.

Ondanks de Amerikaanse importheffingen van maximaal 50% op Indiase goederen, bedoeld om New Delhi onder druk te zetten de aankopen te verminderen, is India afhankelijk gebleven van Russische energie. Het land betoogt dat goedkope leveringen essentieel zijn voor zijn snelgroeiende economie. Tijdens zijn bezoek in december beloofde Poetin ononderbroken brandstofleveringen en beschreef Rusland als een betrouwbare leverancier van olie, gas en kolen.

Als reactie hierop, en na het aanscherpen van de sancties om India te ontmoedigen Russische olie en gas te gebruiken, heeft Washington onlangs zijn eigen aanbod om India van energie te voorzien opgevoerd. Deze stappen maken deel uit van een bredere poging om belangrijke elementen van het "uitgebreide wereldwijde strategische partnerschap tussen de VS en India" te bevorderen, zoals uiteengezet tijdens ontmoetingen tussen de Amerikaanse president Donald Trump en premier Modi in februari.

Deze plannen, die aspecten van de Russische benadering ten opzichte van India weerspiegelen, omvatten militaire componenten die zijn geformaliseerd via een nieuw Amerikaans-Indiaas initiatief genaamd COMPACT, een afkorting van Catalyzing Opportunities for Military Partnership, Accelerated Commerce, and Technology for the 21st Century. Het initiatief is gericht op het uitbreiden van de defensieverkoop en -productie om de interoperabiliteit en de industriële samenwerking op het gebied van defensie te verbeteren.

Op het bredere handelsfront hebben beide partijen een nieuwe doelstelling vastgesteld om de bilaterale handel tegen 2030 meer dan te verdubbelen tot 500 miljard dollar. De uitvoering van deze omvangrijke en onderling verbonden overeenkomsten vormt echter de volgende grote uitdaging voor Washington in zijn poging om India op één lijn te houden met de Verenigde Staten. De diepe militaire, politieke, economische en energiebanden van India met Rusland zullen wellicht bijzonder moeilijk te verbreken blijken.

De wereldwijde koperprijzen schommelden rond hoge niveaus, te midden van aanhoudende zorgen over een beperkt aanbod en een stijgende vraag vanuit de industriële en energiesector, aldus Bloomberg.

De meest recente gegevens tonen aan dat de koperprijzen op de London Metal Exchange weinig verandering vertoonden. Het rode metaal bleef in de ochtendhandel rond de $11.727,50 per metrische ton stabiel, ondanks de algemene marktvolatiliteit.

De futures-data op de COMEX-beurs lieten een daling zien in het handelsvolume en een lichte afname in openstaande posities, wat wijst op een verminderde marktactiviteit in vergelijking met de afgelopen sessies. Beleggers blijven ondertussen de wereldwijde dynamiek van vraag en aanbod in de gaten houden.

De prijzen blijven dicht bij historische hoogtepunten en benaderden de drempel van $12.000 per ton in de afgelopen sessies. Dit wordt gedreven door een sterkere wereldwijde vraag, met name vanuit de sectoren digitale transformatie en hernieuwbare energie, in combinatie met zorgen bij investeerders over de oplopende voorraden en een krappere aanvoer.

Bloomberg meldde ook dat hogere koperprijzen de prestaties van Europese mijnbouwaandelen stimuleren. Deze aandelen stevenen af op een van hun sterkste jaren sinds 2016, gesteund door de rally van dit belangrijke metaal. Koper blijft wereldwijd de aandacht trekken als een belangrijke indicator voor de economische gezondheid en de industriële vraag, gezien het veelvuldige gebruik ervan in elektriciteit, infrastructuur, elektrische voertuigen en datacenters. Hierdoor hebben prijsbewegingen een grote invloed op de grondstoffen- en metaalmarkten in bredere zin.

Bitcoin kende donderdag een relatief rustige handelsdag, waarmee de voorzichtige trend zich voortzette te midden van aanhoudende uitstroom uit beursverhandelde fondsen (ETF's), samen met algemene marktvoorzichtigheid in aanloop naar belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers die van invloed kunnen zijn op de rentevooruitzichten van de Federal Reserve.

De grootste cryptovaluta ter wereld noteerde om 01:55 uur Amerikaanse Oostkusttijd (06:55 GMT) een daling van 0,3% tot $86.554,6.

Bitcoin is er niet in geslaagd om na de forse winsten eerder dit jaar een krachtig en aanhoudend herstel boven de $90.000 te laten zien. Dit weerspiegelt een consolidatie- en stabilisatiefase in de markt, in plaats van een hernieuwde groei.

Uitstroom van ETF's en voorzichtigheid van de Fed drukken op de prijzen.

Beleggers bleven kapitaal onttrekken aan in de VS genoteerde spot Bitcoin ETF's, waarmee een patroon van netto-uitstroom zich voortzette dat een van de belangrijkste bronnen van institutionele vraag heeft verzwakt.

Recente sessiegegevens tonen aanhoudende uitstroom van ETF's, waardoor volgens marktdeelnemers een belangrijke steunpilaar is weggevallen die de eerdere rally van Bitcoin dit jaar had aangewakkerd, wat de prijs verder onder druk zet.

De aandacht van de markt is donderdag gericht op de Amerikaanse consumentenprijscijfers voor november, met de publicatie van de consumentenprijsindex (CPI).

Economen verwachten dat de inflatiecijfers een aanzienlijke stijging van het jaarlijkse algemene inflatiepercentage zullen laten zien, een ontwikkeling die de beraadslagingen van de Federal Reserve over toekomstige renteverhogingen zou kunnen bemoeilijken.

Eerder deze week schetsten de vertraagde Amerikaanse werkgelegenheidscijfers een gemengd beeld van de arbeidsmarkt: het aantal banen buiten de landbouwsector steeg in november bescheiden na een scherpe daling in oktober, terwijl de werkloosheidsgraad het hoogste niveau in jaren bereikte.

Deze tegenstrijdige signalen hebben de marktverwachtingen ten aanzien van de volgende beleidsstappen van de Fed vertroebeld en het vertrouwen in de voortzetting van de monetaire versoepeling verminderd.

De Amerikaanse president Donald Trump gaf eerder aan dat zijn voorkeurskandidaat voor het voorzitterschap van de Federal Reserve iemand zou zijn die sterk gelooft in renteverlagingen. Deze opmerkingen hebben een breed debat op gang gebracht over de toekomstige koers van het centrale bankbeleid.

Cryptovalutakoersen vandaag: altcoins dalen, Cardano daalt met 5%.

De meeste belangrijke altcoins daalden donderdag in waarde door een voorzichtige marktsentimenten, ondanks de relatieve stabiliteit van Bitcoin.

Ethereum, de op één na grootste cryptovaluta ter wereld, daalde met 3,7% tot $2.828,92.

Ondertussen daalde XRP, de op twee na grootste cryptocurrency qua marktkapitalisatie, met 4,7% tot $1,83.