De Japanse yen steeg woensdag op de Aziatische markt ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's. De winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar werd daarmee voor de derde dag op rij uitgebreid. Het hoogste niveau in twee maanden werd bereikt. De stijging werd ondersteund door de zwakke prestaties van de Amerikaanse munteenheid in aanloop naar het verwachte besluit van de Federal Reserve om de rente met ongeveer 25 basispunten te verlagen.

Morgen, donderdag, begint de belangrijke vergadering van de Bank of Japan over het monetaire beleid. Vrijdag worden de beslissingen verwacht. Naar verwachting blijven de rentetarieven dan voor de vijfde vergadering op rij ongewijzigd.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers Japanse yen vandaag: de dollar daalde ten opzichte van de yen met ongeveer 0,2% tot (146,21¥), het laagste niveau sinds 24 juli, ten opzichte van de openingskoers van vandaag van (146,48¥), met een hoogtepunt van (146,55¥).

• De yen sloot de sessie van dinsdag af met een stijging van 0,6% ten opzichte van de dollar. Dit is de tweede dagelijkse winst op rij. Dit is te wijten aan de hernieuwde druk van de Amerikaanse regering onder Donald Trump op de Federal Reserve.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde woensdag met minder dan 0,1% en was daarmee voor de derde keer op rij een verliespost. Het dieptepunt van de afgelopen tien weken werd bijna bereikt op 96,56 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's.

Deze zwakke prestatie komt doordat Trump de druk op de beleidsmakers van de Federal Reserve heeft opgevoerd om de rente verder te verlagen. De Amerikaanse centrale bank zal naar verwachting later vandaag een renteverlaging van ongeveer 25 basispunten aankondigen.

In een bericht op sociale media op maandag drong Donald Trump er bij de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, op aan om een "grotere" verlaging van de belangrijkste rente door te voeren, waarbij hij wees op de risico's waarmee de Amerikaanse huizenmarkt te maken heeft.

Bank van Japan

• De Bank of Japan komt morgen, donderdag, bijeen om het monetaire beleid te bespreken dat past bij de ontwikkelingen in de vierde grootste economie ter wereld. Vrijdag worden de beslissingen bekendgemaakt.

• De marktinschatting van de waarschijnlijkheid dat de bank tijdens deze bijeenkomst de Japanse rente met een kwart punt zal verhogen, ligt momenteel rond de 20%.

• Aangezien de verwachtingen voor de vijfde vergadering op rij ongewijzigd blijven, zal de aandacht ook uitgaan naar de opmerkingen van gouverneur Kazuo Ueda over het toekomstige beleidspad.

Vooruitzichten voor de Yen

Bij Economies.com verwachten we dat de Japanse yen zich in de positieve zone zal blijven bewegen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, vooral als de resultaten van de vergadering van de Federal Reserve minder agressief uitvallen dan de markten momenteel verwachten.

De meeste cryptovaluta stegen dinsdag tijdens de handel te midden van optimisme op de markten dat de Federal Reserve de rentetarieven gaat verlagen.

Vandaag vrijgegeven economische gegevens laten een stijging zien van 0,6% in de Amerikaanse detailhandelsverkopenindex in augustus. Analisten hadden verwacht dat de index met 0,2% zou groeien na een groei van 0,5% in juli. Deze groei werd naar boven bijgesteld naar 0,6%.

De vergadering van de Fed begon vandaag, dinsdag, en eindigt morgen, woensdag, met de wijdverbreide verwachting van een renteverlaging van 25 basispunten, als gevolg van Trumps druk om de leenkosten sneller te verlagen.

Volgens de FedWatch-tool van CME Group schatten de markten de kans op een renteverlaging van 25 basispunten op 99,6%, terwijl de kans op ongewijzigde rentes slechts 0,4% bedraagt.

Rimpeling

Op het handelsfront steeg de prijs van Ripple met 1,9% tot $ 3,05 op het CoinMarketCap-platform om 21:18 GMT.

Bestuurders van de Federal Reserve komen dinsdag en woensdag bijeen voor een cruciale vergadering onder ongekende omstandigheden.

Naar verwachting zullen monetaire beleidsmakers aan het einde van hun tweedaagse vergadering op woensdag de eerste renteverlaging sinds december aankondigen. Dit doen ze in een poging de vertragende Amerikaanse arbeidsmarkt te ondersteunen, in de hoop dat de brede tarieven die president Donald Trump heeft opgelegd slechts een beperkte impact op de inflatie zullen hebben.

Maar er is een olifant in de kamer die de discussies over de Amerikaanse economie beheerst: Trumps intensieve pogingen om de top van de Federal Reserve te hervormen.

De Senaat bevestigde maandag de benoeming van Stephen Miran, Trumps senior economisch adviseur, tot lid van de raad van bestuur van de Fed. Hij zal een vacante zetel invullen die in januari afloopt, met de mogelijkheid van verlenging. Miran bevestigde dat hij zich niet zal committeren aan zijn aftreden aan het einde van zijn termijn als er geen permanente opvolger wordt benoemd. Nadat hij dinsdagochtend is beëdigd, kan hij nu stemmen tijdens de vergadering over het monetair beleid van deze week.

Daarnaast zal ook Lisa Cook, een lid van de Raad van Bestuur dat Trump eind augustus probeerde te ontslaan, stemmen. Een hof van beroep verwierp maandag Trumps poging om haar te ontslaan, terwijl haar rechtszaak tegen de ontslagbeslissing nog loopt. Cook is het eerste lid van de Raad van Bestuur van de Fed dat te maken krijgt met een poging tot ontslag.

De laatste bijeenkomst is buitengewoon, niet alleen omdat de centrale bank eindelijk haar strategie ten aanzien van de rentetarieven aanpast, maar ook vanwege de ontwikkelingen rondom haar machtige bestuur, nu de regering-Trump steeds meer druk uitoefent op een instelling die lange tijd als politiek onafhankelijk werd beschouwd.

De belangrijkste reden achter de bezuiniging

De belangrijkste motieven achter het voor het eerst in negen maanden verlagen van de leenkosten zijn de toenemende tekenen van zwakte op de arbeidsmarkt en de groeiende overtuiging onder Fed-functionarissen dat de door tarieven veroorzaakte inflatie tijdelijk zou kunnen zijn.

In de zomer was de banengroei zwak: werkgevers voegden gemiddeld slechts 29.000 banen toe in de drie maanden tot en met augustus. Dat is iets hoger dan in juli, maar nog steeds het zwakste tempo sinds 2010, afgezien van de pandemieperiode.

Ook overtrof het aantal werklozen dat op zoek was naar werk het aantal beschikbare banen, terwijl het aantal nieuwe werkloosheidsaanvragen in de week eindigend op 6 september steeg naar het hoogste niveau in bijna vier jaar. Ook het aantal mensen dat in augustus langer dan 26 weken werkloos was, bereikte het hoogste niveau sinds november 2021.

Uit een voorlopige herziening van de werkgelegenheidscijfers voor het jaar eindigend in maart, die vorige week werd gepubliceerd, bleek dat de Amerikaanse arbeidsmarkt zwakker was dan vóór de zomer werd gedacht.

Fed-voorzitter Jerome Powell maakte de weg vrij voor deze renteverlaging tijdens een opmerkelijke toespraak eind augustus, waarin hij zei dat "de neerwaartse risico's voor de werkgelegenheid toenemen". Andere functionarissen deelden deze zorgen, waarvan de meest prominente aanvankelijk gouverneurs Christopher Waller en Michelle Bowman waren, beiden benoemd door Trump, die een renteverlaging in juli steunden.

De nieuwe economische prognoses van de Fed, die woensdag worden gepubliceerd, zullen naar verwachting laten zien hoe snel en diepgaand de renteverlagingen de komende maanden zullen zijn, gezien de kwetsbaarheid van de arbeidsmarkt.

Het standpunt van de Fed over tariefinflatie

Hoewel de inflatie de afgelopen maanden is gestegen – vanwege Trumps beleid, met name de tarieven – zijn Fed-functionarissen er steeds meer van overtuigd dat een eventuele stijging tijdelijk zal zijn.

De consumentenprijsindex steeg in augustus met 2,9% op jaarbasis, in lijn met de verwachtingen van economen, volgens gegevens van het ministerie van Arbeid van vorige week. Maandenlang waren de consumenteninflatiecijfers consistent met de prognoses, ondanks de verwarring die ontstond door de invoering van invoerrechten.

Mary Daly, de voorzitter van de Federal Reserve Bank van San Francisco, schreef onlangs dat "de prijsstijgingen die gepaard gaan met tarieven eenmalig zullen zijn". Alberto Musalem, de voorzitter van de Federal Reserve Bank van St. Louis, zei deze maand in een toespraak dat hij verwacht dat "de effecten van de tarieven zich binnen twee tot drie kwartalen door de economie zullen verspreiden, en dat hun effect op de inflatie daarna zal afnemen."

Christopher Waller bevestigde in een toespraak in Miami op 28 augustus dat "de inflatie sinds het eerste kwartaal is gestegen, maar deze cijfers omvatten de effecten van verhoogde importtarieven, waarvan ik verwacht dat ze de inflatie slechts tijdelijk zullen verhogen." Hij voegde eraan toe: "De meeste voorspellingen geven aan dat de jaarlijkse inflatie nog een paar maanden langzaam zal blijven stijgen, waarbij de maandelijkse tariefeffecten begin 2026 zullen afnemen."

Een ongekende drukcampagne van Trump

Terwijl Fed-functionarissen proberen een ingewikkeld economisch raadsel te ontrafelen, blijft de regering-Trump druk uitoefenen op de centrale bank, die traditioneel politieke onafhankelijkheid geniet.

Sinds het begin van zijn tweede termijn heeft Trump Powell en de Fed herhaaldelijk en openlijk bekritiseerd omdat ze dit jaar weigerden de rente te verlagen. Monetaire beleidsmakers stelden de renteverlaging uit tot deze week om eerst de effecten van Trumps beleid te kunnen zien.

Trump dreigde eerder dit jaar Powell te ontslaan, maar trok zich terug nadat adviseurs hem waarschuwden dat dit tot scherpe volatiliteit op de financiële markten zou kunnen leiden. In juli gebruikte de regering het renovatieproject van het Fed-hoofdkantoor in Washington – met een kostprijs van 2,5 miljard dollar – als voorwendsel om Powell te ontslaan, waarbij ze hem beschuldigde van wanbeheer. Trump en Powell raakten verwikkeld in een publiek dispuut over de totale kosten van het project.

Trump probeert Cook nu ook te ontslaan vanwege beschuldigingen van wangedrag met betrekking tot hypotheken, een zaak die nog steeds wordt onderzocht door het ministerie van Justitie. De rechtbanken hebben Cook echter in haar functie gehouden terwijl haar zaak tegen het ontslag loopt. Recente documenten – gerapporteerd door Associated Press – toonden aan dat Cooks appartement in Atlanta, dat volgens de regering een van de twee woningen is die ze als haar hoofdverblijfplaats had aangemerkt, was aangemerkt als vakantiehuis. Cook ontkende alle wangedrag.

Hoewel Cooks status nog in behandeling is, heeft Mirans benoeming tot bezorgdheid geleid onder Democraten vanwege zijn nauwe banden met de president. Hij bevestigde echter zijn toewijding aan de ethische wetgeving en benadrukte dat hij onafhankelijke standpunten over de economie zou uiten. Hij zei tijdens zijn hoorzitting: "Ik ben zeer onafhankelijk ingesteld, zoals blijkt uit mijn bereidheid om af te wijken van de consensus, en ik verwacht dat te blijven doen als ik word bevestigd."

Trump heeft de wens uitgesproken dat de Republikeinen een meerderheid vormen in de raad van bestuur van de Federal Reserve. Bovendien is het bevestigingsproces van Miran versneld: van zijn nominatie tot zijn beëdiging duurde het slechts een maand, terwijl het normaal gesproken enkele maanden duurt. Hierdoor kon hij deelnemen aan de vergadering in september.

De meeste waarnemers verwachten nu al dat de Fed aan het einde van de vergadering een renteverlaging van minimaal een kwart procentpunt zal aankondigen, of Miran nu meedoet of niet.

De koperprijzen daalden dinsdag, ondanks een daling van de dollar ten opzichte van de meeste belangrijke valuta. Dit kwam door de verwachting dat de productie in Chili zou toenemen.

Chili, goed voor ongeveer een kwart van de wereldwijde koperproductie, verwachtte dat de productie dit jaar zou toenemen, ondanks de uitdagingen waarmee twee van de grootste mijnen te kampen hebben. Dit biedt enige verlichting voor een wereldmarkt die kampt met een krap aanbod.

Een dodelijk ongeval in de grootste mijn van staatsbedrijf Codelco, in combinatie met problemen met mijnafval bij een project van Teck Resources Ltd., bemoeilijkten de inspanningen van Chili om de jaarlijkse doelstelling van ongeveer 5,6 miljoen ton te halen. De gigantische Escondida-mijn van BHP boekte echter een productiestijging van 11% in de eerste helft van het jaar ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, terwijl de Collahuasi-mijn zich voorbereidt op het verlaten van een periode van ertsproductie van lage kwaliteit, en de El Salvador-mijn, na de herontwikkeling, is begonnen met het verhogen van haar operationele capaciteit.

Minister van Mijnbouw Aurora Williams zei in een interview vanuit haar kantoor in het centrum van Santiago dat ze dit en volgend jaar nog steeds groei verwacht, met een recordniveau van 6 miljoen ton in 2027. Ze voegde eraan toe dat dit een opmerkelijke prestatie zou zijn voor een land waar de productie in 2023 daalde tot het laagste niveau in twintig jaar, terwijl bedrijven moeite hebben om oude mijnen te vernieuwen en nieuwe, moeilijk te ontwikkelen afzettingen te vinden. Ze wees er ook op dat de vooruitzichten voor het metaal op de lange termijn verbeteren.

Williams zei: "Ik geloof dat de productie zal toenemen en dat Chili zijn deelname aan de wereldmarkt zal kunnen vergroten. Marktindicatoren wijzen op een groter aanbod in de toekomst."

Dit heeft te maken met de wereldwijde vraag naar koper voor gebruik in elektriciteitsdraden, die wordt aangestuurd door de overgang naar schone energie en de bouw van meer datacenters voor de exploitatie van technologieën op het gebied van kunstmatige intelligentie.

Maar de kopermarkt heeft eerder teleurstellingen ondervonden van Chili, aangezien het staatskoperagentschap Cochilco enkele jaren geleden verwachtte dat de productie inmiddels de 7 miljoen ton zou overschrijden, wat nog steeds niet is gebeurd. En Codelco blijft een belangrijke speler in die vergelijking, omdat het probeert de jarenlange zwakke investeringen te compenseren.

De verwachtingen zijn recentelijk verbeterd met de afronding van twee integratieovereenkomsten die naar verwachting bijna 300.000 ton aan de totale productie van het land zullen toevoegen, volgens ramingen van het bedrijf. Codelco legt de laatste hand aan een fusie tussen de Andina-mijn en de Los Bronces-mijn van Anglo American, terwijl Anglo en Teck werken aan een soortgelijke overeenkomst om de mijnen Collahuasi en Quebrada Blanca samen te voegen. Daarnaast hebben BHP en Lundin Mining Corp. een groot project aan de grens met Argentinië, en werken BHP en Rio Tinto samen met Codelco aan veelbelovende exploratieprojecten.

De minister was van mening dat de fusieovereenkomst tussen Anglo en Teck een "positief signaal" is over de vitaliteit van de Chileense mijnbouwsector en de wereldwijde kopermarkt.

Met betrekking tot het herstel van de El Teniente-mijn na een tunnelinstorting waarbij zes arbeiders omkwamen, zei Williams dat Codelco mogelijk andere middelen moet gebruiken, zoals meer automatisering, om diepere lagen van de afzettingen te bereiken, afhankelijk van de resultaten van het onderzoek dat wordt uitgevoerd door de Sernageomin-autoriteit.

Ze voegde eraan toe: "Chili staat voor de uitdaging om ondergrondse mijnbouw op steeds grotere diepte te ontwikkelen. En als er risico's zijn, zullen we in een land waar veiligheid een prioriteit is, naar alternatieve mechanismen moeten zoeken."

De dollarindex daalde daarentegen met 0,5% om 16:15 GMT tot 96,8 punten, met als hoogste niveau 97,3 punten en als laagste niveau 96,7 punten.

Wat de handel betreft, daalden de koper futures voor levering in december met 0,2% tot $4,70 per pond om 16:10 GMT.