Yen daalt na enorme dagelijkse winst

De Japanse yen daalde maandag op de Aziatische markten aan het begin van de week ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's. Daarmee verloor de yen zijn hoogste niveau in één week ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit was onderdeel van correcties en winstnemingen na een sterke dagelijkse winst aan het einde van vorige week.

Na de agressieve uitspraken van president Kazuo Ueda van de Japanse centrale bank tijdens het jaarlijkse economisch symposium in Jackson Hole, steeg de verwachting dat de centrale bank binnenkort het beleid weer zou normaliseren en de rente zou verhogen na een pauze sinds januari.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers van de yen vandaag: de dollar steeg ten opzichte van de yen met 0,45% naar (147,53¥), ten opzichte van de slotkoers van vrijdag (146,86¥). Het laagste niveau tijdens de handel van de dag was (146,75¥).

• De yen sloot de sessie van vrijdag af met een stijging van 1,0% ten opzichte van de dollar. Dit is de derde dagelijkse winst in de afgelopen drie sessies en de grootste dagelijkse stijging sinds 1 augustus, nadat Fed-voorzitter Jerome Powell had gezinspeeld op een renteverlaging in de VS in september.

• De yen boekte vorige week een winst van 0,2% ten opzichte van de dollar. Dit is de tweede week op rij die stijgt. De stijging wordt veroorzaakt door de verwachting dat de Fed de rente voor het einde van dit jaar twee keer zal verlagen.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg maandag met 0,25% en herstelde zich daarmee van het laagste punt in drie weken van 97,56 punten. Dit weerspiegelt een herstel van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje internationale concurrenten.

Ondanks de beperkte vraag herstelde de dollar zich aan het begin van de week, terwijl de markten wachten op nieuw bewijs over de waarschijnlijkheid van een renteverlaging door de Fed in september.

Volgens gegevens van de Londense beurs schatten handelaren de kans op een renteverlaging van 25 basispunten in september nu op 84%, met een cumulatieve verlaging van 53 basispunten tegen het einde van het jaar.

Powell zei vrijdag in Jackson Hole dat verschuivingen in de risicobalans een aanpassing van het monetaire beleid kunnen rechtvaardigen, aangezien de huidige indicatoren wijzen op toenemende neerwaartse risico's op de arbeidsmarkt.

Kazuo Ueda

De gouverneur van de Japanse centrale bank, Kazuo Ueda, zei zaterdag in Jackson Hole dat de loonstijgingen zich niet alleen bij grote bedrijven voordoen, maar waarschijnlijk ook zullen blijven toenemen vanwege de krappe arbeidsmarkt.

Deze opmerkingen versterkten de verwachtingen op de markt dat de BOJ de renteverhogingen kort na de stap in januari wellicht zal hervatten. Handelaren verwachten nu dat de rente tijdens de vergadering in oktober mogelijk zal stijgen.

Japanse rentetarieven

• De marktprijs van een renteverhoging van 25 basispunten door de BOJ in september ligt momenteel stabiel rond de 45%.

• Om deze kansen opnieuw te kunnen beoordelen, wachten investeerders op meer gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan.

Vooruitzichten voor de Yen

• Homin Lee, hoofdstrateeg macro-economie bij Lombard Odier, verwacht dat de yen over een periode van 12 maanden zal versterken tot 140 per Amerikaanse dollar, hoewel hij voorspelt dat de beleidsrente op de korte termijn binnen een beperkt bereik zal blijven.

• Lee zei: "We gaan ervan uit dat de volgende renteverhoging van de BOJ in januari volgend jaar zal plaatsvinden, niet in oktober." Hij voegde eraan toe: "Het is waarschijnlijk dat de bank de reële beleidsrente tot het einde van het jaar zeer laag zal houden, in diep negatief gebied, en daarna alleen nog geleidelijke renteverhogingen zal overwegen."