De Japanse yen steeg vrijdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's, waarmee de winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de derde opeenvolgende keer werd uitgebreid. De valuta noteert nu rond het hoogste punt in twee weken en ligt op koers voor een nieuwe wekelijkse winst – de grootste wekelijkse stijging sinds september – ondersteund door de groeiende verwachtingen van een renteverhoging in Japan later deze maand.

De agressieve uitspraken van de gouverneur van de Japanse centrale bank, Kazuo Ueda, maakten de weg vrij voor een normalisering van het beleid op korte termijn. Dit komt overeen met berichten van Reuters, die overheidsbronnen citeerden, dat de centrale bank de rente in december waarschijnlijk zal verhogen.

Prijsoverzicht

• USD/JPY Vandaag: De dollar daalde ongeveer 0,2% ten opzichte van de yen naar 154,80¥, van een openingsniveau van 155,05, nadat een hoogtepunt van 155,23 was bereikt.

• De yen sloot donderdag 0,1% hoger ten opzichte van de dollar. Dit was de tweede dagelijkse stijging op rij en bereikte een tweeweekse piek van 154,51. Dit werd ondersteund door de hoop dat het renteverschil tussen Japan en de VS kleiner zal worden.

Wekelijkse handel

Tot nu toe is de Japanse yen deze week – die vandaag wordt afgesloten met de afrekening – met ongeveer 0,85% gestegen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Daarmee ligt de munt op koers voor een tweede opeenvolgende weekwinst en de sterkste weekprestatie sinds eind september.

Kazuo Ueda

Maandag gaf BOJ-gouverneur Kazuo Ueda een optimistischer vooruitzicht voor de Japanse economie. Hij zei dat de centrale bank tijdens haar komende beleidsvergadering in december de voor- en nadelen van het verhogen van de rentetarieven zal afwegen.

De Japanse minister van Financiën, Satsuki Katayama, zei vrijdag in antwoord op een vraag over monetair beleid: "Sinds zijn aantreden in oktober is de communicatie met gouverneur Ueda zeer intensief geweest. Ze voegde eraan toe dat de specifieke details van monetaire operaties strikt onder de bevoegdheid van de Bank of Japan vallen."

Weergaven en analyses

Christopher Wong, FX-strateeg bij OCBC, zei: "Dit lijkt op een pre-positionering voor een mogelijke renteverhoging. Een renteverhoging in december of januari lijkt nu zeer aannemelijk."

Hij voegde eraan toe: "De hamvraag is of dit een eenmalige verhoging zal zijn, gevolgd door een nieuwe lange pauze. Een aanhoudend herstel van de yen zal waarschijnlijk sterkere vooruitzichten van de Bank of Japan vereisen."

Japanse rentetarieven

• Bronnen bij Reuters meldden dat de BOJ de markten voorbereidt op een mogelijke renteverhoging in december. De toon is weer agressiever nu de zorgen over de scherpe daling van de yen weer de kop opsteken en de politieke druk om de rente laag te houden afneemt.

• Drie overheidsfunctionarissen vertelden Reuters dat de BOJ deze maand *waarschijnlijk* de rente zal verhogen.

• De marktprijzen gaan er momenteel van uit dat de kans op een renteverhoging van 25 basispunten tijdens de vergadering in december ongeveer 70% bedraagt.

• Om deze verwachtingen te verfijnen, wachten investeerders op verdere Japanse gegevens over inflatie, werkloosheid en loongroei.

De Amerikaanse dollar steeg donderdag ten opzichte van de meeste belangrijke valuta nadat economische cijfers de verwachting versterkten dat de Federal Reserve de rentetarieven waarschijnlijk zal verlagen tijdens haar vergadering volgende week.

Vandaag vrijgegeven overheidscijfers tonen aan dat het aantal eerste aanvragen voor een werkloosheidsuitkering vorige week met 27.000 is gedaald tot 191.000, terwijl er 220.000 werd verwacht.

Volgens Challenger, Gray & Christmas werden in november in de VS in totaal 71,3 duizend banen geschrapt.

De markten wachten nu op de publicatie van de Personal Consumption Expenditures Index op vrijdag, de favoriete graadmeter van de Fed voor inflatie.

Volgens de FedWatch Tool van CME Group is de kans op een renteverlaging bij de komende vergadering bijna 89%.

Tijdens de handel steeg de dollarindex met minder dan 0,1% naar 98,9 punten om 18:42 GMT, na een hoogtepunt van 99,03 en een dieptepunt van 98,7.

Australische dollar

De Australische dollar steeg met 0,2% ten opzichte van de Amerikaanse dollar en stond op 0,6616 om 18:53 GMT.

Canadese dollar

De Canadese dollar bleef om 18:53 GMT stabiel op 0,7168 ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

Kunstmatige intelligentie (AI) heeft zich snel ontwikkeld tot een van de bepalende mondiale krachten van ons tijdperk. Als drijvende kracht achter de vierde industriële revolutie wordt het steeds meer gezien als een strategisch instrument om grote uitdagingen zoals klimaatverandering en vervuiling aan te pakken. Energiebedrijven zetten AI in om gegevens te digitaliseren, enorme geologische datasets te analyseren en vroegtijdige waarschuwingssignalen voor operationele problemen te identificeren – van overmatig gebruik van apparatuur tot corrosie van pijpleidingen.

AI speelt nu een centrale rol in seismische data-analyse, optimalisatie van boorgatpaden en geavanceerd reservoirbeheer, wat hogere winningspercentages met een lagere milieu-impact en minder menselijke fouten mogelijk maakt. Bedrijven zoals AI Driller gebruiken op afstand bestuurde AI-systemen om booroperaties op meerdere boorplatforms te beheren, terwijl Petro AI en Tachyus op fysica gebaseerde modellen bouwen om de productie te voorspellen en de reservoirprestaties te optimaliseren. Energiegiganten Baker Hughes (NYSE:BKR) en C3.ai (NYSE:AI) vertrouwen op AI-systemen van bedrijven om apparatuurstoringen te voorspellen, en Buzz Solutions analyseert visuele data om elektriciteitsleidingen te inspecteren en te onderhouden.

Een vergelijkbare transformatie vindt plaats in de elektriciteitssector, waar AI de bedrijfsvoering herontwerpt van opwekking naar consumptie. Tegelijkertijd zorgt AI er zelf voor dat de vraag naar elektriciteit fors stijgt.

AI verbetert de vraagrespons en energie-efficiëntie via platforms zoals Brainbox AI en Enerbrain, die onnodig energieverbruik autonoom verminderen. Uplight helpt nutsbedrijven om efficiënt verbruik te stimuleren. AI vergemakkelijkt ook de integratie van hernieuwbare energie door enorme datasets – waaronder weerpatronen – te analyseren om de opbrengst van zon en wind nauwkeuriger te voorspellen.

In de sector hernieuwbare energie verbetert AI het netbeheer, brengt vraag en aanbod in realtime in evenwicht en gebruikt machine learning-modellen om apparatuurstoringen te voorspellen, waardoor downtime wordt geminimaliseerd en de operationele kosten worden verlaagd. Envision en PowerFactors bieden uniforme platforms voor het beheer van enorme parken met hernieuwbare energie, terwijl Clir en WindESCo slecht presterende windturbines detecteren en automatisch de hoeken en oriëntaties van de bladen optimaliseren voor maximale energiewinning. SkySpecs gebruikt autonome drones met AI voor geautomatiseerde turbine-inspecties en Form Energy ontwikkelt oplossingen voor langdurige opslag om de intermitterende vraag naar hernieuwbare energie aan te pakken.

AI is ook essentieel geworden voor de ontwikkeling van moderne slimme netwerken door de zichtbaarheid te verbeteren, congestie te beheersen en stroomuitval te voorkomen. Kraken Technologies levert het AI-"brein" voor netwerken van de volgende generatie, door de intermitterende hernieuwbare energievoorziening in balans te brengen met de realtime vraag, miljoenen gedecentraliseerde energiebronnen te coördineren en processen te automatiseren om de efficiëntie en systeemstabiliteit te maximaliseren.

WeaveGrid en Camus Energy helpen nutsbedrijven bij de integratie van elektrische voertuigen en andere gedistribueerde energiebronnen zonder het net te overbelasten. De EV-specifieke software van WeaveGrid optimaliseert laadschema's zodat deze aansluiten op de netcapaciteit en de beschikbaarheid van hernieuwbare energie, terwijl Camus Energy machine learning gebruikt om zeer nauwkeurige vraag- en stroomprognoses te leveren. Dit versnelt complexe berekeningen van de netfysica en verbetert de stabiliteit tijdens pieklaadtijden van elektrische voertuigen.

AI herdefinieert ook CO2-uitstootbeheer en ESG-naleving door data te centraliseren, processen te stroomlijnen, toeleveringsketens te monitoren en de nauwkeurigheid van rapportages te verbeteren. Bedrijven kunnen nu emissies in realtime volgen, voorspellende modellen gebruiken en ESG-rapportage automatiseren, inclusief anomaliedetectie en regelgeving.

CarbonChain en Watershed gebruiken AI en machine learning om gedetailleerde, schaalbare emissiemetingen te leveren, met name voor emissies in de toeleveringsketen (Scope 3). CarbonChain automatiseert grootschalige data-invoer en -analyse om auditklare emissierapporten te produceren. Het duurzaamheidsplatform voor ondernemingen van Watershed maakt uitgebreid gebruik van AI om dataverzameling te automatiseren en de nauwkeurigheid te verbeteren. De Product Footprints-tool analyseert elk gekocht artikel – opgesplitst in grondstoffen, productiestappen en transport – en produceert binnen enkele minuten gedetailleerde emissieschattingen.

De opkomst van AI heeft echter een aanzienlijke prijs met zich meegebracht: een explosief stijgend elektriciteitsverbruik in staten met grote clusters van AI-datacenters. Techgiganten en AI-labs bouwen enorme datacentercampussen die elk tot wel een gigawatt aan stroom kunnen verbruiken – genoeg om meer dan 800.000 huishoudens van stroom te voorzien. Het is dan ook niet verwonderlijk dat de staten met de grootste concentratie van deze energieverslindende locaties ook te maken hebben met enkele van de sterkste stijgingen van de elektriciteitsprijzen.

Virginia telt 666 datacenters – het hoogste aantal in de VS – en de elektriciteitsprijzen voor huishoudens in de staat stegen in augustus met 13% ten opzichte van een jaar eerder, de op één na grootste stijging in het hele land. In Illinois, met 244 datacenters, stegen de prijzen met 15,8%, de hoogste stijging in het land.

Zoals te verwachten was, neemt de politieke weerstand toe. Verschillende wetgevers hebben de regering-Trump bekritiseerd omdat ze private deals sloot met grote techbedrijven en de last van de energiekosten van datacenters afwentelde op consumenten. Als gevolg hiervan onderzoekt de sector steeds vaker het model dat is ontwikkeld door Oklo (NYSE:OKLO), waarbij datacenters hun eigen stroomvoorziening opwekken. Dit vermindert de druk op lokale netwerken en beschermt consumenten tegen extra kosten.

De koperprijzen bereikten woensdag een nieuw record nadat een toename in verzoeken om opname uit de opslagplaatsen van de London Metal Exchange leidde tot zorgen dat mogelijke Amerikaanse tarieven een wereldwijd aanbodtekort zouden kunnen veroorzaken. De prijs voor industrieel metaal daalde vandaag echter licht.

De futures in Londen stegen met 3,4% tot boven de $ 11.500 per ton, waarmee de piek van maandag werd overtroffen nadat LME-gegevens een scherpe stijging van de koperonttrekkingen uit Aziatische opslagplaatsen lieten zien. Ook de mijnbouwaandelen stegen, met de Chileense Antofagasta-prijs die met meer dan 5% steeg naar een recordhoogte.

De koperprijs is de afgelopen weken flink gestegen, nu handelaren en analisten steeds vaker waarschuwen dat de wereldwijde voorraden binnenkort tot een kritiek niveau kunnen dalen. Dit komt vooral doordat er meer naar de VS wordt verscheept in afwachting van mogelijke tariefmaatregelen.

De koperprijs op de LME-benchmark is dit jaar met meer dan 30% gestegen, mede dankzij productieverstoringen bij verschillende grote mijnen, waardoor het wereldwijde aanbod is afgenomen. Maar de Amerikaanse futures zijn nog sterker gestegen, als gevolg van de weddenschap van beleggers dat president Donald Trump tegen het einde van volgend jaar invoerrechten op primaire kopervormen zal invoeren.

"Er zit duidelijk een zeer sterk onderliggend verhaal in de kopermarkt", aldus Helen Amos, grondstoffenanalist bij BMO Capital Markets. "Beleggers erkennen dat mijnbouwers moeite hebben om de productie op peil te houden en uit te breiden."

Ze voegde eraan toe dat de groeiende ‘prijsverschillen tussen de VS en de rest van de wereld’ de grootste impact hebben op de prijsstijgingen.

Trump kondigde in februari voor het eerst plannen voor koperheffingen aan, wat de wereldwijde industrie op zijn grondvesten deed schudden en de Amerikaanse importvolumes naar recordhoogten deed stijgen. Eind juli verraste hij de markten opnieuw door de voorgestelde heffingen te beperken tot gefabriceerde koperproducten, terwijl hij de mogelijkheid openliet om vanaf 2027 heffingen op ruwe koperproducten te heffen.

Deze veranderende tariefverwachtingen hebben grote gevolgen gehad voor de fysieke markt. Ze hebben handelaren ertoe aangezet om de leveringen naar Amerikaanse havens te versnellen en de binnenlandse futures te verhogen. Producenten hebben ook recordhoge premies opgelegd voor de levering van koper aan klanten in Europa en Azië volgend jaar, omdat kopers mijnbouwers in feite compenseren voor mogelijke extra winsten door verkoop op de Amerikaanse markt.

Grondstoffenhandelsbedrijf Mercuria waarschuwde vorige week dat deze handelsdynamiek in het eerste kwartaal van volgend jaar tot een ernstige wereldwijde aanbodcrisis zou kunnen leiden. Het bedrijf voorspelde dat koperprijzen ongekende hoogtes zouden blijven bereiken.

"De aanhoudende dreiging van invoerrechten is de meest zekere drijfveer voor de kopermarkt in de eerste helft van volgend jaar", aldus Dan Ghali, senior grondstoffenstrateeg bij TD Securities. "Het is een krachtige katalysator voor verdere stijging."

Hij voegde toe dat de microstructuur van de markt ervoor zorgt dat er de komende maanden nog steeds prikkels zullen zijn om koper uit de wereldwijde voorraden te halen. Hierdoor zouden onbedoeld voorraden uitgeput raken of zou er aanbod van de wereldmarkt worden weggeleid, omdat de VS meer metaal in opslag neemt.

Het grootste deel van het koper dat in de loodsen van de LME is opgeslagen, is afkomstig uit China – waar al Amerikaanse importheffingen op van toepassing zijn – en uit Rusland, dat niet naar de VS mag exporteren. Deze voorraden kunnen echter worden gebruikt om aan de Aziatische vraag te voldoen, waardoor er meer aanbod uit landen als Chili en Japan naar de VS kan worden geleid.

De kopermarkt heeft dit jaar te kampen gehad met fundamentele verstoringen in mijnen van Chili tot Indonesië. Het laatste teken van stress kwam woensdag toen Ivanhoe Mines de productieverwachting verlaagde voor zijn enorme Kamoa-Kakula-complex in de Democratische Republiek Congo, dat nog steeds herstelt van eerdere overstromingen. Glencore – waarvan de productie sinds 2018 met 40% is gedaald – verlaagde ook zijn productiedoelstelling voor volgend jaar, hoewel het bedrijf aangaf de productie de komende tien jaar bijna te willen verdubbelen.

De aanbodangst houdt de koperprijzen hoog, ondanks een relatief zwakkere vraag. Goldman Sachs verwacht dit jaar een wereldwijd overschot van ongeveer 500.000 ton, verwijzend naar een "aanzienlijke vertraging" van de Chinese vraag in de afgelopen maanden.

Toch merkten analisten van Goldman, waaronder Auriela Walther en Eoin Dinsmore, op dat bijna al dat overschot geconcentreerd lijkt te zijn in de VS, terwijl andere regio's een afnemende beschikbaarheid zien.

In de Amerikaanse handel daalden de termijncontracten voor koper voor maart donderdag met 0,5% tot $ 5,36 per pond om 14:17 GMT.