De Fed handhaaft de rente, terwijl twee functionarissen aandringen op een verhoging, waardoor een renteverhoging in december mogelijk blijft.

De Federal Reserve heeft de rentetarieven woensdag 28 oktober ongewijzigd gelaten, maar gaf aan dat verdere verkrapping van het monetaire beleid mogelijk blijft, aangezien de aanhoudende inflatie en de hoge energieprijzen de vooruitzichten voor de Amerikaanse economie bemoeilijken.

Het Federal Open Market Committee heeft met 10 stemmen voor en 2 tegen besloten de referentierente te handhaven op 3,75%-4,00%, na de verhoging van een kwart procentpunt in september, de eerste in drie jaar.

De beslissing werd algemeen verwacht, maar de ongebruikelijk verdeelde stemming en de inflatiebeoordeling van de Fed versterkten de bezorgdheid dat de leenkosten vóór eind 2026 opnieuw zouden kunnen stijgen.

Twee functionarissen eisen hogere tarieven.

Federal Reserve-gouverneur Lisa Cook en president Beth Hammack van de Federal Reserve Bank van Cleveland waren het hier niet mee eens en pleitten voor een onmiddellijke verhoging van 25 basispunten.

Hun verzet week af van het unanieme besluit van september en toonde aan dat sommige beleidsmakers van mening zijn dat de huidige rentetarieven nog steeds onvoldoende zijn om de inflatie te beteugelen.

De commissie erkende dat de inflatie hoog blijft, maar gaf tegelijkertijd een positievere beoordeling van de economische activiteit.

Het benadrukte tevens de noodzaak van aanvullende economische gegevens alvorens het juiste monetaire beleid te bepalen.

De verklaring laat de mogelijkheid van een nieuwe renteverhoging in december open, in plaats van aan te geven dat de verkrappingscyclus is beëindigd.

Inflatie zet beleidsmakers onder druk.

De jaarlijkse consumenteninflatie in de VS bereikte in september 3,7%, ruim boven de doelstelling van 2% van de Federal Reserve. Hogere olieprijzen hebben het probleem verergerd en dreigen de transport- en productiekosten in de hele economie te verhogen.

Ondertussen is het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties opgelopen tot bijna 5%, waardoor de financieringskosten stijgen, zelfs zonder een nieuwe verhoging van de referentierente door de Fed.

Wat de beslissing betekent voor de markten

Voor Wall Street vormt het vooruitzicht van verdere verkrapping een bijzondere uitdaging voor technologiebedrijven, waarvan de waarderingen sterk afhankelijk zijn van de verwachtingen ten aanzien van toekomstige winsten.

Hogere rendementen op staatsobligaties zouden de aantrekkingskracht van dure AI-aandelen kunnen verminderen en de financieringskosten van datacenters en andere infrastructuurprojecten kunnen verhogen.

De dollar zou kunnen profiteren van de verwachting van hogere Amerikaanse rentetarieven, terwijl goud en cryptovaluta mogelijk opnieuw onder druk komen te staan.

Hypotheeknemers en bedrijven zouden ook blootgesteld blijven aan hogere financieringskosten.

December wordt de volgende test.

Het besluit van de Fed verschuift de aandacht naar de komende inflatie- en werkgelegenheidscijfers, met name het rapport over de particuliere consumptie-uitgaven dat donderdag verschijnt.

Een nieuwe sterke inflatiecijfer zou de argumenten voor een renteverhoging in december versterken, terwijl aanwijzingen voor een afnemende prijsdruk beleidsmakers meer tijd zouden kunnen geven.

Voor beleggers bood het besluit van woensdag weinig directe verlichting: de rentetarieven blijven ongewijzigd, maar de mogelijkheid van verdere verhoging is niet verdwenen.