De olieprijzen daalden vrijdag, omdat handelaren uitkeken naar de verwachte gesprekken tussen de Amerikaanse president Donald Trump en de Russische president Vladimir Poetin. Sommigen verwachten dat deze gesprekken kunnen leiden tot versoepeling van de sancties tegen Moskou vanwege de oorlog in Oekraïne.

Brent-ruwe olie futures daalden met 50 cent, oftewel 0,8%, tot $ 66,34 per vat om 09:23 GMT. Amerikaanse West Texas Intermediate-ruwe olie futures daalden met 57 cent, oftewel 0,9%, tot $ 63,39 per vat.

De kwestie van een staakt-het-vuren in Oekraïne staat bovenaan de agenda van de ontmoeting tussen Trump en Poetin op vrijdag in Alaska. Trump heeft gezegd dat hij gelooft dat Rusland klaar is om de oorlog te beëindigen, maar heeft tegelijkertijd gedreigd met secundaire sancties tegen landen die Russische olie kopen als de vredesbesprekingen geen vooruitgang boeken.

Giovanni Staunovo, grondstoffenanalist bij UBS, zei: "De markt kijkt uit naar een wapenstilstand of niet. Verwachtingen van een wapenstilstand impliceren een toename van de Russische productie. De vraag is: zal er sprake zijn van escalatie of de-escalatie?" Hij merkte op dat zelfs als er een akkoord wordt bereikt, het opheffen van de sancties tegen Rusland langer zal duren, omdat daarvoor goedkeuring van het Amerikaanse Congres vereist is.

In de loop van de week zal WTI naar verwachting met 0,7% dalen, terwijl Brent een lichte stijging van 0,4% zal laten zien.

Ook op vrijdag zorgden zwakkere economische cijfers uit China voor zorgen over de vraag naar brandstof. Chinese overheidsgegevens lieten zien dat de groei van de industriële productie vertraagde tot het laagste niveau in acht maanden, terwijl de groei van de detailhandelsverkopen het laagste niveau sinds december liet zien. Dit drukte het sentiment, ondanks hogere olieraffinagetarieven in 's werelds op één na grootste ruwe-olieconsument.

De raffinaderijproductie in China steeg in juli met 8,9% op jaarbasis, maar daalde ten opzichte van de niveaus in juni, het hoogste niveau sinds september 2023. Ondanks de stijging steeg de export van aardolieproducten vanuit China vorige maand in vergelijking met een jaar eerder, wat wijst op een zwakke binnenlandse vraag naar brandstoffen.

De markt stond ook onder druk door de verwachtingen van een groeiend overschot aan olie, naast de vooruitzichten dat de Amerikaanse rentetarieven langer hoog zouden blijven. Analisten van Bank of America meldden donderdag in een nota dat ze hun prognose voor een overschot op de oliemarkt hadden verruimd, verwijzend naar het toegenomen aanbod van de OPEC+-alliantie, waartoe de Organisatie van Olie-exporterende Landen (OPEC), Rusland en andere bondgenoten behoren.

Analisten verwachten nu een gemiddeld overschot van 890.000 vaten per dag tussen juli 2025 en juni 2026, wat in lijn is met eerdere schattingen van het Internationaal Energieagentschap deze week, dat zei dat de oliemarkt "overaanbod" lijkt te hebben na de productieverhogingen van OPEC+.

De Amerikaanse dollar daalde vrijdag omdat beleggers voorzichtig bleven over hun verwachtingen voor de rentetarieven in aanloop naar de publicatie van importprijsgegevens. Uit recente cijfers bleek dat de inflatie de komende maanden zou kunnen toenemen.

De Japanse yen presteerde beter dan de euro en het Britse pond, nadat onverwacht sterke groeicijfers uit Japan aantoonden dat het exportvolume stabiel bleef ondanks de nieuwe Amerikaanse tarieven.

De aandacht richt zich op een ontmoeting later op vrijdag in Alaska tussen de Amerikaanse president Donald Trump en zijn Russische ambtgenoot Vladimir Poetin, te midden van twijfels over de mogelijkheid om in Oekraïne een staakt-het-vuren te bereiken.

Gegevens over Amerikaanse importprijzen zullen meer aandacht krijgen dan normaal, nadat de gegevens van donderdag een scherpe en onverwachte stijging van de producentenprijzen vorige maand lieten zien, waardoor de dollar steeg.

Als de importprijzen blijven stijgen, kan dat erop wijzen dat Amerikaanse bedrijven de volledige last van de tarieven dragen. Ze hebben dan twee opties: de kosten doorberekenen aan de consument (wat mogelijk de inflatie aanwakkert) of hun winstmarges verlagen.

De financiële markten houden rekening met een kans van 95% op een Amerikaanse renteverlaging met 25 basispunten in september. Vóór de cijfers van donderdag hadden de markten al rekening gehouden met een dergelijke verlaging en met een kans van 5% op een grotere verlaging met 50 basispunten.

De markten wachten ook op het Jackson Hole-symposium van volgende week voor duidelijkere signalen over de volgende stap van de Fed. Tekenen van zwakte op de Amerikaanse arbeidsmarkt, in combinatie met inflatiedruk door handelstarieven, zouden namelijk een dilemma kunnen vormen voor het verloop van de rente.

De yen steeg met 0,4% ten opzichte van de dollar naar 147,20 yen. Dit wordt ondersteund door gegevens waaruit blijkt dat de Japanse economie in het tweede kwartaal sneller groeide dan verwacht.

Opmerkingen eerder deze week van de Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent, die zei dat de Bank of Japan mogelijk “achter” loopt bij het aanpakken van inflatierisico’s, hielpen de yen ook.

Jane Foley, hoofd FX-strategie bij de Rabobank, zei: "Hoewel gouverneur Kazuo Ueda van de Japanse centrale bank de opmerkingen van Bessent mogelijk zal verwerpen, willen de Japanse autoriteiten niet dat de wisselkoers van de yen een grotere zorg wordt voor de regering-Trump dan deze al is."

De euro steeg met 0,25% ten opzichte van de dollar naar $1,1675. De meeste analisten verwachten dat de Europese munteenheid zal profiteren van een eventuele wapenstilstand in Oekraïne.

Francesco Pesole, FX-strateeg bij ING, zei: "De ontmoeting tussen Trump en Poetin en meer duidelijkheid over de toekomstige koers van het conflict in Oekraïne hebben langetermijngevolgen voor de euro dan voor de dollar." Hij voegde daaraan toe: "Er is een kans dat vandaag de eerste stap wordt gezet naar de-escalatie, en de markten zullen zich nu mogelijk voorzichtig gedragen."

Het Britse pond steeg met 0,20% ten opzichte van de dollar naar $1,3553, terwijl de Australische dollar met 0,2% steeg naar $0,6508.

De Chinese yuan daalde van het hoogste niveau in twee weken, omdat het sentiment verslechterde vanwege tegenvallende economische cijfers.

Op de cryptomarkten stegen zowel Bitcoin als Ethereum, na een daling van elk ongeveer 4% op donderdag. Bitcoin bereikte eerder op donderdag een recordhoogte te midden van veranderende verwachtingen voor renteverlagingen in de VS.

De goudprijs steeg vrijdag op de Europese markt en bereikte positief terrein, ondersteund door de huidige daling van de Amerikaanse dollar. De goudprijs blijft echter op koers voor een wekelijks verlies, aangezien sterker dan verwachte Amerikaanse producentenprijscijfers de kans op een grote renteverlaging van 50 basispunten door de Federal Reserve in september hebben verkleind.

Om de bestaande verwachtingen rondom een renteverlaging in de VS te herzien, wachten beleggers op de publicatie later vandaag van belangrijke Amerikaanse economische gegevens over de maandelijkse detailhandelsverkopen en het vertrouwen in de grootste economie ter wereld.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: Goud steeg met 0,4% naar $ 3.348,77, vanaf het openingsniveau van $ 3.335,33. De laagste prijs werd geregistreerd op $ 3.332,33.

• Bij de afrekening op donderdag daalden de goudprijzen met 0,65%. Dit is het eerste verlies in drie dagen. De reden hiervoor is het herstel van de dollar na sterke Amerikaanse producentenprijsgegevens.

Wekelijkse prestatie

In de loop van deze week, die officieel eindigt met de slotkoers van vandaag, zijn de goudprijzen met ongeveer 1,5% gedaald. Daarmee liggen ze op koers voor hun eerste wekelijkse verlies in drie weken, vanwege de afnemende vraag naar het metaal als veilige haven.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde vrijdag met 0,3%. Daarmee hervatten we de verliezen die gisteren tijdelijk waren gepauzeerd en bewoog de index opnieuw richting het laagste punt in twee weken. Dit weerspiegelt de daling van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van belangrijke en kleinere valuta's.

Amerikaanse rentetarieven

• De Amerikaanse producentenprijzen lieten in juli de snelste stijging in drie jaar zien, veroorzaakt door een scherpe stijging van de kosten van goederen en diensten als gevolg van tarieven.

• Op basis van de gegevens en de FedWatch-tool van de CME Group daalde de prijs voor een renteverlaging met 25 basispunten in september van 99% naar 92%, terwijl de waarschijnlijkheid dat de rente ongewijzigd blijft steeg van 1% naar 8%.

• De prijs voor een verlaging met 25 basispunten in oktober daalde van 99% naar 93%, terwijl de waarschijnlijkheid van geen verandering steeg van 1% naar 7%.

• Alle verwachtingen voor een renteverlaging met 50 basispunten in september of oktober zijn volledig vervlogen.

• De voorzitter van de Fed van St. Louis, Alberto Musalem, stelde dat een renteverlaging van een half punt in september ongerechtvaardigd is, een dag nadat minister van Financiën Scott Bessent suggereerde dat dit wel mogelijk zou zijn.

Belangrijke gegevens

Om de bovenstaande verwachtingen voor de Amerikaanse rente opnieuw te beoordelen, kijken beleggers uit naar de publicatie later vandaag van Amerikaanse economische cijfers over de detailhandelsverkopen in juli, evenals naar de vertrouwens- en inflatieverwachtingenindexen van de Universiteit van Michigan voor augustus.

Goudvooruitzichten

• Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei dat goud nog steeds kampt met de gevolgen van de hogere producentenprijsindex, wat vragen opriep over de bereidheid van de Fed om de rente dit jaar te verlagen.

• Waterer voegde toe dat als de stijging van de groothandelsprijzen een trend wordt die zich vertaalt in hogere consumentenprijzen, de verwachtingen voor renteverlagingen in de VS kunnen afnemen, wat mogelijk de opwaartse potentie van goud vanuit het rendementsperspectief beperkt.

SPDR Fonds

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, daalde gisteren met 2,86 ton naar 961,36 ton. Dat is een daling ten opzichte van de 964,22 ton, het hoogste niveau sinds 12 september 2022.

Het Britse pond steeg vrijdag ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's. Daarmee hervatte het de winst die gisteren ten opzichte van de Amerikaanse dollar was gestagneerd. Het is op weg om opnieuw het hoogste niveau in vijf weken te bereiken en staat op het punt om een tweede opeenvolgende weekwinst te boeken.

De sterke prestaties van het Britse pond deze week zijn te danken aan de publicatie van een reeks sterke economische cijfers in het Verenigd Koninkrijk, met name die met betrekking tot het bruto binnenlands product. Hieruit bleek dat de Britse economie in het tweede kwartaal van dit jaar beter groeide dan verwacht.

Deze gegevens duiden op aanhoudende druk op monetaire beleidsmakers bij de Bank of England, wat leidde tot een daling van de verwachtingen voor een verlaging van de Britse rente met 25 basispunten in september.

Prijsvooruitzichten

• Wisselkoers pond vandaag: Het pond steeg ten opzichte van de dollar met 0,15% naar $ 1,3551, van de openingsprijs van $ 1,3533, en bereikte het laagste niveau op $ 1,3526.

• Donderdag verloor het pond 0,35% ten opzichte van de dollar, het eerste verlies in de afgelopen drie dagen, nadat eerder in de sessie een vijfwekenhoogte was bereikt van $1,3595.

• Afgezien van correcties en winstnemingen daalde het pond parallel aan de meeste grote en kleine valuta's, na de publicatie van sterke Amerikaanse producentenprijsgegevens.

Wekelijkse handel

In de loop van deze week, die officieel eindigt met de afrekening van vandaag, is het pond tot nu toe met 0,75% gestegen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Daarmee staat het op het punt om een tweede opeenvolgende weekwinst te boeken.

Britse economie

Donderdag werden in Londen cijfers vrijgegeven waaruit blijkt dat de Britse economie in het tweede kwartaal met 0,3% is gegroeid. Daarmee overtrof de marktverwachting van een groei van 0,1%, na een groei van 0,7% in het eerste kwartaal.

Op maandbasis groeide de Britse economie in juni met 0,4%. Dat is beter dan de marktverwachting van 0,2% groei, na een stagnatie van -0,1% in mei.

Er wordt verwacht dat de Britse economie de komende kwartalen verdere vooruitgang zal boeken, gesteund door een mogelijke verbetering van de economische indicatoren en stabiele financiële omstandigheden, vooral nadat de Britse regering een belangrijke handelsovereenkomst met de Verenigde Staten heeft bereikt, waarvan verwacht wordt dat deze de export zal stimuleren en buitenlandse investeringen zal stimuleren.

Britse rentetarieven

• Op basis van bovenstaande gegevens daalde de inschatting van de waarschijnlijkheid dat de Bank of England de Britse rente met 25 basispunten zou verlagen tijdens haar vergadering in september van 30% naar minder dan 20%.

• Na een agressieve vergadering van de Bank of England vorige week, verminderden handelaren hun verwachtingen ten aanzien van versoepeling door de BoE en verwachtten ze dit jaar nog eens 17 basispunten verlagingen.