Palladium daalt in aanloop naar gesprekken tussen VS en Rusland

De palladiumprijzen daalden dinsdag, omdat de markten nauwlettend de onderhandelingen volgen die later deze week plaatsvinden tussen de presidenten van de Verenigde Staten en Rusland.

De Amerikaanse president Donald Trump en de Russische president Vladimir Poetin ontmoeten elkaar vrijdag in de Amerikaanse staat Alaska in rechtstreeks overleg over het beëindigen van de oorlog in Oekraïne.

UBS verhoogde deze week zijn voorspellingen voor de palladiumprijs met $100 per ounce voor alle tijdsperioden, verwijzend naar de verwachting van een lagere productie uit Canadese mijnen.

De bankgroep blijft echter pessimistisch over het metaal vanwege de zwakke vraag vanuit de automobielsector.

UBS schreef in een bericht aan klanten: "Na platina is palladium het op één na best presterende edelmetaal dit jaar, met een stijging van 37%." Het voegde eraan toe dat "zorgen over verstoringen in de aanvoer en shortcovering mogelijk hebben bijgedragen aan de stijging van de metaalprijs."

Analisten van banken wezen op een rally die werd veroorzaakt door shortcovering op de termijnmarkten. De niet-commerciële shortposities daalden van 1,9 miljoen ounces in april naar 1,1 miljoen ounces, terwijl de longposities licht stegen tot meer dan 0,9 miljoen ounces.

Zij legden uit: "De posities blijven beperkt tot een licht netto shortpositie, ver verwijderd van het extreem shortniveau dat de 1,1 miljoen ounces naderde."

De bank wees er ook op dat geopolitieke risico's en aanbodfactoren bijdragen aan een grotere prijsvolatiliteit. Zo dreigde de Amerikaanse president Donald Trump om secundaire tarieven op te leggen aan kopers van goederen uit Rusland, 's werelds grootste producent van palladium.

Volgens de bank zijn er ook zorgen ontstaan over mogelijke tarieven voor Zuid-Afrika, de op één na grootste producent.

Analisten merkten tegelijkertijd op dat Implats Canada plannen heeft aangekondigd om de productie in de Lac des Iles-mijn uiterlijk in mei 2026 te stoppen. De mijn levert momenteel jaarlijks ongeveer 0,2 tot 0,25 miljoen ounces aan de markt.

Ondanks deze zorgen over het aanbod waarschuwde UBS dat palladium een zeer risicovol bezit blijft. Ze stelde: "Alleen beleggers met een hoge risicobereidheid zouden moeten overwegen om palladium te verhandelen, gezien het lage handelsvolume en de kleine omvang van de markt."

De groep verwacht dat de uitdagingen aanhouden en merkt op dat "meer dan 80% van de vraag naar palladium afkomstig is van het gebruik ervan in op benzine rijdende voertuigen", terwijl de Amerikaanse autoproductie onder druk blijft staan door importheffingen.

De Amerikaanse dollarindex daalde daarentegen met 0,5% tot 98,05 punten om 16:35 GMT, nadat er een hoogtepunt van 98,6 punten en een dieptepunt van 98,1 punten was bereikt.

Tijdens de handel daalden palladium futures voor levering in september met 1,6% tot $ 1.140,5 per ounce om 16:35 GMT.