De zilverprijs steeg dinsdag op de Europese markt en zette de winst voor de vierde opeenvolgende sessie voort, nadat de prijs voor het eerst sinds 2011 boven de $ 44 per ounce uitkwam en een nieuw record vestigde. De rally werd ondersteund door de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar.

Deze stap werd ook aangewakkerd door de toenemende vraag van particuliere beleggers, die zilver als ondergewaardeerd beschouwen in vergelijking met goud, waarvan de prijs nog steeds nieuwe recordhoogtes bereikt.

Prijsoverzicht

Zilverprijzen vandaag: Het metaal steeg met 0,6% naar $44,34 per ounce, het hoogste niveau sinds mei 2011, vanaf een openingsniveau van $44,07, nadat een dieptepunt van $43,64 was bereikt.

Bij de afrekening op maandag stegen de zilverprijzen met 2,3%. Dit is de derde opeenvolgende dagwinst, gesteund door de sterke vraag naar het witte metaal.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde dinsdag met 0,1%. Dit is de tweede daling op rij en ligt lager dan het hoogste niveau in twee weken van 97,82. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte ten opzichte van een mandje belangrijke wereldwijde valuta.

Naast winstnemingen en correcties staat de dollar nog steeds onder druk door de groeiende verwachtingen van verdere renteverlagingen door de Federal Reserve in de komende maanden.

Amerikaanse rentetarieven

Fed-gouverneur Steven Miran zei maandag dat de centrale bank onderschat hoe restrictief het huidige beleid is. Hij waarschuwde dat de arbeidsmarkt in gevaar komt als er geen aanzienlijke renteverlagingen worden doorgevoerd.

Volgens de FedWatch-tool van CME schatten de markten momenteel in dat de kans 90% is dat de rente tijdens de vergadering van de Fed in oktober met 25 basispunten wordt verlaagd, en slechts 10% dat er geen verandering plaatsvindt.

Jerome Powell

Beleggers wachten in spanning op de toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell later vandaag tijdens de Economic Outlook Luncheon van de Greater Providence Chamber of Commerce in Rhode Island. Naar verwachting zal hij daar meer duidelijkheid geven over de vooruitzichten voor het Amerikaanse monetaire beleid.

Vraag van de detailhandel

Nu particuliere beleggers op zoek zijn naar veilige havens nu wereldwijd steeds meer wordt gestreefd naar een soepeler monetair beleid, is zilver een kosteneffectieve optie gebleken.

De huidige stijging van de zilverprijs weerspiegelt het groeiende besef onder particuliere beleggers dat het witte metaal nog steeds aanzienlijk ondergewaardeerd is vergeleken met goud, dat nog steeds historische hoogtepunten bereikt.

De Amerikaanse dollar steeg dinsdag licht in de aanloop naar een toespraak van Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell later in de sessie, na het recente besluit van de centrale bank om de rente te verlagen.

Om 03:00 uur ET (08:00 uur GMT) steeg de dollarindex, die de dollar afzet tegen een mandje van zes andere valuta's, met 0,1% tot 97,012. Dit was een licht herstel na een daling in de vorige sessie.

Focus op Powells toespraak

De dollar beweegt zich deze week binnen een smalle bandbreedte na de scherpe schommelingen van vorige week. Dit is vooral te danken aan de uitspraken van Powell later vandaag.

Powells toespraak volgt op de renteverlaging met 25 basispunten door de Fed tijdens haar laatste vergadering vorige week. De richtlijnen van de centrale bank over de toekomstige ontwikkeling van de leenkosten lieten echter ruimte voor discussie over de mogelijkheid van verdere verlagingen vóór eind 2025, waardoor er meer aandacht kwam voor mogelijke signalen van Powell over de richting van het monetaire beleid.

De nieuwe gouverneur van de Fed, Steven Miran, riep maandag op tot een scherpe renteverlaging, maar verschillende van zijn collega's sloegen een voorzichtigere toon aan. Volgens hem moet de prioriteit liggen bij het terugbrengen van de inflatie naar de 2%-doelstelling van de Fed.

Analisten bij ING merkten op: "Zowel Alberto Musalem, Raphael Bostic als Beth Hammack bevinden zich aan de agressieve kant van het spectrum, wat niet bepaald verrassend is, maar hun opmerkingen suggereren dat het agressieve front relatief standvastig blijft ondanks de toenemende druk om het beleid te versoepelen."

Volgens de FedWatch-tool van CME schatten de markten de kans momenteel op 90% dat de Fed haar rentedoelstelling met 25 basispunten verlaagt ten opzichte van de huidige bandbreedte van 4%-4,25% tijdens de bijeenkomst in oktober. Markten schatten ook een kans van ongeveer 75% in dat er tijdens de daaropvolgende bijeenkomst in december nog eens 25 basispunten worden verlaagd.

Euro daalt ondanks sterke PMI-cijfers

In Europa daalde het EUR/USD-paar met 0,1% tot 1,1789, waarbij de euro winst boekte na de beste dagelijkse prestatie in een week tijdens de sessie van maandag.

Uit eerder op dinsdag gepubliceerde gegevens blijkt dat de economische activiteit in Duitsland, de grootste economie van de eurozone, in september is versneld en het snelste tempo in 16 maanden heeft bereikt. Dit is te danken aan een herstel in de dienstensector.

De voorlopige samengestelde PMI voor Duitsland, samengesteld door S&P Global, steeg in september naar 52,4 van 50,5 in augustus. Dit overtrof de verwachtingen van 50,6.

In september kwam de index, die de dienstensector en de industrie volgt en goed is voor meer dan twee derde van de economie van de eurozone, voor de vierde maand op rij boven de grens van 50 uit, wat duidt op groei.

ING merkte op: "Dit is misschien geen reden voor grote opwinding over de euro, maar het is waarschijnlijk voldoende om de gemeenschappelijke munt in een goede positie te houden om te profiteren van verdere koersverschuivingen weg van de dollar."

De bank voegde toe: "We verwachten dat EUR/USD vandaag rond het 1,1800-niveau zal schommelen, met de mogelijkheid van gematigdere winsten later deze week."

De goudprijs steeg dinsdag op de Europese markt en zette daarmee voor de tweede dag op rij een stijging door. Er werden opnieuw recordhoogtes bereikt en de goudprijs ligt op koers om voor het eerst in de geschiedenis de grens van $ 3.800 per ounce te doorbreken. Dit werd ondersteund door de aanhoudende daling van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta.

Dit gebeurt op een moment dat er steeds meer verwachtingen zijn van een soepeler beleid voor renteverlagingen in de Verenigde Staten, vooral na de recente signalen van de Federal Reserve.

Om deze verwachtingen te bevestigen, wachten de wereldwijde financiële markten later vandaag op een belangrijke toespraak van de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell. Naar verwachting zal deze toespraak sterk bewijs leveren over de koers van de versoepeling van het monetaire beleid in de VS.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: Goud steeg met meer dan 1,0% naar $ 3.785,24 per ounce, het hoogste niveau ooit, vanaf het openingsniveau van $ 3.746,28, met een dieptepunt van $ 3.736,79.

• Bij de afrekening op maandag stegen de goudprijzen met 1,65%. Dit betekende de tweede opeenvolgende dagelijkse stijging en er werd een nieuw record gevestigd, gesteund door de daling van de Amerikaanse dollar en de rendementen.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde dinsdag met 0,1% en zette daarmee voor de tweede keer op rij een verlies in. De index kwam daarmee los van het hoogste niveau van de afgelopen twee weken van 97,82 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende daling van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's.

Naast technische correcties en winstnemingen staat de dollar nog steeds onder druk door de toenemende verwachtingen van verdere renteverlagingen door de Federal Reserve in de komende periode.

Amerikaanse rentetarieven

• De Federal Reserve heeft de rente voor het eerst sinds december verlaagd. Vorige week werd de rente met 25 basispunten verlaagd en tegelijkertijd aangegeven open te staan voor verdere monetaire versoepeling.

• De mediane prognoses van de Fed wijzen op nog eens 50 basispunten aan renteverlagingen in 2025.

• De mediane prognose voor de Fed-leden laat een renteverlaging van 25 basispunten zien in 2026, met een vergelijkbare verlaging die naar verwachting in 2027 plaatsvindt.

• De nieuwe gouverneur van de Fed, Steven Miran, zei maandag dat de centrale bank de mate van monetaire verkrapping onderschat en dat de arbeidsmarkt in gevaar komt als er geen aanzienlijke bezuinigingen worden doorgevoerd.

• Volgens de FedWatch Tool van CME laten de marktprijzen momenteel een kans van 90% zien op een verlaging van 25 basispunten in oktober, tegenover een kans van 10% als de tarieven ongewijzigd blijven.

Jerome Powell

Om de bovenstaande contracten opnieuw te prijzen, wachten de markten later vandaag op de toespraken van Fed-voorzitter Jerome Powell over de economische vooruitzichten van de VS tijdens de Economic Outlook Luncheon van de Greater Providence Chamber of Commerce in Rhode Island. Naar verwachting zal hij daar ook vragen uit het publiek beantwoorden.

Goudvooruitzichten

Kelvin Wong, marktanalist voor Azië-Pacific bij OANDA, zei: "De kortetermijntrend blijft bullish, maar op dagelijkse basis verwachten we een kortetermijndaling als gevolg van technische factoren." Hij voegde eraan toe dat de zwakte van de dollar momenteel goud ondersteunt.

SPDR Fonds

Het bezit van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, steeg maandag met 6,01 ton. Dit is de tweede dagelijkse stijging op rij. Het totaal komt hiermee op 1.000,57 ton, het hoogste niveau sinds 3 augustus 2022.

De euro steeg dinsdag op de Europese markt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's en bleef voor de tweede dag op rij positief ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Het herstel van het dieptepunt van twee weken zet door en profiteert van de daling van de Amerikaanse valutakoersen voorafgaand aan de toespraak van Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve.

Na de laatste agressieve vergadering van de Europese Centrale Bank is de kans op Europese renteverlagingen tot het einde van dit jaar afgenomen. Om deze kans te bevestigen, wachten beleggers vandaag achtereenvolgens op de publicatie van gegevens over de belangrijkste sectoren waaruit de Europese economie in september bestaat.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers euro vandaag: De euro steeg ten opzichte van de dollar met 0,15% naar ($1,1820), vanaf de openingskoers vandaag van ($1,1803), en bereikte het laagste niveau op ($1,1795).

• De euro sloot de handel van maandag af met een stijging van 0,5% ten opzichte van de dollar. Dit is de eerste stijging in de afgelopen vier dagen, nadat eerder op de dag een dieptepunt van twee weken was bereikt op $ 1,1726.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde dinsdag met 0,1% en boekte daarmee voor de tweede keer op rij verlies. De index kwam daarmee los van het hoogste niveau in twee weken van 97,82 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende daling van de koersen van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta.

Naast de correctie en winstneming verzwakken ook de Amerikaanse dollarkoersen in de aanloop naar de toespraak van Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell later vandaag. Naar verwachting zal hij daarin nieuw bewijsmateriaal presenteren over de waarschijnlijkheid van verdere renteverlagingen in de VS in de rest van dit jaar.

Europese rentetarieven

• Bronnen: Beleidsmakers bij de Europese Centrale Bank zijn van mening dat er geen verdere renteverlagingen nodig zijn om een inflatiepercentage van 2% te bereiken, ondanks nieuwe economische voorspellingen die wijzen op lagere rentetarieven in de komende twee jaar.

• Bronnen: Tenzij de eurozone opnieuw door een grote economische schok wordt getroffen, zullen de leenkosten naar verwachting nog enige tijd op het huidige niveau blijven.

• De geldmarktprijzen van de kans dat de Europese Centrale Bank in oktober de rente met 25 basispunten verlaagt, liggen momenteel stabiel rond de 10%.

• Handelaren hebben hun inzet op monetaire versoepeling door de ECB verminderd, wijzend op het einde van de renteverlagingscyclus van dit jaar.

• Om deze kansen opnieuw in te schatten, wachten beleggers vandaag achtereenvolgens op de publicatie van gegevens over de belangrijkste sectoren waaruit de Europese economie in september bestond.

Verwachtingen voor de prestaties van de euro

Bij Economies.com verwachten we: als de cijfers voor de belangrijkste sectoren positiever uitvallen dan momenteel op de markten wordt verwacht, dan is de kans groter dat de Europese rentetarieven tot het einde van dit jaar stabiel blijven. Dit zal de stijging van de euro op de valutamarkt ondersteunen.