De zilverprijs steeg maandag op de Europese markt en zette daarmee voor de derde dag op rij zijn winst voort. Er werd een nieuw 14-jarig hoogtepunt bereikt. Daarmee ligt de prijs op koers om voor het eerst sinds 2011 de grens van $ 44 per ounce te doorbreken. De prijs werd mede beïnvloed door de huidige daling van de Amerikaanse dollar.

Deze rally wordt ook ondersteund door de toenemende vraag van particuliere handelaren, aangezien het witte metaal als ondergewaardeerd wordt beschouwd in vergelijking met goud, dat nieuwe recordhoogtes blijft noteren.

Prijsoverzicht

Zilverprijzen vandaag: Zilver steeg met 1,6% naar $43,79, het hoogste niveau sinds september 2011, vanaf het openingsniveau van $43,09, met een dieptepunt van $43,03.

Bij de afrekening op vrijdag steeg zilver met 3,4%. Het is de tweede opeenvolgende dagstijging, te midden van een sterke vraag naar het witte metaal.

De afgelopen week steeg zilver met 2,15%. Het is de vijfde week op rij dat de prijs stijgt.

De Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde maandag met 0,25%, een daling ten opzichte van het hoogste niveau in twee weken van 97,8 punten. Dit weerspiegelt de lagere niveaus van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van belangrijke en kleinere valuta's.

Naast correcties en winstnemingen blijven de Amerikaanse dollarkoersen onder druk staan door de groeiende verwachtingen van verdere renteverlagingen door de Federal Reserve in de komende periode.

Verschillende Fed-functionarissen zullen deze week spreken, waaronder voorzitter Jerome Powell die dinsdag een toespraak zal houden, terwijl beleggers hun commentaren nauwlettend volgen voor aanwijzingen over de toekomstige koers van het monetaire beleid. De markt richt zich ook op de publicatie van Amerikaanse kerncijfers voor de PCE-prijs op vrijdag, die indicaties zullen geven over het tempo van verdere renteverlagingen.

Vraag van de detailhandel

Nu particuliere handelaren op zoek zijn naar financiële activa waarmee ze zich kunnen indekken tegen de risico's die samenhangen met de huidige verschuiving van wereldwijde centrale banken naar een soepeler monetair beleid, wordt zilver op dit moment gezien als de optimale en meest ondergewaardeerde keuze.

De huidige rally in de zilverprijs weerspiegelt het groeiende besef onder particuliere handelaren dat het witte metaal nog ver verwijderd is van zijn reële waarde vergeleken met goud, dat nieuwe historische hoogtepunten blijft noteren.

De Amerikaanse dollar steeg maandag licht, omdat handelaren wachtten op een reeks toespraken van functionarissen van de Federal Reserve gedurende de week. Deze toespraken zouden aanvullende signalen kunnen opleveren over de vooruitzichten voor de Amerikaanse rentetarieven nadat de centrale bank vorige week haar verruimingscyclus heeft hervat.

De dollar bewoog zich in de buurt van de niveaus vóór het laatste besluit van de Fed. Analisten zeiden dat de huidige prijzen in lijn zijn met de boodschappen van de centrale bank, waarin de toenemende zorgen over de arbeidsmarkt als belangrijke drijfveer voor het monetaire beleid werden benadrukt.

Uit Amerikaanse economische cijfers van vorige week bleek dat het aantal nieuwe aanvragen voor een werkloosheidsuitkering is gedaald. Daarmee is de sprong van de week ervoor ongedaan gemaakt.

Bob Savage, hoofd macro-economische strategie voor de markten bij BNY Mellon, zei: "Het uitblijven van belangrijke economische gegevens tot de publicatie van de kern-PCE-prijsindex op vrijdag zorgt ervoor dat beleggers bereid zijn de koers van de renteverlagingen en de plannen voor de toekomst te heroverwegen."

Hij voegde toe: "De toespraken van Fed-functionarissen zullen buitengewoon belangrijk zijn, met meer dan 18 geplande evenementen", verwijzend naar Fed-voorzitter Jerome Powell, Beth Hammack van de Cleveland Fed en Alberto Musalem van de St. Louis Fed, gezien hun agressieve houding vóór de laatste Fed-vergadering.

De nieuwe gouverneur van de Fed, Steven Miran, verdedigde zichzelf vrijdag als onafhankelijk beleidsmaker nadat hij zich had verzet tegen de consensus ten gunste van een grotere renteverlaging van 50 basispunten. Hij beloofde maandag in een toespraak gedetailleerde argumenten voor zijn standpunt te geven.

Analisten merkten op dat Mirans enige afwijkende mening een berekende zet was van de overige FOMC-leden om eenheid te tonen achter Powell en de onafhankelijkheid van de instelling te versterken.

Ondertussen bekritiseerde de Amerikaanse president Donald Trump de Fed en drong hij er bij de centrale bank op aan de rentetarieven agressiever te verlagen.

De dollar was licht gedaald na een herstel vorige week, toen de Fed aangaf geen haast te hebben om het beleid de komende maanden verder te versoepelen. De dollar steeg met 0,05% tot 97,66 ten opzichte van een mandje valuta's.

De euro bleef stabiel op $1,1748. De Zweedse kroon daalde met 0,10% tot 9,4140 ten opzichte van de dollar, voorafgaand aan de beleidsvergadering van de Riksbank op dinsdag.

Giada Giani, hoofdeconoom bij Citi, zei: "Als een renteverlaging wordt goedgekeurd, zal dit waarschijnlijk de laatste zijn in deze cyclus voor de Riksbank."

De yen daalde 0,10% tot 148,06 ten opzichte van de dollar. Daarmee werd de winst van vorige week, die werd aangewakkerd door de agressieve toon van de Bank of Japan, die speculatie had doen ontstaan over een renteverhoging op korte termijn, kleiner.

Het pond daalde naar $ 1,3453, het laagste punt in twee weken, onder druk van binnenlandse tegenwind na een toename van de Britse overheidsleningen en het besluit van de Bank of England, wat de uitdaging voor beleidsmakers om groei en inflatie in evenwicht te brengen, onderstreepte.

Jane Foley, hoofd FX-strategie bij de Rabobank, zei: "We hebben onze verwachtingen voor de volgende stap uitgesteld tot 2026. Omdat dit echter grotendeels al is ingeprijsd en de focus van het pond op de Britse begrotingsvooruitzichten ligt, verwachten we dat het pond nog steeds onder druk staat tot en met de herfst en mogelijk ook daarna."

Op andere markten daalde de Australische dollar met 0,17% naar $0,6575, het laagste niveau sinds 8 september.

De Chinese yuan steeg ten opzichte van de dollar naar 7,1136, gesteund door afnemende handelsspanningen tussen Peking en Washington en China's besluit om de referentierentes ongewijzigd te laten.

De goudprijs steeg maandag op de Europese markt en zette de winst voor de tweede dag op rij voort. De prijs bereikte een recordhoogte en naderde voor het eerst in de geschiedenis de grens van $ 3.800 per ounce. Dit werd geholpen door de daling van de Amerikaanse dollar op de valutamarkt.

Dit gebeurt op een moment dat er steeds meer verwachtingen zijn van een soepeler beleid voor renteverlagingen in de VS, vooral na de laatste signalen van de Federal Reserve. Ondertussen wachten beleggers deze week op meer definitief bewijs dat de vooruitzichten voor het Amerikaanse monetaire beleid in de komende periode zou kunnen bepalen.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: Goud steeg met 1,1% naar ($3.726,68), een recordhoogte, vanaf het openingsniveau van ($3.685,05) naar een dieptepunt van ($3.683,93).

• Bij de afrekening op vrijdag steeg goud met 1,1%, de eerste stijging in drie dagen, gedreven door koopactiviteit vanaf correctieniveaus.

• Vorige week steeg goud met 1,2%, wat neerkomt op de vijfde opeenvolgende weekwinst. Het is de langste winstreeks sinds eind 2024, gesteund door de sterke vraag naar het metaal als beste alternatieve belegging.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde maandag met ongeveer 0,15%, een daling ten opzichte van het hoogste niveau in twee weken van 97,8 punten. Dit weerspiegelt een daling van de koersen van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van belangrijke en kleine tegenhangers.

Naast winstnemingen en correcties staan de Amerikaanse dollarkoersen onder druk door de groeiende verwachtingen van verdere renteverlagingen door de Fed in de komende periode.

Amerikaanse rentetarieven

• De Federal Reserve heeft de rente voor het eerst sinds december verlaagd. Vorige week werd de rente met 25 basispunten verlaagd, wat aangeeft dat er openstaat voor verdere versoepeling.

• De mediane prognoses van de Fed wijzen op extra renteverlagingen van 50 basispunten in 2025.

• De mediane verwachtingen van de Fed-leden laten zien dat de bank toewerkt naar een renteverlaging van 25 basispunten in 2026, met een vergelijkbare verlaging die naar verwachting in 2027 plaatsvindt.

• Volgens de CME FedWatch-tool ligt de prijs van een renteverlaging van 25 basispunten door de Fed tijdens de vergadering van oktober momenteel op 92%, terwijl de waarschijnlijkheid om de rente ongewijzigd te laten 8% bedraagt.

• Er staan deze week meerdere Fed-functionarissen op het programma om te spreken. Voorzitter Jerome Powell zal dinsdag een toespraak houden, terwijl beleggers hun commentaren nauwlettend in de gaten houden voor aanwijzingen over de toekomstige richting van het monetaire beleid.

• De markt is ook gericht op de publicatie van de Amerikaanse kern-PCE-prijsindex op vrijdag voor indicaties over het tempo van verdere renteverlagingen.

Goudvooruitzichten

Giovanni Staunovo, analist bij UBS, zei: Ik verwacht dat de goudprijs deze week nieuwe recordniveaus zal bereiken, met de mogelijkheid dat Fed-functionarissen verdere renteverlagingen zullen aangeven.

Staunovo voegde toe: Het tempo en de omvang van mogelijke renteverlagingen in de VS zullen sterk afhangen van de economische gegevens die vanaf deze week in de VS worden vrijgegeven.

SPDR Fonds

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, steeg vrijdag met 18,9 ton. Dat is de grootste dagelijkse stijging sinds 21 maart. Het totaal komt daarmee op 994,56 ton, het hoogste niveau sinds 12 augustus 2022.

De euro daalde maandag op de Europese markt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's. Daarmee daalde de euro voor de vierde dag op rij ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Het laagste niveau in bijna twee weken werd bereikt. De euro staat onder negatieve druk op de euro, vooral vanwege de focus op de aankoop van de Amerikaanse munt als beste alternatieve belegging.

Na de laatste agressieve vergadering van de Europese Centrale Bank is de kans dat de Europese rentetarieven nog voor het einde van dit jaar worden verlaagd, afgenomen. Om die verwachtingen te bevestigen, wachten beleggers op verder bewijs over de koers van monetaire versoepeling in de eurozone.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers van de euro vandaag: De euro daalde ten opzichte van de dollar met 0,15% naar $1,1726, het laagste niveau sinds 15 september, vanaf een openingsniveau van $1,1744, met een hoogtepunt van $1,1748.

• De euro sloot de sessie van vrijdag af met een daling van 0,35% ten opzichte van de dollar. Dit is het derde dagelijkse verlies op rij. Dit komt door zorgen over de financiële stabiliteit in Europa.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg maandag met ongeveer 0,2% en zette daarmee de winst voor de vierde opeenvolgende sessie voort. De hoogste stand in twee weken werd bereikt: 97,81 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende stijging van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's.

Deze stijging kwam nadat handelaren hun verwachtingen voor de korte termijn opnieuw beoordeelden nadat de Federal Reserve vorige week de rentetarieven had verlaagd. Ze gaven echter aan dat verdere monetaire versoepeling slechts geleidelijk zou plaatsvinden.

Deze week zullen ongeveer tien functionarissen van de Federal Reserve, waaronder voorzitter Jerome Powell, spreken. Investeerders houden hun visie op de economie en de onafhankelijkheid van de Amerikaanse centrale bank nauwlettend in de gaten.

Europese rentetarieven

• In lijn met de verwachtingen hield de Europese Centrale Bank deze maand de belangrijkste rentetarieven ongewijzigd op 2,15%, het laagste niveau sinds oktober 2022. Het was de tweede keer op rij dat de rentetarieven ongewijzigd bleven.

• De ECB stelde in haar verklaring over het monetaire beleid: de inflatie nadert momenteel de middellangetermijndoelstelling van 2% en de beoordeling van de Raad van Bestuur van de inflatieverwachtingen is over het geheel genomen niet veranderd.

• Bronnen: Beleidsmakers bij de ECB zijn van mening dat er geen verdere renteverlagingen nodig zijn om een inflatie van 2% te bereiken, ondanks nieuwe economische voorspellingen die wijzen op een daling van de rente in de komende twee jaar.

• Bronnen: Tenzij de eurozone met een nieuwe grote economische schok te maken krijgt, zullen de leenkosten naar verwachting nog enige tijd op het huidige niveau blijven.

• De geldmarktprijzen voor een renteverlaging van 25 basispunten door de ECB in oktober daalden van 30% naar minder dan 10%.

• Handelaren hebben hun inzet op monetaire versoepeling door de ECB verminderd, wat wijst op het einde van de renteverlagingscyclus van dit jaar.

• Om deze kansen te herwaarderen, wachten investeerders op de komende stroom Europese economische cijfers en houden ze de opmerkingen van ECB-functionarissen in de gaten.