De cryptovalutamarkten kampten aan het begin van de week met een scherpe daling, omdat toenemende macro-economische zorgen leidden tot gedwongen liquidaties van longposities ter waarde van ruim 500 miljoen dollar.

Bitcoin daalde met 1,1% naar $ 116.394,87 na vorige week een recordhoogte van $ 124.496 te hebben bereikt – de vierde hoogste waarde ooit dit jaar. Op een gegeven moment tijdens de handel daalde Bitcoin naar een dagdieptepunt van $ 114.706. Ethereum daalde ook met 2,5% naar $ 4.354, nadat het vorige week het record van ongeveer $ 4.800 had bereikt. De daling kwam nadat de inflatiecijfers van de producenten in juli hoger uitvielen dan verwacht, wat twijfels deed rijzen over een renteverlaging door de Federal Reserve in september.

Winstneming leidde tot brede marktliquidaties. Volgens gegevens van CoinGlass werden de afgelopen 24 uur 123.836 handelaren geliquideerd voor een totaalbedrag van $ 530,79 miljoen, waaronder ongeveer $ 124 miljoen aan Bitcoin longposities en $ 184 miljoen aan Ethereum. Dergelijke liquidaties vinden plaats wanneer handelaren gedwongen worden activa tegen de marktprijs te verkopen om schulden af te lossen, wat de neerwaartse druk op de markt verder vergroot.

Het beleggersvertrouwen werd verder gedrukt door minister van Financiën Scott Bessent, die donderdag duidelijk maakte dat de strategische Bitcoin-reserve van president Donald Trump, die in maart werd aangekondigd, beperkt zou blijven tot door de overheid in beslag genomen munten, als onderdeel van een "fiscaal neutrale" aanpak om de beleggingen uit te breiden.

Belangrijke cryptovaluta daalden samen met bluechip-tokens, met de CoinDesk 20-index, die de bredere markt volgt, met een daling van 1,2%. Ook cryptogerelateerde aandelen daalden, met Bitmine Immersion met 5,4% en Bullish, dat vorige week naar de beurs ging, met een daling van 8,9%. Coinbase won 1,0%, terwijl Galaxy Digital met 2,2% steeg.

Focus op Jackson Hole

Beleggers wachten deze week op het jaarlijkse economische symposium van de Federal Reserve in Jackson Hole, Wyoming, voor aanwijzingen over aankomende monetaire beleidsbeslissingen. Cryptohandelaren kijken ook naar de cijfers over de werkloosheidsaanvragen van donderdag.

De recordtests van vorige week voor Bitcoin en Ether verrasten handelaren die een seizoensgebonden zwakte in augustus hadden verwacht. Macro-economische zorgen overschaduwden het momentum van institutionele acceptatie tot de Fed-vergadering in september. Toch beschouwen velen de terugval meer als strategisch dan als alarmerend, ondersteund door de aanhoudende vraag van ETF's en bedrijven die Bitcoin en Ether gestaag kopen.

Ondanks de netto-uitstroom uit Bitcoin- en Ethereum-ETF's op vrijdag, eindigde de week met $ 547 miljoen aan netto-instroom voor Bitcoin en een recordbedrag van $ 2,9 miljard voor Ethereum – de 14e opeenvolgende week van instroom voor Ethereum. Bitcoin is maand tot nu toe nauwelijks veranderd, terwijl Ethereum met 15% is gestegen.

Geopolitiek en Fed-beleid zorgen voor extra druk

Ook de politieke onzekerheid heeft het sentiment gedrukt, aangezien de markten reageerden op de top van maandag in het Witte Huis, waar president Trump de Oekraïense president Volodymyr Zelensky en Europese leiders ontmoette om vredesinspanningen te bespreken.

Trump hintte op mogelijke directe gesprekken met zowel Moskou als Kiev, en zelfs een mogelijke trilaterale top, terwijl Zelensky voorzichtig optimistisch was zonder concrete resultaten. De aanhoudende geopolitieke risico's zetten risicovolle activa zoals cryptovaluta onder druk.

De aandacht richt zich ook op de toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell vrijdag in Jackson Hole. Nu de verwachtingen voor een grotere renteverlaging in september afnemen, schatten de markten nu een kans van 83% in op een verlaging met 25 basispunten, een daling ten opzichte van de verwachtingen van een agressievere stap.

Bedrijven kopen de dip

Ondanks de daling van dinsdag onder de $ 115.000 – bijna 6% onder het recente record – voegden financiële bedrijven zoals Metaplanet en Strategy maandag samen 1.185 Bitcoin toe, profiterend van de lagere prijzen.

Volgens QCP Capital blijft de impliciete volatiliteit relatief laag, wat erop wijst dat de markten geen grote prijsstijging verwachten. Analisten zeiden: "De koersbewegingen zullen waarschijnlijk aanhouden, met dalingen rond de $ 112.000 die kopers aantrekken en rally's richting de $ 120.000 die de verkoopdruk opvangen – in ieder geval tot Powells toespraak vrijdag."

CryptoQuant-gegevens over de winstgevendheid van langetermijnbeleggers (LTH) laten zien dat de huidige niveaus positief maar gematigd blijven, met winsten die lager liggen dan de pieken uit de cycli van 2017, 2018-2019 en 2022-2023. Dit suggereert dat Bitcoin rond historische hoogtepunten handelt, maar met beheersbare verkoopdruk, waardoor er ruimte is voor verdere stijging.

Vooruitzichten: momentumindicatoren tonen zwakte

Bitcoin piekte afgelopen donderdag op $ 124.474, maar verloor snel aan momentum en daalde diezelfde dag met 4% tot rond de $ 117.300 in het weekend. Maandag breidde de koers zijn verliezen uit tot onder de $ 116.300. Dinsdag zette de koers verder in, waarmee de opwaartse trend die sinds begin april was ingezet, werd doorbroken.

Als Bitcoin onder het 50-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) van $ 115.046 en de dagelijkse opwaartse trendlijn sluit, kunnen de verliezen zich uitstrekken tot aan de volgende steun bij $ 111.980.

Op de daggrafiek staat de Relative Strength Index (RSI) op 44, onder de neutrale 50, wat wijst op een bearish momentum. De MACD gaf zondag ook een negatieve crossover, wat een verkoopsignaal afgaf dat verdere daling suggereerde.

Als Bitcoin echter steun vindt in de buurt van de EMA op $115.046 en boven de $116.000 sluit, zouden de kansen op herstel richting het belangrijke niveau van $120.000 kunnen toenemen.

De olieprijzen daalden dinsdag, omdat handelaren de mogelijkheid inschatten dat de gesprekken tussen Rusland, Oekraïne en de Verenigde Staten om de oorlog te beëindigen, zouden kunnen leiden tot het opheffen van de sancties op Russische ruwe olie. Dit zou het aanbod op de markt kunnen vergroten.

Brent-olie futures daalden met 48 cent, oftewel 0,72%, tot $ 66,12 per vat om 08:20 GMT. De Amerikaanse West Texas Intermediate-olie voor september, die woensdag afloopt, daalde met 40 cent, oftewel 0,63% tot $ 63,02 per vat. Het actievere oktobercontract daalde met 46 cent, oftewel 0,73% tot $ 62,24 per vat. De prijzen sloten de vorige sessie ongeveer 1% hoger.

Deze stappen volgden op een bijeenkomst in het Witte Huis op maandag, waar de Amerikaanse president Donald Trump, de Oekraïense president Volodymyr Zelensky en verschillende Europese bondgenoten bijeenkwamen. Trump zei in een bericht op sociale media dat hij met de Russische president Vladimir Poetin had gesproken en wees daarbij op de voorbereidingen voor een ontmoeting tussen Poetin en Zelensky die zou kunnen uitgroeien tot een trilaterale top.

Suvro Sarkar, senior energieanalist bij DBS Bank, zei: "De olieprijzen reageren vooral op de uitkomsten van de recente ontmoetingen tussen Trump, Poetin en Trump en Zelensky. Hoewel een vredesakkoord of staakt-het-vuren niet op handen lijkt, is er enige vooruitgang geboekt." Hij voegde eraan toe dat de kans op escalatie of strengere Amerikaanse en Europese sancties tegen Rusland voorlopig is afgenomen.

Sarkar merkte ook op dat Trumps soepelere houding ten aanzien van secundaire sancties tegen importeurs van Russische olie het risico op verstoringen van de wereldwijde aanvoer verkleint en zo de geopolitieke spanningen helpt verlichten.

Zelensky beschreef zijn gesprekken met Trump als "zeer goed" en verwees daarbij naar gesprekken over Amerikaanse veiligheidsgaranties voor Oekraïne. Trump bevestigde dit, hoewel de omvang van de steun onduidelijk blijft.

Trump blijft aandringen op een snel einde aan de dodelijkste oorlog in Europa in 80 jaar, terwijl Kiev en zijn bondgenoten vrezen dat de Amerikaanse president een deal wil opleggen met voorwaarden die Moskou bevoordelen.

Bart Melek, hoofd grondstoffenstrategie bij TD Securities, zei in een notitie: "Elke uitkomst die leidt tot het verlichten van de spanningen en het wegnemen van de dreiging van tarieven of secundaire sancties zal de olieprijzen geleidelijk doen dalen naar ons streefgemiddelde van $ 58 per vat in het vierde kwartaal van 2025 en het eerste kwartaal van 2026."

De Amerikaanse dollar daalde dinsdag ten opzichte van de meeste belangrijke valuta's, terwijl de markten de resultaten van de topconferentie waar leiders uit de Verenigde Staten, Europa en Oekraïne bijeenkwamen, bleven beoordelen. Ondertussen wachten beleggers op de signalen over het monetaire beleid die worden verwacht van het jaarlijkse symposium van de Federal Reserve in Jackson Hole aan het einde van de week.

Zowel de euro als het Britse pond lieten beperkte schommelingen zien tussen winst en verlies ten opzichte van de dollar. In de late handel stegen ze met ongeveer 0,2% en 0,1% tot respectievelijk $ 1,1683 en $ 1,3520, terwijl zowel de Japanse yen als de Zwitserse frank lichte winsten lieten zien.

Tijdens de top verzekerde de Amerikaanse president Donald Trump zijn Oekraïense ambtgenoot Volodymyr Zelensky dat de Verenigde Staten de veiligheid van Oekraïne zouden helpen garanderen in een eventuele overeenkomst om de oorlog met Rusland te beëindigen. Dit gebeurde tijdens een bijeenkomst in het Witte Huis, waar ook een aantal Europese bondgenoten aanwezig waren, na Trumps ontmoeting met de Russische president Vladimir Poetin afgelopen vrijdag in Alaska.

Deze ontwikkelingen gaven de markten echter geen duidelijke richting op de valutamarkten, terwijl Europese aandelen lichte winsten boekten. Sami Shaar, hoofdeconoom bij Lombard Odier, zei dat de relatief lage energiekosten in Europa en het gebrek aan blootstelling aan ontwikkelingen in de oorlog het onwaarschijnlijk maken dat deze kwesties een belangrijke drijfveer voor de markt zullen zijn.

De zomervakantie op het noordelijk halfrond zorgde ook voor een lagere liquiditeit, wat tot uiting kwam in zwakke handelsvolumes.

Op macroniveau wachten beleggers op de uitkomst van het symposium in Jackson Hole, waar Fed-voorzitter Jerome Powell zal spreken over de economische vooruitzichten en het monetaire beleidskader. Hoewel de markten volgens de CME FedWatch-tool een renteverlaging in september met meer dan 80% inprijzen, verwachten analisten dat Powell zich niet zal vastleggen op een duidelijk beleidspad vóór de publicatie van de cijfers over augustus.

Shaar zei: "De markt verwacht signalen die bevestigen dat de renteverlaging in september gegarandeerd is, maar ik weet niet zeker of dit ook daadwerkelijk gaat gebeuren."

Volgens analisten van DBS zal Powell waarschijnlijk een evenwichtige boodschap uitdragen, “door de deur open te houden voor een preventieve renteverlaging om verdere verslechtering van de arbeidsmarkt te voorkomen, terwijl hij tegelijkertijd waarschuwt voor excessieve of overhaaste verlagingen.”

De notulen van de Fed-vergadering van juli worden woensdag verwacht. Deze kunnen inzicht geven in de visie van beleidsmakers op het rentebeleid, hoewel de vergadering voorafging aan een zwak banenrapport, waardoor beleggers de verlaging sterker inschatten.

Wat andere valuta betreft, was de Hongkongse dollar een van de opvallende stijgers. Deze steeg met 0,3% naar 7,7944 ten opzichte van de Amerikaanse dollar, doordat de interbancaire rentetarieven stegen naar het hoogste niveau in drie maanden, binnen de smalle bandbreedte tussen 7,75 en 7,85.

Digitale valuta werden intussen gedomineerd door dalingen. Bitcoin daalde met 1,5%, wat neerkomt op de derde dag op rij verlies, nadat vorige week nog een recordhoogte werd bereikt. Ethereum daalde met 2,7%.

De Australische en Nieuw-Zeelandse dollar bleven stabiel, terwijl de Zweedse kroon met 0,3% steeg tot 9,5360 ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

De goudprijs is dinsdag op de Europese markt voorzichtig gestegen en stabiliseerde binnen een beperkt handelsbereik boven het laagste niveau in twee weken. Dit werd ondersteund door de huidige daling van de Amerikaanse dollar op de valutamarkt.

Deze voorzichtige stijging komt doordat beleggers nog geen grote koopposities opbouwen, in afwachting van de start van het jaarlijkse Jackson Hole Economic Symposium, waar een aantal gouverneurs van belangrijke centrale banken zullen spreken onder leiding van de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: Goud steeg met ongeveer 0,3% naar ($3.341,87), vanaf het openingsniveau van ($3.332,57), en noteerde een dieptepunt van ($3.326,18).

• Bij de afrekening op maandag daalde de goudprijs met 0,1% en bereikte het het laagste niveau in twee weken, namelijk $ 3.323,64 per ounce. Dit werd veroorzaakt door de stijging van de Amerikaanse dollar en de rendementen op staatsobligaties.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde dinsdag met meer dan 0,1%. Dit weerspiegelt een nieuwe daling van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje belangrijke en minder belangrijke valuta's, wat hogere prijzen van goud en andere in dollars luidende metalen in de hand werkt.

Amerikaanse rentetarieven

• Volgens de CME FedWatch Tool: De marktprijs voor een renteverlaging van 25 basispunten in september is momenteel stabiel op 84%, terwijl de waarschijnlijkheid dat de tarieven ongewijzigd blijven 16% bedraagt.

• De marktprijzen voor een renteverlaging van 25 basispunten in oktober liggen momenteel op 92%, en voor gelijkblijvende rente op slechts 8%.

• Om deze verwachtingen opnieuw te beoordelen, wachten de markten op de toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell op vrijdag tijdens het Jackson Hole Symposium.

Goudvooruitzichten

• Kyle Rodda, marktanalist bij Capital.com, zei: "Goud blijft stabiel en wacht vol spanning op een nieuwe katalysator voor een opwaartse beweging. Ik denk dat de belangrijkste gebeurtenis om in de gaten te houden Jackson Hole is en of de Fed voorzichtige richtlijnen zal geven."

• Rodda voegde toe: "Als er een vredesakkoord wordt bereikt tussen Oekraïne en Rusland – wat onwaarschijnlijk is – zou dat een zeer negatieve verrassing zijn voor de goudprijs."

SPDR Fonds

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, bleef maandag ongewijzigd. Het totaal kwam uit op 965,37 metrische ton, het hoogste niveau sinds 9 september 2022.