Bitcoin in 2026: een sterke opwaartse trend of een reset naar een berenmarkt?

Het einde van 2025 was meedogenloos. Meer dan 1,2 biljoen dollar aan marktwaarde verdampte in slechts zes weken tijd op de cryptomarkt. Bitcoin (BTC) verloor meer dan 30% van zijn waarde en zakte onder de 82.000 dollar door een acuut liquiditeitstekort.

Hefboomposities werden geliquideerd, de uitstroom van ETF's versnelde en passieve fondsen trokken tegelijkertijd kapitaal terug.

Maar het huidige landschap ziet er anders uit. De paniek is verdwenen en heeft plaatsgemaakt voor een meer gedisciplineerde en gefocuste markt. De prijzen herstellen zich, zij het langzaam, maar de onderliggende drijfveer lijkt dit keer robuuster.

Liquiditeit: waar alles begint

De zwaarste klap van de afgelopen tijd kwam niet voort uit paniek onder particuliere beleggers, maar uit puur mechanische krachten. Business Insider meldde dat er op één dag voor 19 miljard dollar aan posities werd geliquideerd, de grootste gebeurtenis in de geschiedenis van cryptovaluta. Terwijl institutionele beleggers zich haastten om risico's af te dekken, bleef de markt zonder enige buffer achter.

Tegelijkertijd naderen de belangrijkste centrale banken het einde van hun verkrappingscycli. De inflatie neemt af, de groei vertraagt en renteverlagingen zijn al begonnen. Historisch gezien presteert Bitcoin doorgaans het best wanneer de liquiditeit verbetert en de rentes dalen, omdat de opportuniteitskosten van het aanhouden van niet-renderende activa zoals BTC afnemen.

Aanbod: stilletjes aanscherpen

De volledige impact van de halvering in 2024 is nu duidelijk zichtbaar. Mijnbouwers ontvangen de helft van de eerdere beloningen, wat velen ertoe aanzet hun activiteiten te beperken of te consolideren.

Ondertussen blijkt uit gegevens van CryptoQuant dat de Bitcoin-reserves op beurzen het laagste niveau sinds 2018 hebben bereikt. De cryptovaluta circuleren simpelweg niet meer zoals vroeger.

Een groot deel van het aanbod zit feitelijk vast in langetermijnportefeuilles, ETF's en bedrijfsobligaties. On-chain data suggereren dat het actieve aanbod schaars is. Hoewel een volledige aanbodschok zich nog niet heeft voorgedaan, beweegt de markt zich er wel naartoe.

De vraag is er nog steeds, maar in een langzamer tempo.

De instroom in ETF's stagneerde in het laatste kwartaal van 2025, maar stortte niet in, een belangrijke verandering ten opzichte van eerdere cycli. Meer dan 50 miljard dollar stroomde het afgelopen jaar naar spot Bitcoin ETF's, en het grootste deel van dat kapitaal is in de markt gebleven.

Vermogensbeheerders beschouwen Bitcoin steeds vaker als een strategische allocatie in plaats van een kortetermijnhandel.

Dan is er Strategy, dat nog steeds meer dan 430.000 Bitcoin bezit en onlangs $1,4 miljard aan kapitaal heeft opgehaald. Volgens een analyse van JPMorgan zou het bedrijf, zolang het niet gedwongen wordt te verkopen en de verhouding tussen de marktwaarde en de netto-activa (mNAV) boven de 1 blijft, een stabiliserende factor voor de markt kunnen zijn.

Daarbij komt nog de aanstaande beslissing van MSCI in januari, die zal bepalen of bedrijven met een sterke blootstelling aan cryptovaluta in de belangrijkste indices blijven opgenomen. Dit is een structurele factor met aanzienlijke gevolgen voor de markt.

Vooruitzicht voor 2026

Er bestaat geen volledige consensus, maar de meeste betrouwbare voorspellingen plaatsen Bitcoin tussen de $120.000 en $170.000. Deze visie is gebaseerd op ETF-stromen, een afnemend aanbod en verbeterende liquiditeitsomstandigheden.

Fundstrat neemt een veel agressievere houding aan en voorspelt prijzen boven de $400.000. Het volatiliteitsgecorrigeerde model van JPMorgan, gebaseerd op goud, suggereert dat $170.000 haalbaar zou kunnen zijn als Bitcoin kapitaal blijft aantrekken op een vergelijkbare manier als grondstoffen, met name goud.

Vrijwel niemand houdt echter rekening met regelrechte euforie. De heersende verwachting is een geleidelijke, afgemeten stijging in plaats van een parabolische opmars.

Belangrijkste risico's

Als de macro-economische omstandigheden verslechteren, kunnen de uitstromen uit ETF's snel weer op gang komen.

De Bybit-hack diende als een herinnering dat beveiliging een zwak punt blijft, waarbij Decrypt melding maakte van verliezen van 1,4 miljard dollar als gevolg van een inbreuk op een hot wallet.

Als MSCI bedrijven zoals Strategy zou uitsluiten, zou de markt te maken kunnen krijgen met negatieve uitstroom van passief kapitaal tot wel 2,8 miljard dollar.

Technische analyse: een correctiefase tot eind 2026?

Van het dieptepunt in 2022 rond de $16.500 tot de piek in 2025 rond de $126.000 lijkt Bitcoin een opwaartse beweging in vijf golven te hebben voltooid volgens de Elliott Wave-theorie. Als dit model standhoudt, zou een daling onder de $108.000 tegen het einde van het jaar het begin kunnen betekenen van een langdurigere correctie.

Volgens de theorie van Elliott verlopen correcties na vijf golven doorgaans in drie fasen: een daling (A), een herstel (B), gevolgd door een diepere terugval (C). Als dit scenario zich voordoet, zou Bitcoin tot medio 2026 onder druk kunnen blijven staan. Belangrijke potentiële steunpunten liggen rond de $84.000, $70.000 en $58.000.

Conclusie: een veerkrachtigere markt, maar met twee mogelijke scenario's.

Bitcoin gaat 2026 in met een meer volwassen marktstructuur: verbeterde liquiditeit, een beperkt aanbod en een institutionele vraag die niet is verdwenen. Deze factoren vormen een basis voor hernieuwde kracht, mits de omstandigheden gunstig blijven.

Tegelijkertijd laten de recente daling en de mogelijkheid dat een grote opwaartse cyclus al is voltooid, de deur open voor een langere correctieperiode.

Of Bitcoin nu op weg is naar een verdere stijging of zijn hoogtepunt al heeft bereikt, de volgende fase zal meer worden bepaald door onderliggende mechanismen dan door speculatief sentiment.