De prijs van Ethereum daalde vrijdag scherp als gevolg van wijdverbreide uitverkopen van de meeste cryptovaluta, omdat de wereldwijde risicobereidheid afnam na teleurstellende werkgelegenheidscijfers uit de Verenigde Staten.

Uit overheidsgegevens blijkt dat er in juli slechts 73.000 banen zijn bijgekomen in de Amerikaanse economie. Dat is aanzienlijk minder dan de verwachting van een banengroei van 100.000.

De cijfers voor mei en juni werden eveneens fors naar beneden bijgesteld, met een gecombineerde neerwaartse bijstelling van 258.000 banen ten opzichte van de oorspronkelijke ramingen. Het cijfer voor juni werd bijgesteld van 147.000 naar slechts 14.000, terwijl het cijfer voor mei werd teruggebracht van een eerder gerapporteerde 144.000 naar 19.000.

Het werkloosheidspercentage steeg in juli van 4,1% naar 4,2%, wat in lijn is met de marktprognoses.

Los daarvan bleek uit een maandelijks onderzoek van de Universiteit van Michigan dat de uiteindelijke stand van het Amerikaanse consumentenvertrouwen in juli steeg naar 61,7, ten opzichte van 60,7 in juni en iets lager dan de voorlopige stand van 61,8. Het bleef echter ruim onder het niveau van 66,4 in juli 2024.

In een ander teken van de afnemende economische dynamiek meldde het Institute for Supply Management dat de PMI voor de industrie in juli met één punt daalde tot 48.

Te midden van deze zachte gegevens trok president Donald Trump de legitimiteit van de zwakke banencijfers in twijfel. Hij beschuldigde officiële instanties ervan de cijfers om politieke redenen te manipuleren.

Als gevolg van het zwakke arbeidsmarktrapport zijn de verwachtingen voor een renteverlaging met 25 basispunten door de Federal Reserve tijdens de vergadering in september toegenomen. Dit volgt nadat de Fed woensdag besloot de referentierente ongewijzigd te laten op 4,25%-4,50%.

Eerder op de dag kondigde president Trump aan dat tientallen landen opnieuw invoerrechten zouden verhogen, wat de druk op de wereldmarkten alleen maar verder opvoerde. Hierdoor nam de angst voor een escalerende handelsoorlog toe.

Ethereum

Om 21:04 GMT was Ethereum met 5,7% gedaald op CoinMarketCap en werd het verhandeld voor $3.523,80.

De Amerikaanse arbeidsmarkt leek in de eerste helft van het jaar gestaag vooruitgang te boeken, maar er zijn steeds meer tekenen dat de banengroei aan kracht verliest.

Het banenrapport voor juli wordt vrijdag om 8:30 uur Eastern Time gepubliceerd en zal naar verwachting een netto toename van 115.000 banen laten zien – een aanzienlijke daling ten opzichte van de 147.000 banen in juni. Ook de werkloosheid zal naar verwachting stijgen van 4,1% in de voorgaande maand naar 4,2%, volgens consensusramingen van FactSet.

Gegevens van het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics (BLS) laten zien dat de Amerikaanse economie in de eerste helft van het jaar maandelijks tussen de 102.000 en 158.000 banen heeft gecreëerd. Deze cijfers worden over het algemeen als gezond beschouwd en komen overeen met het zogenaamde 'break-evenpunt' – het punt waarop er voldoende banen worden gecreëerd om de groei van de beroepsbevolking bij te benen en de werkloosheid stabiel te houden.

Als we de door de pandemie veroorzaakte recessie in 2020 buiten beschouwing laten, is de gemiddelde maandelijkse banengroei van 130.000 van januari tot juni de laagste sinds 2010, toen de VS nog aan het herstellen was van de Grote Recessie.

Heather Long, hoofdeconoom bij Navy Federal Credit Union, vertelde CNN: "We zijn steeds afhankelijker van een heel klein deel van de economie om banengroei te genereren. Er zijn momenteel gewoon geen banen – ongeacht AI of tarieven."

Ze voegde toe dat de werkgelegenheid in de meeste sectoren is afgenomen, omdat bedrijven grotendeels afzien van het aannemen van nieuwe werknemers vanwege de onzekerheid rondom Trumps heftige handelsoorlog en tariefbeleid.

Elizabeth Renter, hoofdeconoom bij NerdWallet, schreef eerder deze week: "Wanneer bedrijven de economie – en daarmee hun activiteiten – niet kunnen voorspellen, wachten ze meestal tot er meer duidelijkheid is. In de huidige context verandert die voorspellende helderheid van week tot week, waardoor de groei van de arbeidsmarkt in het ongewisse blijft."

Bovendien aarzelen veel werknemers om van baan te wisselen vanwege de slechte vooruitzichten, wat leidt tot een arbeidsmarkt die gekenmerkt wordt door stagnatie in de mobiliteit van werknemers – in plaats van de ‘gezonde doorstroming’ die doorgaans in een sterke economie voorkomt.

De laatste gegevens benadrukken trends in banenverlies

Recente federale gegevens bevestigen deze afkoelende trend. De Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) liet een daling van het aantal vacatures in juni zien, waarbij het aantal aanwervingen daalde tot het laagste niveau in een jaar. Tegelijkertijd bleef het aantal ontslagen onder het vijfjarig gemiddelde.

Andere indicatoren wijzen erop dat het aantal ontslagen niet dramatisch is toegenomen, ondanks een sterke toename van het aantal aangekondigde ontslagen dit jaar. Dit is grotendeels te wijten aan de bezuinigingen van de regering-Trump op federale overheidsinstellingen.

Hoewel het aantal eerste werkloosheidsaanvragen – een belangrijke indicator voor ontslagen – laag blijft, zijn de doorlopende aanvragen gelijk gebleven op 1,946 miljoen. Dat is dicht bij het hoogste niveau sinds november 2021.

Het Amerikaanse ministerie van Arbeid meldde donderdag dat het aantal eerste aanvragen licht steeg tot 218.000 vorige week, ten opzichte van 217.000 de week ervoor. Het aantal doorlopende aanvragen bleef stabiel rond het hoogste niveau van de afgelopen vier jaar.

Uit een rapport van Challenger, Gray & Christmas blijkt dat er in juli 62.075 banen zijn geschrapt, een stijging van 29% ten opzichte van juni.

Senior vicepresident Andrew Challenger zei: "We zien de impact van de bezuinigingen op de federale begroting, onder leiding van het Department of Government Efficiency, op non-profitorganisaties, de gezondheidszorg en de overheid." Hij voegde eraan toe dat AI verantwoordelijk was voor meer dan 10.000 ontslagen vorige maand, terwijl tariefkwesties dit jaar bijna 6.000 banen troffen.

De werkloosheid daalde in juni, maar dat ging gepaard met een krimpende beroepsbevolking en een daling van de participatiegraad.

Het werkloosheidspercentage blijft een belangrijke economische indicator, maar door grote verschuivingen in de immigratiesector is de relevantie ervan meer wiskundig dan betekenisvol geworden.

Uit een analyse van economen van Wells Fargo in juni bleek dat in het buitenland geboren werknemers – ongeacht hun juridische status – verantwoordelijk waren voor ongeveer driekwart van de groei van de beroepsbevolking sinds februari 2020. Recente pogingen om illegale immigratie tegen te gaan, dragen nu bij aan een krimpende beroepsbevolking.

Gezondheidszorg en onderwijs leiden banengroei

Hoewel de banengroei vaak afneemt in de zomer of aan het einde van het begrotingsjaar, kampt de Amerikaanse arbeidsmarkt ook met grotere structurele uitdagingen. De meeste banengroei concentreert zich in een paar sectoren.

Heather Long zei: "De arbeidsmarkt zit vast buiten de gezondheidszorg en het onderwijs. Dat is een regelrechte tragedie voor iedereen die een baan probeert te vinden."

De gemiddelde duur van de werkloosheid steeg in juni naar 23 weken, terwijl het aandeel langdurig werklozen (27 weken of meer) steeg naar 23,3%. Daarmee nadert het bedrijf het hoogste niveau in drie jaar, zo blijkt uit gegevens van het BLS.

In juni waren de sectoren gezondheidszorg, sociale bijstand en lokale en regionale overheden, die samen minder dan 15% van de totale werkgelegenheid vertegenwoordigen, goed voor 94% van alle nieuwe banen, volgens cijfers van het BLS.

Economen wezen ook op mogelijke vertekeningen in de ramingen van de werkgelegenheid bij lokale overheden voor juni (die een toename van 80.000 banen lieten zien). Het aantal banen in het onderwijs daalt doorgaans in de zomer, maar dit jaar was de daling kleiner, waardoor seizoenscorrecties leidden tot een scherpe stijging.

Verwacht wordt dat de gezondheidszorg, sociale dienstverlening en vrije tijd en horeca de belangrijkste aanjagers van de banengroei in juli zullen zijn.

Ondertussen kwam de diffusie-index voor de private sector – die het percentage sectoren meet dat banen creëert – in juni uit op 49,6. Een waarde onder de 50 betekent dat er meer sectoren banen verloren dan erbij kwamen.

Terugkeer van een K-vormige economie

Hoewel sommige door tarieven veroorzaakte prijsverhogingen online en in winkels zichtbaar waren (en deels in inflatiecijfers), hadden ze vooral een grotere impact op de arbeidsmarkt vanwege de onzekerheid die ze creëerden.

Heather Long is van mening dat onzekerheid over tarieven bovenaan de lijst van knelpunten op de arbeidsmarkt staat, gevolgd door de heroriëntatie op het evenwicht na de pandemie en — op de laatste plaats — het effect van kunstmatige intelligentie.

Terwijl de lonen de inflatie blijven overtreffen, hebben recente ontwikkelingen ertoe geleid dat de Federal Reserve haar beleid van verkrapping heeft gepauzeerd en de economie terug in een K-vormig patroon heeft gebracht, waarbij de armen het moeilijk hebben terwijl een kleine rijke minderheid de groei aanjaagt.

"Mensen hebben het echt moeilijk", zei Long. "En als de arbeidsmarkt verder verzwakt, kan dat bestaande problemen, zoals de stijgende huishoudschuld, verergeren."

Ze concludeerde: "Er worden gewoon geen mensen aangenomen – niet voor kantoorpersoneel of arbeiders. Hopelijk verandert dit als we tegen het einde van de zomer duidelijkheid krijgen over de tarieven en in september een tariefsverlaging krijgen."

Amerikaanse aandelenindexen daalden vrijdag, omdat beleggers zich steeds meer zorgen maakten over tekenen van een vertraging op de Amerikaanse arbeidsmarkt.

Uit overheidsgegevens blijkt dat de Amerikaanse economie in juli slechts 73.000 banen heeft gecreëerd. Dat is minder dan de verwachte toename van 100.000 banen.

Bovendien werden de cijfers voor mei en juni fors naar beneden bijgesteld met in totaal 258.000 banen ten opzichte van de eerste ramingen. De banengroei in juni werd bijgesteld van 147.000 naar slechts 14.000, terwijl het cijfer voor mei werd verlaagd van 144.000 naar 19.000.

Uit de gegevens blijkt ook dat het werkloosheidspercentage in de VS in juli steeg van 4,1% naar 4,2%. Dit is in lijn met de marktverwachtingen.

Wat de marktprestaties betreft, daalde de Dow Jones Industrial Average met 1,1% (of 445 punten) tot 32.671 om 16:59 GMT. De bredere S&P 500 daalde met 1,2% (of 74 punten) tot 6.262, terwijl de technologie-index Nasdaq Composite met 1,6% (of 340 punten) daalde tot 20.777.

De koperprijzen in de Verenigde Staten stabiliseerden zich vrijdag, nadat ze de dag ervoor de grootste daling ooit hadden laten zien. Dit kwam doordat de markten zich nog steeds verdiepten in de verrassende beslissing van president Donald Trump om geraffineerd koper vrij te stellen van het importtarief van 50%.

Amerikaanse koperfutures voor levering in september op de COMEX-beurs stegen met 1,1% tot $ 4,4015 per pond, wat overeenkomt met $ 9.703,70 per ton, omstreeks 10:06 uur GMT. Dit volgde op de scherpe daling van 22% van donderdag.

Ondertussen steeg de benchmark koperprijs voor de komende drie maanden op de London Metal Exchange (LME) met 0,1% tot $ 9.616 per ton.

De prijzen staan onder druk vanwege de stijgende voorraden bij LME-geregistreerde opslagplaatsen, en vanwege de verwachting van verdere aanvoer uit grote Amerikaanse voorraden na het besluit van Washington om geraffineerd koper uit te sluiten van importtarieven.

De kopervoorraden in COMEX-magazijnen bedragen momenteel 257.915 short tons (gelijk aan 233.977 metrische ton), het hoogste niveau in 21 jaar, na een stijging van 176% tussen maart en juli.

Tegelijkertijd verdubbelden de beschikbare voorraden bij de LME in juli tot 127.475 metrische ton, het hoogste niveau in drie maanden.

De kans dat grote hoeveelheden Amerikaanse voorraad op de wereldmarkt terechtkomen, blijft echter beperkt op de korte termijn, vanwege de aanhoudende premie van COMEX-kopercontracten boven LME-prijzen, ondanks recente dalingen.

Een handelaar op de metaalmarkt verklaarde: "De COMEX-premie op koper is nu geslonken tot slechts een paar honderd dollar, wat nog steeds historisch hoog is, maar in het niet valt bij de premie van $ 3.000 die we onlangs zagen."

Bovendien toonde een onderzoek door de particuliere sector een daling van de Chinese fabrieksactiviteit in juli, wat de koperprijzen verder onder druk zette. Koper wordt veel gebruikt in de energie- en bouwsector.

China, de grootste metaalconsument ter wereld, moet tot 12 augustus een permanente tariefovereenkomst sluiten met de regering van Trump.

Trump had eerder al hoge tarieven opgelegd aan de export van tientallen handelspartners, waaronder Canada, Brazilië, India en Taiwan, voorafgaand aan de deadline voor de handelsovereenkomst op vrijdag.

Andere metalen die op de LME werden verhandeld, daalden met 0,5% tot $ 2.552 per ton, zink met 1,4% tot $ 2.723, lood met 0,2% tot $ 1.965,50, tin met 1,1% tot $ 32.970 en nikkel met 0,5% tot $ 14.855.