De euro herstelt zich fors na het laagste punt in 17 maanden – wat is de drijvende kracht achter dit herstel?

De euro steeg donderdag in de Europese handel over de hele linie ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta's, en herstelde zich scherp van het laagste punt in 17 maanden ten opzichte van de Amerikaanse dollar, te midden van een sterke koopjesjacht.

De winst van de euro werd ondersteund door een zwakkere Amerikaanse dollar nadat de rente op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties naar het laagste niveau in drie weken was gedaald. De daling volgde op minder strenge uitspraken van verschillende functionarissen van de Federal Reserve, wat de marktverwachtingen voor een Amerikaanse renteverhoging in oktober temperde.

Prijsoverzicht

• EUR/USD vandaag: De euro steeg met 0,75% ten opzichte van de Amerikaanse dollar naar $1,1241, vergeleken met de openingskoers van vandaag van $1,1156, en bereikte een laagste punt van $1,1147.

• De euro sloot de handel van woensdag af met een daling van 0,4% ten opzichte van de dollar en bereikte een laagste punt in 17 maanden van $1,1113 na de publicatie van hoger dan verwachte inflatiecijfers uit de VS.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde donderdag met 0,65%, na een hoogtepunt van 102,95 punten te hebben bereikt, het hoogste niveau in 18 maanden. Dit weerspiegelt de algemene zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Naast de versnelde winstneming kwam de Amerikaanse dollar onder druk te staan door dalende rendementen op staatsobligaties, met name doordat de verwachtingen voor een renteverhoging door de Federal Reserve in oktober steeds verder afnamen.

Het rendement op de benchmark Amerikaanse staatsobligatie met een looptijd van 10 jaar daalde donderdag met meer dan 2%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en een laagste punt in drie weken werd bereikt van 5,089%. Het rendement beweegt zich nu richting een mogelijke doorbraak onder de 5%-grens, wat aanzienlijke neerwaartse druk op de Amerikaanse dollar zal uitoefenen.

Volgens Michelle Bowman, gouverneur van de Federal Reserve, had de centrale bank voldoende tijd om de ontwikkelingen op de financiële markten en in de economie na de renteverhoging van september af te wachten en te beoordelen alvorens te beslissen of verdere maatregelen nodig waren.

De voorzitter van de Federal Reserve van San Francisco, Mary Daly, zei dat een nieuwe renteverhoging waarschijnlijk nodig zou zijn, maar dat er geen haast bij was. Ze merkte op dat de centrale bank het zich kon veroorloven om te wachten tot de economische vooruitzichten duidelijker werden.

Naar aanleiding van deze opmerkingen steeg, volgens de FedWatch-tool van CME Group, de marktverwachting dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in oktober ongewijzigd zal laten van 46% naar 68%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten daalde van 54% naar 32%.

Europese rentetarieven

• De voorzitter van de Europese Centrale Bank (ECB), Christine Lagarde, zei dat de bank de risico's nauwlettend in de gaten houdt dat stijgende energieprijzen, veroorzaakt door geopolitieke ontwikkelingen, kunnen doorwerken in lonen en de prijzen van goederen en diensten, waardoor de inflatiedruk mogelijk langer aanhoudt.

• Lagarde voegde eraan toe dat de ECB de loonontwikkelingen en de looneisen van werknemers nauwlettend in de gaten houdt om eventuele extra drukfactoren te identificeren die de inflatievooruitzichten zouden kunnen beïnvloeden. Ze benadrukte tevens dat de centrale bank bereid is actie te ondernemen als er tekenen van verdere inflatiedruk ontstaan.

De geldmarkten gaan momenteel uit van een kans van ongeveer 50% dat de ECB de rente in oktober met 25 basispunten verhoogt.

• Beleggers wachten op verdere economische gegevens uit de eurozone over groei, inflatie, werkloosheid en lonen om deze verwachtingen opnieuw te beoordelen.

Euro-vooruitzichten

We verwachten dat de euro zijn positieve momentum zal behouden, omdat de vraag naar koopjes blijft toenemen. De gemeenschappelijke munt zou naar het hoogste niveau in minstens twee weken kunnen stijgen als verdere Amerikaanse economische cijfers en opmerkingen van functionarissen van de Federal Reserve de verwachtingen voor een renteverhoging in oktober blijven temperen.