De euro daalde dinsdag op de Europese markten ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's. De euro leed daarmee voor de tweede dag op rij een groter verlies ten opzichte van de Amerikaanse dollar en bewoog zich weg van het hoogste niveau van de afgelopen twee weken. Dit is te wijten aan een actieve correctie en winstneming, naast een herstel van de Amerikaanse dollar in aanloop naar belangrijke economische cijfers uit de Verenigde Staten.

Te midden van de hardnekkige inflatiedruk waarmee beleidsmakers bij de Europese Centrale Bank momenteel te maken hebben, is de kans op een Europese renteverlaging in september afgenomen. Om deze verwachtingen te herzien, wachten beleggers op verdere economische cijfers uit de eurozone.

De prijs

• Wisselkoers EUR/USD vandaag: De euro daalde ten opzichte van de dollar met 0,15% tot $ 1,1554, ten opzichte van de openingskoers van vandaag van $ 1,1568. Het hoogste niveau dat werd geregistreerd was $ 1,1588.

• De euro sloot de sessie van maandag af met een daling van 0,15% ten opzichte van de dollar. Dit is het eerste verlies in de afgelopen drie dagen, nadat eerder op de dag een hoogtepunt van twee weken was bereikt op $1,1597.

De Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met 0,15% en zette daarmee voor de tweede opeenvolgende keer een stijging door. De munt herstelde zich van een twee weken laagtepunt van 98,59 punten, wat wijst op de aanhoudende kracht van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldwijde valuta.

Deze opleving komt voorafgaand aan de belangrijke economische cijfers van de VS die later vandaag worden gepubliceerd. Deze cijfers hebben betrekking op de prestaties van de dienstensector in juli en vormen een goede indicator voor het tempo van de Amerikaanse economische activiteit in het derde kwartaal van dit jaar.

Europese rentetarieven

• De consumentenprijsindex in Europa liet in juli een stijging van 2,0% zien. Dat is hoger dan de marktverwachting van een stijging van 1,9% en komt overeen met de eerdere meting van een stijging van 2,0%.

• Deze cijfers duiden op aanhoudende inflatiedruk op beleidsmakers bij de Europese Centrale Bank.

• Volgens bronnen bij Reuters gaf een duidelijke meerderheid tijdens de laatste ECB-vergadering de voorkeur aan het ongewijzigd laten van de rentetarieven in september – voor de tweede vergadering op rij.

• De marktprijs van een renteverlaging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank in september ligt momenteel onder de 30%.

• Om deze verwachtingen te actualiseren, zullen investeerders de komende economische cijfers uit Europa nauwlettend in de gaten houden, naast verklaringen van ECB-functionarissen.

De Japanse yen steeg dinsdag op de Aziatische markten ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's. De winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar werd daarmee voor de derde dag op rij uitgebreid en het hoogste niveau in twee weken bereikt. Uit de notulen van de vergadering van de Bank of Japan bleek dat het monetaire beleid vóór het einde van dit jaar weer zou worden genormaliseerd.

Om de verwachtingen omtrent de mogelijke renteverhoging van 25 basispunten door de Bank of Japan tijdens de komende vergadering in september opnieuw in te schatten, wachten beleggers op de publicatie van verdere belangrijke gegevens over de ontwikkelingen in de vierde grootste economie ter wereld.

De prijs

• Wisselkoers USD/JPY vandaag: De dollar daalde ten opzichte van de yen met 0,3% tot ¥146,62, het laagste niveau sinds 24 juli, ten opzichte van de openingskoers van ¥147,08. Het hoogste niveau was ¥147,15.

• De yen boekte maandag bij de afwikkeling een winst van 0,2% ten opzichte van de dollar. Dit is de tweede dagelijkse winst op rij, terwijl het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties daalde.

Japanse rentetarieven

• Uit de notulen van de vergadering over het monetaire beleid in juni bleek dat enkele leden van de raad van bestuur van de Bank of Japan verklaarden dat de centrale bank zou overwegen de renteverhogingen te hervatten als de handelsspanningen afnemen.

• Na de vergadering van vorige week bevestigde de Bank of Japan dat zij de rentetarieven zou verhogen als de economische en prijsomstandigheden aan de verwachtingen voldoen.

• Gouverneur Kazuo Ueda van de Bank of Japan verklaarde dat de recente handelsovereenkomst tussen de Verenigde Staten en Japan een belangrijke positieve stap is in de richting van meer economische stabiliteit, omdat de onzekerheid die al lange tijd op de toekomstige vooruitzichten drukt, wordt verminderd.

• De marktprijzen van de Bank of Japan, die tijdens de vergadering in september de rente met 25 basispunten heeft verhoogd, liggen momenteel boven de 50%.

• Om deze verwachtingen te kunnen herzien, wachten investeerders op meer gegevens over inflatie, werkloosheid en loonniveaus in Japan.

Amerikaanse obligatierendementen

Het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties daalde dinsdag met 0,2%. Daarmee stegen de verliezen voor de derde opeenvolgende sessie en werd het laagste niveau in drie maanden bereikt op 4,186%. Dit zet de wisselkoers van de Amerikaanse dollar onder druk.

Deze ontwikkeling op de Amerikaanse obligatiemarkt volgt op het Amerikaanse banenrapport dat vrijdag werd gepubliceerd. Daaruit bleek dat er duidelijke zwakheden zijn op de arbeidsmarkt. Handelaren verwachten daarom dat de Federal Reserve minstens twee keer de rente zal verlagen voor het einde van dit jaar.

Goldman Sachs verwacht dat de Federal Reserve vanaf september drie opeenvolgende renteverlagingen van 25 basispunten zal doorvoeren, met de mogelijkheid van een verlaging van 50 basispunten als de werkloosheid in het volgende rapport verder stijgt.

Daarnaast hebben het ontslag van een hoge Amerikaanse statistiekfunctionaris door president Donald Trump en het aftreden van Adriana Kugler, lid van de Federal Reserve, de zorgen op de markt over de stabiliteit van de grootste economie ter wereld doen toenemen.

De goudprijs steeg maandag, terwijl de Amerikaanse dollar sterk daalde ten opzichte van de meeste belangrijke valuta's en er steeds meer verwachtingen zijn van een renteverlaging door de Federal Reserve.

Uit overheidsgegevens blijkt dat er in juli 73.000 banen zijn bijgekomen in de Amerikaanse economie. Dat is minder dan de voorspelling van 100.000 nieuwe banen.

De cijfers voor mei en juni werden eveneens fors naar beneden bijgesteld, met een totale neerwaartse bijstelling van 258.000 banen ten opzichte van de oorspronkelijke ramingen. De cijfers voor juni werden bijgesteld van 147.000 naar 14.000, terwijl de cijfers voor mei werden bijgesteld van 144.000 naar 19.000.

Uit hetzelfde rapport bleek dat het werkloosheidspercentage in de VS vorige maand licht steeg van 4,1% naar 4,2%. Dit is in lijn met de marktverwachtingen.

Als reactie op de gegevens trok voormalig president Donald Trump de gerapporteerde daling van de banengroei in twijfel en ontsloeg hij het hoofd van het Bureau of Labor Statistics. Hij beschuldigde haar ervan de cijfers te hebben gemanipuleerd om de Republikeinen te ondermijnen in de aanloop naar de verkiezingen.

Als gevolg van deze ontwikkelingen is de kans op een renteverlaging van 25 basispunten tijdens de vergadering van de Fed in september gestegen naar 88%, vergeleken met 80% een dag eerder en 63% een week geleden, aldus de CME FedWatch-tool.

Daarnaast zeiden functionarissen van de Amerikaanse handelsvertegenwoordiging zondag dat de regering van Trump waarschijnlijk de tarieven die vorige week aan een aantal landen werden opgelegd, zal handhaven in plaats van ze terug te draaien.

Om 20:02 GMT was de Amerikaanse dollarindex met 0,4% gedaald tot 98,7, met een intraday-hoogtepunt van 98,9 en een dieptepunt van 98,5.

De spotprijzen voor goud stegen met 0,9% tot $ 3.430,8 per ounce om 20:03 GMT.

Toen Donald Trump eerder dit jaar in de Verenigde Arabische Emiraten aankwam, zorgde hij niet alleen voor veel aandacht in het nieuws. Hij kwam ook met deals, ambities en soft power op het gebied van kunstmatige intelligentie.

De voormalige president van de VS werd met koninklijke onderscheidingen ontvangen, maar het hoogtepunt van het bezoek was de aankondiging van een enorme, op AI gerichte universiteitscampus, een gezamenlijk project van de VAE en de VS.

Dit initiatief, dat wordt omschreven als het grootste AI-infrastructuurknooppunt buiten de VS, markeert de meest gedurfde stap tot nu toe van Golfstaten om hun positie op de wereldwijde AI-kaart te verstevigen.

Trumps bezoek viel samen met een strategische wijziging, waarbij het Witte Huis de exportbeperkingen voor Nvidia's meest geavanceerde chips naar zowel de VAE als Saoedi-Arabië versoepelde.

Deze stap geeft aan hoe serieus de VS haar bondgenoten in de Golfregio neemt als partners in een bredere technologische alliantie.

Golfstaten maken gebruik van hun soevereine rijkdom, geografische ligging en overvloedige oliereserves om zichzelf te positioneren als AI-giganten. Technologie is een centrale rol gaan spelen in hun plannen om de toekomstige afhankelijkheid van inkomsten uit fossiele brandstoffen te verminderen.

De VAE neemt het voortouw in deze ontwikkeling met gedurfde stappen en plaatst datacenters centraal in haar strategie. Abu Dhabi kondigde de ontwikkeling aan van een enorm datacentercluster speciaal voor OpenAI en andere Amerikaanse bedrijven in het kader van het "Stargate"-project.

Deze miljardendeal wordt gefinancierd door G42, een aan de staat gelieerd technologiebedrijf uit de Emiraten dat de AI-ambities van het land aanvoert. Nvidia zal de nieuwste geavanceerde chips voor het project leveren.

Grote technologiebedrijven zoals Cisco, Oracle en het Japanse SoftBank werken samen met G42 in de eerste ontwikkelingsfase.

Hassan Alnaqbi, CEO van Khazna, de grootste datacenterexploitant van de VAE, zegt: "Net zoals Emirates Airlines de VAE heeft veranderd in een wereldwijd knooppunt voor luchtvaart, kan het land nu een wereldwijd knooppunt worden voor AI en data."

Khazna, waarvan G42 voor het grootste deel eigenaar is, bouwt de infrastructuur voor het Stargate-project en exploiteert momenteel 29 datacenters in de VAE.

Zowel de VAE als Saoedi-Arabië zijn druk bezig om de computerinfrastructuur te hosten die nodig is om krachtige AI-modellen te trainen. "Computers zijn de nieuwe olie", zegt Mohamed Soliman, senior fellow bij het Middle East Institute in Washington D.C.

In AI-termen verwijst 'compute' naar de enorme verwerkingskracht die wordt geleverd door geavanceerde chips en grootschalige datacenters – een gebied waarin de Golfregio miljarden investeert.

In de huidige wereld die door AI wordt aangestuurd, is infrastructuur de nieuwe brandstof, net zoals olie de industriële revolutie aandreef.

Soliman merkt op dat AI-bedrijven uit de Golfregio er tegenwoordig naar streven om een soortgelijke rol te spelen als hun collega's uit de olie-industrie bij het aandrijven van de wereldeconomie, maar dit keer via computing.

De afgelopen jaren hebben staatsinvesteringsfondsen uit de Golfstaten miljarden geïnvesteerd in buitenlandse techbedrijven. Maar nu verschuiven ze van passieve investeerders naar actieve spelers.

In Saoedi-Arabië heeft het Public Investment Fund (PIF) een nationaal AI-bedrijf opgericht met de naam ‘Humain’. Het bedrijf is van plan om de komende vijf jaar ‘AI-fabrieken’ te bouwen die worden aangestuurd door honderdduizenden Nvidia-chips.

In de VAE heeft het staatsinvesteringsfonds Mubadala G42 en de joint venture MGX van 100 miljard dollar gesteund, die zich richt op AI en Microsoft als belangrijke technologiepartner heeft, naast andere binnenlandse initiatieven.

Het aantrekken van toptalent op het gebied van AI blijft echter een groot obstakel. Om dit aan te pakken, biedt de VAE prikkels zoals lage belastingen, langlopende gouden visa en een flexibele regelgeving om bedrijven en onderzoekers te lokken.

"Het bouwen van AI- en digitale infrastructuur van wereldklasse zal als een magneet voor talent werken", zegt Baghdad Gras, oprichter van een AI-startup en durfkapitalist gevestigd in de VAE.

Toch heeft de regio nog geen wereldwijd erkend AI-bedrijf als OpenAI, Mistral of DeepSeek voortgebracht en beschikt het ook niet over een grote groep toponderzoekstalent.

Gras merkt op dat de kleine bevolkingsomvang van de VAE, ongeveer 10 miljoen, de omvang van een binnenlands onderzoeks-ecosysteem beperkt.

De opkomst van de Golfregio als ambitieuze speler op het gebied van AI heeft de regio ook in de schijnwerpers gezet van de technologische rivaliteit tussen de VS en China.

Trumps bezoek gaf Washington een voorsprong in de regionale AI-race, maar wel tegen een prijs. De VAE schroefde het roer om door een aantal door China gesteunde projecten terug te schroeven en de afhankelijkheid van Huawei-hardware te verminderen.

De op AI gerichte deals tijdens Trumps reis weerspiegelen het groeiende strategische belang van deze technologie in de Amerikaanse diplomatie.

Decennialang was de relatie tussen de VS en de Golfstaten gebaseerd op de formule 'olie voor veiligheid'. Vandaag de dag ontwikkelt die dynamiek zich tot een mix van energie, veiligheid en technologie.

Soliman van het Middle East Institute zegt dat de AI-overeenkomsten die tijdens Trumps bezoek zijn ondertekend "meer over China gaan dan over de Golf".

"Het is in wezen een poging om een veelbelovende AI-regio, de Golfregio, in het Amerikaanse AI-ecosysteem te integreren en onderdeel te maken van Team Amerika", voegt hij toe.

De ‘AI-stack’ verwijst naar de volledige keten van mogelijkheden, inclusief chips, infrastructuur, modellen en software – gebieden die gedomineerd worden door Amerikaanse bedrijven.

Gras zegt dat de keuze van de VAE om met de VS samen te werken in plaats van met China een rationele was: "Op dit moment lopen de Amerikanen voorop op het gebied van AI. Het was dus logisch dat de VAE op hen inzette."

Toch meldde Reuters dat de Stargate-deal wacht op goedkeuring van de beveiliging, waarbij Amerikaanse functionarissen zich nog steeds zorgen maken over mogelijke Chinese componenten of personeel in datacenters in de VAE.

Desondanks wordt verwacht dat het project doorgaat met toenemende steun van het Amerikaanse bedrijfsleven.

Ondanks de huidige dominantie van Amerika op het gebied van AI, waarschuwt Soliman ervoor om China te onderschatten.

De Chinezen gaan snel vooruit. Ze hebben al een AI-systeem. Het is misschien niet zo krachtig als het Amerikaanse, maar wel goedkoper. En voor veel landen is 'goed genoeg' alles wat ze nodig hebben.

Voorlopig lijken zowel de VS als de Golfstaten hiervan te profiteren: Washington krijgt regionale bondgenoten in zijn AI-race tegen China, terwijl de Golfstaten er een machtige partner bij krijgen in de zoektocht naar een economische toekomst zonder olie.