Euro staat op het punt het grootste weekverlies sinds 2022 te lijden

De euro steeg vrijdag op de Europese markten ten opzichte van een mandje belangrijke valuta's en zette daarmee zijn herstel voor de tweede opeenvolgende sessie voort, na een dieptepunt in twee maanden ten opzichte van de Amerikaanse dollar te hebben bereikt. De winsten werden gedreven door dip-buying op lagere niveaus.

Deze opleving vindt plaats voorafgaand aan de publicatie van belangrijke inflatiecijfers voor de eurozone over juli. Die cijfers moeten meer licht werpen op de vraag of de Europese Centrale Bank (ECB) de rente in september zal verhogen.

Ondanks de huidige opleving blijft de Europese eenheidsmunt op weg naar het grootste wekelijkse verlies sinds 2022. Dit komt door de sterke tegenstand van Frankrijk en Duitsland tegen de recente handelsovereenkomst tussen de VS en de EU.

Prijsoverzicht

• EUR/USD steeg met 0,15% naar $1,1429, een stijging ten opzichte van de openingsprijs van de dag van $1,1412, na een intraday-dieptepunt van $1,1405.

• Donderdag steeg de euro met 0,1%, de eerste dagelijkse stijging in zes sessies, en herstelde zich van een dieptepunt van twee maanden van $ 1,1400.

• In de maand juli daalde de euro met 3,2% ten opzichte van de dollar, wat het eerste maandelijkse verlies sinds december 2024 betekende. De daling werd veroorzaakt door winstneming vanaf het vierjarig hoogtepunt van $ 1,1830, in combinatie met de vrees dat de nieuwe handelsdeal tussen de VS en de EU een economische vertraging in de eurozone zou kunnen veroorzaken.

ECB-rentevooruitzichten

• De ECB hield haar belangrijkste rentetarieven vorige week ongewijzigd op 2,15% – het laagste niveau sinds oktober 2022 – na zeven opeenvolgende renteverlagingen.

• De bank besloot de cyclus van monetaire versoepeling te pauzeren, in afwachting van meer duidelijkheid over de toekomstige handelsrelaties tussen de VS en de EU.

• ECB-voorzitter Christine Lagarde verklaarde na de vergadering: "We zitten in een afwachtende modus", en voegde eraan toe dat de economie van de eurozone veerkracht heeft getoond ondanks wereldwijde onzekerheden.

• Volgens bronnen bij Reuters gaf een duidelijke meerderheid van de ECB-leden er de voorkeur aan om de rentetarieven ongewijzigd te laten tijdens de komende vergadering in september. Dit zou een tweede opeenvolgende pauze betekenen.

• Donderdag kwamen de Duitse inflatiecijfers voor juli hoger uit dan verwacht, wat mogelijk wijst op hernieuwde inflatiedruk die van invloed kan zijn op het beleid van de ECB.

• De huidige prijzen op de geldmarkt wijzen erop dat de kans dat de ECB in september de rente met 25 basispunten verlaagt, minder dan 30% is.

Inflatiegegevens voor de eurozone

Om de beleidsvooruitzichten opnieuw te kunnen beoordelen, wachten beleggers nu op de inflatiecijfers van juli, die om 10:00 GMT worden verwacht.

De marktverwachting is dat de jaarlijkse CPI in juli zal vertragen van 2,0% in juni naar 1,9%, terwijl de kern-CPI naar verwachting stabiel zal blijven op 2,3%.

Eurovooruitzichten

• Bij Economies.com verwachten we dat als de huidige inflatiecijfers de marktverwachtingen overtreffen, de kans op een renteverlaging door de ECB in september verder afneemt. Dit kan de wisselkoersen van de euro op de valutamarkt doen stijgen.

Wekelijkse prestatie

De euro is deze week tot nu toe met ongeveer 2,65% gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Daarmee is de euro op weg naar het derde weekverlies deze maand en de scherpste weekdaling sinds september 2022.

Handelsovereenkomst VS-EU

Tijdens hun ontmoeting in Schotland op zondag kondigden de Amerikaanse president Donald Trump en de voorzitter van de Europese Commissie, Ursula von der Leyen, een nieuwe handelsdeal aan die het volgende omvat:

• Een Amerikaans tarief van 15% op Europese importen, waaronder auto's, farmaceutische producten en halfgeleiders, vanaf 1 augustus.

• Een geselecteerde groep Amerikaanse goederen zal volledig worden vrijgesteld van EU-tarieven onder een “no quid pro quo”-kader. Hieronder vallen onder meer vliegtuigonderdelen, halfgeleidergereedschappen, sommige generieke geneesmiddelen, chemicaliën en strategische landbouwproducten.

• De invoerrechten op staal en aluminium blijven voorlopig op 50%, maar kunnen in de toekomst worden vervangen door een quotumsysteem.

• De EU heeft toegezegd om tijdens Trumps tweede ambtstermijn maximaal 600 miljard dollar te investeren in de Amerikaanse economie.

• De EU heeft tevens toegezegd de komende drie jaar voor 750 miljard dollar aan Amerikaanse energieproducten te zullen kopen, waaronder vloeibaar aardgas en kernkool.

• Trump verklaarde dat de deal gericht is op het verkleinen van het Amerikaanse handelstekort met de EU, dat in 2024 235,6 miljard dollar bedroeg.

• Von der Leyen beschreef de overeenkomst als een overeenkomst die ‘stabiliteit en voorspelbaarheid’ voor beide partijen brengt en benadrukte het doel van het ‘herbalanceren’ van de handelsrelaties.

Europese reacties

Frankrijk noemde het handelsverdrag maandag een ‘zwarte dag’ voor Europa en beschuldigde de EU ervan toe te geven aan Trump met een onevenwichtige deal.

De Duitse bondskanselier Friedrich Merz waarschuwde dat de tarieven "ernstige" schade aan de Duitse economie zouden toebrengen.