De Amerikaanse dollar daalde dinsdag ten opzichte van de meeste belangrijke valuta's, terwijl de markten de resultaten van de topconferentie waar leiders uit de Verenigde Staten, Europa en Oekraïne bijeenkwamen, bleven beoordelen. Ondertussen wachten beleggers op de signalen over het monetaire beleid die worden verwacht van het jaarlijkse symposium van de Federal Reserve in Jackson Hole aan het einde van de week.

Zowel de euro als het Britse pond lieten beperkte schommelingen zien tussen winst en verlies ten opzichte van de dollar. In de late handel stegen ze met ongeveer 0,2% en 0,1% tot respectievelijk $ 1,1683 en $ 1,3520, terwijl zowel de Japanse yen als de Zwitserse frank lichte winsten lieten zien.

Tijdens de top verzekerde de Amerikaanse president Donald Trump zijn Oekraïense ambtgenoot Volodymyr Zelensky dat de Verenigde Staten de veiligheid van Oekraïne zouden helpen garanderen in een eventuele overeenkomst om de oorlog met Rusland te beëindigen. Dit gebeurde tijdens een bijeenkomst in het Witte Huis, waar ook een aantal Europese bondgenoten aanwezig waren, na Trumps ontmoeting met de Russische president Vladimir Poetin afgelopen vrijdag in Alaska.

Deze ontwikkelingen gaven de markten echter geen duidelijke richting op de valutamarkten, terwijl Europese aandelen lichte winsten boekten. Sami Shaar, hoofdeconoom bij Lombard Odier, zei dat de relatief lage energiekosten in Europa en het gebrek aan blootstelling aan ontwikkelingen in de oorlog het onwaarschijnlijk maken dat deze kwesties een belangrijke drijfveer voor de markt zullen zijn.

De zomervakantie op het noordelijk halfrond zorgde ook voor een lagere liquiditeit, wat tot uiting kwam in zwakke handelsvolumes.

Op macroniveau wachten beleggers op de uitkomst van het symposium in Jackson Hole, waar Fed-voorzitter Jerome Powell zal spreken over de economische vooruitzichten en het monetaire beleidskader. Hoewel de markten volgens de CME FedWatch-tool een renteverlaging in september met meer dan 80% inprijzen, verwachten analisten dat Powell zich niet zal vastleggen op een duidelijk beleidspad vóór de publicatie van de cijfers over augustus.

Shaar zei: "De markt verwacht signalen die bevestigen dat de renteverlaging in september gegarandeerd is, maar ik weet niet zeker of dit ook daadwerkelijk gaat gebeuren."

Volgens analisten van DBS zal Powell waarschijnlijk een evenwichtige boodschap uitdragen, “door de deur open te houden voor een preventieve renteverlaging om verdere verslechtering van de arbeidsmarkt te voorkomen, terwijl hij tegelijkertijd waarschuwt voor excessieve of overhaaste verlagingen.”

De notulen van de Fed-vergadering van juli worden woensdag verwacht. Deze kunnen inzicht geven in de visie van beleidsmakers op het rentebeleid, hoewel de vergadering voorafging aan een zwak banenrapport, waardoor beleggers de verlaging sterker inschatten.

Wat andere valuta betreft, was de Hongkongse dollar een van de opvallende stijgers. Deze steeg met 0,3% naar 7,7944 ten opzichte van de Amerikaanse dollar, doordat de interbancaire rentetarieven stegen naar het hoogste niveau in drie maanden, binnen de smalle bandbreedte tussen 7,75 en 7,85.

Digitale valuta werden intussen gedomineerd door dalingen. Bitcoin daalde met 1,5%, wat neerkomt op de derde dag op rij verlies, nadat vorige week nog een recordhoogte werd bereikt. Ethereum daalde met 2,7%.

De Australische en Nieuw-Zeelandse dollar bleven stabiel, terwijl de Zweedse kroon met 0,3% steeg tot 9,5360 ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

De goudprijs is dinsdag op de Europese markt voorzichtig gestegen en stabiliseerde binnen een beperkt handelsbereik boven het laagste niveau in twee weken. Dit werd ondersteund door de huidige daling van de Amerikaanse dollar op de valutamarkt.

Deze voorzichtige stijging komt doordat beleggers nog geen grote koopposities opbouwen, in afwachting van de start van het jaarlijkse Jackson Hole Economic Symposium, waar een aantal gouverneurs van belangrijke centrale banken zullen spreken onder leiding van de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: Goud steeg met ongeveer 0,3% naar ($3.341,87), vanaf het openingsniveau van ($3.332,57), en noteerde een dieptepunt van ($3.326,18).

• Bij de afrekening op maandag daalde de goudprijs met 0,1% en bereikte het het laagste niveau in twee weken, namelijk $ 3.323,64 per ounce. Dit werd veroorzaakt door de stijging van de Amerikaanse dollar en de rendementen op staatsobligaties.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde dinsdag met meer dan 0,1%. Dit weerspiegelt een nieuwe daling van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje belangrijke en minder belangrijke valuta's, wat hogere prijzen van goud en andere in dollars luidende metalen in de hand werkt.

Amerikaanse rentetarieven

• Volgens de CME FedWatch Tool: De marktprijs voor een renteverlaging van 25 basispunten in september is momenteel stabiel op 84%, terwijl de waarschijnlijkheid dat de tarieven ongewijzigd blijven 16% bedraagt.

• De marktprijzen voor een renteverlaging van 25 basispunten in oktober liggen momenteel op 92%, en voor gelijkblijvende rente op slechts 8%.

• Om deze verwachtingen opnieuw te beoordelen, wachten de markten op de toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell op vrijdag tijdens het Jackson Hole Symposium.

Goudvooruitzichten

• Kyle Rodda, marktanalist bij Capital.com, zei: "Goud blijft stabiel en wacht vol spanning op een nieuwe katalysator voor een opwaartse beweging. Ik denk dat de belangrijkste gebeurtenis om in de gaten te houden Jackson Hole is en of de Fed voorzichtige richtlijnen zal geven."

• Rodda voegde toe: "Als er een vredesakkoord wordt bereikt tussen Oekraïne en Rusland – wat onwaarschijnlijk is – zou dat een zeer negatieve verrassing zijn voor de goudprijs."

SPDR Fonds

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, bleef maandag ongewijzigd. Het totaal kwam uit op 965,37 metrische ton, het hoogste niveau sinds 9 september 2022.

De euro daalde dinsdag op de Europese markt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's en leed daarmee voor de tweede dag op rij een groter verlies ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De euro staat onder negatieve druk van de stijging van de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties, wat de stijging van de koersen van Amerikaanse valuta op de valutamarkt ondersteunt.

De kans op een Europese renteverlaging in september is afgenomen vanwege de aanhoudende inflatiedruk waarmee monetaire beleidsmakers bij de Europese Centrale Bank momenteel kampen. Om deze verwachtingen te herwaarderen, wachten beleggers later deze week op uitspraken van ECB-president Christine Lagarde tijdens het jaarlijkse Jackson Hole Economic Symposium.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers van de euro vandaag: De euro daalde ten opzichte van de dollar met 0,2% naar ($1,1639), vanaf de openingsprijs van ($1,1661), en bereikte het hoogste niveau op ($1,1675).

• De euro sloot de handel van maandag af met een daling van 0,35% ten opzichte van de dollar. Dit is het tweede dagelijkse verlies in de afgelopen drie dagen. Dit komt door de afname van de verwachtingen van een renteverlaging in de VS.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg dinsdag met 0,2% en handhaafde daarmee voor de tweede keer op rij zijn winst. Dit weerspiegelt de aanhoudende stijging van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van belangrijke en kleinere valuta's.

Deze stijging wordt ondersteund door de huidige stijging van het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties, aangezien betrouwbare gegevens over producentenprijzen en detailhandelsverkopen in de Verenigde Staten de kans op een renteverlaging door de Federal Reserve in september verkleinen.

Om deze verwachtingen opnieuw in te schatten, wachten de markten deze week op commentaar van de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, tijdens het jaarlijkse Jackson Hole Economic Symposium.

Europese rentetarieven

• Uit de laatste inflatiecijfers in de eurozone blijkt dat er nog steeds sprake is van hardnekkige inflatiedruk op de monetaire beleidsmakers van de Europese Centrale Bank.

• Volgens sommige bronnen bij Reuters gaf een duidelijke meerderheid tijdens de laatste vergadering van de ECB er de voorkeur aan om de rentetarieven in september voor de tweede vergadering op rij ongewijzigd te laten.

• De geldmarktprijs van de waarschijnlijkheid dat de Europese Centrale Bank de Europese rentetarieven in september met circa 25 basispunten zal verlagen, ligt momenteel stabiel onder de 30%.

• Om deze verwachtingen te herformuleren, wachten investeerders op commentaar van de president van de Europese Centrale Bank, Christine Lagarde, tijdens het Jackson Hole Symposium.

De Japanse yen daalde dinsdag op de Aziatische markten ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's. Hierdoor daalde de yen voor de tweede dag op rij ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De yen bereikte een dieptepunt in twee weken, terwijl de rendementen op Amerikaanse 10-jarige staatsobligaties aanhoudend stijgen.

Gezien de huidige zwakke verwachtingen dat de Bank of Japan de rente in september met 25 basispunten zal verhogen, wacht de markt op verder bewijs over de normalisering van het Japanse monetaire beleid in de rest van het jaar.

Prijsoverzicht

• USD/JPY vandaag: de dollar steeg ongeveer 0,2% ten opzichte van de yen naar ¥148,12, het hoogste niveau in een week, vanaf het openingsniveau van ¥147,86, na een dieptepunt van ¥147,62.

• De yen sloot de sessie van maandag af met een daling van 0,5% ten opzichte van de dollar. Dit is het grootste dagelijkse verlies sinds 31 juli, te midden van recente ontwikkelingen op de Amerikaanse obligatiemarkt.

Amerikaanse staatsobligatierendementen

De rente op Amerikaanse 10-jarige staatsobligaties steeg dinsdag met ongeveer 0,25%. Daarmee zette de winst zich voor de vierde opeenvolgende sessie voort en naderde het hoogste niveau in drie weken, namelijk 4,353%. Dit stimuleert verdere investeringen in de Amerikaanse dollar.

Deze ontwikkelingen op de obligatiemarkt volgden op sterke Amerikaanse producentenprijzen en detailhandelsverkopen, waardoor de kans kleiner werd dat de Federal Reserve in september haar rente zou verlagen.

Om deze verwachtingen te herzien, wachten de markten deze week op de toespraak van de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, tijdens het jaarlijkse Jackson Hole Economic Symposium.

Japanse rentetarieven

• De huidige inschatting van de waarschijnlijkheid dat de Bank of Japan de rente tijdens de vergadering in september met 25 basispunten verhoogt, ligt rond de 40%.

• Om deze kansen te kunnen herprijzen, wachten investeerders op meer gegevens over inflatie, werkloosheid en loonniveaus in Japan.

• De gouverneur van de Japanse centrale bank, Kazuo Ueda, zal naar verwachting spreken tijdens het Jackson Hole Symposium. Naar verwachting zullen zijn opmerkingen meer inzicht verschaffen in het verloop van de normalisering van het Japanse monetaire beleid dit jaar.