De Amerikaanse dollar bleef in de buurt van het laagste niveau in vijf weken, nadat zwakke economische cijfers de verwachtingen versterkten dat de Federal Reserve volgende week de rentetarieven zal verlagen. Dit bood enige steun aan de yen en zorgde ervoor dat de euro het hoogste niveau in bijna zeven weken bereikte.

Beleggers houden ook de groeiende kans in de gaten dat Kevin Hassett, economisch adviseur van het Witte Huis, Jerome Powell zou kunnen opvolgen als voorzitter van de Fed wanneer Powells termijn in mei afloopt. Verwacht wordt dat Hassett voorstander zal zijn van verdere renteverlagingen.

President Donald Trump zei deze week dat hij zijn nominatie begin volgend jaar bekend zal maken. Daarmee wordt een selectieproces dat al maanden duurt, verlengd, ook al beweerde hij eerder al een besluit te hebben genomen.

Analisten waarschuwden dat de benoeming van Hassett druk op de dollar zou kunnen veroorzaken, te midden van zorgen onder obligatiebeleggers dat hij mogelijk agressieve renteverlagingen zal doorvoeren in lijn met de voorkeuren van Trump, aldus de Financial Times.

Uit gegevens van LSEG blijkt dat handelaren rekening houden met een kans van 85% dat de rente volgende week met een kwart procentpunt wordt verlaagd.

De valutastrategen van Commerzbank, Thu Lan Nguyen en Antje Praefcke, schreven: "Een renteverlaging van de Fed volgende week is al ingeprijsd. Wat voor de dollar van belang zal zijn, is of er in de daaropvolgende vergaderingen nieuwe signalen over het toekomstige beleidspad naar voren komen."

De dollarindex, die de Amerikaanse munteenheid vergelijkt met zes belangrijke valuta's, stabiliseerde op 98,94 na negen opeenvolgende dagen van dalingen. De index bleef dicht bij het laagste punt in vijf weken en staat nog steeds zo'n 9% lager dan begin dit jaar.

Uit een peiling van Reuters bleek dat een aanzienlijke minderheid van de valutastrategen verwacht dat de dollar volgend jaar sterker zal worden. De meesten verwachten echter nog steeds zwakte in 2026, omdat de verwachtingen voor renteverlagingen toenemen.

Thomas Mathews, hoofd markten Azië-Pacific bij Capital Economics, zei dat de markten, gezien de kracht van de Amerikaanse economie, mogelijk overschatten hoe ver de Fed de rente op de middellange termijn zal verlagen, ongeacht de beslissing van volgende week. "Dat zou de neerwaartse trend van de dollar kunnen beperken", voegde hij eraan toe.

De euro daalde minder dan 0,1% tot $ 1,1657, maar bleef wel dicht bij het hoogste niveau van de afgelopen zeven weken dat in de vorige sessie werd bereikt. Dit wordt ondersteund door gegevens die laten zien dat de economische activiteit in de eurozone in november de snelste groei in 30 maanden heeft doorgemaakt.

De munt is dit jaar met ruim 12% gestegen en ligt daarmee op koers voor de sterkste jaarlijkse groei sinds 2017. Dit komt onder meer door de zwakte van de dollar, die eerder werd veroorzaakt door handelsspanningen en meer recent door de toenemende verwachtingen van een renteverlaging door de Fed.

De Europese Centrale Bank komt over twee weken bijeen en naar verwachting zal zij de rente ongewijzigd laten, terwijl de markten slechts een kans van 25% inschatten dat er volgend jaar opnieuw een renteverlaging komt.

De yen bleef stabiel op 155,22 per dollar, na een licht herstel ten opzichte van het dieptepunt van de afgelopen tien maanden, te midden van hernieuwde speculatie over een mogelijke Japanse interventie. Drie overheidsbronnen die bekend zijn met de interne discussies vertelden Reuters dat de Bank of Japan de rente in december mogelijk verhoogt, hoewel de vooruitzichten daarna onduidelijk blijven.

Chidu Narayanan, hoofd macro-strategie Azië-Pacific bij Wells Fargo, zei: "De aanhoudende voorzichtigheid van de Bank of Japan, de aantrekkelijke carry op long-dollar/short-yen-posities en de aanhoudende druk op de Japanse staatsobligatierentes door potentiële fiscale expansie – dit alles zou de yen zwak kunnen houden."

Het Britse pond noteerde $1,3337, bijna het hoogste niveau sinds 28 oktober. De Zweedse kroon verzwakte ten opzichte van zowel de euro als de dollar nadat de jaarlijkse inflatie in november afnam.

De Chinese yuan daalde licht, maar bleef dicht bij het hoogste niveau in 14 maanden, nadat de centrale bank de referentierente voor de zesde opeenvolgende sessie lager had ingesteld dan verwacht. Dit was een signaal van voorzichtigheid met betrekking tot een snelle waardestijging van de munt.

Ondanks handelsspanningen, trage groei, lage rentetarieven en dalende buitenlandse investeringen, is de yuan op weg naar zijn beste jaarprestatie sinds het pandemiejaar 2020.

De goudprijs steeg donderdag in de Europese handel, hervatte de winst na een pauze van twee dagen en bereikte opnieuw een piek in zes weken. Het metaal put steun uit de aanhoudende daling van de Amerikaanse dollar, die onder druk blijft staan nu de verwachtingen toenemen van een renteverlaging door de Federal Reserve volgende week.

Om deze verwachtingen te kunnen bijstellen, wachten investeerders op meer belangrijke economische cijfers uit de VS, met name de publicatie van het rapport over persoonlijke consumptie-uitgaven op vrijdag.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: Goud steeg met 0,35% naar $ 4.216,90, vanaf het openingsniveau van $ 4.202,58, nadat een intraday-dieptepunt van $ 4.175,06 was bereikt.

• Bij de afrekening op dinsdag daalde goud met 0,1%, wat het tweede dagelijkse verlies op rij betekende, te midden van aanhoudende winstneming vanaf het hoogste niveau in zes weken van $ 4.264,60 per ounce.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde donderdag met 0,1%. Daarmee zette de daling zich voor de negende keer op rij voort en bereikte het een dieptepunt in vijf weken: 98,80 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de munt ten opzichte van een mandje belangrijke valuta's.

De laatste daling is het gevolg van zwakke economische cijfers en voorzichtige uitspraken van functionarissen van de Federal Reserve. Beide hebben de verwachtingen van een renteverlaging in december versterkt.

Amerikaanse rentetarieven

• De werkgelegenheid in de Amerikaanse particuliere sector liet in november de grootste maandelijkse daling in meer dan tweeënhalf jaar zien.

• Na de gegevens gaf de FedWatch-tool van CME aan dat de waarschijnlijkheid van een renteverlaging met 25 basispunten in december steeg van 87% naar 89%, terwijl de waarschijnlijkheid van geen verandering daalde van 13% naar 11%.

• Beleggers houden de binnenkomende gegevens nauwlettend in de gaten ter voorbereiding op de beslissing van volgende week. Vandaag worden de wekelijkse werkloosheidsaanvragen bekendgemaakt en vrijdag wordt het PCE-rapport verwacht.

Goudvooruitzichten

Sonia Komari, grondstoffenstrateeg bij ANZ, zei dat de markt, nu beleggers voorzichtig zijn in de aanloop naar de FOMC-vergadering, grotendeels een renteverlaging met 25 basispunten verwacht. "Wat de markt nu nodig heeft, is een nieuwe katalysator voor een nieuwe stijging van de goudprijs", merkte ze op.

Komari voegde eraan toe dat er nog steeds sprake is van winstneming en dat een daling richting de $4.000 waarschijnlijk hernieuwde koop zal aantrekken, gezien de sterke onderliggende steun voor het edelmetaal.

SPDR Gold Trust

De beleggingen van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goudgedekte ETF, daalden woensdag met 1,72 ton. Dit is de tweede dagelijkse daling op rij en de totale beleggingen komen uit op 1.046,58 ton.

De euro daalde donderdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's. Dit was de eerste daling in vier handelssessies ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Ook daalde de euro ten opzichte van het hoogste niveau in zeven weken, omdat handelaren winst namen en corrigerende posities innamen.

Nieuwe gegevens uit de eurozone lieten een toename van de economische activiteit in november zien, wat wijst op een versnellende groei in het vierde kwartaal. Deze verbetering heeft het vertrouwen in het vermogen van de regio om de periode van economische zwakte te boven te komen versterkt en kan de weg vrijmaken voor een agressievere houding van de Europese Centrale Bank tijdens toekomstige vergaderingen.

Prijsoverzicht

• EUR/USD daalde met 0,152% naar 1,1653, een daling ten opzichte van het openingsniveau van vandaag van 1,1671, na een intraday hoogtepunt van 1,1674.

• De euro sloot de sessie van woensdag af met een stijging van 0,4% ten opzichte van de dollar. Dit is de derde dagelijkse stijging op rij. De euro bereikte het hoogste niveau in zeven weken: 1,1678, na sterke Europese gegevens en zwakkere Amerikaanse cijfers.

Bedrijfsactiviteit breidt zich uit

Uit woensdag gepubliceerde cijfers blijkt dat de economische activiteit in de eurozone in november het snelste tempo van de afgelopen tweeënhalf jaar heeft bereikt. De sterke dienstensector compenseerde de relatief zwakke productiesector.

Commentaar van analisten

• Steve Englander, hoofd van het wereldwijde G10 FX-onderzoek bij Standard Chartered in New York, zei dat de markt de gestage stroom van sterkere Europese gegevens begint op te merken.

• Englander voegde eraan toe dat optimisme rondom een mogelijk einde van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne de koersstijgingen van verschillende Europese valuta's ondersteunt, met name de euro en het Britse pond.

Christine Lagarde

Tijdens een vergadering voor de Commissie Economische en Monetaire Zaken van het Europees Parlement zei ECB-president Christine Lagarde woensdag dat de economie van de eurozone tekenen van herstel vertoont. De bestedingen van huishoudens stijgen en de arbeidsmarkt blijft veerkrachtig, wat de economische activiteit ondersteunt ondanks de aanhoudende uitdagingen.

Lagarde merkte op dat de onderliggende inflatie-indicatoren nog steeds in lijn zijn met de middellangetermijndoelstelling van de ECB van 2% en ze verwacht dat de inflatie de komende maanden rond dat niveau zal blijven.

Europese rentetarieven

• Deze week gepubliceerde gegevens lieten een onverwachte stijging zien van de inflatie in de eurozone in november, wat wijst op aanhoudende prijsdruk bij de ECB.

• Na het inflatierapport daalden de marktprijzen voor een renteverlaging van 25 basispunten door de ECB in december scherp, van 25% naar slechts 5%.

• Bronnen vertelden Reuters dat de ECB de rentetarieven waarschijnlijk ongewijzigd zal laten tijdens haar vergadering in december.

• Beleggers wachten nu op verdere economische gegevens uit de eurozone ter voorbereiding op de beleidsvergadering van 17 en 18 december, die van cruciaal belang zal zijn voor het herijken van de renteverwachtingen.

De Australische dollar steeg donderdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje belangrijke valuta's. De dollar boekte voor de derde opeenvolgende keer winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar en bereikte het hoogste niveau in vijf weken. Dit kwam doordat het koopmomentum toenam vanwege afnemende verwachtingen dat de Reserve Bank of Australia de rentetarieven zal verlagen tijdens de beleidsvergadering van volgende week.

De marktverwachtingen voor een sterkere economische prestatie in Australië in het vierde kwartaal zijn toegenomen, naast een nieuwe versnelling van de prijzen en een stijging van de inflatie. Deze factoren verhogen de druk op beleidsmakers bij de RBA en ondersteunen een agressiever beleid om de oplaaiende inflatie tegen te gaan en de prijsstabiliteit te handhaven.

Prijsoverzicht

• AUD/USD steeg met 0,2% naar 0,6615, het hoogste niveau sinds 29 oktober, vanaf het openingsniveau van vandaag van 0,6601, na een intraday-dieptepunt van 0,6599.

• De Australische dollar sloot de sessie van woensdag af met een stijging van 0,55% ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit is de tweede stijging op rij, te midden van een verbeterende risicobereidheid op de wereldmarkten.

Australische rentetarieven

• Recente gegevens uit Australië laten een daling van de werkloosheid en een toename van nieuwe banen in oktober zien, wat wijst op aanhoudende krapte op de arbeidsmarkt.

• Deze cijfers versterkten de verwachtingen van een verbetering van de economische activiteit in het vierde kwartaal, wat samenviel met een nieuwe stijging van de inflatie en prijsdruk.

• Hierdoor is de kans op een renteverlaging door de RBA tijdens de laatste vergadering van het jaar volgende week aanzienlijk afgenomen.

• Op basis van de marktprijzen is de kans op een renteverlaging van 25 basispunten in december slechts 10%.