Wat is de impact van Trumps dreigement om 100% importheffingen op te leggen aan wereldwijde chipfabrikanten?

Woensdag kondigde de Amerikaanse president Donald Trump aan dat de Verenigde Staten een importheffing van 100% op halfgeleiderchips gaan heffen, tenzij bedrijven een formele toezegging doen om productiefaciliteiten in de VS te bouwen of uit te breiden.

Deze maatregel is bedoeld om de wereldwijde toeleveringsketen voor halfgeleiders te herstructureren door de binnenlandse productie te stimuleren. Grote bedrijven zoals Apple – dat onlangs meer dan $ 100 miljard aan nieuwe Amerikaanse investeringen heeft toegezegd, waarmee het totale bedrag op $ 500 miljard komt – zullen profiteren van vrijstellingen van invoerrechten. Ook toonaangevende chipfabrikanten zoals TSMC, Samsung en SK Hynix zullen naar verwachting in aanmerking komen vanwege lopende of geplande productieprojecten in de VS.

De markten reageerden gemengd: de aandelen van SK Hynix daalden aanvankelijk met 3,1%, maar herstelden zich snel nadat een Zuid-Koreaanse handelsgezant bevestigde dat zowel SK Hynix als Samsung vrijgesteld zouden worden van de tarieven vanwege hun Amerikaanse productieverplichtingen. Ondertussen stegen de Amerikaanse aandelenfutures doordat beleggers er steeds meer vertrouwen in kregen dat bedrijven zoals Apple en Nvidia vrijstellingen zouden krijgen te midden van een bredere stimulans voor lokale productie.

De aankondiging past binnen Trumps bredere protectionistische aanpak, na een recent presidentieel decreet dat de invoerrechten voor India verhoogde naar 50% – een maatregel die verband houdt met de oliehandel tussen New Delhi en Moskou. De aankondiging van de chiptarieven volgde op een onderzoek van het Amerikaanse ministerie van Handel naar de import van halfgeleiders, waarbij de nationale veiligheid werd aangevoerd. De boodschap van de regering is duidelijk: buitenlandse bedrijven moeten in de VS investeren, anders worden ze geconfronteerd met strafheffingen.

Deskundigen waarschuwen echter dat deze actie wereldwijde toeleveringsketens kan verstoren, de consumentenprijzen kan opdrijven en logistieke uitdagingen kan creëren. Halfgeleiders zijn essentieel voor sectoren variërend van de auto-industrie tot hernieuwbare energie, en elke verstoring kan wijdverbreide gevolgen hebben.

Industriële leiders passen hun investerings- en productiestrategieën al aan. Toch blijven analisten voorzichtig en merken op dat veel van de aangekondigde toezeggingen wellicht eerder een rebranding van oude plannen zijn dan directe fabrieksuitbreidingen.

De situatie wordt nog ingewikkelder door de manier waarop vrijstellingen worden toegekend, met name voor chipproducerende landen zoals de Europese Unie, Zuid-Korea en Japan. Deze landen volgen het Amerikaanse beleid nauwlettend, vooral in het licht van recente handelsverdragen die sommige tarieven op ongeveer 15% hebben gemaximeerd.

Hoe werken Trumps importheffingen op chips?

Trump kondigde de nieuwe chiptarieven op 6 augustus aan tijdens een bijeenkomst in het Witte Huis. Hij gaf daarbij aan dat er vrijstellingen zouden worden verleend aan bedrijven die zich inzetten om chipproductiefaciliteiten in de VS te bouwen.

Er zijn nog maar weinig details bekend. Het is nog onduidelijk wanneer de tarieven van kracht worden of welke impact ze hebben op producten met chips, zoals laptops.

"Er zijn veel uitzonderingen", aldus Jason Miller, hoogleraar toeleveringsketens aan de Michigan State University. "Totdat we de specifieke geharmoniseerde tariefcodes zien waarop de heffingen van toepassing zullen zijn, is het onmogelijk om de gevolgen volledig te overzien."

De VS produceert al een aanzienlijk aantal halfgeleiders en exporteert jaarlijks zo'n 58 miljard dollar, volgens gegevens van het Amerikaanse Census Bureau. Miller merkte echter op dat de VS gespecialiseerd is in high-end chips, terwijl minder geavanceerde, veelgebruikte chips voornamelijk worden geïmporteerd uit landen zoals Maleisië. De meest geavanceerde chips komen nog steeds uit Taiwan.

Uit gegevens blijkt dat de VS jaarlijks voor bijna 60 miljard dollar aan chips importeert. "De VS is niet kostenconcurrerend in de productie van goedkope, generieke chips zoals die in huishoudelijke apparaten", aldus Miller. "Het is logischer om ons te richten op hoogwaardige producten waar we een concurrentievoordeel hebben."

Rogers was het ermee eens dat uitbreiding van de Amerikaanse chipproductie zinvol is, wijzend op de vooruitgang die is geboekt met de CHIPS and Science Act van 2022, ondertekend door voormalig president Joe Biden. Toch waarschuwde hij dat uitbreiding van de chipindustrie tijd kost – het bouwen van nieuwe fabrieken en het opleiden van geschoolde werknemers gebeurt niet van de ene op de andere dag. "We zijn op de goede weg", zei hij, "maar de weg is lang. We kunnen niet snel genoeg opschalen om aan de totale binnenlandse vraag te voldoen." Hij waarschuwde ook dat de extra last voor bedrijven deze vooruitgang juist zou kunnen vertragen.

Wat betekent dit voor de prijzen?

Deskundigen vertelden USA Today dat deze tarieven fabrikanten niet zo'n dramatische impact zullen hebben als andere heffingen – zoals het 50%-tarief op staal en aluminium of het 25%-tarief op auto's. Ze zouden echter nog steeds druk kunnen uitoefenen op bedrijven die al worstelen met stijgende importkosten.

"Deze maatregel is op geen enkele manier deflatoir", zei Miller. "Maar eerlijk gezegd kunnen we de inflatoire impact pas inschatten als we meer weten."

John Mitchell, voorzitter en CEO van de wereldwijde branchevereniging voor elektronica IPC, zei dat de tarieven de prijzen van laptops, huishoudelijke apparaten, auto's en medische apparatuur zouden kunnen verhogen.

"Meer dan 60% van onze aangesloten bedrijven heeft aangegeven dat eerdere tarieven de kosten hebben verhoogd en de productie hebben vertraagd", schreef hij in een verklaring.

Voor producten zoals auto's vertegenwoordigen chips mogelijk slechts een klein deel van de totale productiekosten. Toch noemde Ivan Drury, Director of Insights bij auto-onderzoeksbureau Edmunds, de tarieven "een nieuwe wond" voor de auto-industrie, die al te maken heeft met een importtarief van 25% op auto's.

Autofabrikanten zeggen dat ze al verliezen lijden. General Motors meldde in juli dat de tarieven hen alleen al in het tweede kwartaal meer dan $ 1 miljard kostten. Stellantis schatte dat de tarieven hen dit jaar $ 1,7 miljard zouden kosten.

"Het is de dood door duizend snijwonden", zei Drury. Autofabrikanten nemen de kosten momenteel voor hun rekening, maar hij vroeg zich af hoe lang dat nog kan duren: "We hebben het nog niet in de consumentenprijzen zien doorwerken, maar aandeelhouders zullen dat niet eeuwig tolereren."

Hij waarschuwde er ook voor dat eigenaren van tweedehandsauto's hard getroffen kunnen worden door de stijgende reparatiekosten, aangezien garages hogere chipprijzen mogelijk rechtstreeks aan klanten doorberekenen. Duurdere reparaties zouden ook de verzekeringspremies kunnen opdrijven.

"Het is een sneeuwbaleffect", zei hij. "Het is nog niet echt doorgedrongen, maar we weten dat er verstoring aankomt."

Kan er een tekort ontstaan?

Consumenten maken zich ook zorgen of de tarieven ervoor zorgen dat bepaalde producten moeilijker te vinden zijn.

De VS heeft een dergelijk scenario al meegemaakt tijdens het tekort aan chips als gevolg van COVID-19, waardoor de toegang tot nieuwe auto's, laptops en spelcomputers werd beperkt.

Hoewel de nieuwe chiptarieven naar verwachting niet tot een dergelijk wijdverbreid tekort zullen leiden, waarschuwde Rogers dat sommige bedrijven hun productie mogelijk zullen verlagen als de importkosten te hoog oplopen. Stellantis bijvoorbeeld legde de productie in bepaalde fabrieken stil om geen invoerrechten te hoeven betalen – een maatregel die bijdroeg aan een daling van 6% op jaarbasis in de voertuigleveringen in het tweede kwartaal.

"Ik denk dat we op verschillende gebieden tekorten kunnen zien", zei Rogers. "Het zal niet zoals in 2021 zijn, toen chips helemaal niet meer verkrijgbaar waren. Maar in dit geval zullen we gewoon meer moeten betalen – en als dingen duurder zijn, kopen we meestal minder."