Jaren voordat handelsoorlogen en tarieven uitbraken, had China al industriële dominantie verworven via السيطرة in de toeleveringsketen van zeldzame aardmetalen – een strategische realiteit die de Verenigde Staten en hun bondgenoten ertoe heeft aangezet om vandaag meer dan 8,5 miljard dollar toe te zeggen in een poging de controle over deze cruciale industrie terug te winnen.

In de afgelopen twee decennia, met de groei van de wereldwijde productie, verdween de verwerking van zeldzame aardmetalen geleidelijk uit de westerse toeleveringsketens vanwege de hoge investeringskosten, de technische complexiteit en de beperkte winstgevendheid op korte termijn. China heeft zijn capaciteiten echter behouden en systematisch uitgebreid, terwijl andere landen zich terugtrokken.

Libby Sterenheim, CEO van REE Alloys, zei dat China niet alleen won door mijnbouw, maar door het hele ecosysteem – scheiding, raffinage, metaalproductie en magneetfabricage – op een volledig geïntegreerde manier op te bouwen. Toen anderen de sector verlieten, werd de controle feitelijk onbetwist.

Ze voegde eraan toe dat Noord-Amerika de controle over de meest cruciale fase kwijt was geraakt: het omzetten van oxiden in bruikbare metalen en legeringen. Volgens Sterenheim is haar bedrijf momenteel het enige in Noord-Amerika dat in staat is om zware zeldzame aardmetalen te raffineren en legeringen en magneten te produceren, terwijl concurrenten nog jaren verwijderd zijn van commerciële productie.

Het werkelijke knelpunt: conversie

Om zeldzame aardmetalen bruikbaar te maken in motoren, magneten en defensiesystemen, moeten ze worden omgezet in metalen en legeringen. Deze fase – en niet de mijnbouw zelf – bepaalt wie de toeleveringsketen daadwerkelijk beheerst.

REE Alloys werkt samen met de Saskatchewan Research Council om de verwerkingscapaciteit in Noord-Amerika te herstellen, waardoor materialen binnen de westerse toeleveringsketens kunnen blijven totdat ze zijn omgezet in afgewerkte, voor defensiedoeleinden geschikte producten.

Het bedrijf heeft tevens een langdurige, niet-bindende leveringsovereenkomst gesloten met Altyn Group, in verband met het Kokbulak-project in Kazachstan, waar zeldzame aardmetalen – waaronder dysprosium en terbium – worden gewonnen uit bestaande ijzerertsmijnen.

Faciliteit en defensieproductie in Ohio

Het bedrijf heeft een fabriek in Euclid, Ohio, die volgens hen de enige industriële locatie in Noord-Amerika is waar zware zeldzame aardmetalen kunnen worden omgezet in metalen en legeringen. De fabriek produceert al gespecialiseerde materialen voor klanten van de Amerikaanse overheid.

Deze ontwikkelingen vinden plaats nu nieuwe Amerikaanse regelgeving, die in 2027 van kracht wordt, het gebruik van Chinese zeldzame aardmetalen in defensieprogramma's en door de federale overheid gesteunde productieprocessen aan banden legt.

Officiële reactie van de VS

Washington heeft deze week overleg gevoerd met bondgenoten om de greep van China op de toeleveringsketens van cruciale mineralen te verzwakken. Dit weerspiegelt een verschuiving van industriële concurrentie naar prioriteiten op het gebied van nationale veiligheid.

China heeft exportbeperkingen al eerder als drukmiddel ingezet. Eind 2025 legde het land een direct exportverbod op voor bepaalde materialen en verwerkingstechnologieën die verband houden met militaire toepassingen. Eerder, in 2010, beperkte China de export naar Japan tijdens een diplomatiek conflict, wat leidde tot grote verstoringen in de toeleveringsketen.

Als reactie hierop heeft het Amerikaanse ministerie van Defensie bevoegdheden geactiveerd onder de Defense Production Act om de binnenlandse verwerking te ondersteunen en te investeren in bedrijven zoals MP Materials om de lokale productie van metalen en magneten uit te breiden.

De Amerikaanse overheid heeft ook een initiatief van 12 miljard dollar gelanceerd om een strategische reserve van kritieke mineralen op te bouwen, waaronder zeldzame aardmetalen, lithium, nikkel en kobalt. Het doel hiervan is om de afhankelijkheid van China te verminderen en de levering aan de defensie- en geavanceerde technologiesector te garanderen.

Een race tegen de tijd

Hoewel de overheid via beleidskanalen en langetermijnprojecten blijft ingrijpen, stelt REE Alloys dat zij al actief is in de meest cruciale fase van de keten – de omzetting in metalen en legeringen – waar de werkelijke controle ligt.

Volgens het bedrijf vergt de bouw van vergelijkbare faciliteiten jarenlange vergunningsprocedures, financiering en kwalificatie bij defensieklanten, waardoor concurrentie op korte termijn vrijwel onmogelijk is.

De koperprijzen daalden donderdag licht, na de winst van gisteren die werd ondersteund door de fundamentele factoren vraag en aanbod, toenemende zorgen over importheffingen en een zwakkere Amerikaanse dollar. Ondanks de bescheiden daling ligt koper nog steeds op koers voor een zevende maandelijkse stijging op rij – de langste rally in 15 jaar.

De prijzen bereikten op 29 januari een recordhoogte. Hoewel ze daarna iets daalden, hebben verschillende factoren sindsdien de volatiliteit en onzekerheid op de markt weer aangewakkerd.

Een van deze factoren was de seizoensgebonden vertraging in de handel in basismetalen tijdens de Chinese nieuwjaarsvakantie, wanneer de productie- en bouwactiviteiten doorgaans afnemen, wat leidt tot een tijdelijke daling van de vraag naar industriële grondstoffen.

Omdat China 's werelds grootste afnemer van koper is, drukte de afnemende activiteit in belangrijke industriële sectoren de prijzen de afgelopen weken.

Uitspraak van het Amerikaanse Hooggerechtshof en tariefwijzigingen

Eind vorige week heeft het Amerikaanse Hooggerechtshof besloten de door president Donald Trump ingestelde wereldwijde importheffingen in 2025 te annuleren.

Hoewel de uitspraak geen invloed had op de bestaande invoertarieven van 50% op Amerikaanse import van ruw koper, had deze wel gevolgen voor de invoerrechten op andere goederen uit landen als China en India.

Voor China wordt verwacht dat de importheffingen zullen dalen van 32% naar 24%, wat mogelijk de industriële vraag zal stimuleren. De onzekerheid blijft echter de wereldwijde markten domineren.

Na de uitspraak kondigde Trump de herinvoering van 10% importheffingen aan via alternatieve mechanismen, die later werden verhoogd tot 15%, met de mogelijkheid om ze maximaal 150 dagen van kracht te laten blijven voordat hij een verlenging door het Congres zou aanvragen. Deze stap zou op politieke weerstand kunnen stuiten in aanloop naar de tussentijdse verkiezingen in november.

Impact op de markt en dynamiek van vraag en aanbod

De onzekerheid heeft de speculatie aangewakkerd dat de importheffingen op koper eerder dan verwacht zouden kunnen worden uitgebreid, wat mogelijk zou leiden tot versnelde invoering van invoerrechten op geraffineerde koperproducten.

Toen de Amerikaanse regering in augustus 2025 voor het eerst importheffingen op koper invoerde, gaf ze aan dat er pas in 2027 of 2028 heffingen op geraffineerde producten zouden worden ingevoerd.

Prijsbewegingen

De recente prijsstijgingen werden veroorzaakt door een combinatie van voorraadopbouw in China, zorgen over importheffingen en een zwakkere Amerikaanse dollar. De prijzen stegen dinsdag met 2,8% tot $13.228 per metrische ton op de London Metal Exchange en kwamen in de Amerikaanse handel weer boven de $6 per pond uit.

Ook op de metaalmarkt van Shanghai stegen de prijzen, waar de referentieprijs voor kathodekoper woensdag met $119,77 per metrische ton steeg tot $13.104,73.

Tijdens de Amerikaanse handelssessie van vandaag daalden de mei-futures voor koper echter met 0,4% tot $6,01 per pond om 15:47 GMT.

De cryptomarkt herstelde zich woensdag over de hele linie, aangevoerd door een sterke rally in Bitcoin die de digitale valuta terugduwde naar het niveau van $70.000 – een prijszone die sinds het doorbreken ervan eerder deze maand als stevige weerstand fungeerde.

Bitcoin steeg tijdens de sessie met ongeveer 8%, terwijl het momentum zich over de bredere markt voortzette. Ethereum won 12%, XRP klom met circa 8% en Solana sprong met 13% omhoog, wat wijst op een hernieuwde bereidheid om risico's te nemen met digitale activa.

De altcoin nadert de $70.000, nu deze beter presteert.

Marktexperts denken dat het herstel grotendeels te danken is aan koopjesjacht na een langere periode van zwakte. Caroline Mauron, medeoprichter van Orbit Markets, zei dat de opwaartse beweging waarschijnlijk een gevolg is van sterke koopjesjacht na de recente uitverkoop.

Ze voegde eraan toe dat een duidelijke terugkeer van Bitcoin boven de $70.000 het bredere marktbeeld zou kunnen veranderen en het vertrouwen na weken van druk zou kunnen herstellen.

Recente handelspatronen wijzen ook op een verandering in de positionering van investeerders. Hoewel de vraag naar cryptovaluta in de VS de afgelopen weken was afgenomen, lijkt kapitaal nu te verschuiven naar altcoins, zoals blijkt uit de sterkere prestaties van Ethereum, XRP en Solana ten opzichte van Bitcoin in de afgelopen 24 uur.

Daniel Rees-Faria, CEO van Zerostack, merkte op dat Bitcoin steeds meer wordt verhandeld binnen de context van het bredere financiële systeem. Hij legde uit dat krappere liquiditeit vaak leidt tot hogere volatiliteit. In zo'n omgeving zouden activa zoals Solana – die volgens hem "echt rendement" genereren – wel eens veerkrachtiger kunnen blijken dan tokens die voorheen vooral op momentum vertrouwden.

Is de markt aan het bodemvormen?

Ondanks het herstel waarschuwen sommige analisten ervoor om dit als een definitief keerpunt te beschouwen. Alex Kuptsikevich, senior marktanalist bij FXPro, vergeleek de huidige situatie met 2022, toen een scherpe daling werd gevolgd door een langdurige periode van zijwaartse beweging voordat een duurzaam herstel zich aandiende.

Hij merkte op dat het herstel van Bitcoin na de crisis van 2022 meer dan een jaar duurde voordat de vorige hoogtepunten werden overtroffen, wat suggereert dat geduld wellicht opnieuw vereist is.

Alex Thorn, hoofd onderzoek bij Galaxy Digital, bood een evenwichtiger perspectief en betoogde dat de ergste neerwaartse druk op de markt mogelijk al achter de rug is.

Tot de ondersteunende signalen die hij benadrukte, behoren:

• Bitcoin handelt in de buurt van zijn 200-weeks voortschrijdend gemiddelde, een historisch belangrijk technisch niveau.

• De prijs nadert de "gerealiseerde prijs", die de gemiddelde kostprijs voor houders weerspiegelt.

• Meer dan de helft van de in omloop zijnde voorraad wordt momenteel met verlies aangehouden.

• De relatieve sterkte-index bereikt niveaus die vaak met capitulatie worden geassocieerd.

• Meerdere on-chain indicatoren wijzen op de mogelijke vorming van een marktbodem.

Desondanks waarschuwde Thorn dat het doorgaans tijd kost voordat een bodem in de markt zich vormt, en dat een langdurige periode van zijwaartse beweging mogelijk blijft. Hij merkte ook op dat elke zwakte op de aandelenmarkten de druk op digitale activa zou kunnen verhogen, vooral als er geen sterke katalysator is die een aanhoudende rally teweegbrengt.

De olieprijzen daalden donderdag nadat de Amerikaanse ruwe olievoorraden de grootste stijging in drie jaar lieten zien, samen met tekenen van zwakte op de fysieke markt. Handelaren beoordeelden ondertussen of de gesprekken tussen de Verenigde Staten en Iran een militair conflict konden voorkomen dat de aanvoer zou kunnen bedreigen.

De Brent-olieprijs daalde tot $70,03 per vat, een daling van 82 cent of 1,16% om 10:21 GMT. De Amerikaanse West Texas Intermediate-olieprijs daalde tot $64,63 per vat, een verlies van 79 cent of 1,2%.

Sterke stijging van de Amerikaanse voorraden

Uit gegevens van de Amerikaanse Energy Information Administration blijkt dat de Amerikaanse ruwe olievoorraden vorige week met 16 miljoen vaten zijn gestegen – de grootste wekelijkse stijging in drie jaar – wat de prijzen direct onder druk zet.

Giovanni Staunovo, analist bij UBS, zei dat de zwakte op de fysieke Noordzeemarkt de prijzen drukt. Hij merkte op dat de markten de uitkomst van de derde ronde van de gesprekken tussen de VS en Iran, die donderdag plaatsvindt, nauwlettend in de gaten houden. De fysieke Noordzeemarkt dient als prijsbenchmark voor Brent-oliefutures.

Ondanks de recente terugval liggen de olieprijzen sinds begin 2026 nog steeds zo'n 15% hoger, omdat de vrees voor een militaire escalatie tussen Washington en Teheran zwaarder weegt dan de verwachtingen van een mogelijk overschot aan aanbod.

Diplomatieke en militaire ontwikkelingen

De Amerikaanse gezant Steve Witkoff en Jared Kushner zullen een Iraanse delegatie ontmoeten in Genève.

De Brent-olieprijzen bereikten maandag hun hoogste niveau sinds 31 juli, nadat Washington zijn militaire aanwezigheid in het Midden-Oosten had opgevoerd om Iran onder druk te zetten tot onderhandelingen die gericht zijn op het beëindigen van zijn nucleaire en raketprogramma's.

Een langdurig conflict zou de aanvoer vanuit Iran – de op twee na grootste producent binnen de OPEC – bedreigen, evenals de export vanuit andere landen in de regio.

OPEC+-maatregelen en Saoedische plannen

Bronnen die bekend zijn met de zaak zeggen dat OPEC+ mogelijk overweegt de productie in april met ongeveer 137.000 vaten per dag te verhogen, ter voorbereiding op de piekvraag in de zomer en om te profiteren van de prijssteun die wordt veroorzaakt door geopolitieke spanningen.

Andere bronnen gaven aan dat Saoedi-Arabië de olieproductie en -export opvoert als onderdeel van een noodplan voor het geval een mogelijke Amerikaanse aanval op Iran de aanvoer vanuit het Midden-Oosten verstoort.

Risicopremie

Analisten van ING gaven aan dat de uitkomst van de nucleaire gesprekken tussen de VS en Iran cruciaal zal zijn voor de prijsontwikkeling. Ze voegden eraan toe dat een constructieve overeenkomst ertoe zou kunnen leiden dat de risicopremie, die volgens hen momenteel in de olieprijzen is verwerkt, afneemt.