De koperprijzen stegen vrijdag, gesteund door tekenen van een verbeterende vraag vanuit China, 's werelds grootste consument van metalen. Kopers daar probeerden hun voorraden aan te vullen ter voorbereiding op een lange nationale feestdag.

De benchmark voor koper op de London Metal Exchange (LME) steeg met 0,4% tot $ 9.982 per ton tijdens de officiële openingshandel.

Desondanks staat het metaal nog steeds 2% lager dan de piek van maandag van $ 10.192,50 — het hoogste niveau in 15 maanden — nadat handelaren winst namen na het besluit van de Amerikaanse Federal Reserve om de rente op woensdag te verlagen.

De Yangshan-koperpremie – die de vraag naar geïmporteerd koper in China weerspiegelt – steeg vrijdag met 1,8% naar $ 57 per ton.

Chinese consumenten kopen doorgaans koper om hun voorraad aan te vullen in de aanloop naar de nationale feestdag die loopt van 1 tot 8 oktober. Deze periode gaat vaak gepaard met een vertraging van de economische activiteit.

Citi voorspelde in een onderzoeksrapport dat de koperprijzen in het vierde kwartaal tussen de $ 9.500 en $ 10.500 per ton zouden liggen en in 2026 zouden stijgen tot $ 12.000. Dit komt door een zwakkere dollar op een moment dat de stijgende metaalproductie niet voldoende zal zijn om de groeiende vraag te compenseren.

De bank voorspelt ook dat het verbruik van geraffineerd koper volgend jaar met 2,9% zal stijgen tot 27,5 miljoen ton. Daarmee zal de wereldmarkt van een overschot van 63.000 ton dit jaar omslaan in een tekort van 308.000 ton.

Andere LME-metalen:

Aluminium bleef stabiel op $ 2.683,5 per ton. Dinsdag bereikte het een zesmaands hoogtepunt van $ 2.720, toen de spread tussen contanten en driemaandsrente opliep tot $ 16 per ton, het hoogste niveau sinds maart, voordat deze weer terugliep naar $ 4. Citi merkte op dat de onderliggende marktomstandigheden voor aluminium wereldwijd "in evenwicht" blijven en voorspelt een gemiddelde prijs van ongeveer $ 2.650 in het vierde kwartaal.

Zink daalde met 0,7% tot $ 2.896 per ton. Hoewel de LME-geregistreerde voorraden de afgelopen maanden zijn gedaald – wat wijst op een krapte in de gegalvaniseerde staalgrondstof – meldden bronnen in de industrie dat het spotaanbod ruim blijft.

Lood steeg met 0,1% tot $2.008 per ton.

Tin steeg met 0,1% tot $33.750.

Nikkel steeg met 0,3% tot $15.320.

Bitcoin daalde vrijdag licht nadat de recente rally, die werd aangewakkerd door optimisme over renteverlagingen in de VS, was uitgewerkt. Tegelijkertijd werden de markten beïnvloed door relatief agressieve signalen van de Bank of Japan.

Ook cryptovaluta in het algemeen gingen achteruit nadat ze eerder deze week een deel van de verliezen van eind augustus hadden goedgemaakt. Toch blijft de voorzichtigheid ten aanzien van de sector aanhouden.

Bitcoin daalde met 0,3% tot $ 116.879,6 om 01:43 uur Eastern Time (05:43 uur GMT). Ondanks de bescheiden daling lag 's werelds grootste cryptocurrency nog steeds op koers voor een wekelijkse winst van 0,9%.

Grootschalige aankopen van staatsobligaties – onder leiding van MicroStrategy Incorporated (NASDAQ:MSTR) – konden de koersen deze week niet ondersteunen. Ook de aankondiging door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) van versoepelde regels voor de notering van crypto-gelinkte beursgenoteerde producten droeg weinig bij aan de markt.

Bitcoin stagneert nu winsten na de Fed afnemen en de BOJ een agressieve toon aanslaat

Bitcoin had in de eerste twee weken van september een deel van de verliezen van eind augustus goedgemaakt, geholpen door dip-buys en optimisme over een verwachte renteverlaging van de Federal Reserve deze week.

Maar het momentum is in recente sessies afgenomen vanwege de toenemende voorzichtigheid over corporate treasury-strategieën voor crypto-investeringen. Analisten waarschuwen voor risico's voor de winsten op lange termijn door deze aanpak.

Het enthousiasme over de renteverlagingen van de Fed bekoelde ook nadat de centrale bank oproepen tot verdere verlagingen afwees en aandrong op voorzichtigheid vanwege de aanhoudende inflatiedruk. Tekenen van een verzwakkende Amerikaanse arbeidsmarkt zorgden voor meer onzekerheid over de veerkracht van de economie.

De Bank of Japan kwam vrijdag als een nieuwe bron van waarschuwing naar voren, nadat ze plannen aankondigde om haar grote posities in exchange-traded funds (ETF's) en Japanse vastgoedbeleggingstrusts (J-REIT's) te verkopen.

Hoewel de BOJ de rentetarieven zoals verwacht ongewijzigd liet, werden de geplande verkopen van activa als havikachtig beschouwd, wat wijst op verdere verkrapping van het monetaire beleid. De aankondiging hield ook de verwachtingen van een renteverhoging in oktober stevig in stand.

De bank signaleerde daarnaast aanhoudende zorgen over de op vier na grootste economie ter wereld.

Cryptocurrency-prijzen vandaag: beperkte altcoin-bewegingen in een saaie week

Andere cryptovaluta vertoonden vrijdag weinig beweging en leken een ingetogen weekprestatie te verwachten.

Ethereum, de op één na grootste crypto ter wereld, daalde 0,8% tot $4.532,68 en bleef de week grotendeels gelijk.

Ripple daalde 1% naar $3,0404, een daling van ongeveer 2% deze week.

Binance Coin (BNB) bleef rond de $992,90 schommelen nadat het donderdag de $1.000 had overschreden, met een wekelijkse winst van meer dan 6%.

De olieprijzen daalden vrijdag doordat zorgen over de vraag naar brandstof groter waren dan de verwachtingen dat de eerste renteverlaging van het jaar door de Amerikaanse Federal Reserve tot meer consumptie zou leiden.

Brent-ruwe olie futures daalden met 41 cent, of 0,6%, naar $ 67,03 per vat om 08:55 GMT, terwijl Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie daalde met 54 cent, of 0,9%, naar $ 63,03.

Ondanks de daling bleven beide benchmarks op koers voor een tweede opeenvolgende week van winst.

De Fed verlaagde woensdag haar basisrente met een kwart procentpunt en kondigde verdere verlagingen aan als reactie op tekenen van zwakte op de arbeidsmarkt. Lagere leenkosten stimuleren doorgaans de vraag naar olie en ondersteunen hogere prijzen.

Priyanka Sachdeva, analist bij Phillip Nova, zei: "De markt zit klem tussen tegenstrijdige signalen. Aan de vraagzijde hebben alle energieagentschappen, waaronder de Amerikaanse Energy Information Administration, hun bezorgdheid geuit over de zwakke vraag, waardoor de verwachtingen voor een scherpe prijsstijging op korte termijn worden getemperd. Aan de aanbodzijde drukken de geplande productieverhogingen van OPEC+ en de indicaties van overtollige Amerikaanse voorraden geraffineerde producten op het sentiment."

Een grotere toename van de Amerikaanse destillaatvoorraden dan verwacht (4 miljoen vaten) leidde tot zorgen over de vraag van 's werelds grootste olieconsument, wat leidde tot verdere neerwaartse druk op de prijzen.

Ook nieuwe economische cijfers voedden de zorgen. De Amerikaanse arbeidsmarkt vertoonde tekenen van zwakte en het aantal in aanbouw genomen eengezinswoningen daalde in augustus tot het laagste niveau in jaren. Dit komt door een overvloed aan onverkochte nieuwbouwwoningen.

Thomas Varga, analist bij PVM Oil Associates, merkte op: "Een van de factoren die de olieprijzen beperken, is het ongelijkmatige economische herstel, met name in de VS. Het bedrijfsleven profiteert van het aanhoudende dereguleringsbeleid, terwijl consumenten de druk van de tarieven beginnen te voelen, met tekenen van spanning op zowel de arbeidsmarkt als de huizenmarkt."

In Rusland hebben de plannen van het ministerie van Financiën om de federale begroting te beschermen tegen schommelingen in de olieprijs en westerse sancties, bijgedragen aan het wegnemen van zorgen over de aanbodzijde.

Daniel Hynes, analist bij ANZ, schreef in een notitie: "De opmerkingen van president Trump waarin hij de voorkeur gaf aan lagere prijzen boven het opleggen van sancties aan Rusland, droegen ook bij aan het kalmeren van de angst voor verstoringen in de aanvoer."

De Amerikaanse dollar won gisteren terrein ten opzichte van al zijn grote concurrenten en zette die winst vrijdag voort ten opzichte van de meeste valuta, met uitzondering van de Japanse yen. Die werd sterker nadat de Bank of Japan een besluit nam dat agressiever bleek dan verwacht.

De dollar herstelde zich na het besluit van de Federal Reserve van woensdag, dat door beleggers als minder dovish werd beoordeeld dan verwacht. Het FOMC verlaagde de rente met 25 basispunten, maar Fed-voorzitter Jerome Powell leek tijdens zijn persconferentie geen haast te hebben om de leenkosten fors te verlagen. De prognoses van het comité lieten nog twee verlagingen dit jaar zien, maar de mediane prognose voor 2026 wees op slechts één extra verlaging – in tegenstelling tot de marktverwachtingen van drie.

De dollarstijging gisteren kreeg een extra impuls door een sterker dan verwachte daling van de wekelijkse eerste werkloosheidsaanvragen. Ondanks recente tekenen van zwakte in de arbeidsmarktrapporten, verhoogde de Fed haar groeiverwachtingen en voorspelde dat de werkloosheid gedurende de prognoseperiode zou dalen. De gegevens over de aanvragen versterkten dat optimisme.

Desondanks geven de futures van Fed Funds aan dat beleggers, zelfs met verdere winsten in de dollar, overtuigd blijven van nog twee renteverlagingen dit jaar – in oktober en december – en nog eens drie in 2026. Deze divergentie tussen de verwachtingen van de markt en die van de Fed suggereert dat de koers van de dollar op de korte termijn onzeker zal blijven.

Als de binnenkomende cijfers blijven wijzen op een sterkere arbeidsmarkt, zouden beleggers hun inzet op agressieve verruiming kunnen afbouwen, wat de dollar verder zou kunnen ondersteunen. Omgekeerd zouden zwakkere arbeidsmarktcijfers het sentiment in de tegenovergestelde richting kunnen sturen.

Sterling trekt zich terug nu twee BOE-leden stemmen voor een bezuiniging

Donderdag nam de Bank of England het jongste beleidsbesluit. Met 7-2 stemmen besloten ze de rente ongewijzigd te laten en de verkoop van staatsobligaties terug te brengen van £100 miljard naar £70 miljard.

De eerste reactie van Sterling was positief, waarschijnlijk vanwege de relatief agressieve toon in de verklaring, die bevestigde dat een geleidelijke en voorzichtige aanpak van de afbouw van monetaire versoepeling gepast bleef. De verklaring merkte ook op dat de algehele mate van beleidskrapte was afgenomen, wat erop wees dat de noodzaak voor verdere bezuinigingen niet dringend was.

Het pond keerde echter snel terug en verloor zijn winst, onder druk van de verrassing dat twee leden stemden voor een verlaging met 25 basispunten in plaats van slechts één zoals verwacht. De sterkere dollar als gevolg van de Amerikaanse werkloosheidsclaims, gecombineerd met opmerkingen van gouverneur Andrew Bailey later op de dag die wezen op de waarschijnlijkheid van verdere versoepeling, droegen bij aan de daling van het pond.

Yen stijgt na agressieve toon van de BOJ

Tijdens de Aziatische sessie van vandaag richtten de beleidsmakers zich op de Bank of Japan. Beleidsmakers hielden de rente ongewijzigd met een stemming van 7-2, maar dit keer drongen de dissidenten aan op een verhoging. De BOJ kondigde ook unaniem aan dat ze zou beginnen met de verkoop van haar aandelen in exchange-traded funds (ETF's) en Japanse vastgoedbeleggingstrusts (J-REIT's).

De yen schoot direct omhoog toen handelaren meer inzetten op een renteverhoging. Volgens de Japanse overnight index swaps (OIS) steeg de kans op een renteverhoging met 25 basispunten tegen het einde van het jaar van 65% naar 70%. Markten schatten de kans op een renteverhoging in oktober op 43%, met de verwachting dat er volgend jaar weer een soortgelijke stap wordt gezet.