Euro daalt te midden van zorgen over financiële stabiliteit in Frankrijk

De euro daalde maandag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldwijde valuta's en ging richting het eerste verlies in drie sessies ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit kwam door zorgen over de financiële stabiliteit van Frankrijk na een kredietverlaging van de op één na grootste economie van de eurozone.

Na de agressieve vergadering van de Europese Centrale Bank van vorige week is de kans op verdere renteverlagingen in Europa tegen het einde van het jaar afgenomen. Om deze verwachtingen te bevestigen, wachten beleggers nu op aanvullend bewijs over de toekomstige koers van monetaire verruiming in de eurozone.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers van de euro vandaag: de euro daalde ten opzichte van de dollar met meer dan 0,1% naar $1,1722, van een openingskoers van $1,1735, nadat een hoogtepunt was bereikt van $1,1736.

• De euro sloot vrijdag iets hoger, met een winst van minder dan 0,1% ten opzichte van de dollar. Het is de tweede opeenvolgende dagwinst.

• Afgelopen week steeg de euro met 0,2% ten opzichte van de dollar. Dit was tevens de tweede week op rij waarin de euro steeg. De stijging werd veroorzaakt door de kleinere kans op verdere Europese renteverlagingen, vergeleken met de stijgende verwachtingen van versoepeling door de Amerikaanse Federal Reserve.

Financiële stabiliteit in Frankrijk

Het besluit van Fitch vrijdag om de kredietwaardigheid van Frankrijk te verlagen naar de laagste ooit, leidde tot wijdverbreide bezorgdheid op de wereldwijde financiële markten. Het verlies van de AA-status voor de op één na grootste economie van de eurozone wordt gezien als een verontrustend teken van de financiële kwetsbaarheid van Europa.

De verlaging van de rating is het gevolg van een combinatie van binnenlandse politieke spanningen en een toenemende staatsschuld. Hierdoor neemt de druk op de Europese obligatiemarkten toe en groeit de angst onder investeerders voor besmetting van andere economieën binnen de unie.

Europese rentetarieven

• In lijn met de verwachtingen liet de ECB vorige week haar belangrijkste rentetarief ongewijzigd op 2,15%, het laagste niveau sinds oktober 2022. Het is de tweede opeenvolgende vergadering zonder wijziging.

• In haar monetaire beleidsverklaring stelde de ECB dat de inflatie momenteel de middellangetermijndoelstelling van 2% nadert en dat de algemene beoordeling van de inflatieverwachtingen door de Raad van Bestuur grotendeels ongewijzigd bleef.

• Bronnen gaven aan dat beleidsmakers van mening zijn dat er geen verdere renteverlagingen nodig zijn om het inflatiedoel van 2% te bereiken, ondanks nieuwe economische voorspellingen die wijzen op lagere tarieven in de komende twee jaar.

• Bronnen merkten ook op dat, tenzij de eurozone met een nieuwe grote economische schok te maken krijgt, de leenkosten naar verwachting nog enige tijd op het huidige niveau zullen blijven.

• De marktprijs voor een renteverlaging van 25 basispunten in oktober is gedaald van 30% naar minder dan 10%.

• Handelaren hebben hun inzet op versoepeling door de ECB teruggeschroefd, wat een einde zou maken aan de renteverlagingscyclus van dit jaar.

• Om deze verwachtingen te kunnen herijken, zullen investeerders de komende tijd nauwlettend de komende Europese economische cijfers en de uitspraken van ECB-functionarissen in de gaten houden.