Amerikaanse dollar probeert te herstellen van verrassing van Powells monetaire beleid

De Amerikaanse dollar steeg maandag licht, maar had moeite om te herstellen van de scherpe daling die werd veroorzaakt door de dovish shifts (renteverlagingen) die werden aangekondigd door de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, en die de deur openzetten voor een renteverlaging in de grootste economie ter wereld volgende maand.

De euro daalde met 0,1% tot 1,1701 dollar, maar bleef dicht bij de piek van vrijdag van 1,174225, het hoogste niveau sinds 28 juli. Zowel het Britse pond als de Zwitserse frank daalden ook met ongeveer 0,1%.

In een langverwachte toespraak op het jaarlijkse Jackson Hole-symposium van de Fed op vrijdag, gaf Powell aan dat er een mogelijkheid is om de rente te verlagen tijdens de vergadering van de centrale bank volgende maand. Hij zei dat de risico's op de arbeidsmarkt toenemen, terwijl de inflatierisico's blijven bestaan.

Grote brokers zoals Barclays, BNP Paribas en Deutsche Bank verwachten nu een renteverlaging met 25 basispunten in september na de uitspraken van Powell. Analisten van Bank of America daarentegen blijven vasthouden aan hun voorspelling dat de Fed de rente volgende maand ongewijzigd zal laten, hoewel ze erkennen dat de risico's zijn verschoven richting versoepeling.

Ze schreven in een notitie: "Wij zien een risico dat de Fed een beleidsfout maakt door de rente te verlagen op een moment dat de activiteit herstelt en de inflatie de 3% nadert."

Volgens de CME FedWatch-tool geven handelaren nu aan dat de kans op een renteverlaging van een kwart procentpunt op 17 september 87% bedraagt. Vóór de toespraak van Powell was dat nog ongeveer 70%.

Tot de belangrijkste gegevens die deze week worden verwacht, behoort de Personal Consumption Expenditures (PCE)-index, de door de Fed geprefereerde inflatie-indicator, die vrijdag wordt gepubliceerd. Een week later worden ook de cijfers over de werkgelegenheid in augustus bekendgemaakt.

Naast de verwachtingen van de Fed voor een versoepelingsbeleid, stond de dollar ook onder druk door de aanvallen van de Amerikaanse president Donald Trump op Powell en andere Fed-leden, wat leidde tot zorgen over de onafhankelijkheid van de centrale bank. Trump bekritiseerde onlangs bestuurslid Lisa Cook en zei vrijdag dat hij haar zou ontslaan als ze niet zou aftreden vanwege beschuldigingen met betrekking tot hypotheken die ze bezit in Michigan en Georgia.

Chinese yuan herstelt

Op andere markten steeg de Chinese yuan naar het hoogste niveau in een maand, ondersteund door de zwakke dollar. De dollar steeg licht ten opzichte van de Japanse yen tot 147,17, na een daling van 1% op vrijdag.

De gouverneur van de Japanse centrale bank, Kazuo Ueda, zei zaterdag in Jackson Hole dat de loonsverhogingen zich niet alleen bij grote bedrijven voordoen, maar waarschijnlijk ook zullen blijven versnellen nu de arbeidsmarkt steeds krapper wordt.

Deze opmerkingen versterkten de verwachtingen van de markt dat de Bank of Japan de rente snel weer zal verhogen, nadat ze na de verhoging in januari was gestopt om de impact van de agressieve wereldwijde tarieven die Trump had opgelegd, te beoordelen.

Ho Min Lee, hoofdstrateeg macro-economie bij Lombard Odier, verwacht dat de yen over een periode van twaalf maanden zal versterken tot een lage 140 ten opzichte van de dollar, maar verwacht dat de volatiel zal blijven binnen een smalle bandbreedte op de korte termijn. Hij zei: "We gaan ervan uit dat de Bank of Japan volgend jaar januari de volgende renteverhoging zal doorvoeren, niet oktober. De bank zal de reële rente waarschijnlijk tot het einde van het jaar negatief houden voordat ze daarna geleidelijke verhogingen overweegt."

Handelaren schatten de kans op een renteverhoging door de Bank of Japan op de vergadering in oktober op ongeveer 50%.

Cryptovaluta

Op de digitale valutamarkten daalde ether maandag met ongeveer 4%, na een recordhoogte van 4.955,14 dollar in het weekend. Bitcoin daalde met ongeveer 1% tot 111.702 dollar.