De Amerikaanse dollar boekte een lichte stijging ten opzichte van zowel de euro als de Japanse yen, maar bleef rond de dieptepunten van vrijdag, nadat zwakke cijfers over de werkgelegenheid in de VS de weddenschappen op renteverlagingen door de Federal Reserve aanwakkerden en een scherpe uitverkoop van de Amerikaanse munt veroorzaakten.

Goldman Sachs verwacht dat de Federal Reserve vanaf september drie opeenvolgende renteverlagingen van 25 basispunten zal doorvoeren, met de mogelijkheid van een verlaging met 50 basispunten als het volgende banenrapport een verdere stijging van de werkloosheid laat zien.

Het bedrijf is er ook van overtuigd dat de Europese Centrale Bank (ECB) haar cyclus van monetaire versoepeling al heeft afgerond.

Economen verhoogden intussen hun groeiverwachtingen voor de eurozone en Japan, na wat werd omschreven als gematigde handelsovereenkomsten. Tegelijkertijd bevestigden ze dat het Amerikaanse banenrapport van vrijdag aantoonde dat de Amerikaanse economie op een recessie afstevent.

Analisten meldden elders dat het ontslag van de directeur van het Bureau of Labor Statistics (BLS) op vrijdag en het aftreden van gouverneur Adriana Kugler van de Federal Reserve het Federal Open Market Committee (FOMC) ertoe zouden kunnen aanzetten een assertievere houding aan te nemen om zijn onafhankelijkheid te verdedigen. Ze merkten op dat Kuglers opvolger slechts één stem in de commissie zou hebben.

De euro daalde onlangs met 0,12% naar $1,15592, nadat deze vrijdag nog $1,15855 bereikte.

De US Dollar Index, die de prestaties van de dollar ten opzichte van zes belangrijke valuta's meet, stond op 98,816, nadat eerder op de dag een dieptepunt van een week was bereikt van 98,609.

Thierry Wizman, strateeg voor wereldwijde rentetarieven en valuta bij Macquarie Group, stelde: "Handelaren zijn waarschijnlijk tot de conclusie gekomen dat het banenrapport president Donald Trump nog meer rechtvaardiging gaf om Jerome Powell te 'ontslaan'."

Hij voegde toe: "Of op zijn minst meer steun om iemand te benoemen die structureel meer een duivenhouding aanneemt als voorzitter van de Fed", en merkte daarbij op dat de recente werkgelegenheidscijfers de marktvooruitzichten ten aanzien van de doelstelling voor de federale fondsenrente over een jaar hebben veranderd.

Renteverlagingen

De financiële markten geven nu aan dat de kans 92% is dat de Federal Reserve de rente zal verlagen tijdens de komende vergadering in september, tegenover 63% een week geleden. De markten prijzen ook een totale renteverlaging van 130 basispunten in tot oktober 2026, een stijging van 30 basispunten ten opzichte van de verwachtingen vóór de banencijfers van vrijdag.

De Japanse yen daalde met 0,14% naar ¥147,3 per dollar, nadat uit de notulen van de monetaire beleidsvergadering van de Bank of Japan in juni bleek dat enkele bestuursleden zeiden dat de centrale bank mogelijk de renteverhogingen opnieuw zal overwegen als de handelsspanningen afnemen.

De nadruk blijft liggen op handelsgerelateerde onzekerheid, nadat Trump vorige week nieuwe tarieven oplegde aan importen uit tientallen landen. Deze maatregelen hebben geleid tot zorgen over de gezondheid van de wereldeconomie.

De Zwitserse frank zette zijn verlies voor de tweede dag op rij voort en daalde met 0,1% tot 0,8089 ten opzichte van de dollar, na een daling van 0,5% in de vorige sessie. De frank blijft echter sterker dan vóór de cijfers van vrijdag, toen hij rond de 0,8128 noteerde.

Zwitserland probeert in de handelsbesprekingen met Washington een ‘aantrekkelijker aanbod’ te presenteren. Het land wil hiermee een Amerikaans importtarief van 39% op zijn export vermijden. Deze maatregel vormt een bedreiging voor de exportafhankelijke economie van het land.

Op andere valutamarkten daalde de Australische dollar met 0,05% tot $0,6464, terwijl de Nieuw-Zeelandse dollar met 0,1% daalde tot $0,5898.

De goudprijs daalde dinsdag voor het eerst in vier handelsdagen op de Europese markten. De prijs daalde vanaf het hoogste niveau in twee weken als gevolg van een actieve correctie en winstneming. Onder druk van een herstel van de Amerikaanse dollar belandden de prijzen vervolgens in negatief terrein.

Nadat de kans op een renteverlaging door de Federal Reserve in september toenam, wachten beleggers nu op meerdere publicaties van economische cijfers en opmerkingen van monetaire beleidsmakers om meer inzicht te krijgen in de waarschijnlijke ontwikkeling van de Amerikaanse rentetarieven voor de rest van het jaar.

De prijs

• Goudprijzen vandaag: Goud daalde met 0,25% naar $ 3.365,79, een daling ten opzichte van het openingsniveau van $ 3.373,71, na een sessiehoogtepunt van $ 3.382,49.

• Bij de afrekening op maandag stegen de goudprijzen met 0,35%, wat een derde opeenvolgende dagelijkse stijging betekende, en bereikten ze een tweeweekse piek van $ 3.385,43 per ounce, geholpen door dalende Amerikaanse rendementen.

De Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met 0,35% en zette daarmee voor de tweede opeenvolgende keer een stijging door. De index herstelde zich verder van het laagste punt in twee weken van 98,59 punten, wat wijst op de aanhoudende kracht van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's.

Naast de aankopen op lagere niveaus wordt het herstel van de dollar ook ondersteund door een pauze in de daling van de rendementen op Amerikaanse 10-jarige staatsobligaties, terwijl de markten wachten op meer bewijs over het rentetraject van de Federal Reserve.

Amerikaanse rentetarieven

• Mary Daly, de voorzitter van de Federal Reserve in San Francisco, verklaarde maandag dat het, gezien de toenemende tekenen van zwakte op de Amerikaanse arbeidsmarkt en het ontbreken van enig teken van aanhoudende inflatie als gevolg van invoerrechten, tijd is om de rentetarieven te verlagen.

• Naar aanleiding van haar opmerkingen liet de FedWatch Tool van CME Group zien dat de waarschijnlijkheid van een renteverlaging met 25 basispunten tijdens de vergadering in september steeg van 75% naar 88%, terwijl de waarschijnlijkheid van geen verandering daalde van 25% naar 12%.

• De kans op een renteverlaging met 25 basispunten in oktober steeg eveneens van 95% naar 97%, terwijl de kans op geen verandering daalde van 5% naar 3%.

• Handelaren hebben hun verwachtingen voor renteverlagingen door de Fed dit jaar verhoogd na de sombere werkgelegenheidscijfers. Ze voorspellen nu een versoepeling van ongeveer 63 basispunten tegen december, tegenover 35 basispunten eerder.

• Om deze verwachtingen te herzien, wachten beleggers later vandaag op belangrijke gegevens over de prestaties van de Amerikaanse dienstensector eind juli.

Goudvooruitzichten

• Kelvin Wong, marktanalist voor Azië-Pacific bij OANDA, zei: "Het bullish momentum op de korte termijn is verbeterd... Het belangrijkste verhaal achter de goudprijs is dat de Federal Reserve nog steeds gepositioneerd lijkt om de rente in september daadwerkelijk te verlagen."

• Wong voegde toe: "Ik verwacht nog steeds niet dat goud sterk boven de $ 3.450 per ounce zal stijgen, tenzij er een duidelijke katalysator is die de prijzen naar dat niveau stuwt."

SPDR Fonds

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, steeg maandag met ongeveer 1,72 ton. Daarmee kwam het totaal uit op 954,8 ton. Dat is een herstel ten opzichte van de 953,08 ton, het laagste niveau sinds 21 juli.

De euro daalde dinsdag op de Europese markten ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's. De euro leed daarmee voor de tweede dag op rij een groter verlies ten opzichte van de Amerikaanse dollar en bewoog zich weg van het hoogste niveau van de afgelopen twee weken. Dit is te wijten aan een actieve correctie en winstneming, naast een herstel van de Amerikaanse dollar in aanloop naar belangrijke economische cijfers uit de Verenigde Staten.

Te midden van de hardnekkige inflatiedruk waarmee beleidsmakers bij de Europese Centrale Bank momenteel te maken hebben, is de kans op een Europese renteverlaging in september afgenomen. Om deze verwachtingen te herzien, wachten beleggers op verdere economische cijfers uit de eurozone.

De prijs

• Wisselkoers EUR/USD vandaag: De euro daalde ten opzichte van de dollar met 0,15% tot $ 1,1554, ten opzichte van de openingskoers van vandaag van $ 1,1568. Het hoogste niveau dat werd geregistreerd was $ 1,1588.

• De euro sloot de sessie van maandag af met een daling van 0,15% ten opzichte van de dollar. Dit is het eerste verlies in de afgelopen drie dagen, nadat eerder op de dag een hoogtepunt van twee weken was bereikt op $1,1597.

De Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met 0,15% en zette daarmee voor de tweede opeenvolgende keer een stijging door. De munt herstelde zich van een twee weken laagtepunt van 98,59 punten, wat wijst op de aanhoudende kracht van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldwijde valuta.

Deze opleving komt voorafgaand aan de belangrijke economische cijfers van de VS die later vandaag worden gepubliceerd. Deze cijfers hebben betrekking op de prestaties van de dienstensector in juli en vormen een goede indicator voor het tempo van de Amerikaanse economische activiteit in het derde kwartaal van dit jaar.

Europese rentetarieven

• De consumentenprijsindex in Europa liet in juli een stijging van 2,0% zien. Dat is hoger dan de marktverwachting van een stijging van 1,9% en komt overeen met de eerdere meting van een stijging van 2,0%.

• Deze cijfers duiden op aanhoudende inflatiedruk op beleidsmakers bij de Europese Centrale Bank.

• Volgens bronnen bij Reuters gaf een duidelijke meerderheid tijdens de laatste ECB-vergadering de voorkeur aan het ongewijzigd laten van de rentetarieven in september – voor de tweede vergadering op rij.

• De marktprijs van een renteverlaging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank in september ligt momenteel onder de 30%.

• Om deze verwachtingen te actualiseren, zullen investeerders de komende economische cijfers uit Europa nauwlettend in de gaten houden, naast verklaringen van ECB-functionarissen.

De Japanse yen steeg dinsdag op de Aziatische markten ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's. De winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar werd daarmee voor de derde dag op rij uitgebreid en het hoogste niveau in twee weken bereikt. Uit de notulen van de vergadering van de Bank of Japan bleek dat het monetaire beleid vóór het einde van dit jaar weer zou worden genormaliseerd.

Om de verwachtingen omtrent de mogelijke renteverhoging van 25 basispunten door de Bank of Japan tijdens de komende vergadering in september opnieuw in te schatten, wachten beleggers op de publicatie van verdere belangrijke gegevens over de ontwikkelingen in de vierde grootste economie ter wereld.

De prijs

• Wisselkoers USD/JPY vandaag: De dollar daalde ten opzichte van de yen met 0,3% tot ¥146,62, het laagste niveau sinds 24 juli, ten opzichte van de openingskoers van ¥147,08. Het hoogste niveau was ¥147,15.

• De yen boekte maandag bij de afwikkeling een winst van 0,2% ten opzichte van de dollar. Dit is de tweede dagelijkse winst op rij, terwijl het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties daalde.

Japanse rentetarieven

• Uit de notulen van de vergadering over het monetaire beleid in juni bleek dat enkele leden van de raad van bestuur van de Bank of Japan verklaarden dat de centrale bank zou overwegen de renteverhogingen te hervatten als de handelsspanningen afnemen.

• Na de vergadering van vorige week bevestigde de Bank of Japan dat zij de rentetarieven zou verhogen als de economische en prijsomstandigheden aan de verwachtingen voldoen.

• Gouverneur Kazuo Ueda van de Bank of Japan verklaarde dat de recente handelsovereenkomst tussen de Verenigde Staten en Japan een belangrijke positieve stap is in de richting van meer economische stabiliteit, omdat de onzekerheid die al lange tijd op de toekomstige vooruitzichten drukt, wordt verminderd.

• De marktprijzen van de Bank of Japan, die tijdens de vergadering in september de rente met 25 basispunten heeft verhoogd, liggen momenteel boven de 50%.

• Om deze verwachtingen te kunnen herzien, wachten investeerders op meer gegevens over inflatie, werkloosheid en loonniveaus in Japan.

Amerikaanse obligatierendementen

Het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties daalde dinsdag met 0,2%. Daarmee stegen de verliezen voor de derde opeenvolgende sessie en werd het laagste niveau in drie maanden bereikt op 4,186%. Dit zet de wisselkoers van de Amerikaanse dollar onder druk.

Deze ontwikkeling op de Amerikaanse obligatiemarkt volgt op het Amerikaanse banenrapport dat vrijdag werd gepubliceerd. Daaruit bleek dat er duidelijke zwakheden zijn op de arbeidsmarkt. Handelaren verwachten daarom dat de Federal Reserve minstens twee keer de rente zal verlagen voor het einde van dit jaar.

Goldman Sachs verwacht dat de Federal Reserve vanaf september drie opeenvolgende renteverlagingen van 25 basispunten zal doorvoeren, met de mogelijkheid van een verlaging van 50 basispunten als de werkloosheid in het volgende rapport verder stijgt.

Daarnaast hebben het ontslag van een hoge Amerikaanse statistiekfunctionaris door president Donald Trump en het aftreden van Adriana Kugler, lid van de Federal Reserve, de zorgen op de markt over de stabiliteit van de grootste economie ter wereld doen toenemen.