De goudprijzen daalden maandag aan het begin van de handelsweek op de Europese markt, onder druk van correcties en winstnemingen ten opzichte van recordniveaus, naast het aanhoudende herstel van de Amerikaanse dollar op de valutamarkt.

Dinsdag begint de belangrijke monetaire beleidsvergadering van de Federal Reserve, waarvan de beslissingen woensdag worden verwacht. De verwachtingen op de wereldwijde financiële markten zijn momenteel stabiel rond een renteverlaging van 25 basispunten door de Fed.

Goudprijzen vandaag: de prijzen daalden met 0,45% tot $ 3.626,69 per ounce, vanaf het openingsniveau van $ 3.642,72, en bereikten een hoogtepunt van $ 3.646,94.

Bij de afrekening op vrijdag stegen de goudprijzen met 0,25%, de tweede stijging in de afgelopen drie dagen. Daarmee kwamen ze dicht bij het hoogste punt ooit van $ 3.674,80 per ounce.

De afgelopen week steeg goud met 1,55%. Dit is de vierde week op rij dat de prijs stijgt. Dit wordt ondersteund door de verwachting dat de Fed de rente zal verlagen en door de toenemende zorgen over de wereldwijde financiële stabiliteit.

De Amerikaanse dollarindex steeg maandag met ongeveer 0,1% en handhaafde daarmee de winst voor de tweede opeenvolgende sessie. Dit weerspiegelt het aanhoudende herstel van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta. Naast de koopactiviteit vanaf lagere niveaus, komt het herstel van de dollar te midden van terughoudendheid om nieuwe shortposities op te bouwen in de aanloop naar de Fed-vergadering van deze week.

De monetaire beleidsvergadering van de Federal Reserve begint dinsdag en de beslissingen worden woensdag verwacht. De verwachtingen wijzen op een renteverlaging met 25 basispunten. Gegevens over het monetaire beleid, economische prognoses en verklaringen van Fed-voorzitter Jerome Powell zullen naar verwachting duidelijke aanwijzingen geven over de vraag of er in de rest van dit jaar verdere verlagingen zullen volgen.

Volgens CME FedWatch is de waarschijnlijkheid van een renteverlaging met 25 basispunten tijdens de vergadering van deze week stabiel op 100%, terwijl de waarschijnlijkheid van een verlaging met 50 basispunten stabiel is op 4%.

De waarschijnlijkheid van een renteverlaging met 25 basispunten in oktober is eveneens stabiel op 100%, terwijl de waarschijnlijkheid van een renteverlaging met 50 basispunten op 5% ligt.

Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei: "Goud leek technisch gezien overgekocht, wat aan het begin van de nieuwe week tot enige winstneming leidde. De veerkracht van de dollar is een andere factor die op goud drukt."

Waterer voegde toe: "Een periode van consolidatie is een waarschijnlijk scenario voor goud, terwijl elke terugval richting de ondersteuning van $3.500 naar verwachting kopers zal aantrekken, zolang de Fed haar voorzichtige aanpak handhaaft."

Goldman Sachs schreef vrijdag in een notitie: "Hoewel we opwaartse risico's zien voor onze prognose van $ 4.000 tegen medio 2026, vergroot een verhoogde speculatieve positionering de kans op tactische terugtrekkingen, aangezien de posities van beleggers in de loop van de tijd de neiging hebben zich te normaliseren."

De bezittingen van het SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, daalden vrijdag met 3,15 ton. Dit is de tweede dagelijkse daling op rij. Het totaal komt hiermee op 974,80 ton, het laagste niveau sinds 28 augustus.

De euro daalde maandag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldwijde valuta's en ging richting het eerste verlies in drie sessies ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit kwam door zorgen over de financiële stabiliteit van Frankrijk na een kredietverlaging van de op één na grootste economie van de eurozone.

Na de agressieve vergadering van de Europese Centrale Bank van vorige week is de kans op verdere renteverlagingen in Europa tegen het einde van het jaar afgenomen. Om deze verwachtingen te bevestigen, wachten beleggers nu op aanvullend bewijs over de toekomstige koers van monetaire verruiming in de eurozone.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers van de euro vandaag: de euro daalde ten opzichte van de dollar met meer dan 0,1% naar $1,1722, van een openingskoers van $1,1735, nadat een hoogtepunt was bereikt van $1,1736.

• De euro sloot vrijdag iets hoger, met een winst van minder dan 0,1% ten opzichte van de dollar. Het is de tweede opeenvolgende dagwinst.

• Afgelopen week steeg de euro met 0,2% ten opzichte van de dollar. Dit was tevens de tweede week op rij waarin de euro steeg. De stijging werd veroorzaakt door de kleinere kans op verdere Europese renteverlagingen, vergeleken met de stijgende verwachtingen van versoepeling door de Amerikaanse Federal Reserve.

Financiële stabiliteit in Frankrijk

Het besluit van Fitch vrijdag om de kredietwaardigheid van Frankrijk te verlagen naar de laagste ooit, leidde tot wijdverbreide bezorgdheid op de wereldwijde financiële markten. Het verlies van de AA-status voor de op één na grootste economie van de eurozone wordt gezien als een verontrustend teken van de financiële kwetsbaarheid van Europa.

De verlaging van de rating is het gevolg van een combinatie van binnenlandse politieke spanningen en een toenemende staatsschuld. Hierdoor neemt de druk op de Europese obligatiemarkten toe en groeit de angst onder investeerders voor besmetting van andere economieën binnen de unie.

Europese rentetarieven

• In lijn met de verwachtingen liet de ECB vorige week haar belangrijkste rentetarief ongewijzigd op 2,15%, het laagste niveau sinds oktober 2022. Het is de tweede opeenvolgende vergadering zonder wijziging.

• In haar monetaire beleidsverklaring stelde de ECB dat de inflatie momenteel de middellangetermijndoelstelling van 2% nadert en dat de algemene beoordeling van de inflatieverwachtingen door de Raad van Bestuur grotendeels ongewijzigd bleef.

• Bronnen gaven aan dat beleidsmakers van mening zijn dat er geen verdere renteverlagingen nodig zijn om het inflatiedoel van 2% te bereiken, ondanks nieuwe economische voorspellingen die wijzen op lagere tarieven in de komende twee jaar.

• Bronnen merkten ook op dat, tenzij de eurozone met een nieuwe grote economische schok te maken krijgt, de leenkosten naar verwachting nog enige tijd op het huidige niveau zullen blijven.

• De marktprijs voor een renteverlaging van 25 basispunten in oktober is gedaald van 30% naar minder dan 10%.

• Handelaren hebben hun inzet op versoepeling door de ECB teruggeschroefd, wat een einde zou maken aan de renteverlagingscyclus van dit jaar.

• Om deze verwachtingen te kunnen herijken, zullen investeerders de komende tijd nauwlettend de komende Europese economische cijfers en de uitspraken van ECB-functionarissen in de gaten houden.

De Japanse yen steeg maandag aan het begin van de week in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en kleinere valuta's en kwam in positief terrein terecht ten opzichte van de Amerikaanse dollar, te midden van een sterke vraag naar veilige havens, aangewakkerd door zorgen over de wereldwijde financiële stabiliteit.

De Bank of Japan komt later deze week bijeen om het juiste monetaire beleid voor de vierde economie ter wereld te bespreken. Naar verwachting zal de rente voor de vijfde vergadering op rij ongewijzigd blijven.

Prijsoverzicht

• USD/JPY vandaag: de dollar daalde ongeveer 0,2% ten opzichte van de yen naar ¥147,39 vanaf het openingsniveau van ¥147,65, na een hoogtepunt van ¥147,77 te hebben bereikt.

• De yen sloot vrijdag ongeveer 0,3% lager ten opzichte van de dollar. Dit is het tweede verlies in drie dagen. De yen stond onder druk van zwakke vooruitzichten voor een Japanse renteverhoging.

• De afgelopen week verloor de yen 0,2% ten opzichte van de dollar. Dit is de derde week op rij dat de munt daalt. Dit komt door de toenemende politieke onzekerheid in Japan na het aftreden van premier Ishiba.

Financiële zorgen

De verlaging door Fitch van de kredietwaardigheid van Frankrijk naar de laagste ooit door de Franse overheid op vrijdag, leidde tot brede bezorgdheid op de wereldwijde financiële markten. Het verlies van de AA-status voor de op één na grootste economie van de eurozone wordt gezien als een verontrustend teken van de kwetsbare financiële situatie van Europa.

De verlaging van de rating is het gevolg van een combinatie van binnenlandse politieke spanningen en een stijgende staatsschuld. Dit leidt tot toenemende druk op de Europese obligatiemarkten en een groeiende angst onder beleggers voor besmetting van andere economieën in de EU.

Handelaren hebben onlangs langlopende staatsobligaties in Europa, het VK en de VS gedumpt vanwege hernieuwde zorgen over de stijgende schuldenlast in grote economieën. Deze verschuiving heeft geleid tot zorgen op de markt dat overheden wereldwijd de controle over begrotingstekorten zouden kunnen verliezen, wat hogere leenkosten en een toenemende druk op de wereldwijde financiële stabiliteit zou kunnen betekenen.

Bank van Japan

• De Bank of Japan komt op donderdag bijeen om het beleid te evalueren. De beslissingen worden vrijdag verwacht.

• De marktprijs voor een renteverhoging van 25 basispunten tijdens deze bijeenkomst ligt momenteel rond de 20%.

• Aangezien de verwachtingen sterk gericht zijn op het niet wijzigen van de tarieven voor de vijfde vergadering op rij, zal de nadruk liggen op de opmerkingen van gouverneur Kazuo Ueda over de beleidsvooruitzichten.

Yen-vooruitzichten

Analisten van MUFG schreven dat de prestaties van de yen op de korte termijn zwak blijven, vanwege de politieke onzekerheid in Japan na het aftreden van Ishiba.

Ze voegden eraan toe dat de BOJ binnenkort een mogelijke renteverhoging moet signaleren, mogelijk al volgende maand, om de zwakte van de yen te keren.

De koperprijzen daalden vrijdag doordat de dollar sterker werd ten opzichte van de meeste belangrijke valuta, en doordat er zorgen waren over de Chinese vraag en de stijgende voorraden.

De Yangshan-koperpremie steeg met 1,8% naar $ 58 per ton, het hoogste niveau in drie maanden.

De Chinese yuan bereikte het hoogste punt in een week ten opzichte van de Amerikaanse dollar, waardoor in dollars genoteerde metalen aantrekkelijker werden voor Chinese kopers.

Ondertussen bereikte de Chinese import van ruw koper in augustus 425.000 ton, een daling ten opzichte van juli, maar een stijging ten opzichte van een jaar eerder. De import van koperconcentraten steeg tot 2,76 miljoen ton, het hoogste niveau in vier maanden.

Analisten van ANZ Bank schreven in een notitie: "De dalende verwerkingskosten hebben de Chinese vraag naar koperconcentraten niet kunnen beteugelen. Gunstige importpariteitsfactoren en de verwachting van een zwakkere binnenlandse productie zullen de import van geraffineerd koper in september waarschijnlijk sterk houden."

Wat de handel betreft, vertraagde de totale Chinese exportgroei in augustus tot het laagste niveau in zes maanden, terwijl de import met 1,3% steeg, vergeleken met een groei van 4,1% in de voorgaande maand.

Volgens dagelijkse beursgegevens bedroegen de geregistreerde kopervoorraden bij de London Metal Exchange 155.825 ton, met uitstromen van 2.125 ton op verschillende locaties, naast een nieuwe annulering van 8.500 ton in Zuid-Korea.

Daarnaast steeg de Amerikaanse dollarindex met 0,2% tot 97,7 punten om 16:24 GMT, na een hoogtepunt van 97,8 en een dieptepunt van 97,4.

In de Amerikaanse handel daalden koper futures voor levering in december met 0,2% tot $ 4,65 per pond om 16:31 GMT.